节前铝价重心持续下移，自前周万九以上高点，最低回调至前低18300关口附近，考验前低支撑。近期去库速率依然较快，下游周度开工略升，公历季节性与2022年同期水平基本相当。近期终端地产高频成交数据表现一般，4月下旬开始季节性回升，但仍处在历年同期偏低位（仅高于2022年同期）。铝的需求侧尽管不能说弱，但确实始终难言多强劲。

整体上，铝价依然身处大的横盘震荡格局中，考虑到国内五一休市期间，伦铝先强后弱，几近收平，预计沪铝周四恢复交易应能守住休市前的位置。越到年中及下半年，铝价是否可以尝试向上突破，依然取决于宏观周期向中观行业以及微观需求侧的传导及兑现，铝价的驱动才会更确定。伴随社库的持续去化，表需的强势也应与实际消费之间的劈叉逐步弥合，这也可以动态关注——鉴于铝下游分布的分散度及广泛性，下游的反向反馈或存较长的时滞。5月仍需关注需求侧的不利走向，以及原料成本下移的问题。整体趋势性的驱动上看，6月及下半年的铝价方向或将更为明朗。

原标题：《国泰君安期货：外盘几近收平，内盘考验前低支撑》