洛阳钼业日前发布的2022年业绩报显示，2022年实现营业收入1729.91亿元，同比下降0.5%；归属于上市公司股东的净利润为60.67亿元，同比增长18.82%，再创历史新高。公司表示，其主要矿产品产量均超额完成2022年度任务目标，其中刚果（金）TFM铜钴产量创历史最高纪录。
2022年多点开花 净利再创新高
洛阳钼业公告显示：公司紧抓金属市场周期，发挥最佳生产效能，主要矿产品产量均超额完成2022年度任务目标,其中TFM铜钴产量创历史最高纪录，巴西磷肥产量再创建厂以来新高；向产量要效益，全年完成营业收入1,730 亿元，实现归母净利润超60 亿元，同比增长19%，再创历史新高。洛阳钼业表示，报告期内，公司净利润由2021 年度的54.28 亿元增加至71.92 亿元，增加17.64 亿元或32.50%。其中：归属于母公司所有者净利润为60.67 亿元，比2021 年度的51.06 亿元增加9.61 亿元或18.82%。利润增长的主要原因是公司主要产品钼、钨、铌、磷市场价格上涨，实现利润同比增长。
洛阳钼业表示，其2022年加快资源优势向产能优势、经济优势转化。矿业板块全年共实施各类工程项目200 余项，资本性项目支出同比增长约141%。报告期内，TFM 混合矿项目基建剥离与土建施工任务圆满完成，安装工程中区工程进度完成90%，东区工程进度完成30%；KFM 厂房营地建设完成，主要设备安装就绪，项目预计于2023 年第二季度投产。TFM 铜钴板块持续致力于管理再造和技术创新；钼钨板块通过加强现场管理，提高回收率等各项指标降低成本，通过外销废石、难选矿石、低钼高铁矿石、钼铁渣等创造经济效益；铌磷板块合同清理、费控管理、技术管理多措并举发掘降本潜力，同时将磷石膏、湿细磷精矿和强磁尾矿变废为宝，增加销售收入。
报告期内，洛阳钼业继续围绕新能源产业相关和国内短缺的资源品种，积极搜寻、筛选、调研不同阶段的优质项目，加大投资和并购力度。2023 年1 月，公司与宁德时代合作共同开发玻利维亚境内两座巨型盐湖，并建设锂提取工厂，在新能源金属领域再下一城。同时依托公司在非洲、南美洲和东南亚已有布局，积极融入新能源产业综合价值链，构建立体市场网络，促进新项目落地。
2022年钨价走势回顾
洛阳钼业在业绩报中谈到钨钼等市场价格上涨，使得其利润出现了上升。让我们一起来回顾一下2022年的钨价和钼价走势：
2022年，钨市场在宏观环境的影响下价格涨跌反复，可谓是震荡前行。先是在海内外需求同时上升的情况下达到本年价格的最高位；而后受疫情管控以及终端需求减弱的影响出现价格回落；在此期间，原料价格的坚挺为钨市场起到了有效的提振作用，但也因此使得钨价波动加剧。
一季度：钨价在节前节后原料供应偏紧以及刚需备货的推动下，整体保持上升态势，钨精矿价格从11万元/标吨上涨接近至12万元/标吨，整体涨势良好。2月末“俄乌战争”事件引爆了海外市场的采购情绪，提升了海外需求方对国内钨产品的依赖程度，出口量的增加使得钨价再次上涨。
二季度：3月末4月初，在原料价格全面上涨的背景下，硬质合金生产企业出于成本的大幅增加，纷纷选择上调产品售价，从需求面为钨价提供支持。进入5月，国内疫情反复，采购需求及产品销量日益减少，钨市需求加速缩水，持货商挺价信心受阻，至此钨价开始回落。进入6月，虽疫情有所缓和，但下游合金企业库存充裕，销量虽有提升但仍处于去库阶段，暂无周期性集中备货需求，市场成交氛围略显低迷；即使有原料价格坚挺的支撑，也未见有明显上涨趋势。
三季度：7月份，钨价开始止跌反弹。9月份，钨价渐显回落趋势。
四季度：钨价延续上季度的价格回落的基调，整体呈现出“先抑后扬”的价格走势。进入11月，钨价经过了一段时间的横盘运行，市场悲观情绪蔓延：硬质合金企业的出货量仍不见起色，市场成交氛围不活跃，刚需成交主导市场。价格转折出现在下旬：合金企业虽需求有限，但年底备货需求集中进入市场，增加了钨粉末的流通量，带动市场刚需流转起来。受市场情绪的支撑，矿端持货商信心回暖，开始试探性上调价格，钨市大企长单定价也开始回升，钨价再次全面上调。
2022年钼价走势回顾
回顾2022年，在全球通胀加剧、俄乌冲突引发能源价格爆涨的社会环境下，钼市场十分火热，在供需双旺的支持下，其价格迭创新高，以SMM45%钼精矿日均价的历史价格走势为例，其平均价2022年1月4日为2320元/吨度，而其2022年12月30日的均价为4290元/吨度，从年初到年末涨了1970元/吨度，其涨幅为84.91%。从钼精矿这一年时间的涨幅里粗略统计，也可见钼价的上涨能丰厚不少生产钼产品的相关企业的利润！而洛阳钼业便是其中的受益者。钼价进入2023年，日前更是突破了十七年的价格高峰，可见其涨势之凶猛，不过近来受需求不及预期影响，钼价出现了小幅回调。
那么是什么原因使得钼矿迭创新高呢，先看供应端。据SMM不完全统计，2022年中国钼精矿产出约为25.1万吨，较2021年22.8万吨同比增长10%。无论是钼精矿的实际产出还是实际成交量，数值均有较为明显的增幅，主要原因为：伴随钼精矿价格的不断攀升，矿端企业的生产积极性提高，矿山复产复工率增加，以此增加了实际产出量。再看需求端。一季度，因需交付的钢厂订单较多，钼铁冶炼厂开工率较高；二季度开始，国内外因俄乌战争、疫情等因素的影响，使得市场终端需求萎缩，订单锐减的情况下钼铁企业开工率降低，社会库存减少；三四季度，伴随国内钢厂利润的修复、海外石油天然气管道项目的推进，以及欧洲能源价格飞升导致的生产企业开工率下降-现货供应不足情况的出现，国内钢厂的订单量增加明显，进而增加了对钼铁的需求，推动钼价继续上升。所以，在需求稳健、供应趋紧的情况下，钼价连续跳涨。
铜钴等金属产量2022年出现上升
让我们再来看一下洛阳钼业2022年的铜钴钨钼等金属产量情况。
洛阳钼业年报显示：该公司主要向国际市场销售阴极铜及铜精矿。2022 年LME 铜现货结算价年均价8,797 美元/吨，同比下降5.58%。一季度国内经济表现良好，海外俄乌冲突引发俄铜供应受限担忧，推动铜价涨至10,730 美元/吨的年内最高点。二季度国内华东地区部分工厂停工停产，影响下游消费及市场情绪，海外美联储等欧美央行开启加息进程，美元指数持续走强，铜价大幅回落。三季度国内华东地区全面复工复产叠加刺激政策给铜价带来利好，市场预期美联储加息节奏将会放缓，LME 铜库存保持低位等因素共同支撑铜价小幅回升。四季度国内制造业表现走弱，但海外美联储的加息节奏放缓，铜价缓慢小幅上升。洛阳钼业的年报中称，全球铜资源主要分布在南美、澳大利亚等地，中国则是全球最大的铜消费国，电力电子、基础建设、家电消费等均是铜的主要消费板块。根据机构数据显示，2022 年度全球铜产量2500万吨左右，同比增1.5%；需求约2,502 万吨，同比增2.3%。2022 年供应端尽管受到供应链瓶颈限制，部分铜矿项目进度略有滞后，但仍然有一定新增产能释放，铜矿加工费不断走高；需求端虽然受到全球央行大幅加息的宏观环境限制，但仍然在2021 年高基数的基础上实现了正增长，显示铜需求仍具韧性。
洛阳钼业主要向国际市场销售钴湿法冶炼中间品。2022 年MB 金属钴低幅年均价30.29 美元/磅，同比上涨26.31%。一季度新能源板块景气度持续提升，非洲钴原料运输途径的南非德班港受暴雨洪水影响周转效率低下，推动钴价不断上涨。二季度国内华东地区新能源汽车产业链生产放缓，下游产品价格不断下行，拖累钴原料价格回落，氢氧化钴计价系数从88 高位降至63。三季度海外夏休结束后出现短暂金属钴备货，同时国内新能源汽车板块旺季，下游集中采购景气度提升，钴价小幅上涨。四季度海外金属钴备货结束，国内新能源板块转入淡季，3C 板块持续较弱，钴价再度下降。全球钴资源主要分布在非洲刚果(金)，2022 年刚果(金)产量占全球比例超70%，中国、亚洲其他地区和欧洲则是钴的主要消费地区，电池领域、高温合金、硬质合金、磁性材料等是钴的主要消费领域，其中电池领域占比超过50%。2022 年供应端增量仍然主要来自刚果(金)，但印尼混合氢氧化镍钴（MHP）项目的投产爬产也带来较大增量，非洲运输瓶颈限制了钴原料供应进度；需求端尽管有动力电池高镍化趋势，但在全球新能源汽车强劲增长下，动力电池总量的提升仍然驱动钴需求变化。
洛阳钼业主要钼产品为钼铁，主要销售市场为中国境内。2022 年钼铁年均价18.74 万元/吨，同比上涨37.09%。一季度国内经济表现较好，叠加冬奥会期间钼铁企业限产，推动钼铁价格一路上涨。二季度华东地区部分钢厂生产及原料采购不畅，且终端消费受到较大冲击，市场情绪不佳，钼铁价格大幅走弱。三季度全面复工复产后，因高温天气及钢厂低利润，钼铁价格在短暂回升后继续走弱，而后随着原料钼精矿紧张而钢厂产能利用率提升，钼铁价格开始快速上涨。四季度原料钼精矿保持紧张，而钢厂陆续进入春节前的集中备货期，叠加企业加快复工复产，推动钼需求，钼铁价格继续快速攀升。中国是全球钼资源最丰富的国家，同时由于钼消费主要集中在钢铁行业，中国也是钼的主要消费国。
洛阳钼业主要钨产品为仲钨酸铵（APT），销售市场为中国境内。2022 年APT 年均价17.34 万元/吨，同比上涨12.74%。一季度国内经济表现较好，春节前的备货叠加海外需求旺盛，APT 价格上涨至18.2 万元/吨的年内最高位。二季度长三角地区钨下游需求大幅萎缩，市场情绪不佳，APT 价格大幅下降。三季度长三角地区全面复工复产后，钨下游需求修复，产业链下游企业开工提升，对APT 采购增加，推动价格上涨。四季度钨需求转弱，价格进入下跌区间，但后期下游企业担忧货物运输受阻而提前入场采购原料，使得APT 价格从16.5 万元/吨的年内低点回升至17 万元/吨以上。全球钨资源主要集中在中国，消费也以中国为主，有部分钨产品出口至美国、欧洲、韩国、日本等地，硬质合金和超耐热合金等是钨的主要消费领域，终端主要在机床、汽车等方向。
展望：铜钴钨钼等金属产量2023年生产指引
洛阳钼业的公告显示，2023 年，公司推进重点项目建设落地。非洲区加快KFM 铜钴矿和TFM 混合矿项目建设，以“保投产、早达产、争超产”作为指挥棒，全速推进里程碑节点，力争2023 年实现投产；中国区继续挖掘三道庄潜力，提升上房沟采矿能力，加快东戈壁钼矿开发；澳洲NPM 重点做好矿源规划和供矿搭配，加快E31 和E31 北投产、降低 E48 入矿、加大E26 出矿、规划E22 可研，全面提高入选品位。巴西加快推进磷矿山西南部采剥，改善磷矿品位。以“抢抓市场机遇、快速推进投产、增加产能效益、降低资本支出”为目标，拉弓蓄能，以高质量项目建设驱动高质量投产运营，加快资源优势转换产能优势。
洛阳钼业的公告还显示，2022 年，该公司在锂资源的获取上取得了重大突破。今年，将锚定全球能源转型的重大机会，在新能源金属领域持续深耕，围绕重点品种、重点区域，搭乘能源变革快车，与上下游协同，继续打造出海航母，相信还会有新的项目落地。
此外，洛阳钼业日前公告，为便于广大投资者更深入全面地了解公司2022年度经营成果、财务状况，公司计划于2023年3月27日下午15:00-16:30召开2022年度业绩说明会，就投资者普遍关心的问题进行交流。
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