节前沪镍延续偏弱震荡走势，1月17日早间中国国家统计局发布2022年全年GDP增速为3%，这也说明中国经济整体走势向好，GDP增速达到正常水平。但根据沪镍盘面来看此消息对镍价影响较小。春节期间应关注美国12月核心PCE物价指数年率（1月27日21:30发布）。考虑到2023年美联储第一次加息将于1月31-2月1日，因此核心PCE物价指数是衡量美国民间消费通胀的关键指标，如果核心PCE年率升幅超过2%，美联储会紧缩货币政策，对美元有利，利空大宗商品。供给端，沪镍盘面延续低位，临近节前上游出货心态减弱，市场报价稀少。镍铁方面，市场目前大部分铁厂手中库存都不多。MHP端，巴斯夫与Eramet拟建镍钴冶炼厂计划于2026年初投产MHP年产能6.7万吨/年。需求端，据SMM调研，目前不锈钢产业链各环节基本已放假，市场平稳运行，静待年后市场。合金端企业备货基本完毕节前现货市场冷清。
纯镍：基本面来看，节前海外纯镍进口亏损在3000-5000元/吨区间徘徊，虽此前进口出现盈利但受节前一周需求疲弱所影响，海外纯镍清关量有限。国产纯镍端来看，预计老牌电解镍企业1月期间正常排产，青山电积镍预计1月小幅放量。需求端来看，节前现货市场明显降温。为规避盘面风险多数贸易商已停止收货，下游企业基本完成春节期间备货，节前来看现货市场成交惨淡供需双弱，多数贸易商已停止营业。预计节后现货市场成交或有好转，目前国内新建精炼镍企业排产呼声强烈，虽国内镍企精炼镍放量消息对市场供给端担忧起到缓解作用但“远水难解近渴”，可交割精炼镍仍处于短缺境况。且据SMM调研了解，目前不锈钢贸易商接2月期单情况良好，叠加国内房地产行业政策利好，预计2月300系不锈钢产量将有明显提升；其次，合金方面春节期间订单情况良好预计节后仍有补库需求。
硫酸镍：节前，电池级硫酸镍的价格为36600-37300元/吨，较上周五上涨200元/吨。SMM电池级硫酸镍指数在本周四价格为36859元/吨，较上周五上涨257元/吨。春节前最后一周，硫酸镍价格迎来突变，硫酸镍在长达一个月的下跌中，终遇低谷开启超跌反弹模式。硫酸镍价格节前最后一周的突然反弹，主要原因有3个，镍盐厂商现货库存较少，受下游需求降低的影响，1月份硫酸镍厂商减产严重并且部分企业已经开始年前停工检修，硫酸镍库存较低尤其是晶体硫酸镍；近期由于市场上硫酸镍较纯镍价差过大，有些企业开始采购硫酸镍生产电积镍。本周，消息面上，硫酸镍生产电积镍的消息引发头部三元厂商对未来原料供应的担忧，补货意愿增强，询价频繁；硫酸镍经由前1个半月的持续下跌，底部区间明显叠加未来硫酸镍刚需依旧，硫酸镍价格下行困难，开始回转。目前，硫酸镍价格由弱转强的情况基本可以确定，但是由于节后的需求情况尚不确定，预计节后硫酸镍会波动上行，运行区间大概是36800-37800之间。
镍生铁：节前SMM8-12%高镍生铁均价1362.5元/镍点（出厂含税），较前一交易日均价持平，较上周五上涨2.5元/镍点。镍铁节前基本无主流成交。需求端，节前市场较为冷清，且下周物流或将停滞，预计后续成交偏少。供应方面，市场目前大部分铁厂手中库存都不多，而贸易商囤货较积极。据SMM调研，印尼某镍铁厂因工人罢工等原因部分产线生产受限已恢复正常，影响量较为有限。印尼铁方面，市场目前对于高品高镍铁由于水淬镍和纯镍的需求替代，导致需求有所上升，但年前来看价差不明显。而年前物流或将停滞，但不乏部分钢厂仍然以订单形式在采购，上涨趋势凸显。而镍矿本周持稳，因此对于镍铁还是仍有一定成本支撑。预计年后镍铁会有较大上涨空间，预计镍铁价格主流区间在1365-1375元/镍点（出厂含税）之间。
不锈钢：节前304现货价格持稳。供给端，周内不锈钢厂暂停向市场分货。需求端，多数加工厂也已停工休假，近期暂无成交。原料端，成本持稳较为坚挺。周内高镍生铁价格稍有上涨，目前市场大部分镍铁厂的库存都不多，部分上游企业担心年后价格上涨较快而提前签好订单，预计短期镍铁价格持稳运行。周内高碳铬铁价格持稳，随着春节假期临近，铬铁现货零售多已暂停，节前铬铁价格基本稳定，在强势难改的铬矿价格支撑下，预计下月的钢招价格或将走强。综上，年前不锈钢市场持稳，年后或有不锈钢厂的集中分货以及下游市场的集中采购，叠加坚挺的成本支撑，SMM认为年后不锈钢价格或偏强运行。
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