周投资观点：

防疫政策调整后的首个春节，家电消费复苏迹象显露。春节假期期间，苏宁门店扫地机、洗碗机、大屏电视等家电产品热销，实现同比或环比翻倍增长，京东平台家用电器成交额占比明显提升，家电消费正逐渐回暖。此外，参考京东平台部分家电品类23年春节假期前两周与22年同期销售对比，洗地机、剃须刀、电吹风、电饭煲、破壁机、投影机等家电品类节前销售较去年明显提升。家电作为居民主要消费品之一，有望随国内经济周期复苏而触底反弹，建议持续关注品类渗透率仍然较低、市场影响力较大的家电可选消费龙头，如清洁电器品类中的科沃斯、石头科技，家用智能投影品类中的极米科技，个护按摩品类中的倍轻松、飞科电器等。同时，建议积极关注目前估值处于低位、致力于新品类外延的传统家电龙头老板电器；关注品类渗透率仍较低的集成灶第一梯队企业火星人、亿田智能等。

持续关注家电跨界新能源、工业化领域表现。参考海外家电龙头发展历程，中国家电产业的工业化是必然趋势。我国家电企业凭借自身研发、制造、管理、渠道等优势不断寻求工业化发展的体现，在提升生产、营销、供应链效率的同时，积极寻求光伏、储能、汽车零部件、医疗等跨赛道发展机遇，我们认为“部件先行、龙头徐转”、家电工业化及制造价值重估是板块长期逻辑，重点关注三花智控、盾安环境、东方电热、合康新能、星帅尔等，以及龙头美的集团、格力电器。

行业重点动态追踪：

清洁电器、炊具22年度销售总结。1）清洁电器：奥维云网数据显示，2022年清洁电器全渠道零售额同比增长4.0%，零售量同比下滑14.5%。其中扫地机全渠道零售额同比增长3.4%，零售量同比下滑23.8%，产品功能的升级，均价迅速拉升，部分需求受高价影响未得到释放。而洗地机全渠道零售额同比增长72.5%，零售量同比增长88.2%，价格下探，消费需求进一步释放。2）炊具：据奥维云网线上推总数据，2022年明火炊具在传统电商渠道实现零售额101.9亿元，同比降低1.4%，零售量6840万元，同比降低10.3%。与此同时，炊具在抖音与拼多多电商销售规模逐步增长，零售额分别达到37亿与14亿，占到整体线上市场的26.7%与10.2%，成为炊具行业值得关注的增量赛道。

重点公告：海尔牵手海立设合资公司，三花投建新能源汽零基地，多家公司发布年度业绩预告

风险因素：宏观经济环境波动、原材料价格上涨、汇率波动、市场需求修复不及预期、出口景气度下滑等风险。