SMM12月29日讯：随着宏观情绪影响消退，市场逐渐回归理性之后，沪铝的运行受制于基本面，库存开始出现累库，始终未能有利好带动，今日持续低位运行，日间收盘跌幅达1.35%，报18685元/吨，再次跌出万九区间。
现货方面，今日SMM A00铝锭现货报价18690-18730元/吨，均价报18710元/吨，较前一交易日下跌260元/吨。
今日华东现货较01合约贴水20元/吨，升贴水扭升转贴，与昨日相比减少20元/吨。早间无锡地区较SMMA00铝锭贴水40元/吨左右成交，成交情况不佳，后续贴水有扩大的趋势。巩义地区今日现货较SMMA00铝价贴水200元/吨左右，贴水较昨日缩窄70元/吨。
目前铝市基本面并无利好出现，反而是铝锭库存累库如期而至。
根据SMM最新统计数据显示，截止12月29日，国内电解铝社会库存为49.3万吨，较上周四库存增加1.8万吨，较11月底库存下降2.3万吨，较去年同期库存下降30.6万吨。
本周，电解铝锭库存陆续到货，开始出现累库趋势。12月份的铸锭量环比是有提升，且下游部分加工厂也逐渐进入传统淡季，下游消费和备货态度偏弱，铝锭或进入季节性累库阶段；但因云南，贵州等地区的减产，供应仍有一定减量。目前，需要重点关注市场的到货节奏元旦和假期期间的累库程度。
此外供应端依旧是老生常谈，贵州地区因限电导致的减产与新增投复产同时发生。但根据最新消息显示，贵州地区因电力紧缺而导致的限电有扩大趋势，根据贵州电网通知文件显示，要求各电解铝企业再按30万千万总规模吐槽，并于12月29日00:00启动，3日内执行到位。
这一消息尚未在市场上产生一定的影响，但随着限电力度的增加，无疑将使得贵州地区电解铝减产再度扩大，供应端再次减压。
而需求端无需多说，消费淡季叠加疫情扰动，铝下游加工企业开工表现持续不佳，需关注今日晚间将会出炉的SMM铝下游加工企业周度开工率数据。
总体而言，目前宏观情绪稍有回暖，但基本面对铝价驱动性不强。供应方面，12月份国内电解铝产量增幅不及预期。需求方面，目前国内下游加工呈现淡季；现货市场成交清淡，贴水走扩。短期铝价预计维系震荡走势，关注下游节前备库及库存变动情况。
