文章引言

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【需求】受国内疫情以及经济形势影响，下游消费冷淡。工程机械制造行业不锈钢消费量增长较为缓慢，家电制造行业压力较大。地产端融资放松，但微观现实数据偏弱。海外加息衰退通道下，出口回落。

【逻辑】下游需求疲软，钢厂利润恶化，近期多家钢厂宣布11-12月减产，库存转降。印尼某大型钢厂传出减产，导致回流国内镍铁量增加，镍铁或加剧过剩，削弱关税消息对镍铁价格拉动力，近期价格反而有所走弱。故原料端价格有松动，但短期成本仍然具备一定支撑。后市不锈钢价格或稳中偏强，近期需要持续关注印尼出口关税落地情况，主力16300附近逢低试多，注意留有安全边际。

【操作建议】主力16300附近逢低试多，注意留有安全边际。

【短期观点】中性。