镍品种

昨日镍价偏强震荡，近日美元指数持续回落，有色板块受到提振，镍价表现偏强。昨日精炼镍现货市场成交一般，下游观望情绪浓厚，现货升水持稳为主。近日硫酸镍价格表现坚挺，但由于镍价强势运行，镍豆自溶硫酸镍利润亏损幅度逐步扩大。

观点：

当前镍中线利空与低库存现状的矛盾僵持，中间品供应增量快于新能源板块耗镍增量，精炼镍供需或将逐步过剩，中线预期偏空。但短期来看，全球精炼镍显性库存仍处于历史低位，低库存与低仓单状态下镍价上涨弹性较大，容易受资金情绪影响，而且镍后期可能还会受到俄镍供应和印尼镍出口政策的不确定性因素影响，短期随着外围情绪回暖，镍价以谨慎偏多思路对待。

策略：谨慎偏多。短期外围情绪偏强，镍价以谨慎偏多思路对待，但中线供需偏空。

关注要点：精炼镍库存仓单、宏观政策、高冰镍和湿法产能投产进度、主要镍供应国政策。

304不锈钢品种

昨日不锈钢期货价格弱势运行，现货价格持稳为主，市场成交仍旧清淡，但由于钢厂成本处于高位，商家低价抛货意愿不强。近日镍铁价格仍表现偏强，镍铁厂报价坚挺，304不锈钢成本处于高位。

观点：

304不锈钢中线预期偏空，短期成本支撑较强，以震荡思路对待。不锈钢中线产能充裕，供应压力较大，中线预期偏悲观，但短期原材料价格坚挺、成本高企、钢厂即期利润亏损，且四季度存在印尼镍铁出口政策可能落地的不确定性因素，短期不锈钢价格以震荡思路对待。

策略：中性。

关注要点：宏观政策、印尼镍产品出口政策、印尼镍铁供应、不锈钢库存与仓单。