盘面回顾：上个交易日，A股震荡收涨。在隔夜外围收跌的背景下，昨天四大指数小幅低开，随即在前一天上涨的惯性带动下，盘面多方力量再度转强，全天上证指数收复投资者重点关注的3000点整数关口。四大指数中，上证50收涨0.91%，沪深300收涨1.20%，中证500收涨0.95%，中证1000收涨1.32%。

消息面：北京时间周四凌晨，美联储正式宣布加息75bp，将联邦基金利率的目标区间提升至3.75%-4%，符合市场预期。从本次的决议声明中看，美联储的鹰派态度开始缓和，鲍威尔也在会后的新闻发布会上表示最快12月就会开始放缓加息脚步，此前市场对于美联储12月加息50bp的预期概率也有所上升。但与此同时，鲍威尔又称现在考虑暂停加息还为时过早，高企的通胀数据以及持续紧张的劳动力市场再次打压市场情绪。在此背景下，昨夜美股三大股指集体收跌，其中以科技股为主的纳斯达克指数收跌3.36%。国内方面，本周中国10月制造业PMI公布为49.2%，较上月回落0.9个百分点，受国内疫情反复等问题的影响，制造业景气度再度波动下行。除此之外，跨月等扰动因素消退后，昨天央行再度展开7天期逆回购操作180亿元，当日有2800亿元逆回购到期，公开市场共计净回笼2620亿元。综合来看，隔夜消息面对今日市场情绪影响呈中性。

信达期货研究所核心逻辑小结：

具体来看，昨天电信、汽车等板块涨幅靠前，保险、电脑硬件等相对较弱，全天个股上涨超过3600家，经历了前期的恐慌抛售后，近两日市场情绪大面积回暖。

技术上，昨天大盘延续尝试性上探动作，上证指数一举突破5日、10日均线压制，回补了上周跳空下跌形成的缺口。值得注意的是，目前大盘重新回到前期一直难以突破的20日均线下方，昨日上证指数在短暂冲高后遇阻回落，预计该位置附近的压力依然偏大。资金面上，昨天两市成交金额继续放大，放量上涨的背景下，资金交易正在回归活跃。

从短周期来看，正如我们昨天所提及，尽管惯性作用下市场延续反弹，但基本面因素尚未出现明显拐点，预计短线情绪集中爆发后会有获利盘兑现的需求，大盘仍有考验下方5日均线附近支撑力度的需求。

但从中周期来看，10月股指延续缩量下跌态势，而近两日指数的反弹伴随着成交量的逐渐回归，我们认为大盘的震荡磨底正在接近尾声。与此同时，国内大会顺利收官之际，政策面走向逐渐趋于明朗，投资者遇此轮回调可入场布局多单。

策略建议：

成交活跃度逐渐回归，大盘震荡磨底逐渐收尾，短线仍将考验底部支撑力度，投资者逢回调可逐步入场布局多单。

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