10月30日晚间，孚能科技（688567.SH）披露2022年第三季度业绩。
公告显示，今年前三季度，公司实现营业收入86.30亿元，同比增长339.22%；归母净利润-2.78亿元，亏损规模较去年同期收窄近35%。其中，若单看第三季度，公司实现营业收入34.08亿元，同比增长213.23%，创下单季度历史次高。
谈及营收大幅增长的原因时，孚能科技将此归结为量价齐升与产能放量：公司订单较上年同期大量增加，同时，随着公司新建产能逐步爬坡完成，产销量较上年同期实现大幅增长。加之售价提升，公司营业收入实现大幅增长。
同时，针对亏损规模收窄，孚能科技表示，一方面，公司收入继续实现大幅度增长；另一方面，产能快速释放，规模效应增强叠加管理水平提升，带来公司成本与费用率的下降。
重视研发 软包电池龙头产品性能持续提升
身处动力电池领域的头部梯队，孚能科技始终保持着对行业前沿技术的密切跟踪。秉持着“投产一代、储备一代、开发一代”的技术研发思路，公司的研发力度不断加大，技术储备也在持续增进。
财报显示，在研发投入方面，今年前三季度，孚能科技研发投入金额已达4.63亿元，同比增长17.93%，占同期营业收入比例为5.37%。
正是在对先进技术不懈追求的驱动下，孚能科技在研发道路上已收获累累硕果。
其中，三元软包电池是孚能科技多年以来坚持深耕的技术道路，公司是国内第一批实现量产三元软包动力电池的企业，也是业内最早确立以三元化学体系及软包动力电池结构为动力电池研发和产业化方向的企业之一。
得益于过硬的技术实力，孚能科技已经获得国内外多家优质车企加持。例如，戴姆勒集团便是公司主要大客户，孚能科技的产品已覆盖奔驰EQS以及新款EQA、EQB等多个车型。
而近期，在软包动力电池这一方向上，公司再次迈出坚实的崭新一步。
就在9月初，孚能科技宣布，正式推出SPS（Super Pouch Solution）软包叠片电池。该方案集大软包电芯、大软包电池系统、大软包电池制造和直接回收四项创新技术于一体，从充电效率、降本增效、适配车型等方面打造满足客户要求和用户需求的产品。
数据显示，与搭载4680大圆柱电池的车型相比，孚能科技SPS的体积利用率高出12%，拥有3倍循环寿命，导热效率提升60%。
其中，全极耳、多极耳大软包动力电芯应用半固态电解质，降低液态电解液用量的同时，更有效提升了电芯的本征安全。这一电芯适用范围涵盖高镍三元、低镍富锂锰、磷酸锰铁锂、钠离子等，可匹配不同的客户要求。
值得一提的是，之前很长一段时间，孚能科技都是国内为数不多选择坚守叠片工艺的电池厂商。而随着动力电池大容量、大模组等趋势逐渐推进，如今，放眼各家电池友商，已有越来越多的“后来者”选择跟进效仿叠片工艺，这一路线的正确性与优势也正在渐渐被市场和行业验证。
SPS这一条条亮眼的数据与出众的性能，还有对叠片工艺的坚守深耕，也正应和了孚能科技内部流传的那一句话——“追求能量密度、产品高安全可靠性和全球适用性是我们永续的科研目标”。
主动出击 技术路线多点开花
若仅仅囿于单一技术路线，身处技术快速迭代的锂电池领域中，难保不会被行业抛弃。
“最终能生存下来的公司，首先要有技术，有技术才有后续的一切可能。”孚能科技董事长王瑀之前接受采访时曾表示，锂电池行业仍处于“赛跑”阶段，在过程中要不断创新、扩张，最终找到正确的行业定位和市场地位。因此，已在软包电池这一细分赛道名列前茅的孚能科技选择主动出击，如今公司已经将钠离子电池、磷酸铁锂、磷酸锰铁锂、低镍等多个技术方向纳入版图。
在近期举行的战略及新品发布会上，孚能科技宣布，钠电、磷酸铁锂、磷酸锰铁锂等均计划在2023年推出第一代产品。
公司目标是到2030年，将钠离子电池能量密度从160Wh/kg提升至220Wh/kg，磷酸铁锂与磷酸锰铁锂的形成从能量密度200Wh/kg到240Wh/kg的产品覆盖。此外，在低镍方面，孚能科技计划在2024年推出250Wh/kg的低镍富锰体系产品，预计在2030年，能量密度可进一步提升至290Wh/kg。
孚能科技并不仅仅专注于自身技术的推进，与同行的技术合作也是公司发力的另一个方向。就在三季报发布前不久（10月6日），振华新材公告，公司与孚能科技签订战略合作协议，合作内容覆盖三元正极材料、钠电池正极材料、废料及废旧电池回收、锂资源开发等多方面。其中，在钠电池方面，两家公司已签订《合作开发协议》，保证钠离子电池正极材料在2023年第一季度导入成功。
另外，孚能科技的核心技术“330Wh/kg高能量密度动力电池技术”已准备迈入产业化阶段，高比能快充锂离子电池技术、800V高电压动力电池技术、动力电池热失控防护技术也均已结合公司锂离子动力电池产品，开启批量生产。
把握机遇 踏上储能快车道
随着新能源发电渐入佳境，储能需求也快速上升，“储能电池/电芯供不应求”的声音更是多次出现。如今储能市场尚处起量期，天风证券预计，2025年储能电池装机量可达464 GWh，同年市场空间有望达到3770亿元，2021至2025年复合增幅为63%。
在这一领域，孚能科技再次展现出较强的前瞻性——2021年，公司正式成立储能事业部。公司表示，将依托强大的技术储备、资源和渠道的积累，在家用储能、工商业储能、电网侧储能展开布局，重点开发央企客户，形成示范效应。
之后，孚能科技中标中国铁塔的应急换电电池采购项目，由此迈出进入储能市场的第一步。而在2021年度暨2022年第一季度业绩说明会上，孚能科技总经理王志刚透露，除中国铁塔外，孚能科技的储能业务也正在与部分地方政府合作以及一些央企背景公司推进合作。另外，公司芜湖二期磷酸铁锂电池产能规划为6GWh，预计2023年四季度投产，主要应用领域为大型储能系统。
而一个多月前的9月16日，孚能科技再次宣布大动作，之前的雄心壮志划也在逐渐兑现。公司拟与云南滇中新区管理委员会、安宁市人民政府签订《投资协议》，拟在安宁工业园区麒麟片区投资建设“孚能科技24GWh磷酸铁锂电池项目”。
孚能科技表示，本项目规划产品将主要应用于储能领域，拥有高安全性、高性能、长寿命、智能化等优点。构指出，在动力电池业务的助推之下，孚能科技储能新业务有望实现较快发展，开启第二增长曲线，看好未来公司储能产品竞争力。
总体而言，天风证券根据公司有效产能及预计订单数，预测2022年孚能科技电池销量有望达到12GWh，对主要客户涨价后，同年平均单价为1.08元/Wh，营业收入140亿元，对应归母净利润-2.4亿元。
随着孚能科技电池业务加速扩张，并已进入扭亏+盈利提升期，分析师进一步指出，预计明年为孚能科技的盈利拐点，营收将达到250亿元，同期实现归母净利润11.4亿元。
