周四沪铜窄幅波动，市场交投清淡。进入10月下旬，金九银十的需求预期支撑在削弱，另海外制造业逐月增速放缓，外需对出口的拉动或将减弱。上海升水760元，现货市场明显改善，上海某仓库出现拥堵，下游趁低价补货，后续的补库潜力值得观察。技术上看，铜价短期处于调整区间，等待明朗。

今日沪铝小幅回升，物流不畅影响到货，现货转向小幅升水，铝锭库存较周一下降三万吨。但LME库存近日连续大增超20万吨令伦铝维持弱势，市场等待交易所对俄罗斯金属讨论结果。铝市受到国内外供给受限的支撑，且当前库存处于低位。但宏观方向偏空，消费拖累，短期沪铝继续以近三个月以来的运行平台内震荡对待。

沪锌主力震荡在2.5万上方，今日现锌上调到25820元/吨，对交割月实时升水780元/吨。

沪铅震荡收阳在1.53万上方，原再生铅价差延续200元/吨。今日铅期货仓单减少6886吨，原生铅价持平在15175元/吨，继续关注仓单回流现货市场的情况。当前仍处消费旺季，铅市拐点还需关注再生供应。多单持有。

今日沪镍震荡走强，现货升水下跌1000元/吨。不锈钢10月份排产量创新高，对原料需求增加，镍铁价格涨至1400元/镍附近。硫酸镍价格涨至4.025万元/吨，镍豆自溶硫酸镍即期利润亏损幅度缩窄。在新能源行业消耗纯镍大幅下降的背景下，纯镍显性库存依旧维持去库，镍结构性短缺矛盾仍存,且不锈钢领域镍需求好转为镍价提供一定支撑,镍铁价格持续走强，镍价维持高位震荡向上趋势不变。

沪不锈钢价格今日震荡上行至17700元，现货在盘面带动下继续涨价。镍铁、铬铁价格偏强运行，成本端存在较强的支撑力量，不锈钢消费端处于传统旺季之中，原料价格坚挺、成本端亦存在支撑力量，后期仍将面临消费端和印尼政策带来的不确定性，加之南非罢工问题已全部解决，铬矿铬铁发货仍在恢复中，最快于11月上旬恢复正常，短期不锈钢价格以偏强震荡思路对待。