隔夜伦铜下破7500美元/吨，沪铜近端合约价格震荡回落。美元指数回落，但美国股市高开后回调，市场风险情绪依然脆弱。铜精矿现货TC持续上升，冶炼厂原料库存充裕，且铜精矿港口库存高企，但是南美地区铜矿生产扰动将限制铜精矿供应。不过，非洲主要港口逐渐恢复工作，粗铜供应有可能增加。国内电解铜产量修复，预计10月电解铜产量增量明显。

再生铜供应增加，再生铜进口持续盈利，精废价差扩大，超过盈亏平衡点。国内仓单库存大幅增加，伦铜仓单库存回升，注销仓单比例上升。国内现货对期货升水，沪铜近远月升水扩大；伦铜0-3现货升水下降。整体来看，美元指数回落，但欧美股指高位回调，市场风险情绪依然脆弱。

从基本面的角度看，国内仓单库存增加，且海外库存上升，现货升水回落，使得短期价格承压。但是，全球库存总量依然处于历史低位水平，价格下方空间依然有限。从期限的角度看，国内库存增量明显，沪铜期限大back结构依然存在缩窄的可能。