《中国铝产业链常规报告》出炉,每周报告SMM会精选其点中的热话题、价格、行情或产业链上的重大变化信息发布成文,以供大家参考。
以下为SMM铝产业链周度报告节选:
本周(9.26-9.30)沪铝弱势震荡为主,周一沪铝11合约开于18355元/吨,周内最低点录得17745元/吨。周内高点18525元/吨,至周五15:00收于18270元/吨,较上周跌290元/吨,跌幅1.56%。伦铝周一开于2169美元/吨,周内最低点2080.5美元/吨,周内最高点2305美元/吨,本周五15:00为2232美元/吨,涨24美元/吨,涨幅1.08%。
现货方面,受到期货行情影响,同样先跌后张,周一SMM A00铝锭现货均价报18470元/吨,周三降至低点17950元/吨的均价,今日(9月30日),SMM A00铝锭现货均价报18340元/吨,较前一日上涨200元/吨。总体而言,现货铝锭均价周度下降130元,跌幅为0.71%。
宏观方面:本周英国央行如预期加息50个基点,经合组织将2023年全球经济增长预期由2.8%下调至2.2%。9月27日俄罗斯“北溪”项目运营方表示北溪管道何时恢复供气无法预测,短期欧洲能源价格再无回落预期。国内方面:全国外汇市场自律机制电视会议召开。会议指出,今年以来人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定,人民币对美元汇率有所贬值,但贬值幅度仅为同期美元升值幅度的一半,是目前世界上少数强势货币之一。
基本面:供应端方面:据SMM最新调研了解,云南地区电解铝企业减产继续扩大,云南宏泰、神火、其亚减产幅度达20%,云铝减产也已经超20%的幅度,预计后期云南总减产规模或达130万吨左右,四川地区部分企业启槽复产,但产量释放缓慢,目前国内电解铝运行产能回落至在4040万吨附近,欧洲地区能源高位短期难以缓解,当地多家电解铝企业继续减产且后续复产时间难以确定,周内有消息反馈LME就可能禁止俄罗斯金属交易进行磋商,引发海外对铝供应端担忧。需求方面:周内国内下游开工整体持稳,且临近十一长假,下游备货带动,国内铝社会库存降幅明显,国内铝库存创历史低位。但国庆节期间下游尤其是中小型企业多安排3-5天假期,节内国内铝消费走弱,节后预计库存呈现累库状态。
从技术面看,沪铝主力期货价格下周趋势可能为偏强震荡或冲高回落。CRB商品指数周四环比涨跌幅为-2.41%,SMMI指数周四环比涨跌幅为-3.05%,本周沪铝价格横盘震荡,但价格重心下移。在机器学习方面,随机森林&时间序列模型预测下周沪铝主力合约期货价格区间为[18150,19030],极端区间为[17900,19180]。LSTM&时间序列模型预测下周SMMA00铝均价格区间为[18120,19010],极端区间为[17960,19110]。根据SMMA00铝平均价的周度基本面预测模型,下周均价预测区间为[18090,19120]。机器学习的趋势预测为冲高回落。在期货技术指标方面,沪铝主力期货价格下周趋势可能为偏强震荡。基于4小时k线,本周观测的技术指标共43个,其中23个指标为中性,15个指标为看多,5个指标为看空。摆动类指标以看多信号为主;趋势类技术指标以看多信号为主;能量类技术指标以横盘信号为主;本周横盘信号较多,但看多信号数量多于看空信号数量。综合机器学习和技术指标来看,预计下周价格将偏强震荡或冲高回落。预计下周支撑区间为[17900,18200],压力区间为[19000,19200]。
综合来看:本周初铝价在宏观悲观情绪及需求走弱的带动下连连走跌,但沪铝在供应端收紧、低库存及高成本等方面支撑下相对抗跌,伦铝也在北溪管道损害及LME禁止俄铝交易等传闻的带动下强势反弹。节后,国内铝库存或在消费走低的影响下,或呈现累库状态,但铝市供应收紧趋势不改,铝厂成本高位运行,行业亏损面积增大的基本面不改,后续仍给予铝价底部支撑,短期来看,国内长假,海外地缘政局、能源波动较大,铝市场不确定因素较多,后市资金仍或谨慎入场,料节后沪铝宽幅震荡于17800-19000元/吨,节内伦铝震荡运行于2180-2380美元/吨。
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