SMM9月16日讯：随着美联储加息步伐临近，当前宏观情绪较弱，有色金属上方承压，但由于云南地区因限电造成的铝冶炼厂减产规模或将扩大，对铝价有所支撑，沪铝表现较为抗跌。但随着统计局数据出炉后，沪铝回吐部分涨幅，截止日间收盘，沪铝日内冲高回落，收涨0.21%，报18735元/吨。
由于铝基本面对价格支撑较强，日内沪铝偏强运行。
目前市场仍关注云南地区限电减产情况，此前市场普遍预计水电危机将使云南地区铝冶炼厂减产20%左右，目前已落实减产10%，另外根据SMM调研信息显示，部分铝厂反馈企业减产规模或将继续扩大，但减产幅度尚未明确，或达20-30%幅度。虽然目前减产规模扩大的消息尚未得到证实，但云南有减产规模扩大预期，短期供应再度减少，刺激市场做多情绪，推动沪铝逆市走高。
据SMM最新数据显示，目前云南省内电解铝建成产能约有563万吨，同比增长23%，占全国总产能的12.7%，截止8月底云南电解铝运行产能约525万吨。今年的降雨量偏低减少了水电供应，而水电供应通常占到云南电力供应的75%。一位金属交易商称，“市场押注云南省将有范围更大、时间更长的限电，有助于维持市场人气，但下行风险在于宏观经济疲软。”
但是，根据国家统计局数据显示，中国8月铝产量连续第二个月攀升至纪录高位，为351万吨，较去年同期增加9.6%，因新产能上线，远远抵消了一些地区限电的影响。1-8月中国原铝（电解铝）产量为2647万吨，同比增加2.1%。
与此同时，需求端上持续表现不及预期。虽然已进入金九银十传统旺季，但需求上来看并未出现明显好转。新湖期货也表示，虽然消费整体尚无明显改善，但旺季预期仍存，产量收缩必然引发供应担忧并刺激补库，这或使库存显性明显去化，并刺激价格走强。
据SMM最新统计数据显示，截止9月15日，本周国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周小幅上涨0.4个百分点至66.4%。分版块来看，本周仅原生铝合金板块开工率在某家样本企业产量抬升下小幅上涨，但整体来看汽车芯片短缺等问题持续制约原生铝合金消费好转，且合金厂订单受旺季提振极小。其余板块开工率基本持稳，新增订单不足继续压制行业开工率上行，本周突发事件如河南环保检查及江浙沪遭遇台风天气等因素暂无影响到下游企业生产。另外，近期云南电解铝厂减产幅度或将再扩大，市场对铝价看涨情绪浓厚，部分下游提货相对积极。整体来看，“金九银十”旺季效应仍未显现，短期铝加工企业开工率难有明显提升。
今日SMM A00铝锭现货报价18850-18890元/吨，均价18870元/吨，较上一交易日上涨80元/吨。本周整体而言，现货铝价走势呈现先跌后张走势，周一均价报18710元/吨，周度上涨160元/吨，微涨0.86%，涨幅并不明显。
今日SMM佛山铝价对10合约贴水45元/吨，现货均价录得18870元/吨，较昨日涨100元/吨。第二交易时段，沪铝回落至1.9万元/吨以下，华南市场成交转弱，市场实际成交价格增长实际成交对SMM佛山报价贴水70元/吨-升水10元/吨左右，成交价格集中在18800-18870元/吨。
综合来看，尽管下游需求未见大幅回暖，但国内外供应端减产频发，宏观情绪也逐渐有所释放，SMM认为，短期沪铝仍以供应端逻辑运行，预计维持偏强震荡格局。
