SMM9月13日讯：今日沪铝自开盘后便持续震荡下行，但跌幅微弱，午后出现小幅上行后，最终沪铝收盘微涨0.13%，报18765元/吨，录得小阴柱，实现三连涨。但与内盘走势相悖，今日伦铝走强，截止17:37分，涨幅为1.84%，报2325美元/吨。
现货方面，根据SMM A00铝锭现货报价显示，今日现货铝锭同样小幅下跌90元/吨，报价18690-18730元/吨，均价报18710元/吨。
今日，华南现货市场下游入场一般，现货贴水走扩，今日SMM佛山铝价对09合约贴水95元/吨，较上周五下调5元/吨，现货均价录得18650元/吨，较上周五跌120元/吨。第二交易时段，沪铝窄幅整理，市场成交一般，实际成交对SMM佛山报价贴水50元/吨-升水30元/吨左右，成交价格集中在18600-18680元/吨。
不管是期货还是现货，盘面波动的原因，是一次基本面供需矛盾的“完美”博弈。供给端上，云南部分水库水位较低，省内枯水期电力存在缺口，省内电解铝反馈收到减产通知，部分企业9.10日左右开始停槽减产，预计减产幅度达10-20%左右。云南地区铝厂减产消息最终落地，供应端干扰对铝价形成了一定的支撑；但是在需求端上，终端需求仍无改善，叠加电解铝再次累库，又对铝价形成了压制。
具体来看：
据SMM调研数据显示，截止8月底云南省内总运行产能521万吨。有别于四川地区，云南地区的减产时间持续较长，未来漫长的枯水期间产能难以复产。与此同时，四川地区电解铝恢复至减产前尚需到10月底或更长时间。因此，供应端的扰动对市场的提振效果尤为明显。
SMM统计2022年9-2022年12月底减产产能预期，详情如下：
但需求端上，表现依旧“平平无奇”，甚至有些“难以言说”。
根据SMM最新统计数据显示，截止9月13日，国内电解铝社会库存数据为69.6万吨，较上周四库存增加2.4万吨，较去年同期库存下降4.9万吨，较8月底库存月度增加1.3万吨。
与此同时，SMM统计的上周国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周小幅下滑0.1个百分点至66.0%。进入9月中旬，各版块需求仍未表现出明显旺季的迹象，市场反馈需求清淡。
但就目前市场的整体情况而言，SMM认为供应端国内限电减产，宏观情绪也逐渐有所释放，偏向利多，提振市场信心，预计短期沪铝价格将维持偏强震荡格局。但仍需要持续关注下游消费复苏情况及地区疫情形势。
