市场情绪较好，沪铝周五夜盘偏强震荡运行，但日内期价一路下行，收跌0.64%。虽然铝供应端出现减产，但整体量级相对较小，供应端压力仍存，需求在淡季背景下难有明显起色，且铝锭社库出现小幅累积，铝价偏弱震荡。

前期美联储通胀带来的激进加息预期降温，市场情绪好转，且欧洲央行超预期将三大关键利率上调50个基点，提振欧元回升，美元指数高位回落，有色金属承压局面缓解。本周市场密切关注美联储7月的货币政策决议，市场预期将加息75基点。

供应端增长速度或有放缓，据银河期货了解到，市场传闻电解铝有亏损减产的情况发生，目前据悉个别铝厂有检修计划，规模较小，西北铝厂投产复产计划有望推迟。从目前情况来看，虽然电解铝产能有所下滑，但量级相对较少，供应端压力仍存。

目前正处传统消费淡季阶段，下游需求低迷依旧，据SMM统计显示，本周铝加工龙头企业开工率为66.3%，分板块看，本周大部分板块龙头企业平稳运营为主，仅铝型材企业开工率小幅抬升了0.1个百分点。铝锭社库出现小幅累积，据SMM统计显示，7月25日国内电解铝社会库存67.1万吨，较上周四库存小幅增加0.3万吨，较去年同期库存下降11.1万吨。

今日SMM A00铝锭现货报价17820-17860元/吨，均价17840元/吨，较上交易日跌150元/吨，今日SMM佛山铝价对08合约贴水75元/吨，较上周五下调10元/吨，现货均价录得17770元/吨，较上周五跌160元/吨。第二交易时段，期铝重心继续下探，市场今日实际成交对网价贴水100元/吨-贴水20，成交价格集中在17670-17750元/吨，整体成交一般。