SMM7月20日讯：在上海有色网（SMM）举办的SMM第十七届国际铝业峰会-电解铝及原料论坛上，京博石油化工碳材料事业发展部副总经理韩浩东对中国石油焦市场运行做了相关分析，他表示当前中国石油焦市场发展状况良好，石油焦炼厂规模维持强势。随着国内需求旺盛，进口量增加，但出口量大幅下降，目前国内供需面上对石油焦价格形成支撑，在未来石油焦价格有望保持高位。
中国石油焦炼厂规模维持强势地位
目前国内炼厂一次常减压加工能力方面，已与美国相当，属于第一梯队，共同领跑全球。受大炼化项目整合等因素的影响，炼厂数量继续小幅收缩，但降幅有限。同时国内炼油能力扩张的总基调没有改变。
而从国内炼厂一次常减压装置分布方面来看，按区域划分，华东、东北、华南和西北位列前四，整体格局没有变化。按企业/集团划分，2021年，独立炼厂群体依然稳居国内炼油能力第一名。中国三大石油公司若加上其他国有或中央背景炼厂，一次加工能力维持强势地位。
根据目前市场发展现状，韩浩东认为，从国内炼厂一次常减压加工能力发展来看，未来五年，国内炼油新增能力由主营和民营大炼化项目构成。整体炼油能力的扩张较此前预期有所放缓，但仍有超过8000万吨的体量，中国也将在十四五期间成为全球第一大炼油国，并持续拉宽领先优势。中国的炼油能力将在2022年首次突破10亿吨/年，未来五年理论最高值将达10.64亿吨/年，再度刷新有史以来的纪录。
国内炼厂延迟焦化加工能力方面，截至2021年,中国炼厂延迟焦化加工能力达1.4亿吨/年。2017-2021年国内延迟焦化装置产能起伏明显，并于2019年国内延迟焦化装置产能达到峰值。2020年国内延迟焦化装置产能出现首次下滑。
从国内延迟焦化装置企业分布来看，目前主营炼厂占比54%，但是三桶油占比下降，尤其是中石化装置加工能力下降严重。而民营力量逐步增强，独立炼厂延迟焦化装置加工能力共计5800万吨，占比41%；而炼化一体化项目既带来产能增量，又置换掉一部分地炼产能。
从国内炼厂石油焦产量走势来看，2021年,中国炼厂石油焦产量达2744万吨，中国独立炼厂石油焦产量1211万吨。2019年以后国内延迟焦化装置产能结束了长达数年的上涨趋势，随着部分企业装置的拆除，国内延迟焦化装置产能出现波动。另一方面，炼厂综合炼油利润也是影响石油焦产量重要因素，因此2018年国内石油焦产量出现明显减少。除此之外，2020年疫情原因也对国内石油焦产量产生了一定的影响。2021年在国内炼厂利润等支撑下，国内石油焦产量同比小幅增长。
按照2021年国内石油焦产量分布来看，地区方面，华东地区因装置陆续投产，产量增加明显。而东北地区由于停工检修，产量有所下滑。其他区域产量变化较小。而根据石油焦产量型号分布来看，1#石油焦产量受炼厂检修影响较大，2#、3#、4#石油焦产量同比大幅增加。5#石油焦因设备停工导致产量减少。
对石油焦供应的预测，韩浩东表示，预计未来五年国产石油焦产能、产量将呈现先增长后下降的趋势，但是整体高于2021年。但是新增项目多为大炼油，退出产能及预期减产企业多为中硫石油焦生产企业，因此未来国产石油焦产量将会有所增加，但是商品量将存在较大的下降风险，且中低硫石油焦资源愈加紧张。
国际原油走势短期内并不悲观
近两年来，原油价格总体呈现上涨趋势，2020年1月份因疫情爆发，加之OPEC+抛弃减产协议，导致价格战爆发，油价暴跌，此后随着疫情稳定，并且OPEC+重新达成减产协议，油价恢复稳定上行。2022年2月份俄乌冲突爆发，油价冲高。今年以来，地缘政治及国际宏观环境变化，油价走势波动加剧。
从当前全球主要产油国的原油供应情况来看，OPEC逐渐增产，即使扩大增产计划，但剩余产能有限，短时间无法恢复到最高水平，供给弹性依旧不足。俄乌冲突后，俄罗斯原油产量并未大幅下滑，同时美国在价格战之后，产量在逐渐恢复。
OPEC+减产协议到期之后，暂时没有有进一步的产量政策，OPEC+和美国原油供应很有可能面临现实不及预期的局面。
随着美联储加息政策落地，市场对于未来美国经济陷入衰退的担忧有所增加，导致近期油价高位回落；如果欧美经济衰退会拖累石油消费，但对于石油消费并不会度影响；在三季度季节性消费旺季、疫后需求复苏的支撑等因素的支撑，需求增长或仍有较强韧性，随着中国需求的边际性回暖，我们对油市的看法并不悲观。
石油焦价格走势分析及后市预测
自2019年以来，石油焦的价格总体呈现上升趋势，在2020年下半年出现了一轮下降，但随后便进入了快速上升的阶段。
而从国内主流石油焦价格趋势来看，不论是东北1#石油焦、华东高硫石油焦，还是山东2#A石油焦、山东3#B石油焦的价格，2022年整体呈现上涨态势。并且从炼厂开工率、库存相关性来看，自二月以来，受俄乌冲突影响，原油价格持续走高，最高接近140美元/桶，同时国内疫情反复，导致汽柴油需求下降，汽柴油价格难以跟上汽柴油涨幅，致使炼厂利润大幅下滑，炼厂被迫停工减产。炼厂开工下降，也进一步导致石油焦产量下降，石油焦价格一路走高，石油焦单品对炼厂利润有了较好的支撑。
今年以来，自三月份开始，受到疫情影响，全国一次常减压开工负荷率持续下降，山东地炼同样也处于较低的水平，这也是导致石油焦供应短缺的主要原因。国内炼厂延迟焦化开工负荷率与一次常减压开工负荷率走势基本保持一致，四五月份处于较低位置。
从国内独立炼厂原油进口配额来看，传统独立炼厂进口配额先增后降，而民营大炼化配额则是逐年增长。而从国内炼厂成品油出口配额来看，2022年第一批出口配额同比去年出现大幅下降，虽然近期追加450万吨配额，但仍小于去年同期。
今年石油焦产量同比去年处于偏低的水平，从周度产量来看走势同样处于较低的状态，但目前产量正在恢复过程中。由于国内对石油焦需求较大，今年石油焦的进口处于大幅增长情况。
石油焦的消费量从数据来看，近年来石油焦的消费量处于较快增长的状态，自2021年下半年开始，石油焦额的需求量增加明显，今年4月5月随着疫情稳定，石油焦的需求明显增加。但是国内石油焦的产量处于低位。同时国内价格较高，出口利润收缩，国内石油焦的出口量进入2022年以来大幅减少。
从石油焦消费领域来看，碳素是石油焦消费的主要部分，其次是燃料领域。随着电解铝需求的增加，同时受动力煤紧张影响，石油焦替代燃料用需求也大幅增加。而分区域来看，华东、西北、华北、华中是石油焦的主要消费区域，占比75%。
国内外市场出现两极分化，呈现冰火两重天的态势。但随着第二批原油进口配额的下发，独立炼厂原料供应得以保证。同时疫情转好，第二批成品油出口配额下发在即。原油高位回落，炼厂利润有所修复，国内行业基本面将得到改善，国产石油焦的供应也会相应的增加。
进口石油焦价格居高不下，国内石油焦价格回落，进口套利风险增加，预计进口石油焦资源或有收缩迹象。国产石油焦市场供应紧张情况缓解，但是需求良好，石油焦价格有望继续保持高位。
