SMM6月25日:本周铝型材龙头企业周度开工率为69.8%,较上周持平。整体6月型材加工企业整体开工率预计环比 5 月上升,一方面集中在 5 月受疫情压制地区,运输、人员复工等均恢复正常,另一方面全国疫情稳定,带动整体下游订单稍有好转,主要为新能源汽车、光伏及部分基建等板块。对于后市建筑型材企业,7、8 月份为传统淡季,企业表示均寄希望今年 4 季度,具体仍依赖政策等刺激效果。
【趋势强度】铝趋势强度:-1
注:趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下:弱、偏弱、中性、偏强、强,-2 表示最看空,2 表示最看多。
【观点及建议】
过去一周铝价有效跌破5月前低,并快速下至逼近去年11月低点位置,该位置也是目前85%产能分位数的完全成本线。若再破11月前低,则下方空间将更大打开。短期宏观情绪与微观去库形成背离,宏观情绪此轮是否过度,导致价格下跌过快过早,我们认为不排除这种可能性,但宏观情绪的调整只能跟随。下半年趋势上来讲,铝市基本面偏弱,价格不断寻求更低成本线的驱动犹在,不排除再测现金成本支撑的可能。