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【重要数据】2022年5月SMM中国金属产量数据发布

来源:SMM

SMM中国基本金属月度产量数据定于每月8号左右发布,旨在从本质出发,挖掘真实的基本面现状,为产业链人士及投资者拨开资本市场的幻象,更清晰地把握有色市场未来走向。

2022年5月中国基本金属生产概述

电解铜

5月SMM中国电解铜产量为81.92万吨,环比下滑1.0%,同比下滑3.6%。

总体来看,5月份国内电解铜产量由于集中检修期,外加山东两家冶炼厂虽然在5月份陆续投料复产但仍未出铜,导致国内整体产量位于低位运行。但个别炼厂检修计划受到疫情,物流运输等影响一再拖至6月,导致5月产量小幅高于市场预期。从原料端看,阳谷建发在市场上大量采购干净矿,导致短期内现货市场干净矿紧张,但大部分冶炼厂在二三季度原料端口缺口不大,加上整体厂库库存偏高的情况下TC依旧维持在70高位运行;与此同时,硫酸价格则由于上游原材料硫磺持续的上涨让冶炼酸主流地区价格重新回到900元/吨以上,冶炼厂利润可观。粗铜方面,由于国内集中检修的到来,一定程度上增加市场冷料需求,外加整体进口量受到南非德班港口运输干扰较大,整体货源偏紧下,粗铜加工费呈现持续下滑走势。

从6月份冶炼厂排产计划来看,铜陵金冠,东南铜业,南国等都逐渐进入检修期,虽然有部分冶炼厂从检修期恢复,但整体依旧处在检修集中期中。整体的增量主要来自于三家冶炼厂的投料复产,以及个别冶炼厂的检修恢复。虽然大冶阳新弘盛40万吨电解铜新项目因部分设备未能及时运达,原计划的投料时间被迫推迟,但随着后续富冶,铜陵扩建项目陆续投产叠加山东3家冶炼厂复产,下半年国内产量将稳步攀升。SMM预计6月国内电解铜产量为85.42万吨,环比增加4.3%,同比增加3%。

氧化铝

SMM数据显示,5月(31天)中国氧化铝冶金级氧化铝695.5万吨,冶金级日均产量22.44万吨,环比增加12.16%,同比增长12.02%。1-5月份国内氧化铝累计产量达3104.6万吨   同比增加5.2%。

5月生产天数较之上月多一天,各地产量均表现增长。其中重庆和河北由于新投产能释放,产量环比暴增。分地区看,山东地区产量226.8万吨,环比增长11%;山西地区产量171.9万吨,环比增长3%;河南地区产量83.4万吨,环比增长5%;广西地区产量105.7万吨,环比增长9%;贵州地区产量41.8万吨,环比增长6%;云南地区产量11.9万吨,环比增长3%;内蒙古产量4.2万吨,环比增长2%;重庆地区产量32.3万吨,环比增长224%;河北产量17.5万吨,环比增长119%。

据SMM了解,截止到6月初,新投产能方面,靖西天桂二期项目85万吨已经满产,三期85万吨已经在调试中,计划6月投产;重庆博赛万州项目运行至270万吨,6月会继续投产90万吨;河北文丰第一条线120万吨满产,第二条线正在运行,预计6月初满产;鲁北化工二期100万吨、鲁渝博创二期100万吨、广西田东锦鑫二期120万吨,均在今年下半年投产。整体而言,从三季度开始,更大体量的新增氧化铝数量,将会流入市场。

整体来看,5月估算氧化铝净进口负15万吨,月内将过剩19.3万吨,氧化铝基本面由短缺扭转为过剩,基本面的改变也导致了氧化铝价格开始回调。后续新投产能投产速度加快且体量庞大,氧化铝远期基本面将保持过剩,若氧化铝价格持续回落,山西和河南地区的成本高企的氧化铝厂压力骤增,或陆续出现减产压产的情况。(吨电解铝耗氧化铝1.925吨)

电解铝

SMM数据显示,2022年5月(31天)中国电解铝产343.5万吨,同比增加3.6%,日均产量环比增长800吨至11.08万吨,环比增幅放缓,同比增长0.39万吨;2022年1-5月国内累计电解铝产量达1619.9万吨,累计同比减少0.39%。5月份国内电解铝供应端增减并存,运行产能小幅抬升,其中云南、山东等地因产能置换及检修等原因减少25.2万吨,月内供应增量主要体现在云南、广西及河南部分企业小幅复产及新增投产,涉及产能40.8万吨。截至6月初,SMM统计全国电解铝运行产能达4059.8万吨,国内有效建成产能规模4436.5万吨,全国电解铝开工率约为91.5%。月内西北等地铝水转换比例提高,5月铝水比例录得65.5%,环比增长0.8个百分点。    

进入6月,甘肃、广西、云南、四川等地依然有部分产能有望投复产,就目前国内电力及政策方面预计6月份供应端减产的可能性不大,故6月份国内电解铝运行产能继续维持抬升状态,预计到6月底国内电解铝运行产能达4076万吨附近,6月国内电解铝产量有望达334万吨,同比增长3.7%左右;需求端:5月份国内疫情引起的运输不畅问题虽然有缓解,但对终端需求提振仍表现不佳,建筑型材及铝板带箔等主流消费端开工均不及预期,且因为上海等地区的疫情导致部分企业的海外订单也出现了小幅萎缩,国内铝社会库存5月份先增后减,降幅不足7万吨,远低于去年月度降库14万吨的量,且因型材等版块需求不足,铝棒呈现小累库的状态,进入6月份,上海全面复工复产,且国内一揽子刺激政策即将落地,汽车及新能源电力方面用铝或有极好的提升,叠加仓单质押事件对现货库存的影响,预计6月份国内电解铝库存维持去库状态,预计 6月底铝社会库存或在85万吨水平,铝棒库存短期或难以大幅去库。

原生铅

2022年5月全国电解铅产量24.88万吨,环比下降8.36%,同比下降5.75%。2022年1-5月累计同比下滑1.98%。2022年涉及调研企业总产能为571.1万吨。

据调研,5月,电解铅企业整体产量降幅大于预期,主要是湖南金贵、驰宏锌锗、海城诚信等企业处于检修状态,本身产量已有一定降幅。期间,湖南永兴地区发生安全事故,当地铅冶炼企业悉数停产,带来新的减量。同时,河南地区主要交割品牌,如金利、万洋等企业亦是因原料紧张,在预料以外进行小检修而减产,故产量降幅扩大。

展望6月,从冶炼企业排产计划来看,河南金利、万洋、驰宏锌锗、海城诚信等企业检修结束,湖南安全事故影响解除,两者将给予6月市场带来较多的电解铅增量。而安徽铜冠、赤峰山金等进行进入常规检修,降低了电解铅增量的预期。综上,SMM预计6月全国电解铅产量预计环比上升至25.84万吨。

再生铅

2022年5月全国再生铅产量37.29万吨,环比上升6.82%,同比上升12.58% 。2022年1-5月累计同比上升12.37%。另2022年5月再生精铅产量31.24万吨,环比上升15.97%,同比下滑1.2%,1-5月再生精铅累计产量同比上升5.13%。

据SMM调研,5月再生铅产量如期延续增势,一方面,废电瓶增值税问题进一步解决,持货商供应意愿有所增强,另一方面,疫情对运输影响缓解,再生精铅炼厂采购出货难度减小;同时,4月因设备检修停产的再生铅大厂已于5月恢复正常,贡献了较多增量。虽有5月底利润情况转差,个别炼厂有减产迹象,但整体再生铅生产维持仍增产态势。

进入6月,河南、安徽、内蒙、山西部分再生铅炼厂检修复工,预计带来较多增量,同时新扩建炼厂亦有提产趋势,6月新增检修停产炼厂带来的减量有限,整体6月生产预计仍有微增。

精炼锌

2022年5月SMM中国精炼锌产量为51.52万吨,符合此前预期,环比增加1.97万吨或环比增加3.97%,同比增加4.16%。2022年1~5月精炼锌累计产量为248.3万吨,累计同比去年同期减少1.09%。

据SMM调研,5月国内精炼锌产量增长,符合此前预期。产量增加的原因:云南某大型冶炼厂检修后复产,带来5月主要增量;陕西及四川某大型冶炼厂提产运行;广西某小型冶炼厂恢复正常生产;内蒙某炼厂提产运行。产量减少的原因:湖南某大型冶炼厂小检修导致减量,同时某小型炼厂于5月中旬停产;青海某冶炼厂检修带来主要减量;陕西某炼厂检修减产;其余部分炼厂控产运行。

SMM预计2022年6月国内精炼锌产量环比减少0.08万吨至51.44万吨,同比去年增加0.65万吨或1.27%。2022年1~6月精炼锌预计累计产量为299.7万吨,累计同比去年同期减少0.69%。产量增加的原因:内蒙某炼厂复产运行,带来主要增量;湖南某炼厂恢复正常生产。产量减少的原因:陕西、青海部分炼厂检修延续,同时某炼厂轮检将持续至8月底;云南某炼厂检修减产;湖南某炼厂停产后恢复时间未定;其余部分再生锌企业由于原料问题,产量预计小幅下降。

精炼锡

根据SMM调研了解,5月份国内精炼锡产量为16330吨,较4月份环比增加8.12%,同比增幅为18.61%,1~5月累计产量同比增加1.37%。5月国内精炼锡产量略高于前期产量预期,而造成产量增加的主要原因为主流冶炼厂生产维持稳定保证存量,而部分厂家恢复正常生产节奏贡献增量。分地区来看:1、云南地区冶炼厂产量环比微增。区域内主流冶炼厂5月份生产较为平稳,仅个旧城区部分冶炼厂因环保原因出现了短期停产情况。但由于停产影响时间较短,叠加个别企业小幅提产贡献增量,云南地区整体产量持稳。2、广西地区企业产量环比增幅明显。造成地区产量激增的主要原因为,个别企业完成了检修后过渡生产阶段,企业生产恢复正常带动总产量大幅提升。3、江西地区冶炼厂产量变动不大,区域内主流冶炼厂均维持正常生产状态,部分企业阶段性的产量波动也与前期周度开工率调研结果相符未超预期。4、其他地区冶炼厂5月加总产量环比稍有增加,但具体到个体冶炼厂表现则差异明显。产量环比减少的企业稍多,但由于个别企业结束检修恢复生产使得产量总体变动不大。

进入6月国内主流冶炼厂维持生产稳定,多数厂家对于6月产量给出了持稳预期。虽然个别企业因近期市场出货疲软下调产量预期,但新建产能入场使得预期变动减小。综上所述,5月国内冶炼厂开工率环比走高而6月开工率预期仍可维持高位运行,SMM预计6月国内精炼锡产量为16510吨。

电解镍

2022年5月全国电解镍产量1.43万吨,环比增长10.59%,同比增长15.11%。五月份产量大幅增加基本符合预期,主因当前LME盘面较前极端行情期间位于低位,部分电解镍厂商五月份产量已完全恢复。此外,由于硫酸镍厂家成本空间下调,部分盐厂受利润驱动开始恢复或正在新建电解镍产线,从而导致本月电解镍产量较之前出现大幅上涨。

预计2022年6月全国电解镍产量为1.48万吨。环比增长3.49%,同比增长3.81%。预计6月份电解镍产量较5月份产量仍有增加主因部分盐厂电解镍产量虽在上月已开始生产但在本月才可实现正常排产。其次,也有部分盐厂电解镍产线仍在调试中预计近几个月正常生产。

镍生铁

2022年5月份全国镍生铁产量为3.61万镍吨,环比下降4.68%,同比增长1.31%,镍铁产量小幅下滑,市场供应偏弱。分品位看,高镍生铁5月份产量为2.83万镍吨,环比降低7.8%左右;低镍生铁产量为0.78万镍吨,环比上涨8.6%。5月份镍铁价格震荡下行,受疫情影响不锈钢终端需求疲软,钢厂成本高而利润窄,有部分逐步采取减产措施,降低对原料需求,同时对高镍生铁价格产生下行压力。市场需求较差的情况下,部分铁厂或一体化钢厂的镍铁产量有所调整,6月产量依旧不抱有乐观看法。同时辽宁地区某铁厂6月起停产检修,华南某一体化钢厂减产影响镍铁产量等等,预计6月镍铁产量仍会偏低。

预计2022年6月全国镍生铁产量在3.54万镍吨,行情清淡的大环境下难刺激铁厂积极生产,其中高镍生铁产量或在2.76万镍吨左右,不锈钢行情是否会尽快转好,是限制预期的主要因素。此外在长期预期下,随着印尼镍铁产线的不断投产,具备成本优势的印尼NPI将会挤占国内部分镍铁市场,国内镍铁实物产量或将表现偏弱,同时金属产量也随着菲律宾镍矿品位的下滑而下行。

硫酸镍

2022年5月全国硫酸镍产量2.33万吨金属量,实物量为10.5万实物吨,环比增7.6%,同比增8.3%。5月份,市场整体采购需求仍较差,产量增加主要为部分厂家从减产中恢复,部分由自产转为代工生产镍盐。综合产量有所增加。从原料方向看,5月份镍豆(粉)在镍盐产量中的占比约为18%,中间品及高冰镍使用占比提升至59%。进口中间品及高冰镍随着印尼增量释放大幅增加。预计随着镍豆的经济性走弱,除部分刚需外,镍豆使用量仍有下滑的趋势。

6月份,随着代工及一体化厂家产量增加。环比5月份增幅5.61%,同比增幅3.88%。6月份原料供应继续增量,原料成本让步下镍盐生产驱动较前期有所好转,且随着6/7月份三元前驱对镍盐需求好转,整体市场供应量有一定增量,但同3月份比产量仍偏低。

电池级硫酸锰

2022年5月全国电池级硫酸锰产量15100实物吨,环比4月25907吨大幅下降42%。受高镍价以及疫情影响,国内前驱体产量明显下降,锰盐单耗更高的5系前驱体产量下降更为明显。硫酸锰需求大幅下降后价格持续走低,利润不断压缩且下游提货明显减少后锰盐厂产量大幅下降。

进入6月后,前驱体产量有提升但由于部分前驱体厂仍有锰盐库存,月初提货情况好转但不明显,因而盐厂产量暂时未明显增加,后续预计根据下游实际需求进行调整。根据前驱体排产和库存情况,预计中下旬需求会增加,因而部分锰盐厂初步计划6月下旬提产或复产,中性预计6月产量20650吨,环比增加37%。

高碳铬铁

SMM数据显示,2022年5月全国高碳铬铁产量回升,环比上涨6.48万吨至59.15万吨,同比上涨11.3万吨,涨幅23.62;内蒙古地区产量29.01万吨,环比增长2.79万吨,涨幅10.64%;四川地区产量4.35万吨,环比增加40.32%。内蒙古地区环保检查结束,产量恢复,加之内蒙古地区大型铬铁厂家多以期货原料为主,入炉成本尚能维持低位,保有生产利润,铁厂积极生产,开工率较高。四川地区丰水期来临,电费回落,自有水电费用降至0.4元/千伏安上下,地区内产量提升。

6月高碳铬铁产量预计53.8万吨,较5月产量将出现回落。铬矿港口库存持续低位,6月预计到港量较少,铬矿价格居高不下,多数铬铁厂家生产成本利润倒挂。不锈钢疫情影响下消费不畅,成品厂库积压,钢厂成本倒挂,不锈钢产量连续多月下降,铬铁需求减少。铬铁上月产量高位下,供给宽松,价格阴跌。近期,多数铬铁厂家前期低价原料库存消耗殆尽,部分中小铁厂矿价高位成本倒挂下,暂停原料采买,选择减、停产检修设备。现阶段铬铁供给宽松,成本倒挂,但随着铁厂减产,疫情缓解,国家经济刺激政策下,铬铁供需或将逐步恢复平衡。

不锈钢

据SMM调研,2022年5月份全国不锈钢产量总计约292.62万吨,较4月份总产量增加约2.88万吨,环比增幅约1%,同比减少1.4%。其中分系别看,200系不锈钢4月份产量91.7万吨,同比增加10.1%;300系不锈钢产量约145.06万吨,同比减少2.93%;400系年度产量约55.85万吨,同比下降3.09%。

5月份,供应与预期相比有所增加,部分钢厂虽传出有减产的排产计划,但最终由于政策以及镍原料端,纯镍和镍铁都回调较多,利润空间有所恢复等原因,部分钢厂一改持续减产计划复产。因此,5月份产量较4月有较为明显的增量。5月不锈钢产量同比与前一年基本持平,同比上涨0.77%。其中分系别看,200系虽受低镍矿端挤压,但与3系相比仍有空间,因此大部分钢厂延续5月排产计划。而3,4系不锈钢产量与5月相比有所减少。

而6月份虽镍原料供应有所缓解,但价格仍在成本线附近,钢厂货物堆积,消费较差,加上5月减产不及预期,钢厂供应压力仍然较大。因此,多数钢厂进行停减产以及年中检修,总体钢厂产量减少。亦有部分钢厂仍然受到原料紧缺的限制。由于在生产中最后环节若需补镍点,只能使用纯镍或Feni,高品位印尼铁与Feni仍有差距。因此,Feni供应有限的情况下,纯镍无法避免的使用导致成本高企。而废不锈钢的供应量较为有限也限制了一些南方废钢使用比例高的钢厂的生产。SMM预计6月2,3,4系产量均有小幅下降,200系约89.7万吨,环比减少2.19%,300系约136.39万吨,环比减少5.98%,400系约51.94万吨,环比减少7%。

SMM全国不锈钢产量统计样本包括:鼎信实业、青拓镍业、青拓实业、青山钢铁、广青、北港新材料、太钢不锈、张家港浦项、鞍钢联众、酒钢、泰山钢铁、江苏德龙(包含戴南项目+响水二期)、东方特钢、鑫金汇、宝钢德盛、福建吴航、福欣特钢、内蒙古上泰、烟台华新丽华、华乐合金、永兴材料、山东盛阳、广西金海、柳钢中金、广西永达,广西鑫峰、师宗沃来迪、申源特钢、四川罡宸、友谊特钢、台州华迪、宁波东盟、江西盛达、宁波亿月合计35家。

电解锰

SMM数据显示,2022年5月我国电解锰产量11万吨,环比增加4%,同比增加13.2%。2022年1-5月我国电解锰产量26.1万吨,累计同比降低54%。据SMM调研了解到,5月电解锰产量小幅增加主因自然日对比4月多一天,因此产量会有部分增量。其次,月内广西部分企业逐步复产,但贵州、湖南也存在部分企业因环保、矿石等原因减停产,两者产量相抵后,本月电解锰产量环比小幅增加不足1万吨。

6月电解锰产量预计较5月小幅降低。随着联盟会议的展开,市场暂无过多减停产计划,短期正在生产的企业维持正常开工率生产,但湖南等地部分厂家因矿石消耗殆尽问题,6月预计停产,因此产量有进一步下降的可能性。此外,由于原料端价格高位,电解锰成本较高,整体市场降价意愿较低,但因目前处于供大于求的状态,因此短期电解锰市场博弈局面较为明显,然在成本支撑下预计短期电解锰价格或将维持坚挺。

工业硅

SMM统计5月中国工业硅产量为29.90万吨,环比增加8.3%,同比大幅增加58.2%。1-5月中国工业硅产量共计132.47万吨,同比增加30.0%。

5月份新疆和四川地区硅厂的在产产能增加贡献了当月工业硅的主要产量增量,新疆主因伊犁等地硅厂结束检修点火复产,四川主因进入平丰水期在产炉数增加,两个地区合计环比增产约3万吨左右。云南因德宏地区硅厂复产推迟、怒江部分矿热炉因炉况问题检修等原因产量环比小幅减少。去年5月份新疆硅企周期性检修、川滇雨季推迟、云南限电等原因导致产量较低是今年5月份工业硅产量同比大幅增加的一大原因。

湖南、陕西等高成本地区停产硅厂的供应减量将在6月份予以体现,然主供应地川滇硅厂产量继续释放叠加新疆整体维持高位开工,预期供应增量大于供应减量,预计6月份工业硅产量或增至31万吨附近。

多晶硅

据SMM统计,5月国内多晶硅产量约为6.37万吨,环比4月出现7.24%的涨幅。

据了解,国内5月多晶硅产量增加原因主要在于:一方面,新特4月进行常规检修,5月产线均恢复正常生产,产量达到7000余吨,出现近3000吨增幅,另一方面,由于国内多晶硅市场持续供不应求,多晶硅价格持续上涨,利润整体保持较高趋势,多晶硅生产厂家积极生产,除个别企业因检修出现小幅减产外,其余企业多数保持满复合生产,部分新投产线亦维持较快产量爬坡速度,多晶硅供应量随即出现一定增长。

硅锰合金

SMM数据显示,2022年5月我国硅锰合金总产量93.32万吨(其中高硅硅锰6万吨,普硅硅锰87.32万吨),环比降低4%,同比降低11%。2022年1-5月我国硅锰合金累积产量470.84万吨,累计同比降低4%。据SMM调研了解到,5月硅锰合金产量环比小幅下降原因如下:月内中铁协会议号召铁合金企业减产来缓解供大于求局面,虽实际落地减量有限,但仍有部分以零售为主的企业在成本压力下进行减产。

进入6月,广西自治区钦州供电局发布关于六、七月用电增量优惠的通知,据SMM调研了解到,广西地区基本均会按照此通知进行电价结算,电费成本降幅约600元/吨左右。因此,在此番电价优势下,广西不少企业纷纷复产,预计广西6月产量环比上升明显。此外,其他地区暂无过多减停产消息流出,整体市场谨慎为主,在此态势下,SMM预计6月产量约为97.32万吨。

镁锭

SMM数据显示,2022年5月中国镁锭产量为8.58万吨,环比增长1.95%,同比增长29.12%,累计产量42.24万吨,累计同比增加26.36%。

据SMM调研了解,因环保督察结束,内蒙、新疆地区的镁厂5月产量有所增加,同时因近期镁价下行调整结合天气逐步炎热,主产区部分工厂选择在6月进行停产检修,预计6月镁锭国内镁锭产量环比小幅下降,约为8.2万吨,SMM将持续关注后续主产区生产变化情况。

镁合金

SMM数据显示,2022年5月中国镁合金产量为2.75万吨,环比下降4.12%,同比下降11.03%,累计产量12.67万吨,累计同比下降23.46%。

据SMM调研了解,4月我国镁合金行业整体开工率为48.51,环比下降4.12%,同比下降15.21%。

从国内镁合金工厂销售人员处了解,随着镁价的快速下行,合金利润有所压缩,部分工厂出现减产情况。然而随着国内疫情得到有效控制,政策利好开始释放,全国各地开始大规模的补贴消费者购买汽车且多数政策持续到年底,预计后续镁合金内贸需求有所增长,6月镁合金产量约为2.8万吨。

镁粉

SMM数据显示,2022年5月中国镁粉产量为0.72万吨,环比下降6.87%,我国镁粉行业整体开工率为41.97%。

5月国内镁粉产量出现下滑态势,从部分镁厂销售人员处了解,由于正值镁粉产业淡季,同时叠加镁价弱势运行,下游观望情绪较重,市场询盘较弱,预计6月镁粉市场维持弱势运行,当月产量约为0.72万吨。

氧化镨钕

2022年5月国内氧化镨钕产量6411吨,环比微降1.2%。主要增量来自四川、湖南、江苏等地,主要减量来自甘肃、福建、江西等地。

湖南地区氧化镨钕产量环比增长12.5%,四川地区氧化镨钕产量环比增长1.5%。随着市场氯化片潜在需求增多,钍矿砂进口量增加,湖南、四川等地地使用氯化稀土进行生产的分离企业开工率小幅上调。

五月废料供应、离子矿供应紧张程度加码。甘肃地区氧化镨钕产量环比下降11%,江西地区氧化镨钕产量环比下降4.8%。受疫情影响,三四月份磁材企业订单规模萎缩,钕铁硼废料产出量减少。江西地区大型废料回收企业、个别隶属于大型稀土集团的废料回收企业原料供应暂足,氧化镨钕产量维持稳定;部分中小型废料回收企业被迫大幅减产,甚至停产,钕铁硼废料供应紧张局面或将常态化。

江西在产离子矿、缅甸离子矿第二季度难有产量,离子矿分离企业补库难度较大,甘肃、福建、江西等地离子矿分离企业开工率下调。

离子矿、废料供应紧张程度持续加码,预计六月氧化镨钕产量环比减少。

镨钕金属

2022年5月国内镨钕金属产量为5405吨,环比减少1.2%。主要增量来自江西地区,主要减量来自四川、内蒙古地区。

江西地区镨钕金属产量环比微增5.7%,该地区部分大型金属企业订单量增长。四川、内蒙古等地金属企业订单表现平淡,且内蒙古地区气温上升,金属企业炉温升高,设备维护成本上升,部分金属企业受此影响减产。由于氧化镨钕原料供应紧张,预计6月镨钕金属供应量同样缩减。

钼精矿

SMM统计, 5月国内钼精矿产量约为2.04万吨,较4月份减少约450吨,环比下降3%。

国内5月钼精矿产量较上月出现小幅下滑,主要原因有在于一方面5月,国内钼市价格继续延续4月中后期走跌的趋势,其跌幅甚至增大,部分矿山生产积极性变弱,趁此价格低谷时期出现了短暂检修情况,导致钼精矿供应一定程度上出现减少。另一方面,由于4月前期国内钼价接连冲击新高,国内部分矿山保持较高开工率生产,导致矿山库存积压严重,5月由于市场价格走跌,下游企业采买谨慎,导致矿山库存难以正常排出,随即降低开工率以缓解库存压力。

钼铁

SMM统计,5月国内钼铁产量约为1.67万吨,较4月份增加约500吨,环比上涨3%。

主要原因在于5月国内钼铁价格虽然不断走跌,但钢厂需求却维持坚挺状态,据SMM统计,5月国内钼铁招标总量约为1.2万吨,较4月份出现近25%的增幅,由此带来产量的增加。

白银

据SMM调研统计,2022年5月中国1#白银产量实际为1200.53吨(其中矿产银产量为1035.53吨),1#白银产量环比减少3.93%,整体产量略有下降,究其原因,5月期间不少厂家检修是主因。宏观面,国务院会议33项措施的落实内容数据表明,大量直接的刺激计划加起来已经超过10万亿。加上降息降准等撬动的资金,可谓是史无前例的大经济刺激计划。使得以人民币计价白银乃至黄金的变化情况逐渐拨云见日。而近期美联储最新会议纪要出台,纪要称后续两次会议加息50个基点可能是合适的。更关键的一点信息是,纪要还暗示,加快撤出支持性货币政策将在今年晚些时候为美联储政策提供灵活性,有分析因此认为这可能意味着美联储在暗示将为稳经济而停止加息或推迟加息。这种语言,给后续的金银价格带来一线曙光。另外俄乌方面,乌称年底前扭转冲突局势,俄防长则称持续行动直至实现所有目标。预计在大量的宏观消息面刺激下,白银价格在6月的震荡行情还将继续,上行空间依旧存在,特别是美联储加息落地之后,银价弱势的局面可能会明显有所改观。厂家生产方面5月的变化整体来看,产量增加的厂家数量要少于于产量减少的厂家数量,其中,本月产量明显减少的企业比如广东金业、赤峰云铜、中原黄金、贵研铂业、驰宏锌锗、万洋冶炼、桂阳银星等。产量增加的企业有兴安银铅、白银有色、中条山有色、云南振兴实业、浙江宏达、云南铜业等厂家,增加的产量有限,因此5月全国白银整体产量依旧还是一定程度下降。预计6月全国白银产量可能会出现一定幅度的增加。

说明: SMM自2021年2月起,公布SMM全国白银产量。白银多伴生于铜铅锌矿,得益于SMM基本金属高覆盖率,SMM白银生产企业调研总数45家,分布于全国17个省份,总样本产能24,000吨,总产能覆盖率高达95%以上。

硝酸银

5月硝酸银迎来销售旺季,据SMM调研得知,国内5月硝酸银产量为595吨,环比增加19%,主要是由下游需求增加导致的。

5月全国硝酸银生产厂家近乎满负荷生产,本月硝酸银需求量大幅增加的主要原因首先是因为疫情影响进口银粉运输速度同时进口银粉价格高,进口银粉正逐渐减少,国内银浆厂家逐渐增加对国内银粉的采购占比,国内银粉需求量增加,银粉厂家向上游备货带动硝酸银的需求量增加。其次对于除银粉外其他硝酸银需求方来说,本月硝酸银价格也处于相对较低位置,除银粉外其他下游企业对本月硝酸银的价格接受度较高,且进入传统备货旺季,因此下游积极备货。

虽然5月银价处于相对低位,但因为上海疫情白银现货无法补充市场,市面上流通的白银现货偏紧张,因此现货升水增加。需求增加叠加银价升水,也使部分硝酸银厂家考虑成本以及生产交货压力从而减少库存,订单量增加也使部分厂家延长交货日期。

6月部分硝酸银厂家有5月的硝酸银订单排产,且自6月1日起,上海进入全面恢复正常生产生活秩序阶段,各下游厂家对市场需求持乐观态度,市场情绪比较积极。因此SMM预计6月硝酸银产量将小幅上涨。

钛白粉

SMM数据显示,2022年5月中国钛白粉产量为33.85万吨,当月产量环比下降0.40%,累计产量166.17万吨,累计同比增加3.36%。

据SMM调研了解,5月国内钛白粉市场受疫情影响,钛白粉下游需求依旧不足,但是相比今年4月有明显好转。钛白粉出口较好,一定程度上缓解了国内钛白粉市场需求不足的压力。进入6月,上海解封,全国各地复工复产有序推进,但是交通运输管控依然较为严格,SMM预计6月份国内钛白粉产量会有小幅回升,约为35.00万吨左右。

仲钨酸铵

据SMM调研,5月份国内APT产量约为1.39万吨,环比增加0.7%,与4月份产量基本持平。

据了解,一季度及二季度初,在下游需求及后市发展向好的趋势影响下,APT长订单饱满,且冶炼厂的现货交付以长单为主,所以国内APT冶炼企业开工率较上月整体维持稳定。

二季度国内突发疫情,钨市下游企业因产业分布较为分散,故其终端的需求以及货物运输受到一定程度的影响,导致生产企业的开工率不断下降;至月5月底,下游企业开工率不及50%。APT零单在下游需求缩减的情况下受到影响,新增较少,部分民营冶炼企业适当减产降低成本。

SMM分析认为,在原有长订单饱满的支撑下,5月APT产量较4月维持稳定;但在现下终端需求未完全传导上来、未恢复常态的情况下,需求方需要一定的时间来消耗原料库存,来稳固经营。预计6月份APT产量会出现小幅缩减。

碳酸锂

5月,中国碳酸锂产量为29,244吨,环比上行10%,同比增加33%。虽小部分厂家因检修及原料不足等原因存在一定减量,但部分厂家新增产能持续爬坡,叠加盐湖板块生产重回峰值,及先前因检修及疫情封控复产,总体供应环增。6月,新增产能仍逐步爬坡释放,且盐湖厂家生产在本月陆续达到峰值,行业总产量或仍环增。预计6月碳酸锂预计产量为31,128吨,环比增加6%,同比增加37%。

氢氧化锂

5月,中国氢氧化锂产量为20,663吨,环比上行12%,同比增加36%。冶炼生产部分,部分新增产能进入试产及爬坡阶段,但有部分厂家在本月因原料吃紧及短期检修等原因,冶炼供应部分仅小增。本月因氢氧化锂行情坚挺且工碳价格低位,苛化部分产量增幅明显。进入6月后,部分头部厂家检修陆续恢复,同时新产线爬坡继续,叠加苛化部分供应量在高位仍有小幅增加,总体氢氧化锂供应仍将小增。预计6月中国氢氧化锂产量为21,922吨,环比增加6%,同比增加40%。

硫酸钴

5月,中国硫酸钴产量为4,642金吨,环比减少29%,同比减少9%。原料供应端,5月中间品到港仍不理想,考虑成品库存累积严重,且行情低迷价格一再下探,部分中间品厂家选择停产或减产,因5月电钴价格频繁下行对回收料成本造成波动,回收料冶炼厂采购原料趋于谨慎,产量较上月小幅下降。因此5月钴盐整体产量下滑,主要减量来自中间品冶炼厂商。需求端,5月疫情适当缓解下游前驱体厂家产量较上月有所恢复,对钴盐需求仍以消耗库存为主,采购需求相对清淡,以刚需采购为主。预计6月南非洪灾对钴原料的影响传导至国内,中间品到港情况将有所下行。6月下游生产进一步恢复,前驱体采购需求扩大,钴盐厂以清理成品为主,5月停产冶炼厂将于6月复产,6月硫酸钴产量预计将出现小增。6月硫酸钴预计产量为5,113金吨,环比增加10%。

四氧化三钴

5月,中国四氧化三钴产量为5,495吨,环比减少23%,同比减少21%。5月四氧化三钴需求较弱的情况仍未得到改善。2022年国内手机出货量较去年同期大幅减少,二季度数码淡季的状况并未好转,四钴厂家在5月生产已经有明显减量,减少成品库存,降价出售;四氧化三钴市场从6月订单来看情况并未有好转,对6月行情仍不乐观,市场消费意愿弱,需求低迷,四钴企业仍会延续5月的低排产。6月四氧化三钴预计产量为5,321吨,环比减少3%,同比减少28%。

三元前驱体

5月,中国三元前驱体产量约54,750吨,环比增加4%,同比增长19%。供应端,本月前驱企业仍需求影响,产量恢复较慢,部分小厂月初停产1周及以上,头部企业新增产能爬坡,总体产量小幅增加。需求端,动力方面,5月上海疫情依旧严重,终端车企供应链恢复缓慢,叠加头部电池厂持续去库三元材料,本月三元材料对前驱体需求恢复较慢。此外,数码方面,5月市场清淡,市场零单成交很少。海外方面,动力市场需求较好,前驱出口量稳定增加。因此整体来看,5月前驱体需求相对稳定。预计6月下游动力恢复较好,数码需求缓慢恢复,海外订单稳定增加,前驱产量为65,839吨,环比增加20%。

三元材料

5月,中国三元正极材料产量为46,433吨,环比微增1%,同比增加26%。受国内疫情影响,终端需求持弱下国内需求维持低位;海外总体呈稳中有升,本月三元材料行业供应水平持稳。分产品分析:5、8系订单微弱提升,6系轻微下滑,各系占比基本持稳。进入6月后,部分厂家新增产能释放,且部分国内电池厂因前期持续去库,且随疫情好转后终端需求小幅回暖,外采需求订单小幅恢复;海外部分订单仍现稳中有增,预计6月三元材料产量为51,062吨,环比上行10%。

磷酸铁:

5月磷酸铁产量达44,694吨,环比增长29%。5月由于部分新增样本企业的产线逐步爬坡,磷酸铁整体供应有所增加。同时需求端,随着疫情影响逐步消退,下游终端需求转暖,带动铁锂企业对磷酸铁多有备采,磷酸铁企业产线开工持续走高,满产满销,产量提升明显。预计6月磷酸铁产量达53,776吨,环比增长20%。

磷酸铁锂

5月中国磷酸铁锂产量达57,806吨,环比增长23%,同比增长103%。后疫情时代,终端需求逐步复苏,我国磷酸铁锂产销在经历连续三个月下滑之后终迎触底反弹,产销回暖。此外,近期部分一二线大厂新增产能已然起量,市场供应有所增加。而后续贵州裕能、亿纬德坊、金堂时代、龙佰等新线将于三季度逐步放出,铁锂供应扩张仍处快车道。需求端,随着疫情影响的逐步消退,长三角多数车企、电池企业恢复正常生产,动力、储能需求均有所复苏,对上游拿货意愿增加,市场整体向好,预计6月铁锂行业将迎供需两旺行情,磷酸铁锂产量达76,755吨,环比增长33%,同比增长161%。

钴酸锂

5月,中国钴酸锂正极材料产量为5,888吨,同比减20%,环比增4%。5月仍是钴酸锂材料及下游数码终端产品消费淡季,需求偏弱的状况仍未改变,下游询单减少,产量较去年同期大幅下降,国内数码产品消费疲软,即使是年中促销等活动,也并未对钴酸锂市场需求起到明显增量的效果。6月预计产量为6,173吨,环比增5%,同比减少14%。

锰酸锂

5月中国锰酸锂产量达3,510吨,环比增长7%,同比下滑59%。5月锰酸锂市场总体延续了此前4月的低迷行情,由于锰酸锂价格与成本的长期倒挂致行业多数锰酸锂企业仍处停产或半停产状态。5月中下旬以来锂盐价格回暖带动锰酸锂价格小幅上行,带动下游低价备采需求,锰酸锂供应小幅回升。需求端,当前锰酸锂下游整体需求仍较为疲软,数码、小动力等终端电芯市场暂无明显回暖迹象,不过在下游库存消耗低位补库之下,预计后市市场开工产销将小幅上行。预计6月中国锰酸锂产量将达4,371吨,环比增长25%,同比下滑49%。

2022年5月金属产品产量

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说明:

1、带*的数值为修正值,斜体的数值为预测值。

2、镍生铁的产量是指实物量折合金属后数据。

调研方法论

1、调研方法

SMM产量调研是由专业分析师采用电话、实地调研等方式,定期对中国金属生产企业进行月度跟踪,并以此出具中国金属产量报告。

调研过程中,保证样本的基础覆盖比例,并不断扩大;同时考虑产能规模、地域分布、企业性质等细节因素合理选择并分配样本,使得各分项数据同具代表性。

产量数据包括上月产量(初值)、上上月产量(修正值)以及当月产量的排产预测值。通常情况下,SMM较少对产量进行修正,即修正值=初值,但仍保留修正的可能性。

每月10日前通过上海有色网官方网站(www.smm.cn)、微信订阅号(今日有色)、手机站(m.smm.cn)等官方渠道对外发布。

2、样本介绍

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