沪铝近期处于震荡调整阶段，夜盘在美元走强，工业品整体氛围较弱影响下，沪铝共振下跌，日内偏强运行，收涨0.76%。目前铝基本面仍然偏弱，需求短期难以摆脱疫情干扰，表现较差，但本周社库继续去化，对铝价有所支撑。

受美联储主席鲍威尔鹰派言论干扰，且市场对全球经济增长前景和通胀不断上升仍有担忧，隔夜美元指数上涨，打压市场情绪，内外盘有色金属普跌，日内行情有所回暖，有色金属多数翻红。

国内铝供应端增量较为平缓，据金瑞期货了解到，供应端西南地区新投产能稳步投放，但青海、广西的项目由于大修槽及技改，产能释放要推迟到下半年，运行产能投产高峰期将过去。需求端当前仍处于偏弱状态，虽然近期疫情好转，下游陆续开始推进复工复产，市场对未来预期较好，但短期疫情影响仍存，下游消费依然受到抑制，使传统旺季下需求表现一般。整体来看，在供应缓增但需求仍表现不佳的情况下，价格很难进一步有较为乐观的表现。

不过，库存较低对铝价支撑较强，伦铝库存位于多年低位，上期所铝库存降至七个月新低。另外，本周铝锭社库继续回落，据SMM统计，5月19日，国内电解铝社会库存96.5万吨，较上周四库存下降13.8万吨，较4月末库存下降2.2万吨。 电解铝库存本周库存持续降库，而到货量偏少是降库的主要原因。

今日SMM现货铝锭报价20490-20530元/吨，均价20510元/吨，较上一交易日上涨110元/吨，今日SMM佛山铝价对06合约升水10元/吨，现货均价录得20520元/吨，较昨日涨100元/吨，第二交易时段，沪铝维持偏强运行状态，持货商报价坚挺，下游接货积极性好转，实际成交对网网价升水走高至+100元/吨附近，集中在20530-20630元/吨。