1、事件回顾：

（1）CCTV报道，李克强总理主持召开国务院常务会议，4月13日召开的国常指出，针对当前形势变化，鼓励拨备水平较高的大型银行有序降低拨备率，适时运用降准等货币政策工具，进一步加大金融对实体经济特别是受疫情严重影响行业和中小微企业，个体工商户支持力度，向实体经济合理让利，降低综合融资成本；

（2）据海关统计，按美元计价，中国3月份进出口总值5047.9亿美元，同比增长7.5%。其中，出口2760.8亿美元，同比增长14.7%；进口2287亿美元，同比下降0.1%；海关总署表示，当前，国际国内环境有些突发因素超出预期，我国外贸所处的外部环境更趋严峻复杂，发展也面临着诸多风险挑战。叠加去年高基数等因素，从月度情况来看，进出口增速整体有所回落；

（3）美国3月CPI同比 8.5%，预期 8.4%，前值 7.9%；美国圣路易斯联储主席布拉德：认为适度加息将抑制CPI的想法是“幻想”；需要更激进的措施来遏制通胀；

（4）受俄乌局势影响，世贸组织（WTO）几乎“腰斩”对2022年全球贸易增长的预测，称今年全球贸易增长可能会从去年10月预测的4.7%降至2.4%-3%之间。

2、行情回顾：

现货方面，广东南储铝市场均价21110元/吨，涨230元/吨；长江现货市场铝锭均价21050元/吨，涨210元/吨；SMM铝现货贴水40元/吨，持平。

3、逻辑观点：

宏观层面，美国3月份CPI继续超预期飙升，市场对美联储5月份大幅加息预期提升，预计随着会议临近，市场风险偏好相对承压；国内方面，近期华东疫情仍较严峻，打压市场信心，但这同样提升市场对国内稳增长政策加码的预期。而近期国常会提及适时运用降准等货币政策工具，短期流动性存在宽裕预期，利多大宗商品；基本面方面，近期华东疫情仍较严峻，华南疫情零星突发，下游需求受到明显影响，叠加西南地区电解铝供应逐步修复，铝价持续回调。对于未来走势，主要关注华东地区疫情变化，以及下游消费复苏进展。而在当前全球库存处于相对低位，国内加大疫情管控措施情况下，铝价未来仍不悲观。关注4月中下旬做多机会。