SMM 4月7日讯：在刚刚过去的3月份，沪铅主连走出了”V“字型的发展态势，曾一度在3月8日跃升至16465元/吨的价位，刷新2020年8月10日以来的新高。随后铅价迅速回落，最终呈现”V”字型反弹，截止3月31日，沪铅主连报15815元/吨，月内涨幅达1.48%。
现货价格的走势与期货价格不谋而合。据SMM现货报价显示，SMM 1#铅锭现货均价从年初的15400元/吨，经历一波”V“型走势后最终在3月31日冲至2021年10月27日来的新高，报15625元/吨。
基本面来看，进入3月，原生铅冶炼厂企业产量逐步恢复，开工率明显上涨，据SMM原生铅周度开工率显示，截止3月25日，原生铅开工率已恢复至56.4%，较月初上涨4.19的百分点。
再生铅方面，截止3月25日，SMM再生铅周度开工率下滑至37.77%，再生铅开工率下滑明显。出现此情况的原因，主要是3月废电瓶增值税问题发酵叠加疫情扰动和企业常规检修导致。
数据来源：SMM数据库
库存方面，据SMM数据显示，3月SMM铅锭五地社会库存呈现先累库后去库的发展态势，整体趋于去库。截止3月28日，SMM五地铅锭库存总计10.24万吨，较月初去库0.44万吨，降幅达4.12%。
值得一提的是，3月11日，SMM五地铅锭库存曾一度增幅过万，刷新3个月以来新高，主因彼时期货盘面受俄乌地缘政治及资金异动影响，期价大幅拉升，而现货市场下游企业多避险观望，现货普遍大贴水出货导致期现价差拉大，促使持货商交仓动作加快，铅锭库存激增。随后在疫情影响到生产和运输的情况下，铅锭库存持续下降，后续需持续关注疫情对铅产业链的影响。
下游消费端方面，3月中旬，受铅价上涨刺激，带动电池出口订单明显好转，铅蓄电池企业生产情况已经恢复至春节前的水平，但3月处于铅蓄电池传统消费淡季，加之疫情对各地影响持续，终端消费愈发清淡，3月下旬铅蓄电池周度开工率略有下滑。
展望4月，据SMM初步调研，原生铅和再生铅供应预计较3月变化不大，主要看下游消费端。预计4月消费板块开工率将会有所下滑，主因铅蓄电池市场进入传统消费淡季，加之疫情影响出行，导致以电动自行车和汽车为首的电池更换方面表现平淡。虽出口订单方面或许有亮眼表现，但并不足以抵消电池更换方面带来的减量。另海外能源紧张、国内废电瓶价格居高不下，以及运输等成本上升，综合来看，预计铅价运行呈先扬后抑趋势。
