SMM3月5日讯：3月3日铁矿石强势上涨，盘中一度涨近9%，拉升至818.5元/吨，随后稍有回落，以6.83%涨幅结束日间走势。隔夜铁矿石涨幅有所收窄，截止3月4日收盘，铁矿石涨幅收窄至2.78%。
在政策方面，近期国家对铁矿石的调控动作频频，对铁矿石价格的关注度较高：
2月8日，国家发改委与市场监管总局约谈有关铁矿石资讯企业，要求不得编造发布虚假价格信息，不得捏造散布涨价信息，不得哄抬价格。
2月11日，国家发展改革委价格司、市场监管总局价监竞争局拟于近日派出联合调研组，赴部分商品交易所、重点港口开展铁矿石市场监管调研。
2月15日，国家发展改革委价格司、市场监管总局价监竞争局、证监会期货部近日联合召开会议，提醒告诫相关企业不得囤积居奇，不得恶意炒作，不得哄抬价格。
2月17日，国家发展改革委、市场监管总局赴青岛开展铁矿石市场联合监管调研。全面了解青岛港铁矿石库存变化，召开专题会议提醒告诫部分铁矿石贸易企业，要求释放过高库存、尽快恢复至合理水平。
2月23日，国家发展改革委、市场监管总局联合召开专题会议研究防范铁矿石过度囤积工作。
2月28日，国家发展改革委价格司、财金司与市场监管总局价监竞争局赴大连商品交易所开展联合调研。
在此背景下，铁矿石仍旧承压上涨，SMM分析有如下原因：
首先，近期俄乌冲突不断升级，两国铁矿石出口量受到影响；另外两国主要钢企出现钢铁断供的情况，可能会加大我国热卷出口量，传导到原料端，铁矿需求增加；带动市场情绪，推高铁矿价格。
其次，受季节性因素影响，澳巴发运量持续低位，尤其是巴西降雨短期影响了铁矿石生产运输，导致近期进口矿到港量持续低位。
最后，因冬残奥会及两会期间，唐山地区限产不及预期。唐山市相关单位发布了3月3日-5日期间唐山市环保管控的具体措施。针对钢铁企业，本次限产仅关停部分烧结机，对于铁水产量影响较小，铁矿石需求增长预期保持不变。
但与此同时，据SMM跟踪调研，目前国内钢厂铁水日度产量一直在210万吨以下的低位，而且受到冬残奥会及两会的影响，短期内，铁水产量难有大幅提高。叠加铁矿石的港口库存仍超1.5亿吨。供应宽松但需求偏弱的状态下，不足以支撑铁矿价格的大幅上涨。
综上所述，SMM认为，目前供应宽松，需求较弱，叠加政策调控的压力下，铁矿石价格存回调风险，短期内矿价将维持高位震荡运行。
机构观点：短期情绪扰动较大，政策压制铁矿石上涨空间
中信期货研报认为，俄乌进口在我国铁矿进口总量比例不及2.5%；国际钢材贸易受到冲击，国内板材出口边际增多，支撑铁矿需求。另外俄乌铁矿出口减量，扰动国际铁矿供需节奏。当前港口库存维持在1.58亿吨，随着3月钢厂复产，港口库存将出现阶段性去化。政策层面，发改委和钢协连续发文调控监管，对铁矿价格的监管或持续高压，矿价进一步上涨空间有限。
