现货方面：1月14日（上周五），SMM1#电解镍报164450-168150元/吨。现货市场成交清淡，早间市场询单都很少，且现货升水不同程度下滑，尤其俄镍已有报至1600元/吨，但仍出货不佳。今日金川镍市场现货报价升水4500-4800元/吨，俄镍方面现货升水对2202合约报升水1600-2000元/吨，升水下调。
镍豆方面，市场升水报价区间约800-1000元/吨。高镍铁行情平稳，报1362.5元/镍，低镍铁价格平稳，报3950元/吨。
市场消息：
据彭博消息，1月12日，印尼海洋与投资事务部副部长Septian Hario Seto表示，政府可能在2022年开始对镍铁和镍生铁出口征税。Seto说到，如果镍价在15000美元/吨以上，将可能征收2%的税，并且税额随镍价增长而增加。征税主要目的是促进下游镍产业投资。
解读：目前来看，印尼政府多次提议增加产品附加值、促进镍产业投资等，预计未来征收出口关税概率较大，但考虑到政策实施仍受诸多因素限制，短期内征税概率不大，政策落地仍有不确定性，而镍价仍将持续受到相关消息的扰动。
美国12月零售销售环比下降1.9%，预期为降0.1%，降幅创10个月来最大，创去年2月以来新低。美国1月密歇根大学消费者信心指数初值降至68.8，为最近10年的第二低。
近日，由华友钴业、洛阳钼业等参与投资的华越公司年产6万吨镍、7800吨钴金属量的红土镍矿湿法冶炼项目取得重要进展，部分产线已完成设备安装调试工作，开始投料试生产的第一批产品，经华越公司检测，产品主要性能指标合格。
1月12日下午，中国出口信用保险公司江苏分公司、江苏银行股份有限公司、江苏汇鸿国际集团中鼎控股股份有限公司、江苏德龙镍业有限公司在汇鸿中鼎公司28楼展示中心联合举行信银企企“一带一路”出口项目合作签约仪式，汇聚各方优质资源，共同支持印尼德龙工业园三期项目建设。
据市场消息，德龙溧阳2680热轧项目目前设备仍在做最后完善阶段，预计今日晚间加热炉点火烘炉，出钢卷成品时间待定。
总结展望：
宏观方面，美联储鲍威尔发言不及预期鹰派，有色板块整体受到提振，但市场对美联储流动性收紧预期不改。中国12月PPI与CPI剪刀差有所收窄，制造业PMI回暖，国内稳增长政策仍有望支撑制造业进一步改善。宏观情绪向好，海外供应趋紧担忧仍存，低库存支撑下，多头情绪高涨，叠加印尼供应端扰动，镍价大涨后运行在16万关口上方。
基本面看，1）LME镍3个月调期费处历史高位，全球镍库存维持去化，镍价仍获支撑；2）年底铁厂产量仍有降低，叠加钢价反弹，下游节前备货需求回暖，镍铁价格企稳回升；3)不锈钢现货价格企稳回升，仍有部分规格缺货，节前备货需求有所恢复。年底商户多出货回笼资金为主，春节期间部分钢厂计划减产检修，但不锈钢中期新增投产较多，后续关注不锈钢产能投产情况。
总体而言，海外供应担忧仍存，宏观情绪向好带动有色金属整体走强，后续关注国内外政策动向及疫情进展。目前全球镍库存处于历史低位，新能源产销向好，仓单低位仍提高镍价上涨弹性，叠加印尼供应端消息扰动，短期镍价仍维持高位，但不锈钢检修减产预期仍存，后续关注进口窗口及需求端变化。
操作上，建议观望，回调做多为主，不宜追高，低仓单格局下关注沪镍合约滚动正套机会，注意控制风险。
重点关注：下游消费，印尼镍铁产量，高冰镍项目进展，宏观消息。
