今日开盘后，黑色系下挫较为明显，尤其是螺纹和热卷，跌幅双双超过4%，铁矿石开盘后跌幅持续扩大，截至收盘跌3.33%。

就目前消息来看，钢厂的复产预期增强，产量或将有增加，另外疫情的影响仍在继续，近期寒潮天气频发，加之春节临近，导致下游需求略有减弱。SMM认为，种种因素叠加之下整体对市场造成了影响，并且近期偶有发声的传言对市场造成了一定的扰动。

铁矿现货市场方面，今日连铁偏弱震荡，主力合约2205收盘价683，全天跌幅3.33%。港口现货贸易商早盘报价较上周五持稳，跟随盘面下滑，部分贸易商报价下跌5-10元/吨。钢厂观望为主。今日港口现货成交氛围冷清。山东地区PB粉成交在800-810元/吨，较上周五下跌15-25元/吨。超特粉成交价格495元/吨，较上周五下跌10-15元/吨。唐山地区PB粉成交805元/吨，较上周五下跌5-20元/吨。SMM分析，近期在宏观利好的大背景下；叠加全国粗钢压减任务的完成，1月份钢厂高炉或将集中复产，预期铁矿需求旺盛；与此同时，进入一月份，部分钢厂春节前补库或将陆续启动，利好矿价。但是港口库存依旧偏高的情况下，成材走弱，拖累铁矿，短期内价格震荡运行为主。

焦炭现货市场方面，供应端：山西、河南、内蒙古等地区部分焦化企业再次对焦炭价格提涨120元/吨。目前焦化企业焦炭生产相对稳定，焦炭库存多数维持低位，部分钢厂甚至要求加量供应，加上受环保因素扰动，焦炭供应可能收紧，焦化企业对焦炭价格依然有较强的提涨意愿。需求端：南方多数钢厂的高炉存在复产预期，但是经过一段时间的采购补库，少部分钢厂焦炭库存已经达到高位水平，对焦炭开始按需采购。原料端：山西安全、环保检查仍然没有放松，煤矿产量有所下降，下游采购积极性较好，对焦煤价格有较强支撑。综合来看，因为环保因素扰动，焦炭供应可能减少，但是能耗双控即将结束，钢厂高炉陆续复产，对焦炭的需求好转，预计短期焦炭市场稳中偏强运行。

机构观点：

东吴证券认为，近期行业基本面依然良好，前期市场预期的钢厂复产被证伪，行业开工率及钢产量仍维持低位，钢材总库存增速连续两周为负，对应的钢铁毛利维持在1300 元/吨高位。展望后续两个月，受冬奥会以及采暖季限产影响，供应将持续低位，开春后随着需求淡旺季切换启动，钢铁行业大概率将启动一轮产业链补库存，看好钢价及钢铁利润的表现，重申看好钢铁2022Q1 业绩大幅改善的判断。钢铁板块受地产悲观预期压制，走势或有波动，但总体上底部大概率已经出现。后续关注业绩预告、分红等板块催化剂，相对看好具备个股阿尔法和高弹性的普钢股。

中金公司研报认为，展望明年，在供给侧，主流矿山利润空间可观，供应的价格弹性较低，产能置换顺利推进的情况下，发运可能仍有增量。需求侧，海外铁矿石需求可能仍有小幅增长，以对冲国内铁水产量的下滑，全球铁矿石需求可能与今年基本持平。短期内价格可能受益于下游需求预期改善，但总体而言，我们认为2022年铁矿石供需结构将更趋宽松，供应缺口将显著收窄，价格因而缺乏大幅回弹的基础。