SMM 11月2日讯：在经历连续8、9两个月滑铁卢一般的震荡下行之后，铅价在10月迎来转机，整体呈一路上行的发展态势。截止10月29日，沪铅主连报15705元/吨，较月初涨1095元/吨，月内涨幅7.5%。
现货价格与期货价格走势相近，截止10月29日，SMM 1#铅锭均价15525元/吨，较月初涨1075元/吨，月内涨幅7.4%。
基本面来看，原生铅受检修、限电等因素干扰，10月开工率持续下跌。截止10月29日，SMM原生铅开工率已降至48.87%，较月初下跌2.83%；而再生铅方面，随着10月铅价的迅速上行，原本已经亏损的再生铅冶炼厂利润得以修复，企业生产积极性提升。
库存方面，据SMM数据显示，自4月底以来，国内铅锭一直处于累库状态，连续刷新自2014年以来的历史高位。9月24日，SMM五地铅锭库存达到新高点21.6万吨，随后开始去库。截止10月29日，SMM五地铅锭库存总计18.06万吨，较9月24日高点去库3.54万吨，跌幅达16.4%。
数据来源：SMM数据库
下游消费端方面，10月随着铅价上涨加之部分地区限电影响缓和，下游铅蓄电池开工率明显转好。另浙江、安徽等地区限电尚未全面解除，后续SMM会继续关注限电等因素对蓄电池企业生产的影响。
展望11月，SMM认为11月铅价预计维持偏强走势，10-11月原生铅交割品牌检修持续，加上铅消费向好，直接降低后续铅锭累库风险，而目前再生铅利润较好，炼厂生产积极性高涨，或成为唯一拖累铅价上行的因素，预计铅价运行于15500-16000元/吨。
