SMM携手帕盛博FLOW-3D CAST诚邀您参加2021（第三届）工博会中国汽车新材料应用高峰论坛【SMM评论】金属盘初普涨双焦触及历史新高

2021年8月SMM中国金属产量数据发布

来源：SMM2021-09-08 22:00

SMM中国基本金属月度产量数据定于每月8号左右发布，旨在从本质出发，挖掘真实的基本面现状，为产业链人士及投资者拨开资本市场的幻象，更清晰地把握有色市场未来走向。

2021年8月中国基本金属生产概述

电解铜

2021年8月SMM中国电解铜产量为81.94万吨，环比降低1.3%，同比增加1.1%。

8月份广西防城港以及梧州地区冶炼厂受限电影响大约减产15%，广西地区剩余个别炼厂在限电干扰下将检修计划提前，外加鲁北地区某炼厂因环保突击检查原因产量受到小幅影响，好在河南地区基本没有受到限电影响，其余地区检修计划也都按部就班基本符合市场预期，虽然8月电解铜产量环比小幅减少，同比去年仍有小幅增量。从原料端看，国内铜精矿TC已然越过60美元/吨整数关口，市场的天平逐渐向炼厂倾斜，外加硫酸价格在海外旺盛的需求下依旧维持高位，冶炼厂在高利润驱使下维持高开工率，部分冶炼厂甚至自8月份开始就逐渐步入赶产计划中；但冷料市场随着国内废铜供应趋紧下，加工费断崖式下滑，部分冶炼厂加工费甚至已然跌破成本线，使其精炼环节利润缩水严重，一定程度上抑制国内电解铜产量。

从9月份冶炼厂计划来看，冶炼厂逐步结束检修，仅剩广西地区两家冶炼厂将持续检修大幅影响产量，部分冶炼厂在粗炼环节较高利润的推动下提前进入年末赶产计划，但市场冷料供应偏紧成为了不确定因素，或将影响部分国内大型精炼冶炼厂小幅减产。SMM预计9月国内电解铜产量为83.23万吨，环比上升1.6%，同比增加4.1%；至9月份累计电解铜产量为751.96吨，累计同比增长10.7%。

氧化铝

2021年8月中国氧化铝产量639.5万吨，其中冶金级氧化铝615.7万吨，冶金级日均产量19.7万吨，环比小增1.24%，同比增长6.97%；2021年1-8月中国共生产冶金级氧化铝4766.4万吨，累计同比增长8.09%。8月国内氧化铝价格迅速上涨，刺激北方氧化铝厂小面积增产，同时月内西南地区氧化铝产能运行平稳。整体来看，8月中国电解铝产量322.5万吨，估算当月氧化铝净进口在40万吨水平，月内过剩34.9万吨（吨电解铝耗氧化铝1.925吨）。

截至9月上旬，中国冶金级氧化铝运行产能7152万吨/年，建成产能8860万吨/年。9月需持续关注广西地区氧化铝厂减产力度，预计9月（30天）冶金级氧化铝产量573万吨，日均产量环比小降。以9月电解铝产量310.9万吨、氧化铝净进口40万吨水平估算，9月中国氧化铝市场将继续小幅过剩14.5万吨（吨电解铝耗氧化铝1.925吨）。

电解铝

SMM数据显示，2021年8月（31天）中国电解铝产量322.5万吨，同比增长1.13%，日均产量10.4万吨，环比下降0.2万吨；2021年1-8月中国共生产电解铝2597.2万吨，累计同比增长6.80%。8月电解铝供应端扰动延续，广西、新疆电解铝新增限产，且此前因能耗双控及缺电影响的电解铝产能并无恢复；月内鑫恒、恒康及兆丰等复产产能仅约15万吨/年。截至9月初，中国电解铝运行产能3815万吨/年，建成产能4375万吨/年，全国电解铝企业开工率87.2%。SMM调研8月铝水占比66.4%，受消费淡季影响环比继续下降0.3个百分点。

进入9月，供给端看国内电解铝运行产能难有抬升，虽云南近期组织召开电力相关会议，征求铝企对后期执行电价的意见，但我们认为由于能耗双控的限制，当地铝企难在没有电力保供的支持下贸然复产，同时贵州、广西电解铝限电再度加码，预计9月电解铝产量环比续降至310.9万吨；需求端，9月是建材等铝下游加工板块的传统旺季，消费环比料将小幅抬升，但同比或有小降。预计9月库存仍将维持在74万吨低位，当月消费增速同比料降低1.68%。

原生铅

2021年8月全国电解铅产量27.69万吨，环比下降0.75%，同比下降2.69%。2021年1-8月产量累计同比上涨5.44%。2021年涉及调研企业总产能为548.1万吨。

据SMM调研，8月份，云南、河南以及湖南等地区的限电影响持续，且各大企业为轮流限产。期间于7月有限电的冶炼企业恢复，如云南驰宏、河南岷山、柿槟等企业生产恢复正常。而，如河南金利、万洋、新凌等均有限电情况，加上云南蒙自处于检修状态，虽有赤峰山金检修结束，但仍是不足以弥补整体减量。

展望9月，在8月存在限电的冶炼企业逐步恢复，同时云南蒙自检修结束，湖南宇腾、安徽铜冠在8月检修结束后，产量于9月继续恢复，而内蒙古兴安银铅于9月进入常规检修。综合看，9月产量大部分增减相抵，预计仅环比微增， SMM预计9月电解铅产量至27.8万吨。

再生铅

2021年8月全国再生铅产量40.79万吨，环比上升11.12%，同比增46.33%，2021年1-8月累计同比上升69.97%。另2021年8月再生精铅产量39.49万吨，环比上升13.37%，同比增45.41%，1-8月再生精铅累计产量同比上升61.31%。

SMM调研，8月再生铅产量如期上升，主要原因如下：一方面，江苏新春兴技改、安徽大道设备运转稳定、天津东邦上新设备后产量爬坡；安徽天畅、江西齐劲7月检修后继续恢复。另一方面，新扩建企业：内蒙古金帆、河南永续、宁夏瑞银投产后开始释放较大增量，湖北鑫资产量爬坡。综上，本月再生铅产量超预期上升，单月产量突破40万吨大关，为历史新高。

进入9月，再生铅新扩建企业在投产后预计产量继续爬坡，如河南永续、贵州麒臻（贵州火麒麟）投产后预计9月仍有增量，另安徽华铂一期预计9月中旬开始烘炉，涉及年产能12万吨。然另一方面月初铅价逐步打破再生成本线，叠加环保督察进驻广东、湖北等地，部分再生铅炼厂已有减量，若再生铅亏损程度加重，不排除有更多的炼厂加入减产行列，预计9月全国再生铅产量环比降幅超过万吨。

精炼锌

2021年8月SMM中国精炼锌产量50.89万吨，环比减少6300吨或环比减少1.22%，同比减少0.04%，2021年1至8月累计产量404.2万吨，累计同比增加4.47%。其中8月国内精炼锌冶炼厂样本合金产量为7.55万吨，环比增加80吨。

据SMM调研，8月国内精炼锌实际减少量不及预期。主因8月广西及云南地区炼厂限电减产量不及预期，其中云南地区除部分炼厂受限电影响外，大部分炼厂生产基本恢复正常。广西地区进入8月中下旬以后，地区炼厂限产幅度从50%逐步收窄至10~20%左右。其他精炼锌产量波动基本符合预期调研，例如，湖南及甘肃地区大型炼厂常规检修带来计划减量等。

进入9月，云南地区炼厂生产稳定，限电影响有限，另云南部分企业接到通知，9月10号以前没有用电限制，广西地区目前限电尚有影响，但环比8月来看，限电影响的幅度减少；湖南地区限电基本结束，泸溪县附近诸多的再生锌炼厂陆续基本恢复正常；其他增量则来自于甘肃、内蒙等地区炼厂检修后复产。故预计9月国内精炼锌产量环比增加1.18万吨至52.07万吨。进入10月方面，目前计划检修企业为江西地区炼厂，其他炼厂目前暂无检修计划；另广西誉升计划10~11月陆续投料生产，后续SMM亦会持续跟踪企业生产情况。

精炼锡

2021年8月份精炼锡产量13660吨，较7月份环比增加20.63%，基本回到6月国内精锡产量水平。导致8月国内精炼锡产量环比增加的原因在于：云南地区炼厂常规检修恢复后带来的增量，此外8月国内云南地区锡矿加工费上涨，从SMM跟踪的云南地区炼厂生产情况看，8月环比增量有限，期间部分炼厂因停电检修几日；内蒙地区，随着银漫矿复产后，锡矿北方地区供应环比增加，同时带来当地锡炼厂产能利用率提升。江西地区，当地炼厂反馈原料端价格快速上涨，高价备货风险加大，企业为降低风险，略下调8月生产计划，以降低成品库存为主；广西地区炼厂则继续受限影响，产能利用率较低。

进入9月，目前云南地区炼厂暂无继续提产的计划，预计9月生产计划环比持平；广西地区目前依然受限电困扰，但限电影响环比减弱，预计广西地区锡锭量环比稳步恢复；综上所述，SMM预计9月国内精炼锡产量在13850吨。

电解镍

2021年8月全国电解镍产量约1.3713万吨，环比增加19.28%，产量较7月增加2378吨左右。开工率达67%。其中主要增量来自于甘肃地区检修后提产带来的增量，以及该炼厂8月产能完全打满；新疆地区炼厂产量亦呈现季节性恢复增长。

预计2021年9月全国电解镍产量或为1.4万吨。吉林地区某炼厂计划检修停产，带来部分减量，其他地区炼厂生产稳定。

镍生铁

2021年8月全国高镍生铁产量环比降低3.83%至4.03万镍吨，分品位看，高镍铁8月份产量为3.31万镍吨，环比下降1.64%。低镍铁8月份产量为0.72万镍吨，环比降低12.78%。八月份部分铁厂原有检修产线逐步释放产能，产量回升，但限电政策导致广西地区产量持续下滑，部分一体化钢厂受限产政策限制降低原料产量，镍铁产量下降。叠加回国镍矿品位下降，大部分铁厂生产的高镍生铁品位均较之前降低，8月份镍铁产量总体下行。

9月份全国镍生铁产量预期环比降低7.8%至3.72万镍吨，分品位看，高镍生铁9月份产量为3.05万镍吨，低镍生铁为0.68万镍吨。9月预计受不锈钢限产政策进一步落实的影响，镍铁产量将进一步下滑，叠加菲律宾雨季将至，铁厂镍矿库存紧张，为维持生产或将降低排产。

硫酸镍

2021年8月全国硫酸镍产量2.82万吨金属量，实物量为12.8万实物吨，环比增16.39%，同比增111.7%。其中，电池级硫酸镍产量为2.65万镍吨，电镀级硫酸镍产量为0.17万镍吨。8月镍豆（粉）自溶量占比约48%，原生料（MHP/MSP/高冰镍）总占比约27%，废料占比约18%，余下为粗制硫酸镍。进口中间品7月份增量明显，按照进口海关数据计算，折合金属量约8000金属吨，且9月份有进一步增量的预期。8月镍豆自溶也有所增量，部分厂家表示仍有镍豆自溶产线规划中。9月预计也将继续有增量。因此，综合看来，预计2021年9月全国硫酸镍产量环比增2.03%，至2.88万金属吨。同比增幅107.54%。

不锈钢

2021年8月全国不锈钢产量总计约281.5万吨，较7月份总产量下降10.3万吨，环比下降3.53%，同比增加2.19%。2021年1-8月份不锈钢累计总产量约2252.7万吨，累计同比增加22.65%。

8月份，广西地区限电政策，导致不锈钢总产量下滑，200系和300系产量均不同程度下降。而其他地区均维持正常生产，产量波幅不大。

而9月份，限产政策执行加强，广西地区限电政策明确要求9月份产量，不得超过2021年上半年平均月产量的70%。政策的限制下，不锈钢产量9月份预计环比将大幅下降，总量下降约24万吨，同环比均处于下降趋势，环比下降9%，同比降幅约7.6%。其中分系别看，200系产量下降8.9万吨至74.4万吨，300系不锈钢产量下降约10.2万吨至137.1万吨，400系产量下降约5.2万吨至45.7万吨。且就目前的政策情况下，限产情况预计要持续至11月份，因此预计后期不锈钢总产量将维持减产水平，恢复量有限。

按照9月份预计的产量计算，不锈钢整体开工率降至84%，接近于今年春节假期时低开工率水平，历年同期来看，处于9月份开工率低位。

镁锭

2021年8月中国镁锭产量为6.15万吨，环比下降1.98%，同比增加7.31%，累计产量55.99万吨，累计同比增加8.96%。

据SMM调研了解，8月我国陕西地区镁锭产量占全国当月总产量的61%，其次山西地区镁锭产量占全国当月总产量的22%。

8月我国镁行业整体开工率为56.75%，环比下降1.98%，同比下降9.13%。

因主产区进入集中检修期，同时受能耗双控影响，部分高耗能企业减产、停产，致使8月行业开工率整体出现下滑。

从现有的工厂排产计划了解，9月主产区有望走出传统检修季恢复正常生产，但考虑到能耗双控以及焦炉改造对部分镁厂生产的影响仍在持续，预计9月国内镁锭产量环比会有小幅回升，当月产量约为6.3万吨。

工业硅

2021年8月中国工业硅产量为27.7万吨，同比增加38.1%，环比增长2.0%。

产量增长主要来自云南产能负荷的提升，重庆检修产能恢复亦有贡献。新疆硅厂产出增减不一总量环比稳定。

四川硅厂受限电及环保检查影响产量环比小降，广西产能同样因限电原因减产，新疆、青海、黑龙江等省份8月检修产能增多产量亦有下降。

预计9月国内工业硅产量维持增长趋势，主因新疆产能负荷的提升，预计将达到30.1万吨，刷新月度产量新高。

多晶硅

2021年8月中国多晶硅产量为4.31万吨，环比增长3.9%，同比增长62.0%，刷新单月产量新高。新疆、内蒙古等省份检修产能恢复贡献8月多晶硅环比增量。

由于下游硅片开工负荷的提升，硅料重回供应紧平衡的状态。在无特殊外部因素的情况下大多数硅料厂将维持现有开工，但新疆、内蒙古、青海等省份能耗双控形势严峻，个别硅料厂或因当地限电及能耗等问题开工负荷受到小幅影响。

SMM预计9月多晶硅产量将继续刷新前高达到4.36万吨附近，增量来自检修产能恢复以及技改产能释放两方面因素影响。

氧化镨钕

2021年8月中国氧化镨钕产量为5721吨，环比下滑4%。

四川地区受环保督察的影响，8月仍然处于大面积减停产状态；广东地区受制于稀土矿紧缺的影响，8月氧化镨钕产量环比减少33%；由于内蒙地区几家分离大厂检修以及搬迁，8月该地区氧化镨钕产量环比减少3.5%；山东地区受环保督察的影响，8月氧化镨钕产量环比减少28.6%。

目前，缅甸内战爆发，市场对于稀土矿供应收紧的预期增加，南方使用缅甸矿的分离企业减产风险加大。而本轮环保督察将持续至9月下旬，预计9月中国氧化镨钕产量依然处于全年的相对低位，预计在5600吨左右。

钼铁

2021年8月国内钼铁产量为16080吨，同比增加15.64%，环比减少2.67%，2021年1-8月累计产量132344吨。

环比产量减少一方面原因在于中央环保督察组于7月下旬进驻辽宁地区，直至8月末才撤离。辽宁地区作为全国钼铁主要生产省份受其影响较为严重，部分企业仅保持60%左右开工率。另一方面原因在于河南暴雨的后续影响，据了解，虽然河南暴雨发生在7月18日，但由于厂房损毁严重，郑州周边地区普遍于近期才逐步回复生产，对8月产量亦产生一定影响。

SMM从当前市场了解到，9月国内钼铁市场产量仍有减产预期。主要原因在于洛钼钼铁厂将于9月20日前后停产检修以及中央环保督察组重新进驻辽宁。基于以上原因，部分市场人士预测9月国内钼铁产量预计将继续减产5%左右。

白银

据SMM调研统计，2021年8月中国1#白银产量为1245.259吨(其中矿产银1103.619吨)，1#白银产量环比增加4.16%，整体产量小幅上升，基本符合SMM上月预测的平稳格局，小幅波动。近期美国非农数据整体差于预期，美国8月非农就业人口增加23.5万，远不及市场预期的73.3万，创2021年1月以来最小增幅。8月失业率5.2%，符合市场预期，较前值的5.4%略微改善。8月平均时薪继续改善，环比上涨0.6%，超市场预期的0.3%。消息面的影响也导致黄金价格坚挺，因此，在一定程度上也将给予白银价格一定支撑。白银价格也在8月略有反弹，但空间有限。不过预计白银价格在近期的震荡行情还将继续，甚至在美指等大幅波动的影响下，银价震荡幅度也很有可能会加大。行情方面的震荡虽然使得市场现货交易受到一些影响，但对于厂家生产方面的影响还是整体不受行情的影响，目前不少厂家产量增减还是检修或者检修结束复产所致，比如陕西有色、蒙自矿冶等厂家由于7月开始检修，而贵研铂业也由于生产原因，产量减少较明显，而如个旧联兴、江西龙天勇等厂家5月以来甚至更早的检修还未结束，也延续性影响了产量。但是也有更多的厂家在8月检修结束复产后大幅提升了产量。如云南锡业、赤峰山金银铅、中原黄金等厂家，包括金隆铜业、山东黄金及白银有色等厂家也在本月的产量都有不同程度的大幅上升，这也对冲了其他厂家白银供应的减少，反而使得产量略有上升。而随着银价的坚挺，目前含银物料包括阳极泥的供应依旧紧张，且计价系数有不断提高趋势，预计9月全国白银产量可能依旧会在小幅度内波动，整体变化不会太明显。

说明： SMM自2月起，公布SMM全国白银产量。白银多伴生于铜铅锌矿，得益于SMM基本金属高覆盖率，SMM白银生产企业调研总数48家，分布于全国17个省份，总样本产能24,000吨，总产能覆盖率高达95%以上。

2021年8月金属产品产量