SMM早评
SMM铜晨会纪要：现货方面， 今日已经是7月倒数第二个交易日，市场基本难闻贸易长单交易，随着盘面在高位宽幅震荡下，下游买盘纷纷驻足观望，市场难闻大量买盘询价，所幸上海市场库存偏低，升贴水尚能获得支撑企稳。夜间盘面重心继续下移，预计升贴水有望企稳于240元/吨左右。预计今日......
美联储利率维持不变符合市场预期 关注近期现货成交表现及库存变化
SMM铝晨会纪要：宏观方面，美联储未能给出缩减购债计划时间表，故美指走低给予外盘伦铝以较强支撑。基本面看，本周开始滇黔桂三省电解铝企限电趋严，且本次限电亦引起市场对未来西南地区新增产能顺利投放的担忧，隔夜沪铝得以再次小幅走高。料淡季去库支撑下，铝价仍偏强震荡，需持续关注.......
SMM铅晨会纪要：近期沪铅或仍将围绕万六一线震荡整理。目前国内外库存继续劈叉，伦铅与沪铅走势依势相背，但值得注意的是再生铅临近成本线，炼厂出货节奏明显放缓，短期或使铅价获得一定支撑……
SMM锌晨会纪要：隔夜沪锌弱势运行，基本面格局不改，近期台风和疫情发展对市场情绪略有影响，但影响有限，今日第二次抛储竞标，市场情绪或有波动，短期关注......
SMM锡价预测：从现货基本面层面来看，市场整体供给紧俏消费低迷的情况暂未转变。升贴水报价变化不大，现货主流报价区间对2108合约升水500-2800元/吨左右，上游冶炼厂有出货意愿但整体报价相对较高表现出一定矛盾，中游各家贸易商根据各自实际情况灵活主动调节升水价格促成交易出货，下游加工材企业随着终端电子企业进入传统淡季面对价格居高不下表现出……
SMM镍晨会纪要：昨日不锈钢增加出口关税的预期对市场情绪的影响降低，镍价止跌回升，现货市场报价维持高位，价格坚挺，主流钢厂意向在1400元/镍点-1430元/镍点（出厂含税）之间。当前市场节奏快，影响因素多，不锈钢波动大，市场大量备库情绪不强，观望镍价下调机会。但镍市场缺口仍存，长期看镍价......
市场消息频起不锈钢SS价格波幅较大 沪镍高位区间震荡现货成交偏淡
SMM钴锂晨会纪要：钴原料方面，6月进口总量7700金属吨，环比增加6%；三季度预期来看，考虑7月9日-17日南非暴乱引起的港口停运、铁路停运，及国内企业收到的钴原料运气延误通知，预期船期延误1-2周不等，预计......
SMM钢铁晨会纪要：铁矿：部分钢厂按需采购为主，部分商家视盘中价格企稳，昨日出货积极性较好。焦炭：近期焦企减产有加严趋势，山东地区环保检查、以钢定焦限产政策持续影响焦企产量释放。螺纹：昨日期螺冲高回落现货价格多止跌企稳。热卷：消息面上，继此前取消出口退税后，中国正在考虑对部分钢材产品征收出口关税，出口关税可能涉及热卷等品类的钢材产品......
隔夜收盘行情
昨日外盘金属涨跌互现，期铜连续两日回落，隔夜伦铜收跌1.28%，沪铜主力收跌0.74%，投资者在美联储会议前保持谨慎态度。伦锌同样录得二连跌，收跌0.13%。其余金属均有不同程度的上涨，伦铝涨幅最大，达1.45%，盘中一度刷新近两周多以来的高位。
美元方面，今日凌晨，美联储发布的政策声明中表示，尽管新冠感染病例仍在增加，但美国经济正在复苏，已经朝着缩减量化宽松的目标取得了一定进展，但还不足以开始退出宽松政策，本次声明并未明确说明美联储缩减资产购买的时间，委员会将在未来的会议上继续对此评估”。消息发出后，美元指数直线跳水，最终收跌0.22%，录得三连跌。美元走弱将给金属市场提供一定的利好支撑。
今日关注欧美一系列经济数据的公布值，重点关注美国第二季度实际GDP年化季率初值及截止7月24日当周美国初请失业金人数，以观察对美元走势的影响。
美股方面，隔夜美国三大指数仅纳指收涨，道指跌127.59点，或0.36%，报34930.93点；标普500指数跌0.82点，或0.02%，报4400.64点；纳指涨102.01点，或0.70%，报14762.58点。
原油方面，原油期货周三收高，此前数据显示美国原油库存降幅超分析师预期，导致市场焦点从新冠疫情感染人数上升，重新转移回原油供应紧张局面。据美国能源信息署(EIA)数据显示，截至7月23日当周，美国原油库存减少410万桶。汽油和馏分油库存也有所下降。ClipperData大宗商品研究主管Matt Smith表示，市场对汽油和馏分油的潜在需求反弹，以及炼油厂产量下降，都是引发油品库存大幅下降的原因。
贵金属方面，COMEX黄金期货价格周三在震荡的交投中持稳，此前美联储发表的政策声明中，鲍威尔指出，美国经济仍面临德尔塔变种病毒带来的风险。
昨日沪指弱势震荡收跌0.58%，创业板指涨1.61%，两市约3400家个股下跌，成交额连续第6个交易日突破万亿元。前期主线高景气赛道股继续回撤，军工、BIPV、盐湖提锂、芯片等跌幅较大，钠离子电池表现较强，三胎、辅助生殖概念股全天活跃，午后抗病毒概念异动，博晖创新、达安基因等新冠检测股涨停，口罩概念股全线冲高，欣龙控股拉升封板，延江股份大涨超10%康熙诺AH股双双大涨10%。白酒股临近尾盘回升，迎驾贡酒涨停，贵州茅台涨逾3%。盘面上，钠离子电池、新冠检测、三胎概念涨幅居前，鸿蒙概念、国防军工、转基因跌幅前列。截至收盘，沪指跌0.58%，报收3361点；深成指跌0.05%，报收14086点；创业板指涨1.61%，报收3284点。
LME库存
宏观焦点
【鲍威尔：新一波德尔塔毒株或重新让劳动力市场承压】美联储主席鲍威尔在利率决议后的发布会上表示，德尔塔毒株将对公共健康产生影响，但最近一波疫情对经济的影响较小。新一波德尔塔毒株可能会重新让劳动力市场承压，正在仔细监控。
【美国6月份商品贸易逆差初值扩大至912亿美元 超过预期】美国商务部公布，6月份商品贸易逆差初值从之前一个月的882亿美元扩大至912亿美元。6月进口增长1.5%，从5月份的2331.30亿美元增至2366.66亿美元；6月出口增长0.3%，从5月份的1449.69亿美元增至1454.59亿美元。
【招行叫停个人外汇期权与贵金属业务 商业银行或将全面取消个人交易类的业务】7月28日消息，昨日，招商银行在其官网发布《关于调整个人外汇期权业务的通告》等五则公告，宣布个人外汇期权业务即日起停止发售新产品，已发售产品的买卖与到期结算不受影响。据银行业内人士，招行此次调整多项个人贵金属业务，并叫停个人外汇期权业务，主要系原油宝事件后续，银行自身进行了业务调整。此外，不仅招行，多家银行都在压退账户外汇和黄金产品，这一信号可以理解为以后商业银行将不对个人开放交易类的业务，以后交易类客户可以去期货公司进行外汇交易。由于贵金属、外汇市场的高风险可能导致散户亏损，与银行的角色定位有所背离。
【国家防总：预计8月中下旬部分地区有发生极端强降水事件可能】国新办就防汛救灾工作情况举行发布会，会上，国家防汛抗旱总指挥部秘书长、应急管理部副部长兼水利部副部长周学文表示，当前，正值“七下八上”防汛关键时期，预计8月底前，我国气候状况总体偏差，南北各有一条雨带，其中北方雨带主要位于京津冀大部、内蒙古中东部、黑龙江西部、吉林西部和辽宁西部；8月中下旬上述地区有发生极端强降水事件的可能。部分江河流域可能发生较大洪水，后期可能还会有多个台风生成登陆影响我国，并有可能北上。
【世卫组织：德尔塔变异株已传播至132个国家和地区】当地时间28日，世界卫生组织发布的新冠肺炎每周流行病学报告显示，上周（7月19日至25日），全球共报告新冠肺炎新增病例超过380万例，与前一周相比增加了8%。这一增长趋势主要归因于美洲地区和西太平洋地区的大幅增长。美洲地区的新增病例数增长了30%，西太平洋地区增长了25%。上周的死亡病例数出现了急剧增加，超过69000人，与前一周相比增加了21%。132个国家和地区报告发现了德尔塔变异株，比前一周增加了8个国家和地区。
【国常会：进一步改革完善中央财政科研经费管理】7月28日，李克强主持召开国务院常务会议，部署进一步改革完善中央财政科研经费管理，给予科研人员更大经费管理自主权。会议指出，要按照党中央、国务院部署，深入贯彻新发展理念，坚持创新在我国现代化建设全局中的核心地位，针对科研人员突出关切，大力破除不符合科研规律的经费管理规定，更好激励科研人员潜心钻研。会议确定了进一步改革完善中央财政科研经费管理的措施。一是简化预算编制，将预算科目从9个以上精简为3个。二是加大科研人员激励。三是加快项目经费拨付进度。四是创新财政科研经费支持方式。五是科研项目由相关方面配备科研财务助理，提供预算编制、报销等专业化服务，减轻科研人员事务性负担。六是改进科研经费监管。
【国家卫健委：全国累计报告接种新冠疫苗158336.1万剂次】据国家卫健委通报，截至2021年7月27日，31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团累计报告接种新冠疫苗158336.1万剂次。
国家卫健委28日通报，27日0时至24时，31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例86例，其中境外输入病例31例，本土病例55例（江苏48例，四川3例，辽宁2例，云南2例）；新增无症状感染者18例，其中境外输入17例，本土1例（在江苏）。
今日焦点
【SMM分析：各地电解铜升水差异大 异地调货窗口已打开】自7月中下旬开始，广东和上海两地升贴水走势各异，价差快速拉大。据我们SMM报价系统显示，截止至今日，广东地区平水铜为升水20元/吨，华东地区平水铜为升水240元/吨，粤沪价差为220元/吨，异地调货窗口已打开。》查看详情
【持货商挺价出货 现铝贴水小幅收窄】早间沪铝当月减仓下行，成交重心回落至19400元/吨，实际现货成交对当月贴水30元/吨附近，当月沪铝价格下移后，持货商挺价为主，受货源流动性偏紧影响，现货贴水较昨日收窄10元/吨。中原（巩义）地区现货成交继续趋暖，采购意愿提高，但......》查看详情
【SMM分析：沪铅三日下跌3.5%！库存刷新2014年来新高 铅价何处觅支撑？】SMM 7月28日讯：今日沪铅主力合约延续前几日跌势，盘中一度跌超1.7%持续下探，截止收盘，沪铅主力以1.52%的跌幅收报15870元/吨。需要注意的是，这已经是其此前盘中冲高至16420元/吨之后的连续第三个交易日下跌，今日收盘价较7月26日高点已下跌3.5%.....》查看详情
【SMM快讯：沪锌收跌1.31% 关注抛储后累库情况】7月沪锌一直处于窄幅震荡状态，中旬波动有所拉大，但再度趋于平静。今日沪锌开盘震荡走低，盘中一度跌超1.35%至22326元/吨，随后维持震荡走势，截止日间收盘，沪锌主力报22240元/吨，跌幅为1.31%。就目前情况而言，沪锌价格依旧处于正常震荡区间，后续需要持续关注抛储后的累库以及海外疫情的蔓延情况。预计锌短期将......》查看详情
【SMM期锡简评：沪锡价格高位震荡 资金静待消息刺激】多空双方面对高位价格震荡相较前期表现趋于保守，近期需预防突发消息对行情的刺激及基本面层面渐趋尖锐的矛盾的爆发对打破行情平衡态势的影响。》查看详情
【SMM期镍简评：沪镍冲高回落重心上移 14.6万关口存在支撑】 SMM7月28日讯：今日沪镍主力合约2109早间开于145180元/吨，盘初短期小幅盘整，而后多头增仓主导沪镍震荡上扬。午盘镍价上探至148550元/吨又创新高，收复昨日跌幅，重心上移，午后期镍回落，在14.7万元/吨重心位置震荡， boll上轨14.6万位置存在较强支撑，最终收于146580元/吨，较前一交易日上涨1829元/吨，涨幅1.26%......》查看详情
【佛山不锈钢日评：短期现货高位小幅回调 200系钢价表现坚挺】SMM 7月28日讯：周中SS主力合约整体较昨日偏弱下行震荡运行，现货市场钢价整体高位小幅调整，200系及400系受原料上涨迅速短期回落空间不大，但华南地区终端需求不旺，商家调涨区间不大，短期SMM认为......》查看详情
【SMM杭州螺纹周度库存：华东台风影响码头作业 成交偏弱库存小幅下降】本周钢市进入高位震荡区间，昨日受外围市场大幅下跌共振影响期螺午后高位跳水，现货价格混乱下跌，市场心态紊乱触发小型抛压，但现货价格总体表现仍然坚挺抗跌。》查看详情
【SMM焦炭现货日评：焦炭市场起波澜 涨价即将开始？】SMM7月28日焦炭讯：今日山东地区焦炭价格持稳运行，市场多呈观望态度。近期焦企减产有加严趋势，山东地区环保检查、以钢定焦限产政策持续影响焦企产量释放。目前多地政府要求压减粗钢产量，山东、江苏已有多家钢厂执行减产......》查看详情
【SMM电解锰日评：南方限电限产 锰价上涨迅速】 据SMM了解今日国内电解锰现货价格继续上涨，个别主流钢企开启8月电解锰及锰锭招标，其中南京钢铁8月金属锰锭招标定价在22800元/吨，环比大幅上涨4700元/吨，采购量环比相同在1500吨，锰价迅速上涨主要在于市场现货供应偏紧，加上广西地区限电限产未有缓解，因此......》查看详情
【SMM分析：多晶硅少量散单成交 价格仍坚挺】今日多晶硅价格小幅下行调整，致密料主流区间198-205元/千克，较昨日小降1.5元/千克。》查看详情
【SMM日评：镨钕价格持续上涨 氧化钆询盘活跃】本周三，稀土现货市场询盘活跃，多个产品价格上涨。氧化镨钕早间主流成交在60万元/吨，报价上抬至60.5万元/吨，下午时间段，成交价已上涨至61万元/吨，部分厂家报至62万元/吨。氧化钆主流报25-25.5万元/吨，持货商惜售，多不对外报价，现货难寻……》查看详情
金属及行业要闻
【西南地区电解铝企限电趋严】据SMM了解，近日受夏日用电高峰影响，南方电网电力负荷压力不减，云南省电解铝厂或被要求从此前的限产25%水平抬升至30%，贵州、广西地区电解铝厂两周前亦开始小幅限电，部分铝企选择提前年度检修或少量降负荷以应对，本周开始限电要求趋严，贵州企业被要求配合错峰用电。SMM将持续关注。
【银保监会：要下大力气做好黄河流域生态保护和高质量发展金融服务工作】 中国银保监会召开银行业保险业支持黄河流域生态保护和高质量发展专题视频会议。会议要求，要下大力气做好黄河流域生态保护和高质量发展金融服务工作。一要提高政治站位。二要敢于直面问题，勇于善于解决问题，银行保险机构要把黄河水资源安全和生态环境保护作为刚性约束，对于高污染、高水耗、高能耗、高碳排放、产能过剩企业和项目，总体上要约束限制。三要加大对黄河流域环境保护、生态修复、灾害防控、污染防治等领域支持力度。
【多省份明确粗钢限产目标 业内称钢价上涨概率增强】近期，各省相继部署下半年粗钢减产的方案和举措，部分地区已向钢企下达任务指标。江苏、安徽、山东、甘肃、浙江、湖南、江西等地均提出2021年全年粗钢产量不超过2020年。业内分析，限产一方面会使得原料需求下降，对铁矿石、焦炭价格短期形成抑制，但限产也将打破钢市供需平衡，使得钢价上涨概率增强。钢铁企业集中度将进一步上行，盈利水平有望大幅提升。
【中煤协：下半年煤炭供应将进一步增加，局部地区供应或紧张】中国煤炭工业协会最新发布《2021年上半年煤炭经济运行情况通报》显示，下半年煤炭供应将进一步增加，但局部地区供应仍有可能出现紧张的情况。展望下半年煤炭市场，从煤炭需求看，宏观经济稳定复苏、迎峰度夏度冬用煤高峰、电煤库存不高等因素将带动煤炭需求增长。而可再生能源发电出力增加、能耗“双控”等因素将抑制煤炭需求增长。
【发改委：做好重点区域、重大活动期间的煤炭保供稳价工作】2021夏季全国煤炭交易会在渝隆重开幕，国家发展改革委经济运行调节局副局长许正斌总结了上半年能源生产和消费情况。他强调，要进一步健全完善清洁可靠的煤炭运输体系和煤炭储备体系，维护好煤炭上下游行业产运需衔接机制；发挥煤炭中长期合同的“稳定器”作用，以煤矿增产、增供为主线，建立煤矿产能储备、弹性生产和保障激励机制，提高煤炭储备能力和水平；做好重点区域、重大活动期间的煤炭保供稳价工作，维护煤炭市场平稳有序运行。
【国家发改委运行局：全力做好河南等地电煤保供工作】近日，河南暴雨导致郑州铁路局货物运输中断，电煤运输受到较大影响，多地电煤供应告急。国家发改委运行局迅速联系国家能源集团、中煤集团、晋能控股、潞安集团、陕煤化集团、山西焦煤集团等重点煤炭企业提前准备好煤炭资源，优先保障河南省电煤供应。7月26日，河南统调电厂供煤达到34万吨，大幅超过当日耗煤水平。除河南外，对受雨害影响的河北等地及受台风影响的长三角等地区，也加大了电煤保供力度，确保电厂库存处于合理水平。下一步，国家发改委运行局将继续加强对全国电厂用煤供耗存监测，统筹调度资源，进一步加大电煤保供力度，全力满足迎峰度夏用煤需求。
【大商所：持续提升中国在国际铁矿石市场中的话语权】大连商品交易所副总经理程伟东：将稳步推进再生钢铁原料期货上市和铁矿石交易体系不断完善，持续提升中国在国际铁矿石市场中的话语权。还将优化铁矿石等相关合约规则，加快研究铁矿石均价合约、设立铁矿石生产型厂库，扩大交割区域、持续降低企业交割成本。
【SMM快讯】山西太原清徐园区三家七米以上顶装焦炉焦企由于原材料价格大幅上涨，生产水熄冶金焦已经出现亏损，其中一家已于上周日开始限产30-35%，其余两家于近期开始陆续限产，且这三家均准备对水熄冶金焦价格进行提涨120元/吨，29日起开始实行。
【加拿大第一钴业从黑粉中成功回收镍钴锂等电池金属】SMM 7月28日讯：近日，加拿大钴冶炼厂第一钴业在其湿法冶炼工艺的实验室测试中从回收电池里成功回收了黑粉中的锂、钴和镍。而除了锂、镍和钴，该测试还显示了石墨和锰的提取。
【力拓集团宣布24亿美元投资塞尔维亚锂矿 将成为欧洲最大供应商】当地时间周二，矿业巨头力拓集团（Rio Tinto）发布公告称已经批准向塞尔维亚Jadar硼酸锂项目投资24亿美元，相关投资仍需要得到当地政府进一步批准。力拓集团表示，Jadar项目将生产电池级碳酸锂，这也是大规模生产电动车和储能设备电池的关键材料，同时这一项目的产能也将使得力拓至少在未来十五年内稳居欧洲最大锂供应商的位置。
终端资讯
【宁德时代将发布钠离子电池 剑指储能市场？】据宁德时代公众号7月28日消息，宁德时代钠离子电池发布会将于7月29日15:30举行。5月底曾毓群在股东会透露相关研发动向之后，这一新技术，即将揭开面纱。钠离子电池并不是全新电池技术路线。20世纪70年代，这一概念便被首次提出，眼下仍处于产业化初期。
【中汽协：2021年上半年汽车制造业营业收入超过4万亿元】据中国汽车工业协会整理的国家统计局公布的数据显示，2021年上半年，汽车制造业完成营业收入同比保持较快增长，增速较1-5月持续回落。2021年上半年，汽车制造业完成营业收入42891.1亿元，同比增长28%，占规模以上工业企业营业收入总额的比重为7.2%。
【受东南亚疫情波及 日本丰田减产规模扩大】丰田汽车宣布，因部分越南产零组件调度出现问题，日本爱知县的2座丰田工厂将于8月上旬暂时停工。此前，丰田位于爱知县的其他工厂已决定于7月底-8月上旬暂时停工。
【苹果财报电话会：中国市场需求异常强劲 芯片短缺或限制下财季表现】美东时间周二盘后，苹果公布了强劲的第三财季财报。在随后举行的电话会议上，库克表示，全球市场、特别是中国市场的硬件需求仍然强劲，不过未来芯片短缺可能会持续限制苹果的硬件供应，从而令苹果下一财季销售表现有所放缓。
【报告：2025年中国汽车市场销量有望达到3000万辆】中国汽车技术研究中心、社会科学文献出版社等联合发布《新能源汽车蓝皮书：中国新能源汽车产业发展报告（2021）》。蓝皮书指出，“十四五”时期汽车产业将迎来战略机遇期，中国新能源汽车的普及会加速，智能化技术更会带来汽车全产业链甚至包括市场终端服务的变革，为中国汽车产业在下一个5年甚至到2035年奠定更扎实的基础。中国汽车市场的产销量也会稳步增长，到2025年销量有望达到3000万辆的历史新高。
【新版汽车三包规定明年施行 增加新能源车故障相关规定】近日，市场监督管理总局颁布《家用汽车产品修理更换退货责任规定》，该规定将于2022年1月1日起施行。新版三包规定增加了关于动力电池、驱动电机等新能源汽车故障“包修、包换、包退”的相关规定。家用汽车产品自三包有效期起算之日起7日内，因质量问题需要更换发动机、变速器、动力蓄电池、行驶驱动电机或者其主要零部件的，可免费更换或者退货。
