【SMM晨会纪要】劳动力市场持续改善 市场情绪带动期铜大幅收涨
【SMM铅晨会纪要】隔夜有色普涨期铅走强 现货市场维持贴水交投清淡
【隔夜行情】伦镍涨逾4%伦铜铝涨逾3% 期金回落美原油涨近1%
【宏观前瞻】关注欧元区5月经济景气指数及美国4月PCE物价指数
昨日外盘金属市场全线飘红，伦铜涨3.37%，伦铝涨3.02%，伦铅涨0.8%，伦锌涨2.77%，伦镍涨4.19%，伦锡涨1.58%，伦铜和其他工业金属价格周四大幅上涨，受助于美国经济数据强劲，智利铜矿可能发生罢工。必和必拓在智利的埃斯康迪达(Escondida)和Spence铜矿工会呼吁举行罢工后表示将采取应急措施。埃斯康迪达是世界上最大的铜矿。国内方面，国际铜涨3.04%，沪铜涨3.05%，沪铝涨2.36%，沪铅涨1.11%，沪锌涨2.1%，沪镍涨3.98%，沪锡涨4.97%。
锡方面，受供应端消息影响，沪期锡2107合约夜盘强势拉涨，盘中平一度刷新历史高点209990元/吨，今年以来已涨37.7%。据外电5月26日消息称，刚果民主共和国东部城市戈马发生的地震导致矿产丰富的北基伍省锡矿出口延迟，刚果锡出口约占全球锡精矿产量的8%。国内方面，受云南限电影响，当地大片锡冶炼厂停产至今，导致现货市场流通货源短缺，升水不断走高。国内外供应端紧张加剧支撑锡价向上突破。
美元指数周四在窄幅区间内交投，随着美债收益率上涨，日元在月末再平衡操作中跌至4月以来低点，因美国10年期国债收益率随首次申请失业救济人数和耐用品订单数据改善而上涨。周四公布的美国最新经济数据显示，上周初请失业金人数降幅大于预期，且企业设备支出加速。
美股周四收盘涨跌不一，波音领涨道指。GDP与劳动力市场数据强劲。拜登拟提出6万亿美元的基建预算。美国财长耶伦呼吁加大支出，强调通胀上升是暂时的。截至收盘，道指涨141.59点，或0.41%，报34464.64点；纳指跌1.72点，或0.01%，报13736.28点；标普500指数涨4.89点，或0.12%，报4200.88点。
周四，上证指数报3608.85点，上涨0.43%，成交额4290.04亿。深证成指报14897.19点，上涨0.7%，成交额5106.86亿。创业板指报3226.11点，上涨0.92%，成交额1778.73亿。两市合计成交9396.90亿。盘面上，半导体、医疗保健、消费电子、化工等板块涨幅居前，造纸、化纤、银行、有色等板块跌幅前列。
LME库存
宏观焦点
统计局：1-4月，全国规模以上工业企业实现利润总额25943.5亿元，同比增长1.06倍，比2019年1-4月份增长49.6%，两年平均增长22.3%。4月末，规模以上工业企业资产总计129.99万亿元，同比增长9.4%；资产负债率为56.3%，同比降低0.4个百分点。
央行：周四，开展100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.2%。当日有100亿元逆回购到期，实现零投放零回笼。此外，当日将开展2021年第五期央行票据互换（CBS）操作。本期操作量为50亿元，期限3个月。
当地时间周四，美国财政部长耶伦出席了众议院拨款委员会的听证会，她在听证会上敦促国会增加政府支出。 此前据媒体报道，拜登计划在周五提出高达6万亿美元的2022年财政预算，该预算纳入了拜登之前提出的税收和支出建议，包括在基础设施、儿童保育和其他公共工程方面投入数万亿美元。》查看详情
全国外汇市场自律机制第七次工作会议周四召开，会议认为，当前外汇市场总体平衡。未来，影响汇率的市场因素和政策因素很多，人民币既可能升值，也可能贬值。 会议指出，没有任何人可以准确预测汇率走势。不论是短期还是中长期，汇率测不准是必然，双向波动是常态，不论是政府、机构还是个人，都要避免被预测结论误导。以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度适合中国国情，应当长期坚持。》查看详情
【亚洲到欧洲集装箱货运价格首次突破10000美元，凸显进出口商压力】周四发布的Drewry世界集装箱指数显示，40英尺集装箱从上海到鹿特丹的运费涨至10174美元，较前一周上涨3.1%，较去年同期上涨485%，为有纪录以来首次突破10000美元，突显了进出口商在供应链压力下承受的痛苦。八条主要航线的综合指数较前一周上涨2%，至6257美元，比去年同期上涨293%。上述两项指数均达到2011年有纪录以来最高。
【海峡型运价指数继续下跌，带动波罗的海指数走低】波罗的海干散货运价指数周四跌66点或2.4%，报2688点。海岬型船运价指数跌204点或5.7 %，报3368点，跌至4月15日以来的低点，日均获利减少1686美元至27934美元。巴拿马型船运价指数跌27点或0.9 %，报2735点，日均获利减少285美元至24618美元。超灵便型船运价指数涨28点，报2520点。
今日焦点
【SK Nexilis将在欧洲建设5万吨电池铜箔厂】韩国SKC旗下电池铜箔供应商SK Nexilis决定在欧洲建设一家年产能5万吨的工厂，已获得董事会批准；同时，另一个在美国的类似项目也获得批准。这将使其电池铜箔年产能从目前的4.3万吨提高至20万吨（全球最高）。
【全国铝棒库存周评：铝棒库存微降0.02万吨至8.83万吨 降幅仅0.3%】铝棒市场上周出库量环下降1.37万吨至5.21万吨，降幅达20.8%。主因近期铝价回落不稳，国家宏观调控决心显现，下游接货情绪不高。目前铝棒库存环比下降0.02万吨至8.83万吨，降幅仅0.3%。》查看详情
【SMM铝下游周度调研：原生/再生铝合金开工率窄幅回落 其他版块表现向好】本周铝下游加工龙头企业开工率较上周下滑0.6个百分点，主因是原生/再生铝合金及铝型材版块开工率出现不同程度的下滑，其他版块表现较为平稳。》查看详情
【ADC12价格日评：铝价窄幅震荡 再生铝报价小幅分化】铝价继续小幅波动，SMM A00铝价较昨日下跌20元/吨至18370元/吨，再生铝价企稳为主，大小厂报价存在小幅分化。国内价格上，国内大型再生铝企业报价不变，保持在18950-19250/吨；中小厂方面，价格下调100元/吨至18600-18800元/吨。》查看详情
【铝棒现货日评：铝棒加工费持续走弱 下游采购兴致不高】今日铝棒主流市场加工费继续向下调整，其中华东地区主流加工费下调30-70元/吨，华南地区降幅较大超百元，晌午盘面上升，下游接货情绪低落，后交易时段调价比较频繁。持货方整体出货积极，但是出货情况不是很顺畅，下游采购兴致不高所致。今日上午报价详情如下.....》查看详情
【SMM铝杆加工费行情：铝价横盘整理 铝杆加工费持稳运行】今日，山东主流厂家普铝杆加工费出厂价升水320-升水500元/吨，均价录得410元/吨，环比持平。河南地区1A60铝杆加工费在320-360元/吨，均价录得340元/吨，环比昨日持稳。内蒙地区电工圆铝杆1A60加工费150-200元/吨，环比小幅上涨50元.....》查看详情
【SMM电解锰日评：月末新轮钢招释放 锰价看涨预期增强】近期国内个别钢厂锰锭6月招标定价在17000元/吨，环比小涨100，另外今日部分国内锰厂及外贸商表示月末电解锰片询单需求有增，但厂家反馈供应数量有限，现货短缺情况凸显下挺价操作意愿明显……》查看详情
【SMM分析：内蒙古上调电解铝企业交易电价及新能源配置占比】据内蒙古自治区工业和信息化厅5月25日印发文件显示，内蒙古电力交易中心有限公司将按照通知组织调整年度交易电价及第一批年度用户企业得系能源配置比例，涉及铝企包括包头铝业，东方希望包头稀土铝业，内蒙古创源金属等3家铝企业。》查看详情
【SMM分析：广东限电企业错峰生产 对压铸锌合金厂影响如何？】今年广东地区用电需求量持续走高，目前广东全省统调最高符合需求已经超过去年全年最高负荷。5月份以来，广东地区，深圳、广州、佛山、东莞、中山、开平等地下游企业陆续收到通知，要求企业执行错峰生产，本周开始更为严格……》查看详情
【沪铝午前小幅回暖 现货当月升水维持】沪铝早盘震荡中重心小幅抬升，整体价格成交向18400元/吨上方靠拢，华东地区维持去库态势，现货对沪铝当月实时升水维持20元/吨附近，当月票继续紧张，实际成交价格集中18370-18400元/吨。今日持货商出货意愿积极，早盘报价相对坚挺，随着期铝价格重心上移，现货成交趋于减弱。》查看详情
【SMM日评：化学级硅与冶金级低品位硅涨跌互现】化学级和冶金级低品位金属硅开始分化走势，今日华东通氧553#硅价在13500元/吨附近，较昨日小幅回落。华东421#硅连日调涨成交价在14900元/吨附近，有的硅厂出厂报价已经超过15000元/吨。冶金级低品位硅下游铝合金采购谨慎消化库存为主，贸易商开始观望成交量减少，同时月底部分硅厂需上缴电费流动资金趋紧故而调低报价……》查看详情
【会议纪要：累库压力仍存铅价警惕高位风险 三季度区间料为14650-15900元/吨】SMM：综合来看，2021年三季度仍然存在一些积极的预期，故而SMM预计未来铅价运行的区间为14650-15900元/吨，但需要注意的是，近期累库压力尚未释放，急涨行情出现时仍然需要警惕高位承压的风险。》查看详情
【镍生铁交易日评：镍铁市场分歧大 “低价”成交出现】华东某不锈钢厂今日高镍生铁散单询盘价1125元/镍点（到厂含税）询盘，价格均低于持货商预期，当前尚有库存的铁厂报价为1130-1140元/镍点（出厂含税），买卖双方市场心态差异性较大，对于当前镍铁市场的看法分歧明显。但部分贸易商手上少量低价货源流出……》查看详情
【会议纪要：磷酸铁锂需求向好 磷酸铁产能成制约 预计后续价格高位持稳】目前，随着新能源汽车行业的持续火爆，带动我国整体对上游磷酸铁锂材料的需求。受上下游库存及制作时间影响，动力市场中三元及铁锂材料供需不平衡，铁锂市场供应紧张，需求远大于供应，SMM预计，其后续价格或仍将维持在4.8-5.2万元左右。》查看详情
【会议纪要：镍不锈钢供需两旺走势偏强 高开工率与降库趋势能否维持决定后市】在由SMM主办的线上行情直播会议上，SMM分析师李春田表示，挪威镍可进行交割，但国内库存因素来看，短期内预计对期货合约冲击较小。不锈钢价格走势更多受自身基本面影响，与镍价的关联影响逐渐减弱，镍价与新能源行业紧密型逐渐增加。不锈钢市场需求尚有支撑，库存下降趋势下，现货仍将保持升水状态。》查看详情
【SMM调研：华南地区限电要影响 不锈钢生产加工受限】受经济复苏加速和持续高温等影响，南方多地出现较大供电负荷缺口，5月中旬以来，广东省多地工业区轮流停工停产，”开5休2”启动错峰用电来应对供电问题。 据SMM调研了解，5月份，华南地区多个产业园限电生产，部分不锈钢生产......》查看详情
【SMM数据：到货偏少叠加消费旺季 国内电解铝库存周度降5.8万吨至96.2万吨】5月27日，SMM统计国内电解铝社会库存96.2万吨，周度降库5.8万吨，主因近期消费旺季加持下，到货亦不多。需持续关注短期各地到货情况对库存的影响。》查看详情
【SMM热卷库存：厂库去化不畅 热轧总库存止降转增】本周热轧板卷总库存348.95万吨，较上周+3.12万吨，环比+0.9%，同比-21.5%。本周热轧表需延续下滑，总库存止降转增。》查看详情
【SMM螺纹库存：行政干预告一段落？市场是否迎来了抄底的转机？】由于价格宽幅下跌钢企销售受阻，目前螺纹厂库已经连续第二周加速上升，同比增幅进一步扩大。截止今日厂内库存331.14万吨，本周上升28.15万吨，环比增幅9.3%（前值4.0%）。同比增幅10.6%（前值1.1%）。短期来看，在政策面打压的大前提下，基本面边际走弱库存拐点临近，预计钢价在短暂企稳之后......》查看详情
【SMM钛白粉现货快报：市场对未来价格走向初显分歧】目前市场钛白粉售价持续高位运行，硫酸法金红石型钛白粉市场主流报价为21000-21500元/吨，锐钛型钛白粉市场主流报价为19000-19500元/吨。》查看详情
【SMM镁锭现货快报：镁价持续回调 价格有望恢复稳定】今日府谷地区90镁锭主流出厂价18000-18100元/吨，95B镁锭主流出厂价18300-18500元/吨；今日镁锭主产区出厂价格较昨昨日上调400元/吨，详细报价及上涨原因请看如下详述……》查看详情
【SMM分析：钢价持续下跌，各方该如何应对？ 】受政策方面的影响，黑色系持续下跌，国家稳定物价的决心坚决而有力 ，近期价格已经回落到3、4月的水平。价格大起大落，下游商家没有利润，只有原材料价格下降，才能使产业链正常运营，国家也在积极支持中小微企业应对价格变动带来的影响……》查看详情
金属及行业要闻
【铜】全球最大铜矿商Freeport CEO：铜市场“表现得非同寻常的强劲”。与原油不同的是，铜受到缺乏勘探成果的支持。需要弥补铜市场的供应缺口。
【全球最大铜矿遭遇罢工威胁 一系列风险加剧铜供应担忧】铜供应面临其他一系列风险，包括智利新宪法的不确定性、智利采矿权使用费，以及一位希望实施新采矿税和专利权使用费的候选人在秘鲁民调中领先。
【铜陵有色：助力5G 对标一流】5月20日上午8时58分，铜陵有色集团公司年产2万吨高精度储能用超薄电子铜箔项目（二期）开工奠基仪式在铜陵铜箔公司项目施工现场举行。项目建成投产后，铜陵有色将具备年产各类高精度电子铜箔5.5万吨的能力。
【云南铜业一季度营业收入同比增长56.90%】一季度，主产品产量均完成任务目标，营业收入270.66亿元，同比增长56.90%，归属于上市公司股东的净利润1.43亿元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.5亿元，同比增长76.91%，在“十四五”规划开局之年犇出“牛”气，勇创首季开门红。
【瑞启铝业铝合金项目落户福建长汀】据相关报道，5月24日，福建省长汀县人民政府和龙岩市瑞启铝业科技有限公司举行年产30万吨铝合金材料项目签约仪式。计划分三期完成，第一期建成年产10万吨铝合金锭、铝合金棒；第二期建成年产10万吨铝合金锭、棒和制品；第三期建成年产10万吨铝合金锭、铝合金棒，并以深加工高附加值的门窗、汽车轮毂等新型铝合金制品为主。
【8年等待！江铜江缆重回高压电缆制造赛道】5月7日，500KV超高压生产线重新启动，64/110kv 1*400平方绝缘线芯试制成功，比原计划提前了整整一个月。两周后，江西电缆成功争取到吉安供电公司一笔64/110kv 1*630平方高压电缆订单，重新打开了高压、超高压电缆市场，为江西电缆的发展奠定了基础。
【4月电线、电缆、光缆及电工器材制造工业生产者出厂价格同比增长14.3%】国家统计局最新数据显示，2021年4月，电线、电缆、光缆及电工器材制造工业生产者出厂价格指数为114.3(上年同月=100)；有色金属材料和电线类购进价格指数为123.3(上年同月=100)。
【铝】5月20日，俄罗斯铝业巨头俄罗斯铝业（UC Rusal）表示，该公司计划分拆其高碳资产并建立两家公司，以达到于本世纪中叶实现碳中和的目标。
【美国地质调查局：2021年第一季度美国铝土矿进口环比下降10.55%】美国地质调查局的数据显示，截至2021年第一季度，美国粗干铝土矿的进口同比进一步减少，达到69.5万吨。进口量从2020年第4季度的77.7万吨锐减8.2万吨，降幅为10.55%。按同比计算，2021年第一季度美国的粗铝土矿和干铝土矿进口量比2020一季度的77.5万吨下降8万吨或10.32%。》查看详情
【酒钢成功试制铝铁和铝硅中间铝合金】近日，酒钢集团东兴铝业公司成功试制出铝铁和铝硅中间铝合金，不仅丰富了酒钢产品类型，也进一步提升了企业产品竞争力。
【泰国免征中、韩钢铝反倾销税】泰国中华日报05月24日报道 泰国政府决定对进口自中国和韩国的冷轧和热轧钢铝产品实施为期6个月的临时性反倾销税免征优惠措施，此举是应对泰国国内钢铝价格飙涨而采取的适应性调整。原材料成本大幅涨价后使得承包商抱怨无法继续推进工程进度。
【重庆万州九龙万博氧化铝项目四组溶出全线推进】近日，七冶安装公司九龙万博项目第三组溶出稀释套管进入吊管安装阶段，标志着溶出稀释工程四组份的安装工作展开，为按期实现目标工期打下坚实基础。九龙万博氧化铝项目是七冶安装公司承建的“四条生产线同步施工”的氧化铝项目，该项目工期紧、任务重、体量大。
【云铝润鑫挑战极限节电】近日来，云铝润鑫电解部开展降耗研讨4次，研究修改主要生产工艺参数3项，制定降耗措施10余项，改进操作4项。细致做好电解槽的保温密封措施，做好现场跑冒滴漏、电解槽上部冒烟等问题的管控，加强辅助设备的日常巡视维护及异常情况处理，严格管控启停机时间，减少设备无功率运行时间，有效降低用电量。
【厦门钨业：长汀金龙2万吨磁性材料生产基地扩产项目三期开工】长汀金龙20000吨磁材生产基地是厦门钨业在龙岩布局稀土深加工应用的重点投资项目。目前项目已完成一期二期建设，已形成年产6000吨高性能稀土永磁材料生产产能。
【Estrella资源在Carr Boyd项目中勘探发现镍-铜硫化物】据近日报道，Estrella Resources（ESR）在其位于华盛顿州的Carr Boyd项目中，在T5辉石岩基础接触层上又相交了大量的硫化物。一个孔特别是相交于12.25米的块状，球状，纵梁和散布的镍-铜硫化物，这进一步证实了T5发现区成矿的连续性。》查看详情
【高端光刻胶再次告急 这家公司产品获多家晶圆厂导入】据报道，由于KrF光刻胶产能受限以及全球晶圆厂积极扩产等，占据全球光刻胶市场份额超两成的日本供应商信越化学已经向中国大陆多家一线晶圆厂限制供货KrF光刻胶，且已通知更小规模晶圆厂停止供货KrF光刻胶。
【美联新材：子公司美芯新材的锂电池湿法隔膜项目正处于筹建阶段】5月26日消息，美联新材在投资者互动平台回复投资者提问称，公司子公司美芯新材的锂电池湿法隔膜项目正处于筹建阶段，项目进度请关注公司后续发布的相关公告。同日，针对投资者关于“公司专利‘一种含高度剥离超微改性填料的锂电池隔膜及其制备方法与应用’是否进行过小批量生产”的问题，美联新材回复称，该湿法隔膜尚未投产。
【累计销量同比增长29% 自硬公司钨钼板块生产经营持续向好】截至4月25日，自贡硬质合金有限责任公司成都分公司（以下简称“成都分公司”）钨钼板块实现产品销量同比增长29%，累计完成进度目标的39%。其中，钼丝分厂同比增长32%，钨丝分厂同比增长30%，钨钼分厂同比增长26%。4月份，钨钼板块生产经营再上台阶，产品销量同比增长20%，创历史新高。
【地震导致刚果（金）锡矿出口延迟】两位消息人士周三称，刚果民主共和国东部城市戈马（Goma）发生的地震导致矿产丰富的北基伍省（North Kivu）锡矿出口延迟。 这将令锡供应短缺情况加重。供应不足已推升锡价触及10年高位每吨30,650美元。》查看详情
【沪钢进入估值修复阶段】钢材基本面的情况非常清晰，变化的速度也不快，快速变化的是价格大幅波动背后交易者的盈利预期和所承担的潜在风险，本轮调整定性为商品价格在政策的引导下由金融属性主导的估值修复。
【因疫情影响及工业氧气限制 JSW钢铁产量下降】据报道，印度JSW钢铁公司的一位官员表示，由于疫情大流行和禁止工业用氧，以及全国范围内钢铁消费受到封锁限制的影响，该公司今年4-6月当季度的产量将受到打击。 JSW公司人员表示3月份的产能利用率为96%，4月份已降至91%。由于医疗氧气的限制，钢铁产量将受到一定影响，4月份钢铁产量将下降4%-5%，5月份钢铁产量也将继续下降相似幅度。》查看详情
【中钢协：构建平稳有序市场秩序 促进行业高质量发展】今年以来，钢材市场波动较大，特别是“五一”以来，呈现大起大落走势，对钢铁行业生产经营和上下游产业链稳定发展造成较大影响。当前，中国钢铁行业正处于一个关键的历史发展阶段，既要深化供给侧结构性改革，又要面临碳达峰、碳中和的新挑战。在此特殊时期，钢铁行业要立足新发展阶段，贯彻新发展理念，构建新发展格局……》查看详情
终端资讯
【国家能源局回应涨价：正研究光伏发电行业管理和价格等相关政策】 国家能源局答复用户留言时表示，我们高度重视新能源产业链价格上涨对光伏行业的影响，目前正会同有关方面研究2021年的光伏发电行业管理和价格等相关政策，下一步将推动政策出台，给行业发展创造相对明确的政策边界，促进行业平稳有序发展。关于光伏组件涨价、芯片供应短缺等问题，建议进一步咨询产业链主管部门（工业和信息化部）。”
【聚灿光电：拟向聚灿宿迁增资5亿元 用于建设高光效LED芯片扩产升级项目】5月25日，聚灿光电发布公告称，《议案》同意聚灿光电向子公司聚灿光电科技（宿迁）有限公司（以下简称“聚灿宿迁”）增资人民币5亿元，用于实施公司向特定对象发行股票募集资金投资项目“高光效 LED 芯片扩产升级项目”的建设。
【中汽协：1-4月汽车制造业实现利润1799.6亿元 同比增长1.6倍】据中国汽车工业协会整理的国家统计局公布的最新数据显示，2021年1-4月，汽车制造业实现利润同比继续呈现快速增长，增速比1-3月有所回落。1-4月，汽车制造业累计实现利润1799.6亿元，同比增长1.6倍，依然高于同期规模以上工业企业增速，占规模以上工业企业实现利润总额的6.9%。
【现代、LG能源解决方案将在印尼建设首个海外合资电池厂】韩国现代汽车和LG能源解决方案将斥资12亿美元在印度尼西亚建立东南亚首个合资电动汽车电池工厂。两公司计划下月公布详细计划，业内人士透露，该工厂在印尼的选址尚不清楚，预计年产量为10GWh。
【国家能源局回应涨价：正研究光伏发电行业管理和价格等相关政策】国家能源局答复用户留言时表示，“我们高度重视新能源产业链价格上涨对光伏行业的影响，目前正会同有关方面研究2021年的光伏发电行业管理和价格等相关政策，下一步将推动政策出台，给行业发展创造相对明确的政策边界，促进行业平稳有序发展。关于光伏组件涨价、芯片供应短缺等问题，建议进一步咨询产业链主管部门（工业和信息化部）。”
