汇市自律机制会议再发声稳定市场预期 人民币汇率长期仍乐观短期需谨慎

全国外汇市场自律机制第七次工作会议周四召开,会议认为,当前外汇市场总体平衡。未来,影响汇率的市场因素和政策因素很多,人民币既可能升值,也可能贬值。

会议指出,没有任何人可以准确预测汇率走势。不论是短期还是中长期,汇率测不准是必然,双向波动是常态,不论是政府、机构还是个人,都要避免被预测结论误导。以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度适合中国国情,应当长期坚持。

会议强调,在这一汇率制度下,汇率不能作为工具,既不能用来贬值刺激出口,也不能用来升值抵消大宗商品价格上涨影响。关键是管理好预期,坚决打击各种恶意操纵市场、恶意制造单边预期的行为。

东吴证券研究所首席宏观分析师陶川对财联社表示,近两日人民币升值幅度较大,在美元指数走势相对平稳的前提,人民币汇率大涨或受到部分市场投机行为的影响,本次会议及时将监管层政策意图传达给市场,有助于稳定市场的预期和情绪,避免人民币汇率出现单边行情。

西部证券首席经济学家张育浩也对财联社表示,从历史规律来看,外汇市场一旦升破一些市场观察的重要心理关口,就容易形成一定程度的趋势性预期。最近人民币兑美元汇率升破6.4的心理关口,创下近三年新高,中间价亦创近三年高点,可能会引起部分跟风盘。

尤其是在现在外资对于A股的影响增强,人民币汇率的预期会传导和影响到股市,而且汇率还会影响出口。因此在这个时点,稳定市场的预期,强调双向波动,是非常重要的。需要看到没有只涨不跌的汇率。

积极适应汇率双向波动

会议还提出,企业和金融机构都应积极适应汇率双向波动的状态。企业要聚焦主业,树立“风险中性”理念,避免偏离风险中性的“炒汇”行为,不要赌人民币汇率升值或贬值,久赌必输。金融机构不仅不能帮助企业“炒汇”,自身也不宜“炒汇”,否则不利于银行稳健经营,还会造成汇率大起大落。

不过市场人士指出,近期美联储官员延续鸽派立场,美元指数维持弱势。 除美元贬值因素外,近期人民币汇率升值也受经济稳定恢复、贸易盈余高企和跨境资本流入的支持影响。若美元指数继续走弱,人民币可能继续扩大涨幅。

申万宏源证券研报指出,人民币年内或将延续升值路径,但升值并非一蹴而就,预计至年底人民币兑美元升至6.3-6.4附近,年内空间相对有限。

长期视角来看,我国央行从未将改变基本面决定的人民币汇率方向作为政策目标,央行只是偶尔通过非常态化的小规模交易行为缓和短期波动,不建议把汇率作为一个市场参与者和央行博弈的宏观价格。

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