》【直播中】第十六届铅锌峰会隆重开幕 把脉2021市场脉搏 探索再生新机遇
【SMM晨会纪要】宏观情绪有所降温期铜表现回落 现货市场交投回暖
【SMM晨会纪要】上周五夜间沪铝先涨后跌 现货市场重返小贴水行情
【SMM锌晨会纪要】短期基本面暂无较大变化 锌价预计延续高位震荡
【SMM晨会纪要】期镍低位整固后开启反弹模式 本周或再探上周高位
上周五外盘金属涨跌不一，其中铜铝高位继续回调，而伦镍涨近1.8%，SMM认为由于近期海外通胀数据超预期，国内高层也关注大宗商品过快涨势，镍价盘中曾大幅回调。由于基本面方面，镍下游高开工率显示对原料需求较好，尚无明显利空，预计宏观情绪企稳后，镍价有望反弹。
美元指数周五大跌，数据显示美国4月零售销售意外持平，且对通胀加速前景的担忧消退。同时美国10年期国债收益率下跌。分析师表示美债收益率若不能走高，则美国通胀率攀升和仍然宽松的美联储政策相结合不利于美元。
美股三大指数全部大涨，道琼斯指数收盘上涨359.30点，涨幅1.06%，报34380.75点；标普500指数收盘上涨60.72点，涨幅1.48%，报4173.22点；纳斯达克综合指数收盘上涨304.99点，涨幅2.32%，报13429.98点。
原油方面，受股市反弹和美元走软提振，WTI原油连续三周上涨。因美元疲软提振以美元计价的大宗商品吸引力。但近期部分地区新冠疫情的担忧限制了油价进一步上涨。
贵金属方面，黄金期货周五延续升势，创2月以来最高收位，受美元和美国公债收益率下跌提振，此前数据显示美国4月零售销售意外持平。
上周五A股高开高走，创业板指在东方财富、亿纬锂能等权重带动下大涨3%，个股呈普涨格局，且逾百股涨超9%，短线情绪活跃。板块上，受大宗期货价格大跌影响，煤炭等资源股延续弱势，强趋势的医美概念回调，资金高低切换，涌入低估值的证券、银行、保险等大金融板块，此外，还轮动到前期调整充分的食品饮料、军工等板块，固废处理、虚拟现实、数字货币等题材联动拉升。截至收盘，沪指涨1.77%，报收3490点；深成指涨2.09%，报收14208点；创业板指涨3.06%，报收3033点。
LME库存
宏观焦点
【李克强：加强对受疫情持续影响行业企业的金融支持】李克强总理5月12日主持召开国务院常务会议，部署加强对受疫情持续影响行业企业的金融支持。李克强说，当前情况下，货币政策要有针对性地继续围绕市场主体发力。当天会议确定，一是引导民航企业与金融机构用好用足应急贷款政策。加强对文旅企业及线下零售、住宿、交通运输等其他受疫情影响较大行业的定向金融服务。继续做好对制造业升级发展的融资支持。二是进一步加强小微金融服务。
【阎庆民：去年上市公司分红金额创历史新高】证监会副主席阎庆民表示，投资者权利保障和回报机制建设取得新提升。投资者保护的“工具箱”不断丰富，2020年各调解组织共受理调解案件6100余件，调解成功4900余件，涉及金额超过8亿元。目前，累计已有5万多名投资者通过纠纷多元化解、支持诉讼、先行赔付、示范判决等各类维权机制挽回损失。督促上市公司加大现金分红和回购力度，去年上市公司分红金额创历史新高。
【国资委：坚决完成全年国企改革三年行动目标任务】国务院国资委党委书记、主任，国资委全面深化改革领导小组组长郝鹏日前表示，要深入落实国企改革三年行动部署，压实压紧责任，积极统筹协调，针对改革重点难点问题，勇于担当、攻坚克难，确保到年底完成三年改革任务的70%以上。
【美CPI数据扰动市场 公募热推“通胀交易”】受美国4月通胀数据超预期影响，美股市场下跌波及A股走势。沪深两市13日震荡走低，下跌个股超过2700只。公募机构普遍认为，在全球经济持续复苏背景下，通胀终究是投资者绕不过去的主题，尤其是周期等相关板块走势与大宗商品价格高度相关，甚至会先于商品价格见顶。短期来看，钢铁、煤炭等板块有较大的价格波动风险，但同时具备较为坚实的基本面支撑。
【印度首都第四次延长封城】印度首都新德里首席部长凯杰里瓦尔日表示，目前首都地区新增新冠确诊病例数呈下降趋势。为了防止过去几天取得的防疫成果毁于一旦，决定将“封城”措施延长至24日凌晨5时 。这是新德里第四次延长“封城”措施。印度卫生部16日公布的疫情数据显示，印度较前一日新增新冠确诊病例311170例，累计确诊24684007例。
今日焦点
【SMM分析：非农和CPI数据表现劈叉 以铜为首的大宗商品见顶信号何去何从】继春节后铜价的第一波冲高和整理后，铜价在4月中旬再度迎来了一波上涨。5月10日伦铜收报10720美元/吨，刷新了铜价的历史最高点后回落调整。复盘历史，铜价的波动不仅受工业属性影响，也在很大程度上被金融属性左右，本轮上涨也不例外》查看详情
【SMM分析：铜价承压低位盘整铜价承压低位盘整 贸易买盘引导下周内升贴水先抑后扬】上周铜价冲高后回落。伦铜先扬后抑，周一刷新历史新高10747美元，由于周内美国通胀数据较预期值高，市场再提宽松收紧的担忧，美元自周初的89.979低位逐渐回升，周五时几近91点关口，铜市受压多平空入回吐涨幅，最低探低10145美元/吨，周内最大跌幅曾达5.58%，周五收报周跌3.3%》查看详情
【SMM分析：4月铜棒开工率为67.78% 5月高铜价抑制消费】据SMM调研，4月铜棒开工率为67.78%，环比下降2.39个百分点，同比上升1.72个百分点4月处于铜棒的传统消费旺季，叠加受益于水暖卫浴、家电，空调等制造业海外订单回流的大背景下，铜棒企业手中的订单相对充足，但下旬铜价陆续走高，原料供应相对紧张价格高企，低端连铸棒利润收窄，影响铜棒企业接单积极性，而中高端铜棒利润仍较尚可，支撑企业正常生产》查看详情
【SMM分析：4月再生铜制杆开工率为70.67% 需求强劲避免停产影响】据SMM调研，4月再生铜制杆开工率为70.67%，环比上升0.84个百分点，同比上升42.51个百分点4月中旬中央环保督查组进驻江西，抚州、鹰潭、宜春丰城等地区因环保设备不过关或担忧风险的部分再生铜加工企业出现停产、减产情况，但受益于精废价差扩大，再生铜杆的需求维持强劲，叠加停产企业正常运营，照常接单采购，在月底陆续复工，总体再生铜杆企业开工水平依然环比小幅上升》查看详情
【SMM分析：高铜价下 锂电铜箔加工费仍处上升通道】自2021年春节归来至今，锂电铜箔6微米的加工费每吨已涨价2000元左右，涨幅愈4.2%。截止5月14日SMM 1#电解铜均价为74860元/吨，6微米的锂电铜箔现货价格已接近125000元/吨…在如此巨大的成本压力下锂电铜箔产业的高景度仍将延续》查看详情
【SMM行业动态追踪：线缆企业被迫停产 精铜杆消费回温缓慢】精铜杆：上周在市场看多铜价的行情下废铜商捂货惜售，致使精废价差一度缩小至1200元/吨附近，再生铜制杆价格优势明显减弱，令精铜杆消费出现小幅回温。另外，精铜杆企业向我们反馈，虽然消费出现回温，但下游畏高情绪仍在，现有订单多数仍是长单及部分刚需的释放，受限于电力消费端迟迟未见好转，精铜杆行业整体消费仍处于“不旺”行情》查看详情
【SMM分析：国内当前铝型材企业消费情况简析】从上游供应方面来看，以铝锭与铝棒的库存及出库情况作为参考，据SMM数据统计，铝锭自3月下旬开始持续表现为去库状态，而铝棒自3月初进入去库状态，但当前库存较往年同期处于较高位置。从出库数据来看，当前铝锭及铝棒出库量整体较高，同比去年上升近30%水平。据SMM调研，近期下游铝加工企业接货情绪相对积极，大多数业者虽因价高刚需采购，但整体需求量仍表现乐观》查看详情
【SMM分析：氟化铝市场缘何屡屡走低】近期国内电解铝行业价格一路创新高，现货价格一度冲破2万高位，创十多年来历史新高，全国电解铝行业开工率也高达91%左右，下游需求及高利润支撑强劲，干法氟化铝价格却屡屡下滑，截止目前，干法氟化铝行业主流成交价格在7200-7600元/吨低位徘徊，环比年初下滑俞1000元/吨，SMM报价录得7200-8000元/吨，均价录得7600元/吨，行业成交一般，市场延续弱稳运行》查看详情
【SMM调研：铝价突破2万后 下游压铸企业作何反应？】面对飙涨且不见停歇的铝价，下游压铸企业原料成本压力进一步加重，进入2季度，使用季均价定价的企业当期亏损收窄至500元/吨，但随着4、5月再生铝价的抬升，目前压铸企业当期亏损又扩大至2000元/吨附近。 在如此高位下，SMM本周继续追踪调研压铸企业实际订单及生产情况，以此窥见再生铝下游实际需求状况》查看详情
【SMM调研：炼厂提产 再生铅周度开工率小升】据上海有色网（SMM）调研，上周（5月10日—5月14日）SMM再生铅持证冶炼企业四省周度开工率为50.86%，环比上周上升0.13%》查看详情
【SMM调研：原生前冶炼厂周度开工率】据上海有色网（SMM）调研，上周（5月8日~5月14日）SMM原生铅冶炼厂周度三省开工率为（57.7%）上周原生铅冶炼厂开工率环比上升3.7%》查看详情
【SMM调研：环保管控恢复供应增加 再生铅四地库存累增（附33家再生铅冶炼企业周度产量库存数据）】据上海有色网（SMM）调研，截至5月14日，国内33家再生铅持证冶炼企业再生精铅周度产量5.9万吨，较五一节前(4月30日）增加0.4万吨。炼厂厂库中，废电瓶库存共计1.8万吨，较五一节前(4月30日）减少0.97万吨》查看详情
【SMM评论：5月冶炼厂产量缓慢恢复 近期要开始关注下方成本支撑了吗？】上周（5.10-5.15）内外盘期铅均走下了近期高位，跟随有色金属板块整体回调节奏步入下行行情，美股和海内外大宗商品均出现多头回撤避险，火热上涨后迎来正常的回调。叠加国内现货消费尚未明显好转，上周临近交仓，社会库存如期累库，沪铅走出三连阴后再次看向万五一线》查看详情
【SMM调研：锌锭价格冲高回落 下游企业开工回温】上周镀锌企业订单好转，原料钢材和锌锭冲高回落，企业担心价格继续上涨，恐慌心里加剧，锌锭逢低补库采购增加，终端订单亦有好转，成品库存小幅去库。镀锌管企业本周大部分恢复正常开工显著好转，终端房地产建筑采买增加，且部分下游经销商库存减少后亦有逢低补库需求，带动镀锌管企业开工增加》查看详情
【SMM分析：下游高排产下虽社会库存小幅 但依然支持镍价向多】目前不锈钢与新能源企业目前保持高排产，分别对镍铁、镍豆保持较强的原料需求。而纯镍方面，合金特钢继续保持高开工率，即使电镀则在预期内的消费淡季，总的原生镍需求量依然在稳步增长。因此虽然我们看到库存在持续增加，但主要是国内外库存结构、以及不同品牌的此消彼长，对镍价尚无法产生明显利空》查看详情
【SMM分析：高镍生铁较废不锈钢经济性占优 300系不锈钢盈利空间可观】不锈钢价格大幅上涨的趋势下，废不锈钢价格跟随调整较为紧密，调价趋势明显；高镍生铁的价格上周的报价逐步调涨，但上涨幅度就每镍点的价格计算较废不锈钢较低。高镍生铁较废不锈钢每镍点价格贴水区间扩大，平均贴水幅度约148元/镍点。废不锈钢价格上调而高镍生铁节后基本处于持稳状态，每镍点贴水逐渐扩大。近两日高镍生铁价格有上调趋势，但钢厂目前原料备货完成，后期采购处于不确定状态》查看详情
【SMM关注：青美邦印尼项目高压浸出核心设备已发运 预计2022年初投入运行】据格林美官方消息，2021年5月15日上午，由格林美控股的青美邦新能源材料有限公司镍资源项目湿法冶炼核心设备——3台560m³高压反应釜交付暨装船发运仪式，在江苏南通森松码头隆重举行；青美邦公司股东代表、格林美集团董事长、森松（江苏）重工有限公司代表、上海鼎信投资（集团）有限公司代表等各方领导均出席该仪式》查看详情
【SMM分析：佤邦锡矿山人力不足 后市供应依然受限】上周锡精矿加工费保持平稳，主流：云南地区40品位加工费12500-13500元/吨，广西、江西、湖南地区60品位加工费8500-9500元/吨。勐阿口岸疫情防控措施依然严格，严禁矿山工人随意往来于口岸，导致佤邦矿区面临人手不足的局面》查看详情
【5月14日铁矿市场每日简评】SMM跟踪的35个港口库存总计11932万吨，环比上周下降322万吨，同比增加1887万吨。本期整体日均疏港量环比增加6万吨至273.8万吨。近期进口矿到港货量下降，加上钢厂疏港积极性提升，带动港口继续下降；尤其山东主要两港日均疏港环比上升1.7万吨至55.4万吨，且本期南方港口疏港明显提升。而唐山地区进口矿到港环比下降，但当地辐射钢厂采购积极性一般，唐山地区两港库存降幅不大》查看详情
【SMM分析：4月新能源产销环比下滑8.7% 仍破单月历史产销记录】据中汽协数据显示，4月国内新能源汽车产销量分别为达到了21.6与20.6万辆，继续刷新当月的历史产销纪录，与去年同期相比，4月新能源产销分别增长163.6%与180.3，总体增长明显。不过从环比看，产销的走势呈现一定的分化局面，产量端与3月基本持平，仅环比小幅增长0.06%，销量端较3月下滑明显，下跌8.7%。从趋势上而言，4月新能源产销量呈现一定的分化局面》查看详情
【SMM分析：稀土价格下行风险增大 下游采购谨慎】目前金属厂表示镨钕金属订单极少，同时主流的磁材企业下游订单充足，产能利用充分。部分磁材厂表示要等价格趋于稳定才会考虑适当采购，前期涨幅过大的原料价格难以合理传导至消费者，倒逼上游原料企业累积库存，价格开始回落。一些钕铁硼厂商已经开始下调钕铁硼毛坯价格》查看详情
【SMM分析：磷酸铁锂4月产量环增5.2% 后市价格仍将高位企稳】总体而言，近期上游碳酸锂产量及进口量的增加，价格迎来拐点，导致磷酸铁锂价格在一定程度上相对滞涨，不过在目前产能不足，部分原料紧缺及整体需求的带动下，预计后市磷酸铁锂价格仍将在高位企稳》查看详情
【SMM数据：暴涨过后 警惕镁价回落风险】SMM分析认为，镁价过快上涨，贸易商补货成本压力增加，补货量有限，随着镁价达到近十年顶点，增速放缓，为规避因镁价下调带来的风险，社会库存去库需求增加，镁价或迎来小幅回调，但镁厂经过近期涨价风潮，资金流充裕，库存较低，挺价情绪较浓，让价空间有限，预计本周府谷地区镁价在21000-21500元/吨波动，持续关注煤炭价格走势》查看详情
金属及行业要闻
【SMM铝下游周度调研：建筑版块消费向好 龙头企业周度开工率小幅增长】铝下游龙头企业开工率维持小幅增长态势，环比五一节前增长1.7个百分点，其中铝型材版块增幅较大，建筑型材需求回暖带动型材开工率回升，龙头企业增量明显，另一方面国内铝线缆行业开工率略有回升，前期订单集中交货，企业排单密集防止延期交货》查看详情
【SMM数据：交割货源集中涌入 铅锭社库大幅上升】 据SMM了解，截至周五（5月14日），SMM五地铅锭库存总量至8.41万吨，较上周五（5月7日）环比上升1.74万吨；较周一（5月10日）上升1.49万吨》查看详情
【SMM调研：铅蓄电池正值传统淡季 企业多处于减产状态】 据SMM调研，上周（5月10日-5月14日）SMM五省铅蓄电池企业周度综合开工率为74.21%，较节前（4月30日）下滑0.79%》查看详情
【SMM独家：供销错配时段 原生铅厂库节后转增】据SMM调研，截止5月14日，原生铅主要交割品牌厂库库存至1.58万吨，较节前（4月30日）环比上升0.61万吨》查看详情
【SMM调研：4月份锡焊料行业综合开工率78% 】据SMM调研，4月份国内锡焊料行业月度综合开工率为77.9%。其中，大型企业（产能≥200吨）开工率为81.0%，中型企业（50吨＜产能＜200吨）开工率为70.0%，小型企业（产能≤50吨）开工率为69.0%》查看详情
【保税区纯镍库存：保税区镍豆镍板清关 库存下降】据SMM调研了解，周五（5月14日）上海保税区纯镍库存环比上周五（5月7日）降600吨至0.87万吨。进口窗口亏损收窄，且非免税镍豆及电镀镍板在国内升水价格尚可，因此有数百吨搬入国内。据悉，近期陆续有LME纯镍到港，但均直接清关进过国内，预计上海保税区仍将处于降库趋势下》查看详情
【SMM硅库存：金属硅社会库存去库明显】SMM统计金属硅三地社会库存共计3.9万吨，较上周减少0.8万吨。上周金属硅市场整体成交活跃，南方市场表现出由昆明向黄埔港转移的趋势。天津港贸易商出货较多库存下降，云南地区限电产量下降，四川平水期开工率低位，预计短期金属硅社会库存维持下降趋势》查看详情
【SMM：废铝定价方式 市场规模及未来趋势 “铝灰入危“的影响】在由上海期货交易所和SMM共同举办的“2021（第十六届）中国国际铝加工峰会”上，SMM铝高级分析师易亮介绍了废铝价格体系建立与定价机制。他从废铝概念及分类、废铝的定价方式、市场规模及未来趋势、“铝灰入危“再生铝尾灰处理成本及风险增加几大方面展开讲解》查看详情
【净利润同比增加276.86% 云铝股份一季度稳产高产经营业绩大幅增长】近日，云铝股份发布2021年一季度报告：营业收入同比增长68.69%，归属于上市云铝股份股东的净利润约6.82亿元，同比增加276.86%，圆满完成了一季度各项工作目标任务，实现首季“开门红”。
【Arconic将闲置Arizona铝挤压厂】锻轧铝生产商Arconic将闲置其Arizona工厂，该工厂服务于航空航天挤压市场。虽然美国上市公司普遍对季度财报2021年铝需求持乐观态度，但多数人预估航空业的恢复会放缓。Arconic表示，包装、运输和工业三领域的终端市场的增长和强劲的运营业绩被航空航天领域的销售持续疲软抵消。
【上期所调整铜、铝、镍、白银、螺纹钢期货相关合约交易手续费】上期所发布通知，自2021年5月18日交易（即5月17日晚夜盘）起： 1．螺纹钢期货Rb2110合约日内平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之二。除螺纹钢期货Rb2110合约外其他合约日内平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之一。 2．热轧卷板期货Hc2110合约日内平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之二。除热轧卷板期货Hc2110合约外其他合约日内平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之一》查看详情
【全球十大铜矿开采公司2021年产量有望上涨 自由港预计产量将增加18.5%】英国分析公司GlobalData的数据显示，2020年全球十大铜矿开采公司的产量微增0.2％至1,176万吨。尽管covid-19大流行对全球采矿业的最初影响是巨大的，但10个最大的铜生产商中有6个仍然成功地增加了当年的产量。
【发改委：加快推进钢铁、有色、建材等重点行业节能改造】13日上午，国家发改委环资司司长刘德春主持召开部分节能形势严峻地区谈话提醒视频会议，对今年一季度能耗强度不降反升的浙江、广东、广西、云南、青海、宁夏、新疆等省区节能主管部门负责人进行谈话提醒，督促有关地区认真贯彻落实党中央、国务院部署要求，进一步加大能耗双控工作力度，确保完成本地区年度能耗双控目标任务。会议要求，要大力推进节能降碳重点工程，加快推进电力、钢铁、有色、建材、石化、化工等重点行业节能改造，深挖节能潜力，加快淘汰落后产能。
【唐山市市场监管局、发改委、工信局联合约谈全市钢铁生产企业】针对近期钢材市场价格呈持续上升趋势，价格上涨幅度远超成本上涨的情况，为保护企业正常生产经营活动，促进企业健康发展，规范价格行为，防范价格违法风险，维护良好的价格秩序，5月14日唐山市市场监督管理局、发展和改革委员会、工业和信息化局就钢铁价格联合约谈全市钢铁生产企业。
【方大九钢炼钢厂4月份铁耗创历史最好水平】2021年4月份，方大九钢炼钢厂铁耗817.6kg/t，创历史最好成绩。该公司加强铁耗攻关工作。转炉炼钢以热平衡为中心，适合的热量是转炉冶炼的基础，炼钢厂铁耗控制主要通过降低渣料用量和提高生产节奏降低过程温降来实现。2021年4月份以来废钢进厂结构发生了较大改变，优质废钢配比明显上升，由于废钢带入的杂质减少，转炉热量出现富余。
【KGHM出售其在波兰以外的小型矿山】KGHM计划出售其波兰以外的地区较小的矿场，包括美国的Carlota铜矿场。该公司计划将收益再投资于其国内业务。
终端资讯
【中汽协公布4月汽车销量排名，上汽、东风、一汽位居前三】中汽协会数据微信公众号15日发布消息称，据中国汽车工业协会统计分析，2021年4月，汽车销量排名前十位的企业依次是：上汽、东风、一汽、长安、广汽、北汽、吉利、长城、奇瑞和华晨宝马。与上月相比，广汽和吉利销量略有增长，其他企业有所下降。4月，上述十家企业共销售193.1万辆，占汽车销售总量的85.7%。
【中路股份联手中国能建 高空风能发电商业化将加速落地】在国家顶层设计明确构建以新能源为主体的新型电力系统的大背景下，抽水储能电站、高空风能发电等新能源技术路线正成为能源行业关注的焦点。继国家电网今年3月宣布“十四五”期间投资1000亿元以上支持抽水储能电站发展后，另一家央企中国能源建设股份有限公司选择布局高空风能发电领域。
【中汽协调研紫光国微：探索汽车芯片系统性解决方案】中国汽车工业协会副秘书长李邵华、杨中平带队赴紫光国微开展调研。中汽协将进一步加强与紫光国微及其他集成电路企业的对接交流，继续沿产业链深入开展调研，积极作为，探索汽车芯片系统性解决方案，推动汽车和芯片两个行业融合发展。
