黄金的动力成为了阻力 今年恐怕还要跌

经历了去年的大涨后,今年黄金市场一季度创下四年多最差季度,差别明显,近期则继续在1700美元/盎司上方震荡,上行阻力强劲。

加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)Christopher Louney表示,去年推动金价走高的主要因素如今都反而成为了阻碍其上周的阻力。

去年受到疫情影响,整个市场剧烈震荡,避险情绪高涨,黄金大涨刷新历史新高

但进入今年,情况就不一样了,市场对复苏的预期在高涨。

不过Louney指出,金价的回落比预期的来得早。

“本以为这要到今年晚些时候才会有明显回落。”

这背后主要就是全球经济增长预期的变化,美元在走高,美国国债收益率走高,市场风险情绪也在走高,这都打压了黄金的表现。

“对全球增长的预期对黄金本身是不利的,哪怕黄金出现了一些消费和实物需求的增长,但这不足以改变中短期金价的表现。”

Louney表示,今年余下时间金价恐怕还将略有走低。

“即使有通胀担忧,但总体黄金市场仍然是中性偏空。”

在全球经济复苏预期升温,股市持续走高的情况下,去年那样黄金ETF大规模增持的情况恐怕很难重演。

Louney预计二季度黄金均价将在1726美元/盎司附近,到四季度则将跌至1694美元/盎司水平。

不过Louney表示,如果真的出现失控的通胀,那么金价将有望回升到接近2000美元/盎司的水平。

“这需要完全超出控制、意外又巨大的通胀,这将推动金价大幅走高。但这种情况出现的可能是很小的。”

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