事件回顾：

（1）央行公开市场周五开展1000亿元14天期逆回购操作，当日有1000亿元逆回购到期，完全对冲到期量。Wind数据显示，本周央行公开市场共有3840亿元逆回购到期，累计进行4800亿逆回购操作，因此本周净投放960亿元；

（2）美国1月季调后非农就业人口增加4.9万人，预期增加5万人，前值减少14万人；私人非农就业人数增0.6万人，预期增5万人，前值减少9.5万人。1月失业率为6.3%，创去年3月以来新低，预期及前值均为6.7%；

（3）美国国会众议院投票，批准参议院移交的修订版预算计划蓝皮书，标志着国会山下周将开始草拟实际上的1.9万亿美元刺激计划。届时，刺激计划只需简单多数，就可以获得国会山通过；

（4）当地时间2月5日，美国总统拜登表示，1月的就业报告显示美国经济复苏缓慢，美国迫切需要1.9万亿美元的新冠纾困救济计划。拜登认为，私营企业的工作岗位在1月只增加了6000个，以这样的增长速度，美国需要10年的时间来充分恢复就业。拜登同时表示，目前惨淡的经济状况不仅影响到了美国的国际竞争力，而且严重影响了民众的生活。

周五有色板块继续全线走高，其中沪铝及沪镍均上涨1.80%，沪铅上涨1.70%，沪锌上涨0.78%，沪铜上涨0.67%。

2、行情回顾：期货方面，沪铜2103合约开于57720元/吨，价格继续走高，报收58210元/吨，涨390元/吨。沪铜指数减0.2万手，至27.7万手。LME铜涨0.32%（15:00价格）。

现货方面，SMM平水铜价格57990元/吨，涨190元/吨，平水铜升水105元/吨，跌30元/吨；SMM升水铜价格58010元/吨，涨185元/吨，升水铜升水135元/吨，跌30元/吨。

3、隔月价差：沪铜近月与连一价差为-60元/吨，涨50元/吨；连一与连二价差为-30元/吨，涨10元/吨；连二与连三价差-20元/吨，跌10元/吨。

逻辑观点：随着美国推出1.9万亿美元刺激计划的障碍逐步扫清，市场对刺激方案推出预期提升，宏观情绪延续回暖，有色板块继续明显走高，铜价收复58000元/吨；基本面方面，全球精铜库存处于历史低位，叠加短期铜矿干扰率提升，加工费TC进一步下滑，冶炼厂生产利润明显受压缩，叠加春节疫情防控原因，今年节日期间国内电解铜累库或不及预期，关注沪铜买近卖远正套策略；而随着春节临近，在淡季累库情况下，预计短期铜价上行动力相对较弱。中长期来看，全球货币流动性保持宽裕，市场通胀预期抬升，铜价调整后向上趋势未改。