SMM 01月15日讯： 中国锂行业经历了近3年降价洗礼，2020年底进入全面上涨时代。随着十四五规划落地生根带动整个新能源汽车行业开足马力，对未来锂资源的需求也在急速增加，SMM新能源分析团队调研整合中国核心电池材料产量数据，结合价格走势总结趋势特征，对2020年新能源电池材料市场做出年度回顾及总结，同时对2021年价格走势做出判断预测。
本篇为系列分析报告第二篇，阐述锂行业核心数据结论及预测：
2020年中国碳酸锂产量为16.6万吨，同比增长4.4%, 其中电池级级碳酸锂产量为10.6万吨，工业级碳酸锂产量为6万吨。SMM预计2021年碳酸锂产量19.6万吨，同比增长18%。
2020年中国氢氧化锂产量为11.2万吨，同比增长23.1%。SMM预计2021年中国氢氧化锂产量18.3万吨，同比增长63.4%。
2020年，SMM电池级碳酸锂均价5.18万元/吨，同比下降37.1%；SMM电池级氢氧化锂均价8.24万元/吨，同比下降40.1%。SMM预计，2021年电池级碳酸锂均价7.5万元/吨；电池级氢氧化锂均价7万元/吨。
2019年1月-2020年12月中国碳酸锂产量
数据来源：SMM
2020年中国碳酸锂产能增量主要来自盛新锂能、永兴新能源等企业，未来三年天齐锂业、致远锂业、蓝科锂业、唐山鑫丰、河北燕钢、南氏锂电、飞宇新能源、东鹏新材料等企业均有扩产计划。随着锂价回暖，预计未来三年西藏城投、西藏矿业等已停产线或将相继开启。2020年中国碳酸锂产量为16.6万吨，同比增长4.4%。其中，盐湖提锂碳酸锂占比28.6%，矿石提锂碳酸锂占比71.4%。产量增量主要来自于盛新锂能、南氏锂业、永兴新能源等企业。预计随着后期锂电需求大幅提升，未来三年碳酸锂供给将随着产能释放逐步增长。
上半年，年初由于临近春节假期，矿石提锂企业均有半月及以上的检修计划，江西、四川地区冶炼厂于1月下旬陆续开始停产。此后，受疫情影响，江西、四川地区冶炼厂复工受阻被动减产，青海地区远离疫区，但受天气影响冬季本就有少量减产计划，同时部分企业考虑库存水平主动小幅减产。 随着3月国内疫情逐步可控，各地复工顺利开展，此前疫情相对较严重的江西地区开工率迅速恢复，青海地区随着天气转暖，部分企业开工率也有所上调。然而由于市场终端需求迟迟无起色，企业满产动力不足，部分锂辉石企业于4月开启检修，且考虑到锂盐价格仍有下跌趋势，暂未恢复生产。部分大厂海外氢氧化锂订单充足，且相比碳酸锂而言盈利空间更大，已对其前端生产线进行调整，减少碳酸锂的月度产量，逐步增加氢氧化锂产量以满足其客户需求。 相比之下，青海地区与江西地区依靠原料成本优势增量明显，并不断对产线进行提升以继续降低成本。
进入下半年，需求端逐步攀升，叠加疫情消退，供应端逐渐上量：一方面，部分已投产能正处于爬坡阶段，其中江西地区碳酸锂放量明显，叠加今年下游降本持续，铁锂装机大增，对工碳需求大幅上涨，江西地区调高工、电碳生产比例；青海地区进入冬季生产效率下降叠加天然气能源受限，部分企业被动减产，而部分新增产能爬坡明显，H2产量也有明显增长。另一方面，下半年，随着需求大幅提升，中国碳酸锂供需结构出现较为明显的反转，碳酸锂价格逐渐走高，部分因前期碳酸锂价格下跌而不堪重负的企业重新投入生产，加入重享行业红利队列。
SMM认为，未来锂行业需求增长点主要来自于锂电池行业，2021年随着下游市场的持续增量，锂电池行业对碳酸锂需求有所增加，供应偏紧结构或将持续。2021年中国碳酸锂产量随着部分企业新增产能的释放或有小幅增加，SMM预计2021年碳酸锂产量19.6万吨，同比增长18%。
2020年中国碳酸锂生产企业产量排名情况
数据来源：SMM
据SMM统计，中国碳酸锂Top 5生产企业市占率达到54%，相较2019年略微下滑，中国碳酸锂市场竞争进一步加剧。2020年，天齐锂业碳酸锂的产量仍位居首位，南氏锂业、盛新锂能则由于全年保持较高开工率，进入前五之列。
2019年1月-2020年12月中国氢氧化锂产量
数据来源：SMM
2020年中国氢氧化锂产能增量主要来自产能增量主要来自赣锋锂业、盛新锂能、雅化锂业、天宜锂业、广西天源等企业。未来三年国内新增产能关注：广西天源、唐山鑫丰锂业、容汇通用、天宜锂业、融捷锂业等。
2020年中国氢氧化锂产量为11.2万吨，同比增长23.1%。产量增量主要来自于赣锋锂业、九江通用、天宜锂业、广西天源、雅化锂业等企业产能爬坡。之后两年随着外资车企的进入，全球高镍需求增长迅猛，产量增速提升明显。
年初江西氢氧化锂大厂为完成节后交货，一直维持满产状态。然而国内氢氧化锂冶炼大厂位于江西地区居多，受疫情影响2月产量约减少半月左右。复工限制放开后，为完成海外长单及国内订单，大厂陆续恢复满产。二季度，部分企业因设备调试及市场需求零星而暂停生产，以去库存为主；江西大厂锂盐前端产线调整正式完成，月产量顺利爬坡，行业整体供应增加。三季度产量环比增长20%，新增产能如天宜锂业、雅化锂业等均按预期实现高量投产。四季度整体生产水平较为稳定，12月底部分企业因锂辉石原料价格上涨氢氧化锂逐渐承压，进而提前进行年底检修及春节休假。
上半年因疫情影响，下游减停产导致氢氧化锂需求放缓，但由于当前全球优质氢氧化锂产能90%以上集中在中国，随着欧洲车市的恢复及特斯拉上海工厂的加速放量，2020年下半年中国电池级氢氧化锂需求及产量逐渐增长。四季度海外需求环比增长34%，其中出口以韩国增量为主，小幅缓解国内累库速度。目前国内高镍技术仍在发展过程中，然而根据SMM调研，2021年新能源汽车行业中高镍占比提升至40.5%，其中增量主要来自配套车企如大众ID4，宝马，特斯拉等，明年国内高镍对氢氧化锂需求将同比增加64%。2021年初特斯拉已与雅化集团、赣锋锂业签订氢氧化锂长期供应合约，叠加海外需求也将增量，届时新增产能放量将逐步提上日程。SMM预计2021年全年中国氢氧化锂产量为18.2万吨，同比增加64%。
2020年中国氢氧化锂生产企业产量排名情况
数据来源：SMM
由于碳酸锂价格涨超氢氧化锂，提纯企业已无空间，当前国内氢氧化锂的原料来源相较于碳酸锂更为单一，主要以锂辉石精矿为原料，随着新增产线逐步扩张，产能分布开始分散。据SMM统计，中国氢氧化锂Top 5生产企业市占率下降到81.8%。宜宾天宜锂业凭借其氢氧化锂产线的高效投产，顺利进入2020年TOP5企业之列。
数据来源：SMM
2020年底，锂价反弹趋势主因供需结构出现转折，了解到一季度将延续年底备货情绪，叠加部分厂家1-2月份相继停产检修，至市场或出现集中备货采购行为，因此我们预计供需结构偏紧或将加剧，SMM预计一季度价格或将稳步提升至7万元/吨。二季度开始，部分锂云母提锂生产企业新增产能逐渐爬坡供应增加，盐湖系随着气温回暖开工率回调，整体供应端开始上行，而5、6月为下游采购淡季但需求仍保持增长，预计价格或将持稳，三、四季度需求端逐步开始冲量，碳酸锂价格或将继续拉升至8万元/吨。
氢氧化锂方面，相比2020年高镍电池应用不及预期，2021年二、三季度需求端或将开始明显增量。根据SMM调研，明年特斯拉、奔驰等海外新能源车企增量将以高镍为主，预计明年对氢氧化锂需求增幅将达63%，因此国内具有影响力的氢氧化锂产量及出口量将大幅增加；国内需求方面，下游电池厂依旧保持降本政策，明年部分中低端车型的铁锂增量较为明显，但高端车型方面将逐步开始以高镍电池带动整体汽车的有效带电能量密度，而供给端出口量激增或将减少国内供应，届时将有效缓解目前国内供过于求结构，氢氧化锂价格也将缓步提升。 SMM预计，2021年电池级碳酸锂均价7.5万元/吨；电池级氢氧化锂均价7万元/吨。
SMM电池材料研究团队
梅王沁 021-51666759
霍媛 021-51666898
刘笑仪 021-51666716
袁野 021-51595792
