美联储降息预期升温、美国银行危机再现、美国数据不佳、美元持续下跌、全球政局动荡、全球去美元化等多重因素共同推动下，近期金价屡刷历史新高。3月10日，COMEX黄金最高达到2203美元/盎司，七个交易日最大涨幅高达8.2%。 3月11日凌晨，沪金主连续创历史新高至511.66元/克，七个交易日最大涨幅高达6.42%。 跟随期货的脚步，黄金首饰价格也水涨船高，据3月11日最新报价显示，周大福等饰品金价已高达666元/克。 有专家指出，从投资者角度而言， 建议消费者保持审慎心态，不宜盲目追高 ，当价格回调时，可根据自身情况，适度持有一些投资金条或者消费类的黄金饰品。此外， 不要把购买金饰品当作投资黄金，因其含有较高的工艺成本 ，投资黄金可以选择交易所标准的金条或金块为主，具有交易成本低，质量保障的优势。 美联储降息预期升温 美国银行危机再现 美元持续下跌 在近期多重因素叠加下，美元走出了七连跌态势。 ► 近日美国总统拜登预测美联储将降息的声音传出，美联储加息的步伐已到尽头，市场对美联储6月降息的预期升温。 美国总统拜登在最近一次的竞选活动上公开表示，预计美联储将降息。“ 我打赌它们会降下来，利率将会下降得更多 ”。其最新表态较为罕见，引发市场热议和反应。 ► 近期公布的美国经济数据总体来看偏弱，其中美国2月失业率环比增长0.2个百分点至3.9%， 较2023年4月的历史低点还要高出0.5个百分点 ，可见美国劳动力市场表现远不及预期。 美国顶级经济学家、罗森博格研究公司（Rosenberg Research）总裁David Rosenberg在最新发布的一份报告中表示：“现在失业率比2023年1月的周期低点上升了0.5个百分点，这打乱了软着陆的说法，因为一旦失业率从低点上升这么多，没人预料到的衰退就会到来。” ► 近日，在美国银行“爆雷”风波约一周年之际，美国金融市场再掀风波。 1月31日，在纽约社区银行发布2023年四季度财报的当天，纽约社区银行股价暴跌37%，创该行自上市以来收盘跌幅新高，国际评级机构纷纷下调其信用评级。2月29日，纽约社区银行再度公布文件称，由于发现与内部贷款审查相关的内部控制重大缺陷，减记24亿美元商誉价值。由此，该行2023年四季度净亏损由2.52亿美元修正为27.1亿美元（约合212亿元人民币），较原先亏损金额增加超10倍。消息公布后，3月1日纽约社区银行股价再度暴跌。评级机构惠誉将纽约社区银行的信用评级下调至“垃圾级”。随后美国其他区域性银行的股价也持续走低，硅谷国家银行和哥伦比亚银行系统公司3月1日当天股价均下跌超过2%。 纽约社区银行“爆雷”，引发市场担忧其它中小型银行可能也会面临房地产资产亏损、盈利能力下降等问题。 全球购金潮持续 中国成头号买家 据世界黄金协会发布的最新报告显示，由于场外交易市场需求强劲，以及央行持续买入，2023年黄金总体消费量攀升了约3%，达到4899吨，为2010年以来的最高数据。2023年全年净购买量为1037吨，距离2022年创下的纪录仅差45吨。 世界黄金协会首席市场策略师Joseph Cavatoni对媒体表示：新兴市场央行继续成为净买家，基于已公布数据， 中国、波兰和新加坡央行购金量排名前三 。 准确把握趋势 中国连增16个月黄金储备 中国人民银行公布的数据显示，中国2月末黄金储备7258万盎司，1月末为7219万盎司，环比增加39万盎司，为连续第16个月增加， 创有统计数据以来央行连续增持黄金最长时间纪录 ，其间累计增持规模达994万盎司，约合282吨。 光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，中国央行增持黄金储备，顺应全球发展趋势，有助于优化和多元化官方储备资产结构，提升官方储备稳定性，增强外围风险抵御能力。近年来，美国等经济体公共债务风险持续上升，地缘冲突、美元及部分国际基础设施武器化等，使得美元信用下降，加上全球政经不确定性明显增多，中国央行合理加大黄金储备有助于分散风险，增强官方储备资产稳定性，增强金融体系发展韧性。从全球央行黄金官方储备分布看，新兴经济体整体黄金在官方储备资产中占比继续偏低，未来仍有一定增持空间，但具体增持节奏存在不确定性。 高耸的“金价”能否再攀新高？ 虽然金价已经飞上天，但一些投行及机构仍看好后市。荷兰国际集团（ING）分析师预计，黄金价格今年将继续上涨，因为在地缘政治不确定性、持续的战争和即将到来的美国大选背景下，避险需求仍将支撑市场。 花旗集团将未来3个月和未来6～12个月的金价预估值分别上调至每盎司2200美元和每盎司2300美元。 国泰君安研究宏观分析师表示，金价创新高之后，仍存在历史级机会，后期有望挑战2400美元/盎司，甚至更高的水平。 中金发布研究报告称，全球通胀进入下行通道，央行降息周期渐行渐近，逆全球化背景下美元体系风险上升，为黄金表现提供结构性支持。但美国2月份CPI通胀可能偏高，建议在CPI数据落地之前注意控制风险，数据落地之后再积极寻找黄金和美债的加仓机会。 在市场看好后市的同时也有一些不同的声音，德商银行策略师认为，市场对利率过于乐观，金价大幅上涨过于夸张。由于最新的美国经济指标相当令人失望，市场主要指向美联储降息的希望越来越大，黄金市场的历史新高是由短期投机推动的。预计在未来几天和几周内会出现回调，只有美国的降息周期真正开始时，金价才可能有持续的上行潜力。

尽管土耳其的大量抛售减缓了第二季度央行黄金净买入的速度，但截至2023年上半年，各国央行的黄金购买量仍创下了历史新高。 世界黄金协会编制的数据显示，今年上半年，央行的黄金净购买量总计387吨，创下该组织自2000年开始编制数据以来的上半年最高记录。 在第一季度创下记录后，由于4月至6月期间净卖出132吨黄金，央行第二季度净购买量有所下降。第二季度，各国央行净增加了102.9吨黄金储备。 土耳其是第一季度最大的黄金买家，但在3月份开始抛售。在三个月的时间里，土耳其减少了160吨黄金储备。世界黄金协会说，这是土耳其央行对当地市场动态的回应，不太可能反映出其长期黄金战略的变化。值得注意的是，土耳其央行在6月份恢复购买黄金，其黄金储备增加了11.4吨。 第二季度还有其他央行卖家。哈萨克斯坦央行减少了38吨黄金储备，乌兹别克斯坦央行出售了19吨黄金。这两家银行是今年第一季度最大的黄金卖家。对乌兹别克斯坦和哈萨克斯坦等国的央行来说，在买进和卖出黄金之间来回切换并不罕见。 俄罗斯、柬埔寨和德国央行报告称，第二季度黄金储备略有下降，这可能是由于铸币活动引起的。 在2023年上半年，有9家央行是黄金的净买家，其中，中国央行是最大的黄金买家，其官方黄金持有量增加了103吨。为连续8个月购入黄金。目前，中国央行已将官方黄金持有量增加至2113吨，占中国储备的4%。 新加坡金融管理局则是今年上半年的是第二大黄金买家，增加了73吨黄金储备。 波兰在4月份恢复购买黄金后，也在其外汇储备中增加了大量黄金。波兰的黄金持有量在23年上半年增加了48吨。 2021年秋天，波兰央行行长表示，计划在2022年向其储备增加100吨黄金。目前尚不清楚该行为何没有完成这一目标。而其最近的购买可能预示着该央行新一轮黄金购买潮的开始，以达到100吨的目标。 今年上半年，还有另外六家央行增持了黄金。分别是印度央行（10吨），捷克共和国央行（8吨），菲律宾央行（4吨）、伊拉克央行（2吨）、欧洲央行（2吨）以及卡塔尔央行（2吨）。世界黄金协会表示： “第二季度的抛售活动几乎没有削弱央行黄金需求的潜在积极趋势。” 根据世界黄金协会发布的《2023年央行黄金储备调查》，24%的央行计划在未来12个月内增加黄金储备。71%的受访央行认为，未来12个月全球黄金储备的总体水平将会上升。这比去年增加了10个百分点。

根据世界黄金协会（WGC）发布的最新数据，随着各国在2月份继续增加黄金储备，黄金市场继续得到各国央行的支持，这是至少自2010年以来最强劲的年度开局。 根据世界黄金协会（WGC）发布的最新数据，随着各国在2月份继续增加黄金储备， 黄金市场继续得到各国央行的支持，这是至少自2010年以来最强劲的年度开局 。 该协会周二表示， 2月份全球黄金储备增加52吨 ，这是连续第11个月增长。 今年1月，各国央行购买了74吨黄金 。去年的购买量达到了创纪录的1136吨。 今年迄今，各国央行的净购买量为125吨 。世界黄金协会高级分析师Krishan Gopaul表示：“这是至少自2010年以来最强劲的年度开局，各国央行年度同比都成为黄金净买家。” 2月份最大的买家在东亚，购买了25吨黄金。这是该国第四个月增加黄金储备，在此期间该国央行增加了102吨黄金。今年2月，土耳其央行连续第15个月购买黄金，增加了22吨黄金储备。土耳其是去年最大的黄金买家。此外，乌兹别克斯坦中央银行增加了8吨，新加坡购买了7吨，印度储备银行增加了3吨。 哈萨克斯坦国家银行是唯一的净卖家，卖出了13吨黄金。 Gopaul说：“根据新的信息，黄金储备现在占俄罗斯国际储备的24%。” 因近期海外银行危机引发市场恐慌情绪、世界经济衰退担忧及美国可能会提前结束激进加息的步伐等因素共同作用下，黄金价格快速“起飞”，4月5日晚间美国公布的3月ADP就业增加人数大幅不及预期，盘中一度引发美元跳水，黄金价格再度受提振走高，COMEX黄金刷新2022年3月9日以来的新高至2049.2美元/盎司，同时也逼近2020年8月6日创下的历史高点2089.2美元/盎司。 数据显示，美国2月份职位空缺降至近两年来的最低水平，而2月份美国工业订单连续第二个月下降。这些表明美国劳动力市场正在降温且经济放缓，这些表明美国劳动力市场正在降温且经济放缓。 尽管核心通胀年率仍高达美联储目标2%的两倍多，但人们认为美联储已完成加息并在夏季开始降息。CME的“联储观察”工具显示，美联储5月份料维持利率不变，利率峰值定格在4.75%-5.00%，并预计7月开始降息。 MUFG的货币经济学家Lee Hardman说： “我们对美元的看法是，继续预计未来三到六个月进一步走软。我猜最近的事态发展是对美国地区银行失去信心，这增加了美元的下行风险。美联储将非常清楚未来增长面临的这些下行风险。因此，我们有点同意美国利率市场正在发生的鸽派重新定价。我们认为美联储接近加息周期的尾声。” 独立分析师Ross Norman表示， 黄金此前仅在2020年和2022年升破2000美元关口，但未能站稳这一重要关口上方。如今金市正第三次展现魅力，并且似乎能够在经济前景阴云密布之际维持涨势。他还指出，疲软的经济数据已迫使美联储工作重点从抑制通胀转向拯救更广泛的经济。 FXStreet的分析师Dhwani Mehta发布报告称：“金价强势突破关键的上升趋势线支撑1968美元，并在周二收盘于其上方，确认突破三角旗形形态。黄金多头需要突破2030美元的阻力位才能测试三角旗形的目标位2043美元，下一个上涨目标位在2050美元的心理关口；短期支撑位于3月20日高点2010美元，若跌破该价位，2000美元关口将挑战看涨信心。若继续调整，黄金空头可能指向三角旗形上沿1988美元。” 目前市场在等待本周五将公布的美国非农 就业数据是否会讲金价送上历史新高位置！