智利国家统计局数据显示，智利2023年10月铜产量较上月略有反弹，不过同比下降4.4%，至464,311吨，刷新近五年最低。且今年前10个月智利铜产量也不及去年同期，矿石品位下降、水资源短缺、劳动力问题和不确定的财政制度等都对产量产生了负面影响。

据mining网站消息：SandfireResources周四表示，该公司已意识到其位于西澳大利亚的DeGrussa铜矿业务损坏了的原住民文物，该铜矿已于2023年6月的季度中进行了维护和保养。 SandfireResources首席执行官BrendanHarris表示"非常遗憾"，并指出公司已经通知了传统业主和该州遗产监管机构。“当地社区对我们至关重要，我们将努力重建与传统业主的关系。” 损坏事件发生在2017年和2018年，地点位于珀斯东北900公里（559英里）处的Sandfire公司Monty铜矿。该公司将事故归咎于卫星矿建设过程中的"一系列工艺失误"。 这家铜矿商表示，公司已展开调查，以确定其流程的失误之处，并找出可以改进处理历史问题的方法。 包括DeGrussa和Monty铜金矿在内的DeGrussa业务已于今年5月停止加工，此后一直处于暂停状态。 发现文物散落扰动的审查是该公司出售DeGrussa业务的努力的一部分。 西澳大利亚矿业综合体在开始时是一个成功的故事，因为它连续10年达到或超过了产量指导。DeGrussa还帮助Sandfire在不到四年的时间里从初级勘探商发展成为中级铜生产商。 重访JuukanGorge 2020年，矿业巨头力拓公司决定破坏西澳大利亚州古老的原住民遗址，为矿山扩建腾出空间，这引起了传统业主的愤怒和国际社会的强烈反对。 这一事件不仅导致时任首席执行官Jean-SébastienJacques离职，还导致公司董事长和两名高管离职。 力拓被勒令对破坏了拥有46000年历史的神圣洞穴的传统所有者进行赔偿，并重建这些洞穴。 这家全球第二大矿业公司通过1972年《原住民遗产法》获得了政府的爆破许可，该法案自2012年以来一直在审查中。 今年7月，西澳大利亚州通过了新的土著遗产保护法，但仅仅五周后就被废除了，因为农民、原住民团体和矿业勘探者都表示，这些复杂的、禁止的新法律将如何实施存在很大的不确定性。 今9月，力拓再次承认在西澳大利亚皮尔巴拉地区的一个铁矿爆破时损坏了一个岩石保护区。该公司在长达七周的时间里没有发表公开声明。

外电12月1日消息，以下为12月1日LME铜库存在全球主要仓库的分布变动情况：12月1日LME铜库存减少1000吨。其中，新奥尔良铜库存减少1100吨，高雄铜库存增加100吨。12月1日LME铜仓库最新库存数据为174250吨。 （单位 吨）

铜价升至11周以来的最高水平，原因是市场担心巴拿马一座大型矿山即将关闭、并预计2024年铜矿石供应缺口将扩大。 数据显示，铜价在11月累计上涨4.4%，为7月以来首次单月上涨，原因是一系列刺激措施改善了中国对铜的需求的前景，美元走软也有助于以美元计价的大宗商品。 巴拿马政府表示，将关闭全球最大铜矿之一的Cobre铜矿，原因是该国最高法院裁定，巴拿马政府与加拿大矿企First Quantum Minerals Ltd.方面续签的Cobre铜矿运营合同违宪。 据报道，今年10月下旬，巴拿马政府与First Quantum Minerals续签Cobre铜矿未来20年的采矿特许权合同。作为回报，巴拿马每年将获得3.75亿美元的收入。但这份合同在巴拿马国内引发了大规模抗议示威活动。抗议者认为，铜矿开采破坏环境，尤其是威胁到当地的水源，抗议示威活动一度蔓延至巴拿马全国，多地道路持续被封。该铜矿目前已经暂停生产。 Cobre铜矿生产中断正值明年铜矿石供应缺口将扩大之际。据悉，智利和秘鲁这两个主要产铜国在增产方面正面临瓶颈，而来自中国的需求正在上升。因此，铜价在明年可能会保持在高位。

据彭博、mining等消息：如果巴拿马按照计划关闭去年创造了约10亿美元利润的一座铜矿，第一量子矿业有限公司（First Quantum Minerals Ltd.）明年可能被迫放缓支出，该公司可能面临债务违约的风险。 出现如此担忧是因为，据消息，巴拿马最高法院周二裁定，第一量子矿业公司与Cobre Panama签订的巨型铜矿运营合同违宪。 此外，第一量子矿业的发言人周四表示，公司首席执行官Tristan Pascall已经抵达巴拿马。这是自10月20日因签订新合同而引发抗议后，公司首席执行官第一次访问巴拿马。但这位发言人没有透露Pascall在巴拿马的议程细节。 自 2019 年开业以来，Cobre Panama 铜矿一直是这家加拿大公司的最大赢利点，预计明年将占其全球销售额的近一半。现在，在政府宣布计划关闭这座耗资 100亿美元的矿山后，第一量子公司可能不得不削减其他方面的开支或出售资产，以继续履行贷款协议。 据花旗集团（Citigroup）称，该公司明年估计将有6.25亿美元的债务到期，2025年还将有18亿美元的债务到期。第一量子首席财务官 Ryan MacWilliam 周三在加拿大丰业银行（Bank of Nova Scotia）主办的一次会议上表示，如果没有 Cobre Panama 矿山的收入，该公司很可能会违反一些债务契约。 根据 Trace 周三的投标价格，第一量子公司于2031年到期的13亿美元8.625%债券的报价为 79.5 美分。而一个月前的价格约为 86.5 美分。 目前还不清楚Cobre Panama永久关闭的风险有多大。花旗集团分析师在给客户的一份说明中写道，如果没有Cobre Panama铜矿，第一量子公司每季度的自由现金流将为负3亿美元左右，至少在初期是这样。 第一量子公司明年可以通过放缓在其他地区的支出来部分缓解 Cobre Panama 公司的亏损。 加拿大国家银行（National Bank of Canada）分析师谢恩-纳格尔（Shane Nagle）说："他们可以通过出售非核心资产或降低资本成本来挽回损失。最大的财务障碍将是在巴拿马Cobre 公司不运营的情况下，到明年这个时候接近循环信贷机制的契约。 该公司此前计划在未来几年斥资18亿美元用于扩张项目，包括在赞比亚斥资5.35亿美元。根据丰业银行的分析师说明，新的公司企业指引预计将于明年1月份披露。 推荐阅读： 》第一量子矿业CEO抵达巴拿马 此前该国下令关闭旗下关键铜矿 》第一量子矿业CFO：为巴拿马项目寻找合作伙伴还为时尚早 》注意！巴拿马最高法院裁定First Quantum签订的Cobre铜矿合同违宪 》First Quantum暂停巴拿马铜矿生产 因封锁影响关键供应 》First Quantum计划对巴拿马提起仲裁 工会主席称巴拿马铜矿工人遭袭击 》First Quantum：已进一步缩减Cobre Panama铜矿业务若继续封锁将暂时停止生产 》第一量子与巴拿马即将就Cobre铜矿达成协议 》年产35万吨的Cobre铜矿停产全球铜矿供应格局将变？ 》铜存储接近“临界点”First Quantum或2月23日暂停巴拿马运营 》巴拿马与First Quantum谈判取得进展 》第一量子已暂停Cobre Panama港口铜精矿装载作业 》巴拿马不允许第一量子扩大铜矿面积环境影响是谈判焦点 》巴称第一量子有误导之嫌让其支付3.75亿美元运营费！ 》第一量子：将对巴停矿令进行上诉新合同谈判中 》巴拿马政府命令第一量子停止Cobre铜矿运营 》态度大转弯！巴拿马和第一量子就Cobre铜矿运营重新谈判

据外电11月30日消息，加拿大矿商第一量子矿业（First Quantum）的发言人周四表示，公司首席执行官Tristan Pascall已经抵达巴拿马，此前该国要求其关闭旗下一座关键铜矿项目。 这是自10月20日因签订新合同而引发抗议后，公司首席执行官第一次访问巴拿马。 但这位发言人没有透露Pascall在巴拿马的议程细节。

11月30日晚，晨光电缆发布《关于开展原材料期货套期保值业务的公告》。 公告称，铜、铝是公司主要原材料，为了规避铜、铝的价格波动对公司生产经营造成的潜在风险，充分利用期货的套期保值功能，为规避价格波动对公司经营业绩所造成的不利影响，减少因原材料价格波动造成的产品成本波动，公司拟开展铜、铝商品的套期保值业务。 预计的铜、铝商品套期保值交易保证金总额不超过人民币5,000.00万元。套期保值业务授权期限为自2024年1月1日起至2024年12月31日。套期保值业务资金为公司自有资金。

10月下旬以来，沪铜价格重心持续抬升，当前主力2401合约从65600元/吨一线逐步振荡回升至68000元/吨附近，近两周基本围绕当前价格中枢窄幅振荡。近期，市场对美联储不再加息的预期逐步确立，海外宏观情绪偏暖，基本面能否配合宏观面提振铜价呢？ 海外宏观面仍存隐忧 海外方面，美国通胀持续降温，美国10月CPI同比增速为3.2%，为今年7月以来新低；核心CPI同比增速为4%，为2021年9月以来新低。此外，美国劳动力市场紧张状况也逐步得到缓解，美国10月季调后非农就业人口为15万人，新增就业人数环比几近腰斩且显著低于预期，为今年6月以来最小增幅；10月失业率也超预期上行至3.9%，录得2022年1月以来最高水平，就业市场在经历超预期火热之后，从秋季开始大幅放缓，而就业紧张推高工资增长也是前期美国高通胀的一大助力。 通胀降温及劳动力市场紧张状况缓解使得市场对美联储进一步加息预期走弱，并增加了对2024年降息节点提前的押注。根据芝商所的”美联储观察”工具，利率定价反映出市场认为美联储后续不再加息的概率高达97%，明年5月降息概率也达到80%一线，美元指数快速脱离前期106高位，逐步走弱至103一线，弱化对有色金属的压力。 但长期来看，海外宏观面仍存隐忧。一是美国通胀数据虽然延续下行，但距离美联储持续强调的2%长期目标仍有差距，且基数效应的存在会使得后续通胀数据下降难度持续增加；二是市场越是因为对美联储完成加息的希望而上涨，就越会破坏美联储放缓经济增长和降低通胀的努力；三是美联储一直注重“预期管理”，当市场对停止加息和降息的预期过于乐观时，为了防止这种乐观破坏其降低通胀的努力，美联储往往通过鹰派的官员讲话和议息会议点阵图压制市场乐观情绪。因此，我们认为，美元指数虽偏弱振荡，短期暂不具备趋势性下行空间，仍将给有色金属市场带来一定的压力。 下游需求受抑 国内铜基本面整体偏弱势，特别是来自供应端的压力不容忽视。铜矿端，得益于去年及今年全球矿端新投产能的持续释放，2023年国内进口铜精矿指数持续位于高位，反映出全球铜矿端供应充足的格局。近期，受部分海外矿端扰动，进口铜精矿指数虽有所回落，但整体仍处于高位。电解铜方面，现货及长单冶炼利润继续处于近五年同期高位，10月国内冶炼企业铜精矿现货平均冶炼利润为1766元/吨，铜精矿长单平均冶炼利润为1522元/吨，电解铜冶炼主要副产品硫酸的价格也逐步回升持稳。国内冶炼厂维持高位产量意愿充足，根据国内冶炼厂排产计划，11月仅有2家冶炼厂存在检修情况，产量预计环比高位仍有小幅增加，整月产量将超过100万吨，远高于近五年同期均值。除了供应端压力，近期需求端也小幅走弱，铜价重回68000元/吨一线，下游需求受抑制明显。 展望后市，海外宏观氛围偏暖情绪已基本反映在价格中，后续情绪有回落可能。供应端维持绝对高位运行，需求端环比走弱，基本面存在一定的压力。整体上，铜价难以突破当前的振荡区间继续上行，激进者可逐步关注沪铜高位空头机会。