尽管目前全球铜市仍处于需求疲弱的阶段，但矿业巨头必和必拓仍然警告称，铜需求将会在几年后快速飙升，这将导致铜价也出现飙升。 必和必拓认为，随着人工智能浪潮发展，铜需求也会在未来飙升。他们指出，铜是清洁能源转型的关键金属，而人工智能的发展将加剧铜短缺问题。 AI浪潮将推动铜需求飙升 必和必拓首席财务官Vandita Pant表示，到2050年，数据中心和人工智能的兴起，可能使全球铜需求每年增加340万吨，因为这一技术发展需要更多能源密集型计算。 她表示:“目前，数据中心在铜需求中的占比不到1%，但到2050年，这一比例预计将达到6%至7%。” 按市值计算，必和必拓是全球最大的矿业公司。该公司预计， 到2050年，全球铜需求将从2021年的3040万吨增至每年5250万吨，增幅为72%。 目前，全球铜市场仍处于供过于求的疲弱阶段。根据必和必拓的预测，由于需求低迷，今年铜市场的供应过剩情况明年也将持续，直到本十年末（即2030年左右）才会逆转。 该公司在今年8月份曾警告称， “在本世纪20年代的最后三分之一（即大约2027至2030年）”，全球对铜的需求将不断上升，可能导致需求超过供应，导致价格“飙升”。 目前，人工智能正在重塑世界各地的能源系统以及对大宗商品的需求。由于市场预计铜供应可能出现短缺，各方正在竞相获取铜矿，包括必和必拓今年早些时候计划以390亿英镑收购伦敦上市公司英美资源集团（Anglo American），不过这一交易未能成功。 今年7月，必和必拓又与加拿大伦丁矿业(Lundin Mining)斥资30亿美元收购了勘探公司Filo，后者的资产包括铜矿勘探区。 铜被广泛应用于清洁能源转型 铜被用于实现净零排放目标所需的一系列行业和产品，包括电力电缆、电动汽车和太阳能农场。许多分析师预计，在中长期时间范围内，全球铜供应将出现短缺。 在人工智能浪潮中，大量的数据中心预计将加剧这种短缺，因为人工智能应用使用更多的能源密集型芯片，增加了能源需求。 BMO资本市场大宗商品分析师科林•汉密尔顿（Colin Hamilton）表示：“尽管数据中心本身所需的铜密集程度正在逐渐降低，但为它们供电的产业仍然是铜密集型的。” 铜不仅用于为数据中心供电，还用于冷却系统和连接中心的处理器。 然而，华尔街商业有人警告称，对数据中心用铜的长期预测存在高度不确定性。 一位分析师表示：“我们正试图预测一个我们并不十分了解的市场的未来…我们正处于人工智能的黎明，那么到2050年，世界将使用多少人工智能？我们也不知道。”

在全球汽车电动化的趋势下，我国与欧美新能源汽车市场维持高增长，带动电池企业规模的提升；风电、光伏装机量持续增长以及5G基站建设加快的背景下，储能滤波需求增长前景可观。电子电路铜箔行业下游的汽车电子、服务器行业在国家扶持下保持良好增速；随步入5G时代，消费电子行业新一轮的发展带动高性能挠性覆铜板产量增长。然而，伴随铜箔企业在海内外新扩产能的不断释放，企业竞争激烈，利润面临严峻挑战，产能整合、降本增效、提升产品竞争力成为行业发展核心。 在此，为促进全球铜箔行业发展，SMM组织梳理了国内外铜箔产业资源，以便供市场学习和参考， 宝鸡钛普锐斯钛阳极科技有限公司 与 上海有色网 携手联合打造 《2025年全球铜箔产业链分布图（中英双语版）》 ，共同为铜箔产业发展做出积极贡献，旨在为铜箔产业人员提供一份权威、全面、专业的铜箔产业分布图。 （点击链接免费领取： https://s.wcd.im/v/470opZ15s/ ） 宝鸡钛普锐斯钛阳极科技有限公司 成立于2018年，注册资本5000万元，占地面积44000㎡。公司位于中国钛谷——宝鸡市，是“宝鸡•中国钛谷产业集群”成员和宝鸡市钛业协会重要骨干企业。 公司专注于电化学工业用钛阳极产品领域，集研发、生产、销售和服务为一体，主要产品有：铱系、钌系、铂系、二氧化铅等全系列钛基不溶性阳极。 钛普锐斯先后通过了国家级“专精特新”小巨人企业、国家级高新技术企业、陕西省瞪羚企业、陕西省制造业单项冠军培育企业、省级企业技术中心等相关认证，是陕西省新能源电池材料回收利用协会理事单位、中国电子材料行业协会电子铜箔材料分会理事单位。 公司拥有专业的生产设备，先进成熟的工艺技术，完善的质量体系，先后通过ISO9001质量体系认证、BV生产实地认证。 公司拥有独立的技术研发团队，与高校共建电化学应用研究院，长期与西安交通大学、华南理工大学、吉林大学、浙江工业大学等省内外高校开展合作与交流，先后获得发明专利12项，实用新型专利15项。 目前公司年产不溶性涂层钛阳极20000m2以上，产品成功应用于全球70多个国家和地区的航空、航天、石化、电力、环保、电子铜箔、印制电路板、湿法冶金、五金电镀等工业领域。 公司生产的电解铜箔用产品有4大优势： 1、高纯度钛基材全流程控制，量身打造晶粒度8-8.5级的均匀细晶阳极专用钛材； 2、新生产基地完成产能释放，背拉式/内嵌式阳极年产能合计超过2500套； 3、通过对涂层结构的创新设计及涂层氧化工艺的升级，实现阳极涂层的高一致性和长寿命稳定性； 4、超过40家铜箔客户应用经验的积累，可针对客户具体工况条件进行涂层定制及相关专业技术服务。 “以服务赢得客户，用品牌提升形象”是公司永恒不变的信念，钛普锐斯愿与海内外客户共同携手，共创美好未来。 联系人： 乔总监 联系方式： 0917-3371222 》》点击链接立即领取“ 2025年全球铜箔产业链分布图 ”《《 SMM合作联系人 鲍锦勇 13159338158 baojinyong@smm.cn

文华财经据外电9月16日消息，矿业巨头必和必拓（BHP）首席财务官Vandita Pant对媒体表示，该公司预计，到2050年，人工智能计算的激增和数据中心的指数级扩张将带着全球铜需求增长72%。 铜对电力供应和传输至关重要，也用于数据中心的冷却系统和处理器。 因此，必和必拓认为，除了清洁能源的推出带动的需求之外，人工智能技术的发展和数据中心的大规模建设预计将提振铜需求。 据这家矿业巨头称，到2050年，全球铜的年需求预计将达到5,250万吨，较2021年的3,040万吨增长72%。 Pant表示：“眼下，数据中心的铜需求占比不到1%，但到2050年预计将达到6%至7%。” 今年早些时候，必和必拓试图收购另一家矿业巨头英美资源集团（Anglo American），但未能成功。当时的目标是英美资源的铜资产，从而令必和必拓成为全球最大的铜生产商。然而，英美资源拒绝收购。 由于房地产危机和低于预期的经济增长引发对中国需求的担忧，铜价近几周下跌。本月早些时候，高盛（Goldman Sachs）因中国需求疲软而下调了铜价预测。该投行目前预计，2025年铜均价为每吨10,100美元，远低于之前预测的15,000美元。 必和必拓承认目前铜需求疲软，但认为从长远来看，铜的基本面是稳固的。在2024年的经济和大宗商品展望中，该矿商表示，除了发展中国家的“传统增长”外，能源转型和数据中心将成为增长的关键驱动力。必和必拓指出，数据中心领域的需求目前约占全球铜需求的1%，到2050年可能会增长六倍。

据外电9月17日消息，以下为9月17日LME铜库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位 吨）

据外电9月16日消息，以下为9月16日LME铜库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位 吨）

据芝商所网站9月17日消息，COMEX市场铜库存变动情况如下（单位：短吨）

本周虽然有一些宏观面利空消息的扰动，但是基本面上市场铜库存去库加快，国内铜库存连降十周、刷新春节后新低，中国铜需求向好以及海外铜库存也继续去库等提振了市场情绪，都使得铜价获得支撑，叠加美国首次大选辩论之后“特朗普交易”降温、市场风险偏好回升，截至9月14日8:19分，伦铜涨0.45%，报9257美元/吨，本周的周度涨幅为2.9%；沪铜涨0.74%，报73960元/吨，本周周度涨幅为1.89%。 》点击查看SMM期货数据看板 基本面 SMM全国主流地区铜库存连续十周周度去库 LME铜库存本周延续去库 》点击申请查看SMM金属产业链数据库 国内库存方面： 截至9月12日周四，SMM全国主流地区铜库存环比周一下降1.44万吨至21.69万吨，且较上周四下降3.88万吨，连续10周周度去库，去库速度加快，继续刷新春节后的新低。相比周一库存的变化，全国各地区的库存均是下降的。总库存较去年同期的10.09万吨高11.60万吨。具体来看，上海地区库存较周一下降0.57万吨至15.20万吨，虽然本周上海进口铜到货量较上周增加，但下游消费表现更好，令当地库存持续下降。江苏地区库存下降0.19万吨至2.4万吨，主因是到货量减少出库增加。广东地区库存减少0.64万吨至3.69万吨，近期广东仓库到货量下降，且出库增加明显，下游节前增加补货量是主因，这从广东日均出库量创年内新高也能反映出来。 》点击查看详情 LME铜库存方面： LME铜库存9月13日减少125吨至311525吨，LME铜库存本周库存延续上周的整体去库状态继续去库，与9月6日的317575吨相比，本周铜库存共减少6050吨。 COMEX铜库存方面： COMEX铜库存本周整体小幅下降，重回4万短吨下方， 9月12日COMEX铜库存持平于39997短吨。 受铜价下跌带动 本周精铜杆、线缆长开工率超预期回升 精铜杆： 本周SMM调研了国内主要大中型铜杆企业的生产及销售情况，综合看企业开工率为81.72%，环比上升3.57个百分点，但低于预期值1.91个百分点。主因为前期大量订单释放带来充足的排产，然而因本周铜价重心抬升，精铜杆厂当前接单量实际弱于上周，有大型企业开工未及预期，使本周整体开工率低于预期值1.91个百分点。 展望后市，因中秋节个别企业有放假计划，预计开工率小幅下滑。 》点击查看详情 线缆： 本周（9.6-9.12）SMM铜线缆企业开工率为96.99%，环比增长1.3个百分点，高于预计开工率0.93个百分点。本周线缆企业开工基本保持稳定，终端市场需求及铜价本周并未产生明显影响。本周末虽为中秋假期，但因假期时间较短，并未刺激终端企业备货需求集中显现，仅个别大型企业表示其新订单有所增长且对本月订单持乐观态度，但大部分企业并未感受到市场变化。分行业来看，当前电网订单仍是主力，充电桩类订单也较为坚挺，风电和光伏类订单表现虽不及去年但也尚可，地产和基建等中低压工程类订单起色甚微。 》点击查看详情 后市 宏观方面： 下周美国、英国和日本均将公布利率决议，中国也将公布中期借贷便利MLF中标利率和操作规模，多国央行的货币政策将成为市场关注的焦点。美联储降息的幅度以及美联储主席鲍威尔决议后召开的货币政策新闻发布会。道明证券称，对美联储可能在下周会议上降息50个基点的猜测再度升温，“如果美联储降息50个基点，市场不太可能将此视为一次性以及已完成任务，会预计后续还会再降息50个基点。”芝商所FedWatch tool显示，目前市场定价美联储在9月17-18日会议降息25个基点的可能性为57%，降息50个基点的可能性为43%。倘若美联储如期降息，需警惕美联储降息靴子落地对铜价的扰动。 此外，日本央行行长植田和男召开货币政策新闻发布会的发言内容是否涉及未来的利率路径也值得重点关注，有调查结果显示，略超过半数的日本央行观察人士认为该央行下次加息时间为12月，没有人预计当局会在下周会议上行动。调查显示，在53位经济学家中，约有87%预测日本央行将在1月底前上调借贷成本，53%的人认为最有可能在12月进行调整。调查结果表明，绝大多数分析师认为日本央行7月31日加息之后几日的市场动荡并不足以令当局惊慌到放弃利率正常化的道路。 基本面： 国内库存方面，下周国产铜到货量仍偏少，但进口铜到货会增加，预计总供应量会较本周微增。而下游消费方面，据悉多数终加工企业在中秋期间不放假或仅放1天假，料消费仅会小幅下降。因此，SMM认为中秋期间将呈现供应增加需求减少的局面，节后库存可能会小幅增加，但周度库存仍有望继续保持下降。海外库存方面：本周LME铜库存延续小幅去库状态。后市还需观察LME铜库存能否继续维持去库状态进而给铜价带来支撑。此外，COMEX铜库存本周小幅去库来到4万短吨下发。 综上，下周外盘正常开市，内盘仅开始三天，需关注中秋假期期间的铜市表现，进而影响节后国内市场走势。基本面上，市场对国庆节前的备库需求有一定的预期，预计国内铜库存下周有望继续去库，进而给铜价带来基本面上的支撑，然铜价本周的反弹已经对下游消费需求形成一定的抑制，需观察后市铜库存的去库力度。宏观面上下周多国央行的货币政策或将影响市场对经济发展前景的预判，从而影响市场的风险偏好，下周宏观是顺风还是逆风将影响铜价走向。目前在消费面有支撑，宏观暂未出现大的宏观逆风之前，预计下周铜价将偏强震荡。 机构声音 麦格理预计2024年剩余时间铜价为9184美元/吨。 智利铜业委员会：预计2024年平均铜价为每磅4.18美元，低于之前的预估4.30美元。预计2025年平均铜价为每磅4.25美元，与之前的预估持平。预计未来十年铜价将保持在每磅4.00美元以上。 华鑫期货研报指出：昨晚欧洲央行降息幅度符合预期，美元下行，支持有色和贵金属反弹，市场在保持18日议息会议降息25个基点保持预期外，也更倾向于未来美国经济软着陆而非前期市场担忧的“硬着陆”，夜盘外盘相对强势，但国内市场即将进入中秋假日，盘面以减仓为主，缺乏主动性买盘，反弹在午后有所转弱。关注假日期间，外盘的三个交易日的情况以及外部宏观情况。 国投安信期货表示：周五沪铜主力震荡在7.4万偏下。今日现铜74320元，上海平水铜升水20元。晚间关注伦铜9300美元短线阻力。隔夜欧洲央行降息，美国8月PPI符合预期，市场认为下周联储降息25个基点，但高盛等机构对年内累计降息预期持积极看法。前期建议高位参与的2410合约72000/71000卖出看跌期权权利金短线快速降低，平仓或持有到期。 推荐阅读： 》周内全国主流地区铜库存减少1.44吨【SMM周度数据】 》本周铜线缆市场整体稳定 开工率已达年内新高【SMM分析】 》精铜杆本周接单量环比下滑 后市如何看待？【SMM铜下游周度调研】