本周硫酸钴现货价格中枢较上周小幅阴跌。从供给端来看，尽管主流盐厂维持报价坚挺，但贸易商抛售低价老货的行为加剧了市场下行压力，部分中小盐厂因资金周转需求释放低价货源，导致实际成交价与报价差距略有提升。从需求端来看，临近假期下游企业询盘活跃度下降，整体成交偏淡，市场观望情绪浓厚。预计下周，下游企业或开启补库节奏，硫酸钴现货价格恐震荡偏强运行。         SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 李悦铭 021-51666809 周致丞021-51666711

本周钴中间品现货价格微涨。供应层面， 南非至中国港口的物流通道保持畅通，但刚果（金）暂停钴出口引发的供应收紧压力持续释放。上游厂商零单报价依旧较高，市场可流通货源仍显不足。下游厂商维持刚性询盘， 价差矛盾导致成交难以放量。预计下周，钴中间品现货价格或将偏强运行。         SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 李悦铭021-51666809 周致丞021-51666711

本周硫酸钴现货价格微涨。从供给端来看，上游盐厂报价与上周基本持平并延续挺价策略，部分盐厂释放小批量货源。下游企业集中采购已告一段落，目前询盘买盘偏淡，预期交易价差仍存在，市场流动性未见显著改善。预计短期内市场或延续“弱平衡”震荡格局，现货价格恐震荡偏强运行。         SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 李悦铭 021-51666809 周致丞021-51666711

根据海关数据显示，2025年2月中国钴湿法冶炼中间品进口量约为1.48万金属吨（按35%品位折算），环比减少19.2%，同比减少4.9%。进口均价方面，2025年2月，中国钴湿法冶炼中间品进口均价为12629美元/金属吨，同比下降9%。 分国别来看，2月刚果民主共和国仍为主要的进口国，进口量约为1.47万金属吨（按35%品位折算），进口均价为12640美元/金属吨。     SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 周致丞021-51666711 李悦铭  021-51666809

本周钴中间品现货价格小幅上涨，市场仍在逐步消化刚果（金）出口禁令冲击。从供给端来看，部分头部企业开始以库存兑付长协订单，零单出货占比偏低，市场流通货源仍维持低位。从需求端看，下游盐厂加工费有所回落，采购积极性略有下降。预计下周，下游企业将陆续开启补库节奏，钴中间品价格或将维持稳定。         SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 李悦铭021-51666809 周致丞021-51666711

本周硫酸钴现货价格略有下降。从供给端来看，上游盐厂报价较上周略有下降，部分贸易商开始抛售陈年库存，对市场情绪造成一定扰动。下游企业观望情绪浓厚，补库积极性有所下降，市场流动性略差。预计下周，下游企业会陆续开启刚需补库，硫酸钴现货价格或将由弱转强。         SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 李悦铭 021-51666809 周致丞021-51666711

本周钴中间品价格延续上涨态势。从供给端来看，目前南非至中国港口物流维持正常运转，但刚果（金）暂停钴出口政策引发的供给收缩预期持续发酵。厂商普遍采取封库惜售策略，市场流通货源稀少。从需求端看，下游盐厂长单覆盖率偏低，存在刚性补库需求，询盘买盘积极，零星散单高价成交带动现货价格上涨。预计下周，短期供需矛盾难有缓解，钴中间品价格或将维持上行通道。         SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 李悦铭021-51666809 周致丞021-51666711

本周钴中间品价格大幅上行。从供给端来看，目前南非港口至国内港口运输正常；但市场出于对后市原料供给阻断的担忧，持货不出心态较重，因此周内可流通货源寥寥。从需求端来看，由于前期各环节原料长单签订数量较少，且目前钴价上行趋势较为凶猛，因此市场询盘买盘积极性较高。综合市场情况来看，目前市场处于“卖方”主导的市场，采购方压价还价力度较轻，因此现货价格持续上行。预计下周，整体市场情况难有扭转，钴中间品现货价格或维持上行。         SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 周致丞021-51666711

本周钴中间品价格小幅上行。从供给端来看，海关运输持续，到港量暂未受到影响。从需求端来看，由于市场担忧后市价格有所上行，询盘意愿有所增强。从市场情况来看，周内市场层面消息较多，主流卖方以封盘不出为主。预计下周，整体市场情况或将维持，现货价格恐仍有上行。         SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 周致丞021-51666711

本周钴中间品价格小幅下行。从供给端来看，目前整体现货充足。从需求端来看，下游维持刚需采购，市场询盘成交较为有限。综合来看，目前市场供大于求局面仍存，现货价格承压下行。预计后市，由于现货成交价格趋于逼近长单价格，因此预计钴中间品价格下行空间有限。         SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 周致丞021-51666711