2024 年12月，中国四氧化三钴的产量环比下降，但同比略有增长。 12月产量下滑的主要原因为，下游钴酸锂需求疲软，导致对四氧化三钴的采购仅限于刚需，市场询盘也有所减少。头部四氧化三钴生产企业开工率仍处于较高水平，排产量有所减少。 预计到1月，由于春节假期的影响，四氧化三钴生产企业的排产将显著下降，叠加下游钴酸锂企业的备货需求也不明显，因此预计四氧化三钴产量环比将再次下降。 。           SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 周致丞021-51666711

本周，四氧化三钴市场价格呈现稳定态势。从供给角度看，四氧化三钴冶炼厂的市场供应量略有减少。而在需求方面，钴酸锂市场需求相对平淡，主要以刚性需求的补库为主，市场成交量不大。展望下周，随着原料钴盐价格的持续下跌，四氧化三钴的成本支撑逐渐减弱，现货价格或有小幅下行的可能。然而，由于下游钴酸锂库存不多，采购需求仍在，因此四氧化三钴的价格下跌空间有限。         SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 周致丞021-51666711

本周，钴盐价格略有回落。供应方面，由于冶炼厂的开工率普遍不高，钴盐产量有所减少。需求方面，三元前驱体和四氧化三钴市场表现乏力，钴盐需求依旧低迷。整体市场显示，钴盐需求零星，有些厂家因资金回笼等原因以低于市场价出售，导致现货价格下滑。预计下周，钴盐价格将继续下跌，但由于已跌破成本线，进一步下降的空间有限。         SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 周致丞021-51666711

本周钴中间品价格暂稳运行。从供给端来看，目前港口库存充足。从需求端来看，下游钴冶炼厂减产较多，散货需求有限。综合市场情况来看，年末市场较为平静，整体供需格局变化不大，现货价格维稳运行。预计下周，整体市场局面或将维持，现货价格偏弱运行。         SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 周致丞021-51666711

本周电解钴价格小幅下行。从供给端来看，主流电解钴冶炼厂开工率较高，整体市场现货库存充足。从需求端来看，下游合金及磁材方向需求较为有限。从市场情况来看，年末各环节备货基本结束，周内市场成交氛围较为冷清。综合来看，预计市场短期供需关系难有扭转，未来预期过剩严重，因此短期电解钴现货价格或难上行。         SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 周致丞021-51666711

2024 年12月，中国硫酸钴产量环比增加9%，同比增加6%。12月产量增加的主要原因为：部分前期库存高位的企业在去库完成后产量有所恢复，虽市场同样存在个别回收企业有所停产，但整体增量大于减量，因此12月硫酸钴产量环比为增。预计2025年1月，由于国内春节假期，硫酸钴整体产量表现为减量。           SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 周致丞021-51666711

2024年12月，中国电解钴产量环比增加4%，同比增加117%。12月产量增加的主要原因为：主流电解钴冶炼厂维持高开工率且部分电解钴冶炼厂为完成全年生产计划，12月维持满负荷状态开工。因此整体12月电解钴产量维持增量。预计2025年1月，电解钴产量波动不大。             SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 周致丞021-51666711

周内电解钴价格小幅下行。从供给端来看，主流电解钴冶炼厂开工率维持，整体现货供给充足。从需求端来看，周内海外圣诞节假期，海外需求冷清；国内前期存在部分零星备货，临近年底需求走弱。从整体市场情况来看，目前整体市场较为冷清，询盘成交寥寥，现货价格承压下行。预计后市，市场备货需求基本结束，短期供需格局或将维持，现货价格维持弱势。       SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 周致丞021-51666711

本周钴中间品价格暂稳运行。从供给端来看，目前港口库存充足。从需求端来看，钴系冶炼厂成本较高，且成品钴产品需求寡淡，因此原料备货意愿较弱。从市场情况来看，目前原料市场相对平静，现货价格波动不大。预计后市，由于远期市场过剩局面已定，因此钴中间品价格或难有上行。         SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 周致丞021-51666711

根据海关数据显示，2024年11月中国钴湿法冶炼中间品进口量约为2.25万金属吨（按35%品位折算），环比增加40%，同比增加43%。进口均价方面，2024年11月，中国钴湿法冶炼中间品进口均价为12559美元/金属吨。2024年1-11月累计进口量20.13万金属吨（按35%品位折算），累计同比增加74%。 分国别来看，11月刚果民主共和国仍为主要的进口国，进口量约为2.2万金属吨（按35%品位折算），进口均价为12619美元/金属吨，进口占比约为98%。 分地区来看，11月中国钴湿法冶炼中间品进口量排名前三的省份为浙江省、湖北省、湖南省。进口占比分别为29%、20%、11%。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 周致丞021-51666711