大盘全天低开后震荡回落，沪指跌超1%，创业板低位股仍较为活跃，逾10股涨超10%。盘面上，汽车服务概念股开盘拉升。数字经济概念股盘中活跃。半导体板块冲高回落。下跌方面，汽车产业链个股集体走弱。总体上个股跌多涨少，两市超4200只个股下跌。沪深两市今日成交额8096亿，较上个交易日放量530亿。板块方面，汽车服务、贵金属、计算机应用、CRO等板块涨幅居前，汽车整车、一体化压铸、6G、旅游等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌1.4%，深成指跌1.19%，创业板指跌0.1%。北向资金全天净卖出52.96亿元，其中沪股通净卖出25.75亿元，深股通净卖出27.21亿元。 对于后市大盘走向，机构纷纷发表看法。 中信证券：预计PPI同比的底部或将在第二季度出现 中信证券指出，2月我国CPI同比读数回落至1.0%（前值为2.1%），低于一致预期的1.8%，“春节错月效应”是最重要的影响因素。此外，服务业劳动力供给大幅回升、部分食品价格超季节性回调也是重要影响因素。预计3月份开始，核心CPI同比读数仍将在消费需求的带动下继续回升。2月我国PPI环比由跌转平，这一变化是价格层面对我国经济复苏进程的印证。PPI同比读数在去年高基数效应的影响下继续下跌至-1.4%（前值为-0.8%）。向后看，预计PPI环比将转正，但考虑到去年二季度的高基数，PPI同比的底部或将在23Q2出现。 国泰君安：白酒股成长标的更具估值扩张空间 看好次高端超额收益 国泰君安表示，复盘上轮白酒股价周期，高端及次高端标的超额收益明显，主要来自于业绩及估值共振：1）业绩层面，产业呈现明显的结构性增长，高端及次高端标的均依赖高端化、全国化的逻辑实现业绩高增；2）估值层面，在产业上行期或板块估值抬升期，市场对于能直接提价、能实现高端品放量的成长型标的给予估值议价，成长型标的更具备估值扩张空间。新周期将延续结构性增长趋势，高端化逻辑回归，从空间看，舍得、酒鬼酒等标的均处在全国化初级阶段，具备长期成长空间，看好新周期下次高端超额收益。 银河证券：数字经济结构优化，5G新应用拓展超预期 数字中国等规划明确新基建发展目标，需求刺激行业有望快速发展。政策驱动信息基建超前布局，两会强调经济结构进一步优化，数字经济不断壮大,新产业、新业态、新模式增加值占国内生产总值比重达到17%以上，三大运营商积极发展IPTV、互联网数据中心、云计算、物联网等新兴业务，目前其贡献率已超六成，新兴业务收入有望边际改善。二十大报告指明我国建设制造强国、网络强国、数字中国等，《数字中国建设整体布局规划》明确数字中国建设按照“2522”的整体框架进行布局，持续推动数字技术赋能实体经济。目前我国已建成全球规模最大的光纤宽带和移动网络，2023年预计新建并开通5G基站60万个，5G基站总量将超过290万个，不断提升网络覆盖和服务能力，新基建发展的良好势头有望延续，网络基础能力持续增强。数字中国建设有望在2025年建设取得重要进展，行业投资和融合应用持续发力，有望赋能数字经济增长。

一、【早盘盘面回顾】 市场早盘震荡调整，沪指领跌，创业板指低位个股持续活跃。盘面上，汽车服务概念股开盘拉升，中汽股份涨超10%，中国中期涨停。数字经济概念股一度活跃，恒锋信息、天利科技20CM涨停，易华录接近涨停。半导体板块盘中异动，富乐德涨超10%，圣晖集成涨停，沪硅产业涨超8%。下跌方面，汽车产业链个股集体调整，长城汽车跌超8%，伯特利跌超7%。总体上个股跌多涨少，两市超4100只个股下跌。沪深两市今日成交额5127亿，较上个交易日放量545亿。截至上午收盘，沪指跌1.15%，深成指跌1.09%，创业板指跌0.21%。北向资金方面，沪股通早盘净流出13.77亿，深股通早盘净流出21.23亿。 两市共12股涨停（不包括ST及未开板新股），6股未封住涨停，两市封板率74%。今日两市连板股数量2家，超导概念股法尔胜与百利电气2连板。 板块方面，信创方向今日涨幅居前，易华录接近20CM涨停，汇金科技涨超14%，恒久科技涨停。深桑达A、美亚柏科、数码书讯涨幅居前。消息面，易华录接受机构调研时表示，未来公司与各级地方政府在国有数据的一级开发层面上会加快。 专业人士分析，国家数据局对大数据基础产业，包括数据的收集、存储、处理、清洗、预标注等产业产生积极推动作用，对数据应用层面的大数据产业和人工智能产业发展产生积极影响，对数据支撑的算力（包括终端算力的智能芯片和云端算力的智算中心、数据中心等）和算法领域也有助推。未来ICT设备产业将因此受益。” 半导体板块在盘中异动拉升，富乐德一度触及20CM涨停，沪硅产业涨超8%，台基股份、中微半导、艾为电子、华大九天等个股涨幅居前。浙商证券在近期的研报中分析，3月2日国务院副总理刘鹤调研集成电路企业时强调，“发展集成电路产业必须发挥新型举国体制优势，用好政府和市场两方面力量”。1）政府端， 应当制定符合国情和新形势的集成电路产业政策，帮助企业排忧纾困，引导长期投资。2）市场端，重视发挥市场力量和产业生态作用， 建立企业为主体的攻关机制，给予人才优惠政策和发挥空间，维护全球产业链供应链稳定。大基金二期 129 亿元入股长江存储释放积极信号，国内存储端有望继续扩产。对于半导体设备及材料零部件等方向有望直接受益。 汽车服务板块也在开盘阶段拉升。中汽股份涨超10%，中国中期涨停，特力A、阿尔特、浩物股份涨幅居前。消息面上，汽车行业掀起一波“降价潮”。据统计，截至目前，已有至少30个汽车品牌参与降价，最高优惠超过10万元。 黄金、贵金属板块同样在盘中表现活跃，其中四川黄金涨停，银泰黄金、西部黄金、山东黄金、中金黄金等个股涨幅居前。中信建投指出，2月金价超涨后有所波折，但中期来看，全球流动性底部回升是大趋势，黄金是全球流动性转向宽松下的受益资产。目前黄金或处于牛市回头阶段，类似2019年3-5月，回调建议增配。 总之，今日早盘市场整体延续下跌整理格局，超4000家个股飘绿。可以看到在指数延续回调，市场风险偏好持续降低的背景下，多数资金会选择回流抱团此前热门的题材方向，故数字经济与半导体方向相对逆势。但需留意的是目前沪指的短期风险尚未完全释放，指数的回落对于短线情绪造成压制，故应对上多看少做为宜，耐心等指数出现明确的止跌企稳信号后，再行进场低吸更为稳妥。 午间涨停分析图 二、【市场新闻聚焦】 1、苏州楼市日前传出消息，位于阳澄湖镇的浅棠水岸项目打出“0首付、拎包入住”的广告。对此，该楼盘置业顾问向记者表示，项目确于近日推出该项服务，但所谓0首付并非不需要支付首付。“购房者自己向银行申请装修贷，此类贷款期限一般不超过5年，通过装修贷来抵首付款，但能否批下来、具体能贷到多少，仍要视申请人征信等情况而定。部分有购房需求但短期筹不齐首付款的，可通过这种方式实现变通。”该楼盘置业顾问称 2、容大感光收深交所关注函，要求公司说明是否具备感光干膜光刻胶生产研发的核心技术；分别补充披露公司感光干膜光刻胶、显示用光刻胶、半导体光刻胶的主要技术特征、当前产能及产能利用率、在手订单及意向订单、在核心客户供应链体系中的具体定位等；说明调研沟通内容是否属于对公司股价有重大影响的信息，是否存在违反公平披露原则或者误导投资者、炒作股价的情形。

大盘全天震荡回落，三大指数均小幅下跌。创业板指黄白分时线明显分化，黄色分时线涨超1%。低位到创业板个股集体爆发，10股20CM涨停，近20股涨超10%。具体到板块上来看，光刻胶概念股再度大涨。新型城镇化概念股震荡走强。ChatGPT概念股午后异动反弹。通信运营商再度冲高。下跌方面，旅游酒店等消费股陷入调整。总体上个股上涨和下跌个股数量基本相当。沪深两市今日成交额7566亿，较上个交易日放量381亿。板块方面，光刻胶、新型城镇化、半导体、6G等板块涨幅居前，酒店旅游、教育、预制菜、养鸡等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.22%，深成指跌0.16%，创业板指跌0.21%。北向资金全天净卖出41.76亿元，其中沪股通净卖出22.97亿元，深股通净卖出18.79亿元。 对于后市大盘走向，机构纷纷发表看法。 中金公司：近期股市走势尚未充分反映经济修复水平 中金公司指出，去年10月底以来，国内股市在预期驱动下提前交易经济复苏，春节之后，市场等待经济实质性复苏信号，成交情绪相对低迷。虽然1-2月处于经济数据真空期，但是我们构造的经济高频指数显示中国当前的经济实质性复苏进度可能好于市场预期：春节假期后半周开始，需求侧指标率先回暖，国内交通出行、部分消费指标出现明显超季节性上行，驱动经济高频指数快速提升。2月份开始，供给侧也开始出现复苏迹象，基建开工相关指标转为上行，支撑经济增长指数上行。从高频经济增长指数与股市的关系来看，中国增长与股市收益率历史上存在较强的同步正相关性，近期股市走势尚未充分反映经济修复水平。 华泰证券：卫星智能手机时代渐行渐近，6G技术研发系统推进 华泰证券指出，卫星互联网方面，手机厂商正在加速导入卫星通信功能。继1月发布骁龙卫星通信解决方案后，高通宣布与小米、vivo、OPPO、荣耀、摩托罗拉、Nothing等厂商合作，未来两年卫星通信有望成为安卓旗舰机标配。联发科展示全球首款3GPP 5G NTN芯片MT6825，采用该技术的首批商用手机摩托罗拉Defy 2和CAT S75亮相。摩托罗拉发布双向卫星连接的蓝牙配件。6G方面，爱立信展出6G网络下的数字双胞胎、太赫兹波段上高达100Gbps的峰值吞吐速率等；日本NTT Docomo演示6G时代的人体增强平台，包括运动、感觉共享技术；中国电信研究院、中信科移动均发布6G白皮书。 中信证券：科学仪器行业的长期成长确定性强 中信证券表示，科学仪器行业是服务于科技创新研发的核心行业，色谱仪、光谱仪、质谱仪以及基因测序等科学仪器设备市场空间大，自主可控弹性高，应用场景广。目前国内科学仪器市场份额主要被国外知名企业占据，国产仪器在品牌力、产品力上仍有一定差距；另一方面，考虑到政策端对科学仪器行业支持力度持续加大，部分国内领先企业的技术平台与核心部件不断突破，产品力加强，应用场景逐渐向生命科学等更为广阔的空间拓展，因此我们认为科学仪器行业的长期成长确定性强，首次覆盖给予“强于大市”评级。

今日共19股涨停，4股炸板，封板率为82%；世嘉科技、新炬网络3连板，新城市20CM两连板，本川智能20CM5天2板，容大感光、南凌科技、金信诺20CM首板。盘面上，收涨个股3495只，收跌个股1261只；板块方面，6G、光刻胶、存储器、PCB等板块涨幅居前，防水材料、有色锑、休闲食品、家禽等板块跌幅居前。 国信证券认为，目前A股各行业估值水平分化相对较大，成长性较强的行业如国防军工、计算机、电力设备、机械设备、汽车、电子企业中位数口径下估值相对较高(30倍以上)，房地产、银行、煤炭、钢铁、交运、建材等行业估值相对较低(15倍以下），上中下游产业链估值分化显著。31个申万一级行业中，国企估值中位数低于全部企业估值中位数的行业多达22个，占全部行业的2/3以上。指数口径下，目前央企、国企市盈率分别为10.01倍、12.14倍，市净率分别为1.02倍，1.21倍，分别低于全A的18.23倍和1.72倍。从2015年至今分位数看，国央企估值分位数分别位数31.65%和22.80%分位点上，低于全A的39.63%分位点，估值抬升空间较大。从2023年1月初国资委召开会议，提出优化央企考核指标，从过往的“净利润、利润总额、资产负债率、营收利润率、研发投入、全员劳动生产率”转变为“利润总额、资产负债率、研发投入、全员劳动生产率、净资产收益率、营业现金比率”，在“一增一稳四提升”的考核指挥棒下，淡化了净利润增速要求和营收利润率门槛要求，转而考察与盈利能力更挂钩的净资产收益率和营业现金比率。考核指挥棒视角下，C端业务占比较高、ROE可控性较高的制造业国央企估值重塑空间更大。 市场概述 指标显示，市场短线情绪低开后呈现一路震荡回升，尾盘一度短暂上冲至0轴上方，市场短线情绪出现一定程度回暖。 个股方面，6G概念股世嘉科技和数据中心概念股新炬网络双双晋级3连板，基建股新城市罕见晋级20CM两连板，6G板块的本川智能、金信诺、数字经济方向的南凌科技、光刻胶概念股容大感光纷纷录得20CM涨停，20CM方向盘中被有效激活。不过昨日涨停股中除去ST个股和两只晋级3连板个股外，无一个股晋级2连板，打板溢价或仍有一定修复空间。 指数方面，三大股指承接昨日跌势惯性低开后继续弱势探底，午后股指企稳震荡回升收窄跌幅。截至收盘，沪指跌0.06%，深成指跌0.09%，创业板指跌0.26%。沪深两市今日成交额7185亿，较上个交易日缩量2142亿。 北向资金，今日合计净卖出10.14亿元。其中，沪市净卖出12.60亿元，深市净买入2.46亿元。 焦点板块及个股 国务院宣布组建国家数据局，数字经济方向继续发酵，东数西算、数据中心等底层基础设施方向领涨，新炬网络3连板，南凌科技20CM首板，南兴股份、佳力图涨停，迪普科技、杰创智能等涨超10%。此前文章中曾提及数字经济和人工智能或走出分离行情，近期走势也得以印证，而今日数字经济方向的发力进一步带动午后ChatGPT等人工智能方向修复，显示数字经济今日再度走出高潮，而领涨的多为前期滞涨的低位补涨标的，一些高位人气股盘中则出现较大卖压，不排除部分高位股的调整压力下再度引发板块整体的分歧。 中信证券研报认为，近期《数字中国建设整体布局规划》政策落地，叠加组建国家数据局这一重大举措，以便于集中各方资源全面推进数字中国建设，彰显数字中国有望步入发展快车道。我们预计未来国内将加速推进数据要素市场化建设，加快构建以数据为关键要素的数字中国，建议关注相关领域投资机遇。关注四大方向：1）大数据基础设施；2）数据处理/加工；3）政务数据体系建设/运营者；4）数据安全&加密。 6G板块在昨日大幅回调后，今日卷土重来，世嘉科技晋级3连板，本川智能、金信诺20CM涨停，三维通信涨停。相比5G，6G传输能力有望达到5G的百倍水平，在定位精度、延迟时间和传输容量上都比5G体现出跨越级提升，且我国在这一领域的专利占比也遥遥领先不受限制，发展潜力和未来想象空间也决定了该板块近期的强度，作为近期科技领域的新题材，6G概念后续的发酵力度仍值得期待。消息面上，3月22日至24日，2023年全球6G技术大会将在南京举行。该大会是6G领域覆盖最为广泛、内容最为全面的国际会议。市场研究公司StrategyAnalytics的执行董事NeilMawston表示，他预测首款支持6G的智能手机将于2029年推出。 天风证券研报指出，3GPP6G国际标准化预计2025年启动，大约2030年实现商用。6G通信的重要发展方向是建构地面通信网络、卫星通信网络及深海远洋网络融合的实现空天海地一体化的全球连接。在通信物理层通过无线传输与AI深度学习相结合是6G的未来趋势。《6G通信技术专利发展状况报告》显示全球专利申请总量为566项，来自中国的专利占比达到75%。中国和海外在6G技术方面的研究，空天海地一体、算力感知、太赫兹方向重合度较高。 此前在半导体板块中表现相对沉寂的光刻胶概念午后展开一波凌厉拉升，容大感光20CM涨停，金力泰、同益股份涨超14%，南大光电涨近10%。消息面上，容大感光在机构调研时表示，公司的干膜光刻胶、显示用光刻胶、半导体光刻胶等产品已经面向市场实现了批量销售，其中部分产品已进入核心客户的供应链体系。与半导体设备情况类似，我国在光刻胶领域的技术较发达国家相对发展落后，供应链中占比偏低，后续或具备较大的替代空间。据国际半导体产业协会（SEMI）统计，2021 年全球半导体光刻胶市场规模达 24.71 亿美元，同比增长 19.49%，其中中国大陆市场依旧保持着最快的增速，达到 4.93 亿美元，较上年同期增长 43.69%。与极高的增长速度相比，光刻胶的国产化率极低，日美企业占据约70%份额，尤其依赖日本进口。我国中高端胶如KrF光刻胶国产化率不及5%，ArF几乎空白，中高端光刻胶亟待技术突破。 综合来看，市场短线情绪率先企稳之下助力股指企稳回升， 6G和光刻胶两大科技领域的新题材的发力成为多方的突破口。而近期资金主攻方向则集中在20CM个股群体，背后逻辑或许在于注册制新规新增2%的价格笼子，对连板高度存在一定压制，以20CM个股为代表的趋势风格后市或渐渐成为主流，后续值得持续跟踪。此外无论是盘中的中石化，抑或尾盘三大运营商的偷袭式拉升，均显示叠加特色估值体系的中字头板块作为市场中的估值洼地，短期对于活跃资金仍具备一定吸引力。不过基于近期股指呈现下跌放量，上涨缩量态势，市场总体仍处于上下两难，因此对一些热门趋势标的并不宜盲目追高，把握市场风格的轮动节奏方为上策。 今日涨停分析图：

SMM3月8日讯：今日，消费电子板块飘红，截至日间收盘涨幅为1.56%。 截至日间收盘，个股普涨。信维通信涨近8%，盘中一度刷2022年2月25日以来新高至21.65；协创数据涨6.37%；硕贝德涨6.36%；飞荣达涨5.63%；东尼电子涨4.42%；拓邦股份涨3.86%；维海德涨3.41%；瑞德智能涨3.28%；英唐智控涨3.23%；中船汉光涨3.16%；中石科技涨2.64%。 截至日间收盘行情： 宏观消息： 全国人大代表，中国船舶集团有限公司第七一八研究所党委委员、副所长郭建增指出，受惠于国家政策及资金的扶持力度增加，我国的电子特气企业已陆续解决了部分电子特气材料国产化问题，但仍存在一些问题：多种产品处于“卡脖子”状态，关键技术存在差距，国内电子特气企业起步晚、发展慢。 郭建增建议，尽快启动国家电子特气重大专项，以电子特气龙头企业为牵头单位，联合国内电子特气相关企业，同时引入上游原物料、仪器设备、零备件等企业，下游重点集成电路制造企业，共同研发卡脖子气体。 同时，他指出，针对未实现国产化的电子特气产品，聚力突破当前电子特气受制于人的关键核心技术，开展电子特气全谱系产品研发规划，力争用三年时间，彻底解决国家电子特气卡脖子问题。 机构观点： 中信证券指出，特斯拉机器人入场，激发了机器人行业市场活力，服务类型的泛人形机器人相对人形机器人来说具有成本低、稳定性强、应用场景明确的优势，预计未来会优先商业化落地。类似于智能手机，机器人将成为下一个现象级消费电子产品，带动以伺服系统、本体制造、整机品牌为代表的上中下游行业快速发展，参考智能手机发展历程，预测未来机器人行业将有“硬件先行”的发展趋势，中后期或形成成熟的代工模式。具备较高核心零部件生产技术、拥有快速布局能力的企业能率先享受行业红利。 华安证券胡杨表示，消费电子方面，关注XR新设备以及偏IoT类型的机会。芯片可能会在今年三季度开始逐步恢复景气，当前国产替代进入深水区，底层国产化难度加大。ChatGPT的核心在于AI服务器，拥有高额的算力和一系列的硬件支持。 东海证券表示，电子板块观点，举国政策攻克难关，关注后续政策落地。3月2日，国务院副总理刘鹤在北京调研集成电路企业发展并主持召开座谈会并指出，发展集成电路产业必须发挥新型举国体制优势，用好政府和市场两方面力量。政府要制定符合国情和新形势的集成电路产业政策，设定务实的发展目标和发展思路，帮助企业协调和解决困难。与此同时，必须高度重视发挥市场力量和产业生态的重要作用，建立企业为主体的攻关机制，依靠企业家实现集成电路产业的健康发展。从历史上美日韩半导体产业扶持政策来看，他们均围绕财税政策、财政资金投资、人才激励、补贴政策及顶层设计等多个环节，促进本土产业的进步和发展。 国信证券分析师胡剑直言看好公司汽车电子、光伏储能等新业务持续快速增长，随着2023年消费电子市场景气度回升，公司产能利用率、人工效率逐步恢复。

大盘早盘惯性低开后延续探底，午后企稳展开震荡回升，三大指数均小幅下跌。盘面上，6G板块领涨。数字经济方向活跃。光刻胶方向午后拉升激活半导体板块。下跌方面，大宗商品价格下跌拖累资源股。有色金属板块低迷。总体上个股涨多跌少，两市超3400只个股上涨，超1200只个股下跌。沪深两市今日成交额7185亿，较上个交易日缩量2142亿。板块方面，6G、光刻胶、存储器、PCB等板块涨幅居前，防水材料、有色锑、休闲食品、家禽等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.06%，深成指跌0.09%，创业板指跌0.26%。北向资金全天净卖出10.14亿元，其中沪股通净卖出12.60亿元，深股通净买入2.46亿元。 对于后市大盘走向，机构纷纷发表看法。 中信证券：组建国家数据局，数字中国步入快车道 中信证券认为，近期《数字中国建设整体布局规划》政策落地，叠加组建国家数据局这一重大举措，以便于集中各方资源全面推进数字中国建设，彰显数字中国有望步入发展快车道。我们预计未来国内将加速推进数据要素市场化建设，加快构建以数据为关键要素的数字中国。建议关注相关领域投资机遇。 中信建投：数据资产重构零售行业价值 重视专业零售市场商机 中信建投指出，零售行业数据价值量巨大，随着基础制度建设和数商生态逐渐繁荣，数据要素市场逐渐由有偏走向无偏、产业链各环节专业程度提高、交易成本降低，数据资产价值将逐步显现、渠道价值得以重构。我们推荐关注零售细分领域龙头企业，其数据资产具备独特性，数据资产价值潜力较大，同时数字化进程正在加速。 海通证券：1-2月我国出口总额同比为-6.8%，好于市场预期 海通证券指出，1-2月我国出口总额同比为-6.8%，好于市场预期。根据我们自己跟踪预测的高频数据显示，1月出口下行较多（-12.0%），这很大程度上与处于疫情刚刚冲击结束以及处于春节期间等因素有关。而2月出口大概率已经转正（0.15%），这很大程度上与疫情影响逐步消散、人口流动大幅恢复以及春节错位等因素有关。此外，2月表现较好可能也与积压订单集中释放有关。进口跌幅扩大。1-2月我国进口总额同比增速跌幅扩大为-10.2%，即使剔除了基数效应，也表现较弱。这一方面，或与内需仍然疲弱有关；另一方面，或与主要进口品的进口价格回落有关。 往前看，我国出口下行压力仍大。一方面，海外经济放缓是明确的，海外通胀压力仍大，货币政策仍在收紧当中，海外需求降温仍是大概率事件；另一方面，价格效应仍在减弱，价格对于出口的贡献将继续下滑。