SMM12月29日讯：家电行业板块今日续涨，截至今日日间收盘涨1.73%，连续三日飘红。 个股普涨，截至日间收盘，深康佳A涨停；恒太照明涨7.69%；深康佳B涨7.06%；亿田智能涨5.82%；立达信涨4.55%；三花智控涨4.33%。 截至日间收盘行情： 机构评论 信达证券： 研报指出，展望2024年，家电板块将以结构性行情为主，重点关注收入逻辑和行业格局存在正向边际变化的细分赛道。结构一：空调或正在步入新一轮更新周期；结构二：冰箱高端化趋势下，关注产业链机会；结构三：2024年有望成为显示技术升级的重要分水岭；结构四：工商业制冷持续高景气有望带来产业价值重估机会；结构五：重视制造力外溢逻辑下家电企业在机器人领域的布局。 银河证券： 展望2024年，行业景气弱复苏有望延续，家电智能化、多元化、国际化发展带来结构性机会，建议坚守价值、布局成长，静待国内外消费需求改善后的“春暖花开”，重点关注四条主线：一、数智化转型质效提升、龙头优势突显的综合家电龙头，推荐美的集团、海尔智家；二、有望受益于地产复苏传导、估值具备性价比的厨电板块，推荐老板电器；三、竞争力提升、出海前景广阔的清洁电器，推荐石头科技；四、新能源业务转型顺利推进、成长空间广阔的零部件企业，推荐三花智控。 中原证券： 考虑到政策环境持续宽松向好，以及经济预期改善趋势下，家电内需有望在2024年内迎来阶段性回暖。对比其他消费板块，家电行业估值仍处于较低水平，特别是相较轻工制造板块估值修复力度明显偏弱。然而，结合行业基本面以及机构对板块持仓规模增减情况，行业可配置性已然显现。 光大证券： 研报指出，2024年家电板块估值向上是大概率事件，我们战略性看多行业；上市公司业绩逆风强劲的背景下，压制行业估值的因素是市场的几点担忧（房屋竣工、空调景气度、消费大环境），光大证券认为市场或是放大了悲观预期。建议关注三个方向：业绩韧性充足且估值位于底部区域的大家电龙头，推荐美的集团、格力电器、海尔智家；估值处于底部且受益于经济复苏的厨房家电板块，推荐苏泊尔、小熊电器、老板电器；行业基本出清且长期空间大的清洁品类，推荐科沃斯、石头科技。 公司动态 创维数字： 公司专业显示中的汽车电子业务，公司作为Tier1提供车载人机交互显示总成系统和车载智能显示仪表等系统及产品给汽车品牌原装厂，基于在车载显示的超薄、窄边框、高一体黑、全贴合、高色域、高对比度、高亮度等研发及技术优势，已具备较强的竞争力，并已经进入吉利、奇瑞、一汽大众、长城、长安、SMART、北京现代、江淮、通用五菱等十多家前装车厂供应商目录及各车型的定点供货销售，也在拓展现有已定点品牌车厂的新项目，初步形成了供应规模，并迈入快速发展的通道。 公司持续深耕现有已定点原装厂的新项目，针对客户不同的定制化需求，提供高质量的产品，持续保持对新技术、新产品的研发投入，不断提升汽车电子业务的规模及品牌影响力。 三雄极光： 公司主要以国内销售为主，出口业务占比较小，2022年出口业务占总营收的0.58%，约1,322.55万元。国内照明产品出口以OEM、ODM模式为主，公司一直坚持自主品牌运营，对海外业务的投入相对较小，目前海外业务在公司整体业务中影响很小。 公司今年深入贯彻“抓业绩、升价值、促管理、降成本”的经营方针，由于上游部分原材料及元器件价格下降以及公司加强降本增效举措，前三季度公司综合毛利率同比上升；公司在预算制下各项费用管控较好。在以上因素的综合影响下，公司前三季度净利润和扣非后净利润较去年同期大幅增长，公司经营盈利能力得到提升。 亿田智能： 根据公司经营及战略发展的需要，公司于近日成立全资子公司浙江亿算智能科技有限公司，注册资本5,000万元人民币。公司通过设立全资子公司从事人工智能理论与算法软件开发和人工智能应用软件开发等业务，有助于进一步扩大公司相关业务拓展，增强公司竞争力，获取更大规模的市场收益。

SMM12月28日讯：家电行业板块连续两日飘红，截至今日日间收盘涨1.85%。 个股普涨，截至日间收盘，恒太照明涨7.44%，刷2022年11月17日以来新高至6.50；小熊电器涨6.85%；科沃斯涨6.82%；格利尔涨5.48%，刷历史新高至14.96；极米科技涨5.38%；汉宇集团涨5.24%；天际股份涨4.57%。 截至日间收盘行情： 机构评论 信达证券： 研报指出，展望2024年，家电板块将以结构性行情为主，重点关注收入逻辑和行业格局存在正向边际变化的细分赛道。结构一：空调或正在步入新一轮更新周期；结构二：冰箱高端化趋势下，关注产业链机会；结构三：2024年有望成为显示技术升级的重要分水岭；结构四：工商业制冷持续高景气有望带来产业价值重估机会；结构五：重视制造力外溢逻辑下家电企业在机器人领域的布局。 银河证券： 展望2024年，行业景气弱复苏有望延续，家电智能化、多元化、国际化发展带来结构性机会，建议坚守价值、布局成长，静待国内外消费需求改善后的“春暖花开”，重点关注四条主线：一、数智化转型质效提升、龙头优势突显的综合家电龙头，推荐美的集团、海尔智家；二、有望受益于地产复苏传导、估值具备性价比的厨电板块，推荐老板电器；三、竞争力提升、出海前景广阔的清洁电器，推荐石头科技；四、新能源业务转型顺利推进、成长空间广阔的零部件企业，推荐三花智控。 中原证券： 考虑到政策环境持续宽松向好，以及经济预期改善趋势下，家电内需有望在2024年内迎来阶段性回暖。对比其他消费板块，家电行业估值仍处于较低水平，特别是相较轻工制造板块估值修复力度明显偏弱。然而，结合行业基本面以及机构对板块持仓规模增减情况，行业可配置性已然显现。 光大证券： 研报指出，2024年家电板块估值向上是大概率事件，我们战略性看多行业；上市公司业绩逆风强劲的背景下，压制行业估值的因素是市场的几点担忧（房屋竣工、空调景气度、消费大环境），光大证券认为市场或是放大了悲观预期。建议关注三个方向：业绩韧性充足且估值位于底部区域的大家电龙头，推荐美的集团、格力电器、海尔智家；估值处于底部且受益于经济复苏的厨房家电板块，推荐苏泊尔、小熊电器、老板电器；行业基本出清且长期空间大的清洁品类，推荐科沃斯、石头科技。 公司动态 汉宇集团： 目前，公司参股公司同川科技谐波减速器的年产能为10万个，其将根据客户订单、市场需求等情况安排扩产事宜。 宏昌科技： 电子水泵项目是公司公司可转债项目的内容之一，主要针对智能坐便器、洗碗机、洗衣机等家电厨卫和汽车领域。随着智能坐便器、洗碗机等家电产品不断升级换代，该类家电产品在控制水路通断的基础上，提出增强水压的产品需求，电子水泵可以有效解决智能坐便器、洗碗机等家电在老旧小区、高层住户等低水压场景下冲刷力不足的问题。此外，洗衣机排水系统和新能源汽车热管理系统对电子水泵产品也存在市场需求。 家电和汽车的电子水泵产品基本结构相似，都是由定子组件、转子组件、壳体和其他连接件组成。两者的不同主要体现在功率、扬程、流量、噪音、密封性能、防水/防火等级等技术指标上，总体上汽车电子水泵对上述各项技术指标的要求较家电更高，因技术指标要求不同，使得应用在家电和汽车的电子水泵产品规格上会出现差异。公司根据客户需求设计产品方案，可以通过改变产品结构设计、原材料选型以满足不同应用场景客户针对产品差异化的性能需求。 小崧股份： 目前公司经营一切正常，各业务板块业务正常运行。同时，公司积极拓展健康环境电器品类、持续推进电子烟业务全产业链布局，相关业务均稳步进展中，公司对业务的布局计划有信心，将竭力以最好的经营业绩回馈广大投资者。 银河电子： 公司去年年底中标的整车的项目，按照合同约定，整车合同履行预计在2023年底前完成生产任务，完成合同生产任务后根据实际交货情况和会计准则相关规定确认收入。 公司微电网业务主要产品包括微网控制器、智能网关和各类能源管理解决方案，微电网业务主要基于大数据、云、IOT、5G等新一代数字技术，为客户提供全感知、全场景、全智能的数字化、智能化管控系统，通过全系统的智能管控减少由于电力问题带来的停电影响，减少安全事故的发生，延长设备寿命，减少人员投入等，目前正在加大市场推广力度。

SMM12月19日讯：12月以来，家电行业板块持续走弱，今日震荡运行，截至日间收盘涨0.23%。 个股方面，截至今日日间收盘，创维数字涨5.60%，德业股份涨4.62%；匠心家居涨3.28%，盘中刷2023年10月31日以来新高至46.38；ST同洲涨2.66%，盘中刷2023年11月21日以来新高至1.94；欧圣电气涨2.12%。鸿智科技跌4.55%，澳柯玛跌2.64%，奥马电器跌2.52%，刷2023年4月19日以来新低至6.50；石头科技跌1.83%。 截至今日日间收盘行情： 机构观点 华金证券： 研报指出，从近期跟踪情况来看，低基数效应带动家电线下终端持续回暖，线上表现趋于平淡，内销总体表现平稳，补库驱动下出口端仍呈现较高景气，叠加美国降息预期强化、终端消费有望向好，预计家电出口将延续较快增长。与此同时部分龙头逆势收购，强化业务布局，有望实现更好增长。当前受A股市场整体影响，家电板块估值已降至历史较低水平。展望2024年，随着基本面进一步修复，看好板块估值迎来修复，重点推荐出口链、白电两大方向。 信达证券： 研报指出，展望2024年，家电板块将以结构性行情为主，重点关注收入逻辑和行业格局存在正向边际变化的细分赛道。结构一：空调或正在步入新一轮更新周期；结构二：冰箱高端化趋势下，关注产业链机会；结构三：2024年有望成为显示技术升级的重要分水岭；结构四：工商业制冷持续高景气有望带来产业价值重估机会；结构五：重视制造力外溢逻辑下家电企业在机器人领域的布局。 光大证券： 研报称，家电板块十年期估值分位值较2023年上半年末大幅压缩（10年期PE分位数11.8%），反映出市场对地产竣工数据和外资流出的担忧。但实际不需要这么悲观，一是白电龙头的业绩增长由多因素决定（更新需求、利润留存、海外业务、产品升级能够较好稀释竣工影响），二是白电股当前对外资的吸引力大幅增加（截至11月30日，格力/美的TTM股息率已经超过美债收益率）。战略性看好白电龙头估值修复，此外看好品牌出海方向。 家电行业动态 【奥马电器：收购TCL家用电器（合肥）有限公司100%股权】 12月18日发布公告表示，股东大会审议通过了《关于收购TCL家用电器（合肥）有限公司100%股权暨关联交易的议案》。收购TCL合肥家电后，将双品牌运营，TCL合肥家电将继续发力海内外TCL品牌冰箱、洗衣机业务，奥马冰箱将保持ODM专业供应商的定位。 【1-9月全球家电及电子消费产品整体呈现下降态势】 红顶奖组委会联合GfK中国、京东家电家居发布了《2023中国高端家电市场报告》。《报告》显示，当前，全球经济发展仍处阵痛期。2023年1月份-9月份，全球家电及电子消费产品整体呈现下降态势，其中，消费电子和大家电产品的零售市场规模在总家电占比中，相较去年同期分别出现10.4%、3.7%的收缩。 【户式中央空调系统工程技术导则征求意见】 由住房和城乡建设部标准定额研究所归口，中国建筑金属结构协会组织编写的《户式中央空调系统工程技术导则》已完成征求意见稿的编制。现向社会公开征求意见，请有关单位及专家审阅导则全文并提出宝贵建议和意见填入《征求意见反馈表》，于2024年1月12日前以邮件形式反馈意见。 【海尔智家：6.4亿美元收购开利商用制冷 高端冰箱互联工厂投产】 海尔智家与 Carrier Global Corporation（开利全球）及Carolin Holdings B.V.签订交易文件，以约6.4亿美元的对价，收购开利全球旗下从事商用制冷业务的Carrier Refrigeration Benelux B.V.（开利商用制冷）100%股权，对应2022年PE倍数为11倍。这标志着海尔智家从“家庭制冷”拓展到“商用制冷”领域，并将创造新的增长点。 12月10日，海尔上合冰箱互联一工厂举行首台超薄零嵌大冰箱下线仪式。这是继海尔埃及生态园、巴基斯坦厨电工厂投产后的又一全球产能布局。冰箱智能制造项目共分三期建设。其中一期冰箱一期总规划2条生产线，年产能200万台。二期规划2条总装生产线，计划明年7月竣工投产，规划年产能250万台；冰箱三期项目规划2条生产线，计划2025年5月竣工投产。 【格力电器第四期回购支付20.13亿】 格力电器宣布，截至2023年12月11日，公司第四期回购计划已通过回购专用证券账户以集中竞价方式累计回购公司股份61,378,615股，占公司截至2023年12月11日总股本的1.09%。此次回购的最高成交价为33.78元/股，最低成交价为32.24元/股，支付的总金额为20.13亿元（不含交易费用）。

SMM12月19日讯：12月以来，家电行业板块持续走弱，今日震荡运行，截至日间收盘涨0.23%。 个股方面，截至今日日间收盘，创维数字涨5.60%，德业股份涨4.62%；匠心家居涨3.28%，盘中刷2023年10月31日以来新高至46.38；ST同洲涨2.66%，盘中刷2023年11月21日以来新高至1.94；欧圣电气涨2.12%。鸿智科技跌4.55%，澳柯玛跌2.64%，奥马电器跌2.52%，刷2023年4月19日以来新低至6.50；石头科技跌1.83%。 截至今日日间收盘行情： 机构观点 华金证券： 研报指出，从近期跟踪情况来看，低基数效应带动家电线下终端持续回暖，线上表现趋于平淡，内销总体表现平稳，补库驱动下出口端仍呈现较高景气，叠加美国降息预期强化、终端消费有望向好，预计家电出口将延续较快增长。与此同时部分龙头逆势收购，强化业务布局，有望实现更好增长。当前受A股市场整体影响，家电板块估值已降至历史较低水平。展望2024年，随着基本面进一步修复，看好板块估值迎来修复，重点推荐出口链、白电两大方向。 信达证券： 研报指出，展望2024年，家电板块将以结构性行情为主，重点关注收入逻辑和行业格局存在正向边际变化的细分赛道。结构一：空调或正在步入新一轮更新周期；结构二：冰箱高端化趋势下，关注产业链机会；结构三：2024年有望成为显示技术升级的重要分水岭；结构四：工商业制冷持续高景气有望带来产业价值重估机会；结构五：重视制造力外溢逻辑下家电企业在机器人领域的布局。 光大证券： 研报称，家电板块十年期估值分位值较2023年上半年末大幅压缩（10年期PE分位数11.8%），反映出市场对地产竣工数据和外资流出的担忧。但实际不需要这么悲观，一是白电龙头的业绩增长由多因素决定（更新需求、利润留存、海外业务、产品升级能够较好稀释竣工影响），二是白电股当前对外资的吸引力大幅增加（截至11月30日，格力/美的TTM股息率已经超过美债收益率）。战略性看好白电龙头估值修复，此外看好品牌出海方向。 家电行业动态 【奥马电器：收购TCL家用电器（合肥）有限公司100%股权】 12月18日发布公告表示，股东大会审议通过了《关于收购TCL家用电器（合肥）有限公司100%股权暨关联交易的议案》。收购TCL合肥家电后，将双品牌运营，TCL合肥家电将继续发力海内外TCL品牌冰箱、洗衣机业务，奥马冰箱将保持ODM专业供应商的定位。 【1-9月全球家电及电子消费产品整体呈现下降态势】 红顶奖组委会联合GfK中国、京东家电家居发布了《2023中国高端家电市场报告》。《报告》显示，当前，全球经济发展仍处阵痛期。2023年1月份-9月份，全球家电及电子消费产品整体呈现下降态势，其中，消费电子和大家电产品的零售市场规模在总家电占比中，相较去年同期分别出现10.4%、3.7%的收缩。 【户式中央空调系统工程技术导则征求意见】 由住房和城乡建设部标准定额研究所归口，中国建筑金属结构协会组织编写的《户式中央空调系统工程技术导则》已完成征求意见稿的编制。现向社会公开征求意见，请有关单位及专家审阅导则全文并提出宝贵建议和意见填入《征求意见反馈表》，于2024年1月12日前以邮件形式反馈意见。 【海尔智家：6.4亿美元收购开利商用制冷 高端冰箱互联工厂投产】 海尔智家与 Carrier Global Corporation（开利全球）及Carolin Holdings B.V.签订交易文件，以约6.4亿美元的对价，收购开利全球旗下从事商用制冷业务的Carrier Refrigeration Benelux B.V.（开利商用制冷）100%股权，对应2022年PE倍数为11倍。这标志着海尔智家从“家庭制冷”拓展到“商用制冷”领域，并将创造新的增长点。 12月10日，海尔上合冰箱互联一工厂举行首台超薄零嵌大冰箱下线仪式。这是继海尔埃及生态园、巴基斯坦厨电工厂投产后的又一全球产能布局。冰箱智能制造项目共分三期建设。其中一期冰箱一期总规划2条生产线，年产能200万台。二期规划2条总装生产线，计划明年7月竣工投产，规划年产能250万台；冰箱三期项目规划2条生产线，计划2025年5月竣工投产。 【格力电器第四期回购支付20.13亿】 格力电器宣布，截至2023年12月11日，公司第四期回购计划已通过回购专用证券账户以集中竞价方式累计回购公司股份61,378,615股，占公司截至2023年12月11日总股本的1.09%。此次回购的最高成交价为33.78元/股，最低成交价为32.24元/股，支付的总金额为20.13亿元（不含交易费用）。

SMM8月28日讯：8月以来家电行业板块持续走弱，25日刷2023年1月13日以来新低至15180.72，今日大幅反弹，截至午间收盘涨2.88%。午后涨幅回落，截至日间收盘涨1.26%。 个股普涨，截至午间收盘，三雄极光领涨12.40%，刷2023年7月19日以来新高至12.92；匠心家居涨10.93%；万和电气涨停；亿田智能涨6.90%；康盛股份涨超6%；惠而浦涨5.65%；毅昌科技涨5.51%；欧圣电气涨5.41%；阳光照明涨3.72%。 截至日间收盘，个股涨幅多回落。三雄极光继续上飚，刷2023年7月19日以来新高至12.92，涨幅回落至9.41%；匠心家居涨幅回落至9.37%；万和电气涨幅回落至7.84%；亿田智能涨4.64%；阳光照涨4.53%。 截至日间收盘行情： 市场声音 证券交易印花税自2023年8月28日起实施减半征收；根据近期市场情况，阶段性收紧IPO节奏；进一步规范股份减持行为，上市公司存在破发、破净或三年未进行现金分红等情况不得减持股份；将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例由100%降低至80%四大政策。“认房不认贷”等房地产政策利好持续发酵。 中国家用电器协会： 秘书长王雷表示，近年来空调市场销售波动较大，生产企业在关注市场短期行为的同时，应着眼于行业中长期趋势进行产品技术储备，尤其是在全球变暖、极端天气频发的大环境下，空调正在从提升居室环境舒适度的可选品，变为在极端酷热天气中守护用户健康的刚需产品。产品角色转变也将重塑行业的成长使命和社会责任，空调企业在关注产品舒适健康等技术提升的同时，也要关注产品全生命周期的节能、环保、降碳等议题。 海信空调： 预研技术部副总经理张旭则表示，共情用户需求、回馈良好体验，正在成为海信与客户形成共鸣的对接点。空气、空调和用户构成了家庭的小生态，以往行业主要研究空调如何调节空气，却忽略了空气对用户产生的影响。而通过用户共情，海信发掘了空调的多维空气管理因素，让产品成为家庭“温、湿、风、净、氧”五维空气管家。譬如，人类体感舒适度受温湿度影响很大，有时只降低房间湿度而不降温度便能营造舒适环境。对此，海信开发了温湿双控技术，在不降温度的同时通过提升除湿率营造更舒适的环境。 美的家用中央空调： 研发总监张浩也提到，美的空调正在布局全屋智慧空气解决方案，通过空间高效利用、好空气、定制化，让每个家庭享受智慧、舒适、健康的生活。从长远看，中国空调正面临一些新的机遇和挑战。作为全球最大的空调制造国，绿色低碳已经成为行业最重要的进化趋势，中国空调企业需要不断研发更加低碳环保的产品，满足消费者对环境友好型产品的需求。 广州松下空调器有限公司： 总经理金海龙表示，空调行业当前有两大主流走向，一是健康舒适，二是低碳发展。随着消费者对家居环境健康关注的增加，松下进行了空调健康舒适技术的大量探索，如在产品中应用专利纳诺怡技术，进行新风、富氧产品开发。在2025年公司计划推出一款可实现无水加湿功效的空调新品，可有效提升干燥环境中居室的舒适度。 长城证券： 政策预期强化将加快板块轮动，低预期、低估值个股将率先迎来修复，后续中报表现乐观的个股与细分领域将有阶段性机会，未来随着地产和消费政策逐渐明晰，消费复苏有望在数据端逐步体现和验证，家电复苏势头有望延续。 重点推荐白电、厨电、小家电板块：1）白电：相关标的有需求复苏确定性强，海尔智家、美的集团、格力电器；2）厨电：重点关注估值修复空间大的老板电器、华帝股份；3）小家电：重点推荐清洁电器领域优质标的科沃斯、石头科技，以及其他细分领域龙头，如飞科电器、小熊电器等。 华金证券： 基于近期海外消费表现向好、渠道补库存周期逐步到来以及汇率贬值利好，家电出口改善可期，同时内销层面地产政策有望落地、空调出货端短期延续增长、清洁等品类渗透率空间巨大，综上我们继续看好板块基本面表现，建议重点关注出口链、地产链、空调三大方向： 第一，出口链，二季度部分清洁电器以及小厨电公司海外业务边际向好，基于低基数效应、旺季临近海外有望逐步补库存以及前期汇率贬值，小厨电出口有望逐步改善，而在新品投放、营销加强以及渠道扩张推动下，清洁电器海外有望迎来进一步向好，建议关注石头科技、科沃斯、泉峰控股、新宝股份； 第二，地产链厨电板块，一二线地产宽松政策有望落地，一二线占比较高的龙头将受益，建议关注老板电器、火星人； 第三，空调板块，7月空调内销出货+27.6%、延续强劲表现，考虑到今年旺季渠道库存消化较好、新冷年开盘临近，下半年空调有望延续较好增长势头，建议关注美的集团、海尔智家、海信家电。 瑞银证券： 中国股票策略分析师孟磊表示，相对看好家电、建材及保险等板块。考虑到目前的市场预期变化，边际资金或将从此前获公募大幅加仓且年初至今股价表现领先的数字经济相关板块回流至与宏观经济关联度较高的顺周期板块，从而推动市场风格发生切换。考虑到政策落地推动经济复苏以及投资者转变配置思路并反映在仓位上均需要一定的时间，此轮风格切换具有一定的持续性。 具体而言，在房地产产业链中，看好需求稳健的家电和建材板块。同时，高端白酒板块有望受益于商务活动的复苏和公募仓位的回补。其认为保险板块有望凭借高beta属性以及其对“中特估”的敞口而跑赢市场。 公司动态 三雄极光： 2023上半年营收为10.07亿元，同比减8.58%；归属于上市公司股东的净利为7719.4万元，同比增18.14%。 主要业绩驱动因素：1.国内宏观经济回稳向好2023年上半年，从统计局的统计数据看，我国宏观经济逐步回稳向好，GDP同比增长5.5%，较2022年上半年的3%有了较大提升。2023年第一季度GDP增速为4.5%，第二季度GDP增速为6.3%，呈向好态势，并且较2022年第二季度GDP增速0.4%有了大幅好转。在宏观经济整体回稳向好的环境下，全国固定资产投资同比增长3.8%，社会消费品零售总额同比增长8.2%，全社会商业活动、旅游出行等恢复增长，国内照明行业需求整体也呈现增长态势。 2.上游原材料价格呈整体下跌态势根据国家统计局公布的信息，2023年上半年，全国工业生产者购进价格整体呈下跌态势，且下降幅度逐月增大。报告期内，公司所用主要原材料及主要核心元器件大部分价格都有不同程度下降，上游原材料及电子元器件的价格下降有利于公司产品成本控制与盈利能力提升。 3.内部变革提高公司整体竞争能力公司在战略目标指引下进行了系统性的组织与管理变革，对相同职能部门实行统一归口管理；对核心商用照明板块按行业特点分成多个项目部强化细分行业的专业能力；根据经销商资源禀赋特点推行“1+N”的渠道模式；加强IT系统平台建设，推动建立公司数字化管理体系。公司持续推动内部管理变革深入开展，这些变革举措有利于提升各业务的专业化管理水平和公司内部管理效率，有利于强化公司在重点细分领域的专业化水平与服务能力，提高行业客户的认可度和市场竞争力，促进公司降本增效。 万和电气： 2023上半年营收为30.69亿元，同比减19.84%；归属于上市公司股东的净利为4.14亿元，同比减2.29%。 主要的业绩驱动因素： 聚焦燃气具产品主线，做全球燃气具领导品牌 万和以燃气产品起家。报告期内，万和继续坚守和聚焦燃气具产品主线，将创新资源投入主业产品中做精做细，扛起燃气具专家的旗帜，围绕燃气具产品主轴迭代和发展新的品类和新的市场。报告期内，公司继续加码数智化的投入，构筑低成本优势，做到效率提升、成本更低，对各类指标快速、集中地予以采集和反馈，用数字化的手段和工具来提升管理效率，及时作出决策，系统性提升企业的应变能力。 自我持续变革，变革求存，变革求强，重塑全价值链 A、在厨卫行业高度内卷、竞争炽热化的当下，科技创新依然是现阶段企业赢得竞争的杀手锏，过去万和的成功，主要依靠持续的技术创新。报告期内，万和也在不断深化产品创新，构建全新的研发体系，加大基础研究和应用研究，并保障对核心零部件的持续投入和高品质生产；B、领先的产品力都是企业竞争力的核心，公司坚持以用户为核心，提高服务用户的能力和效率，建立“以用户需求为起点研发、生产、传递产品”的商业模式，快速响应市场需求的变化，为用户带来最佳的使用体验；公司在产品上做“减法”，精简了产品线SKU，聚焦爆款产品，产品紧贴用户需求做大规模的定制，以前端的销量来定后端的产量，一切围绕用户的需求；C、传统渠道业态裂变和分化加剧，单一渠道的重要性正在下降，渠道结构更加“碎片化”和“去中心化”，万和也在不断升级全域渠道建设，实现“处处皆市场、处处皆门店、处处皆流量”的线上线下全零售新格局，同时进一步拓展和夯实海外市场，将触角不断向海外延伸，拓展企业的发展广度和营收路径；D、遵循市场导向、用户导向的原则，通过组织结构的创新与变革，建立现代化、职业化的企业管理体制和管理团队，建立更简单、直接、高效的决策机制。其中，数字化转型是管理创新的重要内容，建立数据说话的经营变革管理体系，通过数字化改变万和的业务模式，推动企业流程、商业模式、运营模式的变革重组，通过全价值链效率提升打造新的竞争优势。 围绕燃气采暖炉、热泵以及集成系统供暖解决方案深入拓展 万和凭借燃气采暖炉、热泵以及集成系统供暖解决方案，成为低碳节能产品的引领者。报告期内，万和深入研究市场、研究用户，围绕燃气采暖炉、热泵以及集成系统供暖解决方案去深入拓展，为此配置战略级的资源，打造国内供暖行业的领军品牌。供暖市场已经进入“置换时代”，万和未来将深入研究用户痛点，加大研发投入，进一步构建研发体系，在供暖产品特别是系统集成技术的研发上持续投入，依托创新持续成长，以产品力拉动市场竞争力。 富氢技术获BSI颁发CE认证，为国内首家认证企业在紧抓智能产品质量和技术的同时，万和也响应国家节能的号召，注重将低碳环保生活理念传递给更多的家庭。氢能源作为家用燃气具燃料加以利用，是氢能应用的重要发展方向之一。万和率先在行业内推出氢能燃气具产品，已经形成了独有的竞争优势。万和为国内第一家获取BSI颁发富氢CE认证的企业，意味着万和氢能燃气具产品获得了欧洲市场准入。 康佳集团： 2023上半年营收为104.72亿元，同比减38.02%；归属于上市公司股东的净利为-1.93亿元，同比减211.53%。目前，公司的主要业务有消费类电子、半导体、材料科技和工贸等。其中工贸业务是围绕消费类电子业务或半导体业务上下游开展相关物料的采购、加工及分销，可归属于消费类电子行业或半导体行业。因此，报告期内公司所处的行业为消费类电子行业、半导体行业和材料科技行业。 报告期内，公司聚焦“消费电子+半导体”产业发展主线，坚持平台专业化经营，实施精益管理，倡导长期价值，着力效益提升，向“市”争优，加快“康佳电子”向“康佳科技”转型。报告期内，公司推进业务结构调整，主动优化了部分与主业协同性不强且毛利水平不高的工贸业务，工贸业务规模同比大幅下滑，导致公司营业收入同比出现一定幅度的下降。 受以下因素影响公司2023年上半年归属于上市公司股东的净利润出现亏损： 1、彩电业务受行业规模下降、供应链成本上升、产品销售结构处于调整期等因素影响，毛利水平同比下降。（1）彩电行业国内规模持续下降。2023年上半年，彩电国内市场规模恢复不及预期。受市场规模下滑影响，2023年上半年公司彩电国内业务收入规模及毛利总额同比下降。（2）上游供应链成本上涨，导致公司彩电代工业务毛利下降。2023年上半年，公司彩电代工业务收入规模有所增长，但由于上游供应链成本上涨，造成当期交付的订单毛利水平下滑，进而导致公司代工业务毛利总额同比有所下降。（3）彩电产品销售结构处于调整期。公司彩电业务紧跟市场需求，产品规划及销售策略向着大板、高刷、新型显示（大板是指规格在65吋及以上；高刷是指彩电屏幕的刷新率120Hz及以上；新型显示是指MicroLED及MiniLED等新型显示技术）等高频需求逐步调整，但2023年上半年彩电新品仍处于导入期，营销策略处于调整期，在一定程度上影响了彩电业务的销售规模及毛利总额。 2、报告期内，公司半导体业务仍处于产业化初期，尚未实现规模化及效益化产出，影响了公司整体经营利润。 3、2022年上半年公司在江西上饶、浙江绍兴和四川宜宾等地园区项目实现收益。2023年上半年，根据公司发展战略并结合宏观经济环境，公司主动收缩园区业务，相关收益同比有所下降。

SMM8月11日讯：进入8月，家电行业板块持续走弱，至今仅两日飘红，今日大幅下挫，触及2023年6月27日以来新低至16069.37，收跌2.03%。 个股普跌，截至日间收盘，彩虹集团收涨3.80%，触及2023年3月22日以来新高至22.46；富佳股份涨1.49%，连续四日飘红。民爆光电领跌9.76%；宏昌科技跌7.88%；鸿智科技跌7.49%；三星新材跌5.53%；德业股份跌5.35%。 截至日间收盘行情： 消息面及市场观点 7月24日中央政治局会议召开。会议指出要积极扩大国内需求，发挥消费拉动经济增长的基础性作用，提振汽车、电子产品、家居等大宗消费。 国金证券： 发布研究报告称，大模型纷纷发布下，各行业关注AI+对其影响。智能家居细分品类多，传统品类渗透率高，具备海量一手数据，且个性化需求复杂，设备具智能化基础，天然具有AI+落地优势。据IDC数据，2027年全球智能家居设备市场出货量将达10.9亿台，出货额预计达3246亿美元，前景广阔。 推荐：海尔智家、美的集团、海信视像等。长期推荐平台应用能力强，AI技术实力突出，有望主导家庭中控流量入口的类机器人(300024)品类企业。 方正证券： 研报指出，海外家电行业2023年整体需求或有待提振，国内黑电、厨小龙头企业外销业务表现优于行业。2023上半年海外白电、黑电和厨房小家电企业收入端普遍增速稳健或较为疲软，业绩端表现分化较为明显；在此背景下，中国黑电头部品牌海外出货量增速高于行业，以出口ODM业务为主的厨房小家电龙头企业的外销业务也有望实现较好表现。方正证券认为，虽然2023年海外市场整体需求有待提振，但在亚洲、南美等新兴市场和咖啡机等品类方面均存在结构性增长机会，国内家电企业出口外销业务仍有发展空间，有望延续2023上半年的增长态势。 重点关注个股：黑电，建议关注2023上半年海外出货量增速显著高于行业的国内黑电头部企业海信视像和TCL电子；厨房小家电，建议关注空气炸锅代工龙头，优质客户持续稳步扩展，2023年外销有望保持快速增长态势的比依股份；建议关注去库存进入尾声，2023下半年外销增长谨慎乐观，多品牌全面覆盖消费者不同需求的新宝股份。 长江证券 ：海信家电空调内销二季度逐月均突破千万台，三季度内销基数也并不算高，全年内销创新高几乎已经成为定局，上半年空调外销也基本与去年持平，后续订单与出口也在逐步修复。在此基础上，成本红利预计仍有所延续，龙头均价稳步提升，渠道变革红利或逐步释放，预计板块业绩表现或更优。此外，海信系的治理改善逻辑正逐步兑现，二季度业绩再度超预期释放。 东莞证券： 分析指出，目前家电行业当前估值低于2017年以来平均水平。截至2023年7月21日，家电(中信)行业整体PE(TTM)约15.38倍，低于行业2017年以来的平均估值水平。家电行业作为消费四大金刚之一，相关行业政策频出，国家支持力度较大，看好后续家电需求复苏动能。 公司动态 彩虹集团： 国内外电热毯产品在技术上不存在实质性差异，但部分地区因使用习惯不同可能有上盖和下铺的区别。公司电热毯类产品在质量安全、工艺技术、生产成本等方面具有优势，我们将以积极的姿态稳步拓展海外市场，并根据市场变化进行策略调整。 》点击查看详情 康盛股份： 预计2023上半年归属于上市公司股东的净利为盈利1800万元-2500万元。报告期内，家电板块原材料的市场价格回落，相关产品的毛利率同比上升，家电板块业务盈利能力比上年同期有所提升。 》点击查看详情 东方电热： 公司年产2万锂电池预镀镍钢基带项目进展顺利，连续退火线正在抓紧设备安装，预计8月热联动试车、9月投产。消费电池领域，目前市场去库存已接近尾声，市场有回暖，但客户订单上量都比较保守。公司预计第三季度会有部分客户开始逐步切换至国产预镀镍材料并会逐渐放量。 》点击查看详情 三星新材： 经财务部门初步测算，预计公司2023年半年度实现归属于母公司所有者的净利润为10，189.43万元-11，243.50万元，与上年同期相比，将增加45%-60%。2023年上半年，公司总体经营状况向好，公司依托专业技术、精细管理和贴身服务，积极拓展市场，以个性化更好地服务下游知名客户，从而推动公司营业收入增加。 》点击查看详情 兆驰股份： 预计2023年上半年归属于上市公司股东的净利为盈利7.11亿元至7.63亿元，同比增35%至45%。2023年，公司一方面开拓北美市场高端新客户，另一方面助力核心客户快速提升市场份额，并一度单月成为北美市场占有率第二的品牌方，公司订单大幅增长。 》点击查看详情 比依股份： 2023上半年营收为8.51亿元，同比增18.20%；归属于上市公司股东的净利为1.27亿元，同比增67.39%，主要系本期毛利率上升及汇率变动收益所致。报告期，公司董事会与经营管理层紧紧围绕公司战略目标，稳步开展公司研发、生产、销售等各环节各模块的工作计划，肩负着“创造精品，报效国家”的使命，全员踔厉奋发。 》点击查看详情 美的集团： 公司作为一家覆盖智能家居、工业技术、楼宇科技、机器人与自动化和其他创新业务的全球化科技集团，基于公司深化全球战略布局的需要，同意公司就境外发行证券（H股）并上市事项进行研究论证。在符合境外监管机构相关要求的前提下，本次拟发行规模预计不超过发行完成后公司总股本的10%。 萤石网络： 2023上半年营收为22.85亿元，同比增9.25%；归属于上市公司股东的净利为2.59亿元，同比增70.3%。报告内，公司营收、净利同比均增加，主要系公司持续加大研发和营销投入，持续改善业务结构，整体业绩得以企稳增长。 》点击查看详情

SMM8月10日讯：近日，家电行业板块持续走弱，今日触及2023年6月28日以来新低至16297.36，截至午间收盘跌0.42%，连续第六日飘绿，但跌幅较昨日有所收窄。 个股多飘绿，截至午间收盘，C民爆涨14.13%；德业股份涨7.21%；比依股份涨2.95%；德尔玛涨2.57%。宏昌科技领跌6.54%；康盛股份跌3.66%；美的集团跌3.53%，触2023年6月8日以来新低至55.50；萤石网络跌2.67%。 截至午间收盘行情： 消息面及市场观点 7月24日中央政治局会议召开。会议指出要积极扩大国内需求，发挥消费拉动经济增长的基础性作用，提振汽车、电子产品、家居等大宗消费。 国金证券： 发布研究报告称，大模型纷纷发布下，各行业关注AI+对其影响。智能家居细分品类多，传统品类渗透率高，具备海量一手数据，且个性化需求复杂，设备具智能化基础，天然具有AI+落地优势。据IDC数据，2027年全球智能家居设备市场出货量将达10.9亿台，出货额预计达3246亿美元，前景广阔。 推荐：海尔智家、美的集团、海信视像等。长期推荐平台应用能力强，AI技术实力突出，有望主导家庭中控流量入口的类机器人(300024)品类企业。 方正证券： 研报指出，海外家电行业2023年整体需求或有待提振，国内黑电、厨小龙头企业外销业务表现优于行业。2023上半年海外白电、黑电和厨房小家电企业收入端普遍增速稳健或较为疲软，业绩端表现分化较为明显；在此背景下，中国黑电头部品牌海外出货量增速高于行业，以出口ODM业务为主的厨房小家电龙头企业的外销业务也有望实现较好表现。方正证券认为，虽然2023年海外市场整体需求有待提振，但在亚洲、南美等新兴市场和咖啡机等品类方面均存在结构性增长机会，国内家电企业出口外销业务仍有发展空间，有望延续2023上半年的增长态势。 重点关注个股：黑电，建议关注2023上半年海外出货量增速显著高于行业的国内黑电头部企业海信视像和TCL电子；厨房小家电，建议关注空气炸锅代工龙头，优质客户持续稳步扩展，2023年外销有望保持快速增长态势的比依股份；建议关注去库存进入尾声，2023下半年外销增长谨慎乐观，多品牌全面覆盖消费者不同需求的新宝股份。 长江证券 ：海信家电空调内销二季度逐月均突破千万台，三季度内销基数也并不算高，全年内销创新高几乎已经成为定局，上半年空调外销也基本与去年持平，后续订单与出口也在逐步修复。在此基础上，成本红利预计仍有所延续，龙头均价稳步提升，渠道变革红利或逐步释放，预计板块业绩表现或更优。此外，海信系的治理改善逻辑正逐步兑现，二季度业绩再度超预期释放。 东莞证券： 分析指出，目前家电行业当前估值低于2017年以来平均水平。截至2023年7月21日，家电(中信)行业整体PE(TTM)约15.38倍，低于行业2017年以来的平均估值水平。家电行业作为消费四大金刚之一，相关行业政策频出，国家支持力度较大，看好后续家电需求复苏动能。 公司动态 比依股份： 2023上半年营收为8.51亿元，同比增18.20%；归属于上市公司股东的净利为1.27亿元，同比增67.39%，主要系本期毛利率上升及汇率变动收益所致。报告期，公司董事会与经营管理层紧紧围绕公司战略目标，稳步开展公司研发、生产、销售等各环节各模块的工作计划，肩负着“创造精品，报效国家”的使命，全员踔厉奋发。 》点击查看详情 康盛股份： 预计2023上半年归属于上市公司股东的净利为盈利1800万元-2500万元。报告期内，家电板块原材料的市场价格回落，相关产品的毛利率同比上升，家电板块业务盈利能力比上年同期有所提升。 》点击查看详情 美的集团： 公司作为一家覆盖智能家居、工业技术、楼宇科技、机器人与自动化和其他创新业务的全球化科技集团，基于公司深化全球战略布局的需要，同意公司就境外发行证券（H股）并上市事项进行研究论证。在符合境外监管机构相关要求的前提下，本次拟发行规模预计不超过发行完成后公司总股本的10%。 萤石网络： 2023上半年营收为22.85亿元，同比增9.25%；归属于上市公司股东的净利为2.59亿元，同比增70.3%。报告内，公司营收、净利同比均增加，主要系公司持续加大研发和营销投入，持续改善业务结构，整体业绩得以企稳增长。 》点击查看详情

SMM7月28日讯：近日，家电行业板块呈震荡走势，今日翻红止住两连跌，截至日间收盘涨1.30%。 个股多飘红，截至日间收盘，石头科技刷2022年7月7日以来新高至283.00，收涨7.48%；匠心家具刷2022年1月20日以来新高至43.00，收涨6.91%；德尔玛刷历史新高至16.65，收涨6.64%；火星人刷2023年6月15日以来新高至26.84，收涨6.07%；亿田智能刷2023年6月15日以来新高至41.25，收涨5.95%；老板电器刷2023年4月18日以来新高至28.61，收涨5.39%；极米科技涨4.84%；科沃斯涨4.83%。 截至日间收盘行情： 市场观点 安信证券： 给予匠心家居买入评级，目标价格为55.29元。评级理由主要包括：1）匠心家居：全球智能家居优质出口龙头，盈利表现持续靓丽；2）全球智能家居千亿蓝海，功能沙发市场空间广阔；3）产品研发创新为本，海外自主品牌发展可期。风险提示：行业竞争加剧；自主品牌开拓不及预期；国内市场开拓不及预期；原材料价格大幅波动；海外需求复苏不及预期等。 二季度白电内外销率先复苏，且原材料成本红利和汇率红利持续体现，主动偏股型基金重仓家电板块的比例延续回升态势。二季度基金重仓家电持股比例为2.71%，环比提升0.71pct；二季度家电超配比例为0.62%，环比扩大0.66pct。展望后续，下半年空调消费有望延续较高景气度，且家电出口有望持续向好，家电板块基本面不断改善，家电持仓比例有望维持超配。 国泰君安： 家电板块环比呈现改善态势，白电景气度更高，空调产业链上下皆存在惊喜可能。在地产竣工数据向好、高温天气强化及安装类家电需求逐步释放等因素加持下，二季度各板块需求端均有不同程度的改善，景气度排序为白电>厨电>清洁电器>显示类>厨小电。 空调作为2023上半年需求改善最显著的品类，二季度行业内销出货增速进一步提升，季度规模再创历史新高。空调内销规模的超预期复苏对白电龙头整体经营稳健性起到重要支撑。 国信证券： 展望2023年全年，家电基本面有望稳健向上。受益于经济的稳步复苏及地产竣工的修复，内需有望持续回暖，在持续的高温天气影响下，空调等家电需求有望保持强劲表现。外销自2022H2开始基数走低，增长压力放缓下，外销有望加速回升。成本方面，预计2023年原材料及海运价格仍有望处于较为有利的情形，下半年开始原材料及海运基数走低，预计影响逐渐淡化。 公司动态 德尔玛： 公司拟与Alex Rishoej共同投资设立广东运护盾健康科技有限公司，运护盾注册资本为500万元，其中，公司认缴出资485万元，占注册资本的97%；Alex Rishoej认缴出资15万元，占注册资本的3%。Alex Rishoej为公司副总经理，根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》的规定，此次交易构成关联交易。为了布局新获授权的健身器材产品类目，公司拟与高管共同投资新设业务主体，拓展相关业务，为公司带来新的利润增长点。 老板电器： 公司部分燃气灶产品已配备智能化模块，可与油烟机等产品联动使用。 亿田智能： 公司主要产品为集成灶，此外公司还向消费者提供集成水槽、集成洗碗机、净水器、吸油烟机、燃气灶、集成烹饪中心等其他厨房电器产品。 新宝股份： 佛山市凯潮工业自动化设备有限公司成立，注册资本500万元，经营范围包含电子元器件与机电组件设备制造；电子专用设备制造；机械设备研发等。该公司由新宝股份100%控股。