当地时间周二（4月11日），美国财政部长耶伦表示，通胀在过去6个月有所缓和，预计美国经济不会下滑。 耶伦在世界银行和国际货币基金组织（IMF）于华盛顿召开春季会议之际发表了上述言论。 今年3月，美国硅谷银行和签名银行的戏剧性破产，引发了市场对金融体系稳定的担忧。 美联储上周五公布的数据显示，在3月最后两周，美国商业银行的季调后贷款规模骤降近1050亿美元，创下该数据从自1973年开始统计以来的最大降幅。其中排名前25大银行的贷款规模下降235亿美元，其余区域及小型银行大跌736亿美元，外资机构下降75亿美元。 耶伦周二表示：“目前我还没有看到信贷收缩的迹象，尽管这是有可能发生的。美国经济的表现显然非常好，就业持续稳定增长，通胀逐步下降，消费者支出强劲。因此，尽管仍然有风险，我预计经济不会下滑。” 耶伦指出，通胀水平依然很高，但她看到了可喜迹象，通胀在过去半年里有所放缓。 她表示：“美国银行体系依然稳健，资本和流动性状况强劲。由于各国在金融危机后进行了重大改革，全球金融体系得以保持弹性。” 值得一提的是，此前有媒体报道称，由于在应对银行业危机中表现不佳，耶伦一度在拜登政府内部陷入了如履薄冰的境地。 耶伦的乐观看法与IMF周二发布的2023年经济展望形成鲜明对比。 IMF预计2023年全球经济增速为2.8%，相比今年1月的预测下调了0.1个百分点；预计2024年全球经济增速为3.0%，相比今年1月的预测也下调了0.1个百分点。 IMF的报告还指出，最近发生的美欧银行业危机显示出美国和其他地区银行系统超预期的脆弱性，而这种脆弱性可能会对全球经济产生进一步冲击。 此外，法国经济、财政及工业、数字主权部长布鲁诺·勒梅尔周二也发表了较为悲观的看法。 他表示：“由于全球经济增长放缓，许多国家的通胀都在持续，我们面临着更加困难的经济形势。2023年全球增长率应低于3%，这是几十年来最弱的增长率之一，包括新冠疫情和2008年金融危机时期。”

美国3月非农就业新增23.6万，较前值有所放缓，不及预期的23.9万。失业率降至3.5%，低于预期的3.6%；平均时薪同比增长 4.2%，低于预期，为2021年6月以来最低。 数据公布后，美股股指期货短线拉升，三大股指期货悉数转涨。美元指数DXY短线涨幅扩大至30点，现报102.28。 10年期美国国债收益率日内上涨7.50个基点，报3.365%；2年期美国国债收益率日内上升13.2个基点，报3.953%。 3 月份美国就业人数增长放缓，而工资增速和失业率下降，向美联储发出了喜忧参半的信号，因为美联储正在权衡强劲的就业市场和持续的通胀。美国就业数据公布后，美联储利率期货价格预示美联储下次会议将加息25个基点。 周五的就业报告最终与市场公布的共识相当接近，总体就业人数增长了23.6万人。尽管这一数字仅略高于经济学家预估的23万的中值，但在本周JOLTS和ADP数据均未达到预期后，交易员们预计这一数字会更低，因此实际上，基于实际市场预期，这一数字是合理的。尽管疲弱的数据可能会巩固美联储紧缩周期结束的预期，但这一数字仍为再次加息敞开了大门，特别是如果下周的CPI数据意外再次上行的话。在周五的数据公布后，市场现认为5月份再次上调联邦基金利率的可能性略高于50%。

周二，Cox Automotive报告称，2月份的二手车批发价格比1月份增长了4.3%，为连续第三个月上涨，也是自2009年以来最大幅度的环比增长。 根据Cox Automotive的曼海姆二手车价值指数，虽然价格从一年前的水平上下降了7%，其正趋向于回到创纪录的水平。曼海姆二手车价值指数跟踪在美国批发拍卖会上出售的二手车的价格。 这种反常的强劲增长对希望买车的消费者来说是个坏消息，对拜登政府来说也是如此，因为拜登政府将二手车价格视为通胀缓解与否的晴雨表。 美联储主席鲍威尔周二警告，利率可能会比美联储决策者预期的要高，他引用的数据显示，通胀已经扭转了其在2022年底显示的减速趋势。 更高的利率意味着汽车对消费者来说变得更难负担，他们已经连续几年面临着创新高的新车和二手车价格了。 Cox Automotive报告指出，二手车在1月份的平均上市价格为26510美元，低于去年逾2.8万美元的纪录高点。一般来说，消费者支付的零售价格是跟随批发价格的变化而变化的。 自新冠疫情开始以来，二手车价格一直处于高位，因为全球健康危机，加上供应链问题，导致新车生产偶尔会停滞，这使得新车供应量低，并且在需求具有弹性的情况下，导致价格达到了历史最高水平。成本和库存稀缺问题让消费者转向购买二手车，从而也推高了二手车价格。

当地时间周二，美国财政部长耶伦警告称，气候变化已经对美国的经济和金融产生了重大影响，并可能在未来几年引发金融资产损失，进而波及到美国的金融体系。 耶伦指出，与上世纪80年代相比，过去5年每年损失数十亿美元的灾难数量增加了5倍，即使是将通胀因素考虑在内。 她表示，随着气候变化加剧，自然灾害和全球变暖可能导致资产价值下降，并可能在金融体系中连锁反应。此外，向净零经济转型的延迟和无序过渡也可能对金融体系造成冲击。 耶伦举例称，加利福尼亚、佛罗里达和路易斯安那等州的严重风暴和野火，南部地区的龙卷风和西海岸不断加剧的风暴表明气候变化正在加速。 美国政府今年1月发布报告称，美国2022年遭受了18次灾难性的极端天气和气候灾害，其中包括龙卷风、极端高温和低温、致命的洪水和飓风以及西部干旱等，每次灾害损失至少10亿美元。 根据美国国家海洋和大气管理局的报告，极端天气和气候灾害在去年累计造成了至少1650亿美元的损失，并造成至少474人死亡。该机构说，在过去7年中，超10亿美元损失的灾难有122次，至少造成5000人死亡，使美国的损失超过1万亿美元。 耶伦强调，这些影响不是假设，它们已经在发挥作用了。气候变化导致一些保险公司正在提高费率，甚至从高风险领域撤出，以应对不断增加的损失。 她表示，这对房主和他们的房产价值有潜在的毁灭性后果，如果像这样的事态持续发展下去，可能会波及到相互关联的金融体系的其他部分。 耶伦指出，去年10月，美国金融稳定监督委员会(FSOC)成立了与气候有关的金融风险咨询委员会，这是加强美国应对气候变化风险的努力。 联邦保险办公室此前向全美50个州的保险监管机构发出了邮件，提议从保险公司收集数据，以评估气候风险。美联储也在1月份表示，首次进行了气候情景分析试验，以评估银行资产负债表如何应对气候变化的影响。

美东时间周一，一名白宫官员在一场能源会议上对媒体证实，在经历了数月僵局后，美国终于开始放行从中国进口的太阳能电池板。 这一消息足以令天合光能和晶科能源等主要中国供应商松了一口气。在经过长时间的拖延后，它们的产品终于能够顺利进入美国市场。 这一消息也意味着，大量此前被困在美国海关边境、或是等待从海外运输的中国太阳能电池板已能够顺利在美清关，预计有助于缓解美国国内的太阳能项目开发困境。 白宫官员：已开始放行中国太阳能电池板 美东时间周一，在休斯顿举行的CERAWeek能源会议期间，美国总统拜登的清洁能源事务高级顾问约翰·波德斯塔（John Podesta）对记者确认，美国从中国进口的太阳能电池板数量已经增加。 他表示：“ 有了更明确的指引，我们看到更多的货物通过（海关） 。”不过，他没有详细说明近阶段通过海关的太阳能电池板的数量。 据媒体去年援引外媒报道称，因美方的所谓禁止强迫劳动的相关法案，自去年6月以来，有超1000批来中国的太阳能组件在美国港口积压，价值达数亿美元。 对此，时任我国外交部发言人赵立坚曾于去年11月回应称，事实早已证明，所谓新疆存在“强迫劳动”是少数反华分子炮制的世纪谎言，美方以谎言为依据，制定并实施涉疆恶法，严重干扰中美正常光伏产品贸易，违背市场规律和国际经贸规则，损害全球光伏产业链供应链稳定和全球应对气候变化努力，最终也必将损害自身利益。 赵立坚指出，美方应该立即停止对中国光伏企业的无理打压，尽快放行有关被扣太阳能组件。中方将继续坚定维护中国企业的正当合法权益。 事实证明，美国的无理打压行为的确是搬起石头砸了自己的脚。随着美国对中国光伏企业无理打压，导致美国的太阳能项目建设被迫冻结，这已经对拜登政府的清洁能源和气候变化目标构成了风险。 中方企业回应：光伏电池已在美清关 天合光能美国发言人梅丽莎·卡瓦纳（Melissa Cavanagh）已对媒体表示， 过去四个月，超过900兆瓦的太阳能电池板已在美国清关 。这足以为超过15万户家庭供电。 据知情人士透露，另一家中国光伏电池生产商——晶科能源的货物也已经被解除扣留。 此前，美国海关和边境保护局曾透露，截至去年10月，该部门扣押了超过1000批太阳能设备。据业内人士称，这些产品主要由天合光能、晶科能源和隆基绿能生产。这几家公司的供应量几乎占美国太阳能电池板供应的三分之一。 近日美国海关部门表示 ，截至上个月，已经释放了374批电子产品，占其扣留的1433批电子产品的四分之一以上。但他们没有具体说明其中有多少属于太阳能产品。

摩根大通首席执行官杰米·戴蒙（Jamie Dimon）周一表示，美国仍有可能避免经济衰退，但他补充说，俄乌战争对世界构成了巨大风险。 他在接受采访时表示，“我最担心的事情是俄乌战争。这比我们每天必须应对的经济波动要严重得多。” 戴蒙表示，这场战争仍存在很大的不确定性，没有人知道它将如何结束。他补充说，这场战争对全球关系和能源市场产生了影响，同时拖累了美中贸易。 “这可能是自二战以来我们不得不应对的最严重地缘政治问题，”他坚称。 在此前的一次采访中，戴蒙就曾表示，他认为美国经济软着陆仍有可能，但警告说面临几个不确定性。 他当时解释称，未来有“可怕的事情”，并列出了潜在的逆风因素，如美联储的量化紧缩政策，以及俄乌冲突、石油、天然气、移民、贸易等问题。 周一，他重申了软着陆是可能的，这在很大程度上是由于强劲的消费者和就业市场。 “消费者账户上的钱比新冠疫情之前多得多。他们的支出比去年增加了10%，比新冠疫情前增加了40%，看起来他们大约到年底都有多余的钱可以花……QT（量化紧缩）还没开始起作用，我们仍有可能实现软着陆。” 尽管如此，戴蒙指出，温和衰退或更严重衰退的可能性仍然存在，因为全球更广泛的趋势，如绿色能源转型和地缘政治的不确定性，都是潜在的驱动力。 “今天的消费者状况很好，”他补充说，“但我告诉你，这一切终将结束。但即使我们进入衰退，消费者在进入衰退时的状况也比2008年好得多。”

美国达拉斯联储的研究显示，目前抵押贷款利率达到20年来最高水平，这可能引发“全球房地产市场深度下滑”，美国房价可能暴跌20%。 达拉斯联储的经济学家在本周发表的一份分析报告中写道，新冠病毒大流行期间，楼市相当繁荣；自2020年以来，全球房地产市场泡沫越来越大。 尽管最近房价涨势开始放缓，但楼市深度下滑的风险仍然存在。 在新冠病毒大流行期间，美国房价以1970年代以来未见的速度飙升，当时抵押贷款利率接近历史低点。手握大量刺激支票和渴望获得更多居住空间的购房者涌向郊区。 去年，当美联储启动自1980年代以来最激进的加息行动，试图遏制失控的通胀时，这股狂热戛然而止。 全球经济恶化前兆 达拉斯联储经济学家Lauren Black和Enrique Martínez-García指出，已经有迹象显示，美国和德国房地产市场出现了问题，“由于这些国家的经济规模和重大的跨境金融溢出效应，这可能会对全球前景构成威胁。” 他们指出，其中一些危险源于负担能力危机。美国住房负担能力下降的迹象通常出现在全球经济恶化之前。 美国房价可能暴跌20% 研究人员估计， 美国房地产市场需要经历19.5%的下跌，才能恢复到与其基本面相符的水平 。 他们表示，虽然温和的楼市回调仍然是其基线预测，但不能忽视的是，比预期更紧的货币政策可能引发德国（和美国）更严重的房价回调风险。 更高的抵押贷款利率可能会使房价回调更加剧烈。 由于美联储实施了一连串加息措施来抑制通胀，美国抵押贷款利率在去年翻了一番。 尽管美国抵押贷款利率已从去年11月创下的7.08%的峰值回落，但在美联储加息预期升温的情况下，抵押贷款利率最近扭转了下滑趋势，重新开始走高。抵押贷款机构房地美（Freddie Mac）的数据显示，30年期固定抵押贷款的平均利率本周攀升至6.5%，明显高于一年前的3.92%左右。 不过，尽管抵押贷款利率上升，令大量美国人对买房望而却步，但许多房屋的价格仍然比一年前贵。去年12月，美国房屋总价值仍较上年同期高出6.5%。

曾准确预测2008年金融海啸、被称为“末日博士”的知名经济学家鲁比尼（Nouriel Roubini）周四表示，2023年一场“完美风暴”正在酝酿中，市场将受到经济衰退、债务危机和失控的通胀的打击。 鲁比尼是最早预言2008年金融危机的人士之一，几个月来他一直在警告可能出现滞胀性债务危机，而这种危机结合了70年代式滞胀和2008年债务危机最糟糕的方面。 “我确实认为今年将出现滞胀危机。”他在接受采访时表示。 由于通胀率仍然保持在6.4%，鲁比尼估计美联储需要将基准利率提高到“远高于”6%的水平，才能使通货膨胀率回落到2%的目标。 但他补充称，这可能引发严重衰退、股市崩盘和债务违约激增，让美联储别无选择，只能放弃抗击通胀的努力，让物价失控。无论如何，结果都将是严重的衰退，随之而来的是更多的债务和通胀问题。 鲁比尼警告说，“现在我们正面临着一场完美风暴：通货膨胀、滞胀、衰退和潜在的债务危机。” 他仍对美国经济持极端悲观态度，尽管市场上有许多“乐天派”认为美国今年能避免衰退。 此外，对于美股今年年初的反弹，鲁比尼则警告称，随着投资者应对极端的宏观环境，基准股指可能会再下跌30%。 “它们将继续下跌，”他在谈到股市时表示。他指出，由于投资者消化了美联储加息的影响，股市近期出现抛售，“市场已经在调整了”。 最后，他敦促投资者通过选择黄金、通胀挂钩债券和短期债券等通胀对冲品来保护自己。他说，这些选择的收益可能会超过股票和债券，在新的经济体制下，股票和债券都将受到影响。