本周，镍价出现底部反弹，然而市场展望却依然复杂。随着9月美国宏观经济预测的引导，尤其是围绕美联储降息预期的讨论愈发激烈，投资者对后市的看法充满了不确定性。尽管降息的可能性显著增加，但其具体幅度仍旧模糊，这给市场带来了一定的波动。 在精炼镍市场方面，目前呈现出一个过剩的格局，且伴随出口预期的减弱，国内镍库存在未来可能会持续增加。这种供给压力无疑将对镍价形成持续的压制。尽管电动汽车市场对镍的需求仍然在增长，但全球经济形势的严峻以及市场的悲观情绪或将对需求产生一定的负面影响。不锈钢市场的萎靡同样在拖累镍价的表现。 印尼作为全球主要的镍矿生产国，其政策变化对整个镍市场的影响不可小觑。近期，印尼的镍矿市场承压，其9月的参考报价较上月下降了5.38%，进一步反映了镍矿市场的疲软态势。这一现象无疑会加剧市场对供需失衡的担忧。 全球宏观经济环境的不稳定性也是影响镍价的重要因素。美联储的加息政策、欧美经济衰退的潜在风险，都可能为镍价带来间接的影响。在这种背景下，市场参与者需保持警惕，随时应对可能出现的市场波动。 综合目前的形势，SMM认为，镍价在短期内可能会继续承压运行。供给侧的过剩、需求端的疲软，加之外部不利因素的多重影响，镍价的上行空间看似受限。然而，市场情绪的波动也可能随时反转，特别是即将到来的美联储议息会议，将成为决定后续镍价走势的关键事件。

据海关总署数据显示，2024年7月中国精炼镍进口量4230吨，环比减少39.28%，同比下降56.27%。2024年1-7月，中国精炼镍累计进口量4.59万吨，同比减少1.13万吨，降幅19.84%。 2024年7月中国精炼镍出口量15030.7吨，环比涨幅45.21%；同比增幅2490.26%。2024年1-7月，中国精炼镍累计出口量5.85万吨，同比增长294.17%。 7月精炼镍净出口1.05万吨，由于出口利润丰厚，我国企业前期出口较多，导致我国净出口规模不断放大，但随着近期出口利润收窄，出口量级或受影响。

据中国海关总署数据显示，2024年6月中国精炼镍进口量7,460.377吨，环比下降9.18%，同比下降47.54%。2024年1-6月，中国精炼镍累计进口量4.17万吨，同比减少5915吨，降幅12.43%。 随着国内新增产能逐步投产，国内精炼镍供应充足，对进口镍需求有所下降，去年三季度以来，进口精炼镍规模较此前显著下降。 数据来源：海关总署

据中国海关总署数据显示，2024年6月中国精炼镍出口量10351.172吨，环比减少1148吨，降幅9.98%；同比增加9434吨，增幅1028.87%。2024年1-6月，中国精炼镍累计出口量43493.778吨，同比增加29227吨，增幅204.85%。 6月精炼镍净进口-3028.403吨，环比减少9.49%，同比减少171.09%。 此前出口利润丰厚，国内成功注册LME交割品企业均优先出口，5月出口大幅增加，6月出口盈利逐渐收窄，生产企业出口态势稍缓。 数据来源：海关总署

据外电7月17日消息，世界金属统计局（WBMS）公布的最新报告显示，2024年5月，全球精炼镍产量为28.18万吨，消费量为28.35万吨，供应短缺0.17万吨。 2024年1-5月，全球精炼镍产量为140.14万吨，消费量为137.13万吨，供应过剩3.01万吨。 2024年5月，全球镍矿产量为28.91万吨。 2024年1-5月，全球镍矿产量为143万吨。

据中国海关总署数据显示，中国2024年5月未锻压镍进口量为8,214.707吨，环比增长1.10%，同比减少21.85%。其中，印度尼西亚超过俄罗斯，成为我国精炼镍第一来源国。 2024年5月中国精炼镍出口量11499.269吨，环比增加4632吨，涨幅67.45%；同比增加10597吨，增幅1174.83%。5月净出口规模扩大至3285吨。 华友、格林美及中伟申请LME交割品成功后均积极出口，5月精炼镍免税出口利润丰厚情况下，国内精炼镍生产商多优先出口。其中绝大多数出口至韩国、中国台湾及马来西亚等LME交割仓库所在地。

据外电6月19日消息，世界金属统计局（WBMS）公布的最新报告显示，2024年4月，全球精炼镍产量为29.36万吨，消费量为28.16万吨，供应过剩1.2万吨。 2024年1-4月，全球精炼镍产量为115.05万吨，消费量为111.94万吨，供应过剩3.11万吨。 2024年4月，全球镍矿产量为29.21万吨。 2024年1-4月，全球镍矿产量为114.45万吨。