SMM7月31日讯： A股半导体产业链盘面情绪回暖，产业链景气度向上传导，带动上游战略小金属板块大幅走强。截至7月31日10:15分左右，小金属行业板块涨4.54%，个股方面：东方钽业、云南锗业涨停，锡业股份、厦门钨业、中稀有色、中钨高新、章源钨业、翔鹭钨业以及东方锆业等涨幅居前。本轮小金属板块上涨系多重产业逻辑共振所致，一方面半导体、AI算力赛道热度回升，高速光模块、AI服务器等领域需求扩容预期向好，锗、钽作为半导体光电器件、高端钽电容的核心原材料，下游新兴产业需求支撑持续增强；另一方面锗、钽为战略性稀散金属，全球供给格局集中，叠加海外地缘扰动、国内资源管控带来的供给收紧预期，同时相关高端半导体材料国产化进程持续推进，进一步提振市场配置情绪，推动板块行情走高。 消息面 【云南锗业：子公司签5.7亿至8.55亿磷化铟晶片供货大单 上半年净利润同比预增】 云南锗业7月24日公告，公司控股子公司云南鑫耀近日与客户签订了供货协议，约定向客户销售磷化铟晶片（衬底），合同预计总金额区间为 57,008 万元至 85,512 万元（含税），占公司 2025 年度经审计营业收入的比例为 53.48%至 80.23%。合同履行期限为2026 年 8 月 1 日至 2027 年 12 月 31 日。谈及合同对上市公司的影响，云南锗业表示：若合同顺利履行，预计将对公司履约年度的经营成果产生积极影响，具体影响金额及影响的报告期将视合同履行的具体情况而定，以公司经审计确认的收入为准。 》点击查看详情 【东方钽业：高温合金、半导体钽靶材等高附加值产品的国内需求正在逐步上升】 东方钽业7月23日接受机构调研时表示，随着我国高科技、新基建等行业的持续发展，高温合金、半导体钽靶材以及高纯铌材等高附加值产品的国内需求正在逐步上升，公司近年来全力推动生产线技术改造升级的扩能改造建设，合理组织生产，新增产能逐步释放。在产业链自主可控战略指引下，国产化替代进程已从单一产品突破向系统化解决方案演进，为钽铌及其合金制品的增长提供了坚实基础。 【锡业股份：预计2026年上半年净利14.7亿元-15.7亿元 同比增长38.43%-47.85%】 锡业股份7月14日晚间披露业绩预告，预计2026年上半年归母净利润14.7亿元至15.7亿元，同比增长38.43%-47.85%；扣非净利润预计18.8亿元至19.8亿元，同比增长44.23%-51.91%。 现货市场 锡 》查看SMM锡现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格 隔夜美国部分芯片股迎来反弹，费城半导体指数大涨，使得素有“算力金属”之称的锡走势受到提振。沪锡7月31日开盘上涨，带动现货价格出现回升。 锡现货市场方面：7月31日SMM1#锡的均价为425850元/吨，较前一交易日涨1.51%。随着锡价上涨，现货市场成交清淡。 基本面方面：（1）供应：矿紧锭少+低库存，弹性放大。​ 缅甸雨季延续至8月末，矿山积水、物流中断，佤邦6月锡矿仅6,392实物吨，预计7月国内锡矿进口量环比基本持平；佤邦复产缓慢的利多已提前定价，短期无重大停产事件，但雨季供给收缩预期尚未完全落地。印尼预计7月锡锭进口环比有所修复。（2）需求：焊料开工改善，但高价承接待验。​ 6月焊料企业开工率78.8%，较5月提高4.6个百分点；但7/30现货大涨后下游畏高观望，高价现货承接仍需验证。8月下旬苹果/华为新机备货是下一波需求触发点。 机构声音 五矿证券研报指出：锗在光通信与卫星光伏领域应用占比达60%，是“AI算力+空间能源”金属。锗凭借其优异的折射率调控能力与抗辐射性能，成为AI数据中心光互联和低轨卫星光伏系统的关键材料。从需求结构变化看，2020年至2026年，锗下游消费从160吨增至240吨，其中光通信占比提升至40%，卫星光伏占比提升至20%，二者合计占下游总需求达60%。其预计2027年需求增量贡献的90%来自AI硬件与卫星光伏两大高景气赛道。 财通证券研报显示：AI算力需求爆发，作为芯片衬底材料的磷化铟市场规模将持续扩大。　铟资源稀缺且存在政策限制，产品价格进入上升通道。高纯红磷是非常重要的半导体基础材料，提纯技术壁垒较高。在AI应用加速落地推动相关基础设施建设的背景下，磷化铟衬底产业链有望迎来需求增长和国产替代的双重机遇，建议关注磷化铟、铟以及高纯红磷环节具备资源和技术优势的相关企业。 大同证券研报显示，小金属走出独立上涨行情，供给收紧叠加战略属性迎来价值重估。稀土板块提前博弈新规管控，缅矿进口受阻，氧化镨钕现货紧缺、价格大涨；钨、锑矿山品位下滑叠加环保限产，供给缺口扩大，光伏、硬质合金需求淡季依旧坚挺，库存处于低位。AI算力、通信产业拉动镓、锗需求，叠加出口管控政策，海外集中备货拉大内外价差，稀缺资源与金融属性共振，板块持续获得资金青睐。 推荐阅读： 》沪锡2609夜盘涨2.15%至426800 42万上方高位震荡加剧【SMM锡早讯】 》【SMM分析】内蒙古兴业银锡矿业股份有限公司关于子公司发生安全事故的进展公告

》查看SMM稀土报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM7月31日讯： 稀土矿： 价格： 中钇富铕矿价格约为24.95万元/吨，独居石矿价格约为4.4万元/吨，碳酸稀土价格约为6.04万元/吨。 供需： 目前，稀土矿整体流通频率依旧不佳，市场交投情况僵持，氧化物价格偏弱引起稀土矿实际成交价格也有所下调。 稀土氧化物： 价格： 氧化镨钕报价询单都十分冷清，但工厂报价坚挺；氧化镝和氧化铽价格波动较不明显。 供需： 昨日，受期货盘面价格波动影响，部分贸易商报价进一步下探，但工厂继续低价报货意愿不强，金属厂在此情况下观望情绪较重，市场询单冷清；中重稀土方面，氧化镝和氧化铽市场询单活跃度依旧较低，工厂报价坚挺，其价格暂时没有明显变化。 稀土金属： 价格： 镨钕金属价格继续走弱，市场成交偏弱运行，镝铁合金持平，金属铽价格小幅下调。 供需： 昨日，受氧化物价格波动影响，金属持货商报价继续下调，但市场询单活动并未明显改善，交投氛围较为冷清，实际成交偏弱运行。中重稀土市场，市场询单活动依旧较少，金属铽价格小幅下调，镝铁价格相对持稳。 钕铁硼毛坯： 价格： 钕铁硼毛坯N38（Ce）报收214-224元/千克，钕铁硼毛坯38M报收252-272元/千克，钕铁硼38UH报收359-379元/千克。 供需： 昨日，钕铁硼毛坯报价小幅下调，核心原因在于原材料价格带动钕铁硼价格下调，交易方面，七月尾声，国内各地区迎来高温天气，电机厂及终端陆续开始进入高温假期，电机厂及终端开工率明显走弱，对稀土永磁的需求量缩减，最终导致钕铁硼市场交易活跃度持续低迷。 钕铁硼废料： 价格： 钕铁硼废料镨钕价格继续回落，钕铁硼废料镝持稳，钕铁硼废料铽价格下调。 供需： 昨日，废料市场价格继续回落，主要受氧化物价格进一步下探影响，回收企业对外采购报价继续下调，但废料持货商低价出货意愿较弱，市场合规含税废料流通量较少，市场交投表现不佳。

据Mining.com网站报道，哈雷纳稀土公司（Harena Rare Earths）在马达加斯加的安帕辛达瓦（Ampasindava）稀土项目获得美国政府支持。 哈雷纳公司上周称，美国国际开发金融公司（International Development Finance Corporation，IDFC）承诺出资448万美元支持其开展试点厂工作、实验室测试和环保项目，为该项目未来融资打下了基础。 正如美国国务院发言人对路透社所说的那样，这笔投资符合华盛顿扩大美国在非投资战略。 该发言人又称，马达加斯加为美国及盟友投资关键矿产提供了机会。 战略转移 安帕辛达瓦离子型稀土矿床含有镨、钕、镝和铽，这些稀土元素对于生产电动汽车、风力发电机和战斗机及精确制导导弹等国防设备所需永磁非常重要。 哈雷纳希望安帕辛达瓦年产稀土氧化物4000吨左右，包括1700吨高价值的磁体稀土元素镨钕镝铽。公司执行总裁安德鲁·墨菲（Andrew Murphy）称，公司希望未来几周能够获得开发许可，并在2028年中投产。 加工选项 哈雷纳也在评估在美国和欧洲的选项，芒廷帕斯材料公司（MP Materials）、美国稀土公司（USA Rare Earth）和索尔维（Solvay）都可作为伙伴。 虽然IDFC的援助承诺只是该项目1.5亿美元开发成本的一小部分，但墨菲称，这将为获得更多美国支持铺平了道路，因为项目正向开工建设迈进。IDFC的一名官员证实，该机构可能考虑视尽调和监管批复情况追加投资。 该项目标志着非洲关键矿产行业的战略转移。为了实现战略矿产供应链多元化，西方国家正在加大对稀土开发的投资。

》查看SMM稀土报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM 7月30日讯：今日稀土市场价格继续偏弱运行。具体而言，氧化物市场方面，氧化镨钕价格下调4500元/吨，氧化镝价格持平，氧化铽价格下调45000元/吨，氧化钆价格下调1000元/吨，氧化钬价格持平，氧化铒价格下调5000元/吨。 在金属市场，镨钕金属价格下调5000元/吨，镝铁合金价格持平，金属铽价格下调25000元/吨，钆铁合金价格持平，钬铁市场价格持平，镧铈金属（合金级）价格持平。 海外市场方面，氧化镨FOB价格本周持平，氧化钕FOB价格本周持平，氧化铽FOB价格本周下调8美元/千克，氧化镝FOB价格本周持平，金属镨FOB价格本周持平，金属钕FOB价格本周下调5美元/千克，金属铽FOB价格本周下调8美元/千克。 目前，稀土市场价格延续偏弱运行态势。聚焦镨钕市场，受氧化镨钕盘面价格回落及市场询单价格偏低影响，部分现货持货商小幅下调报价，但工厂挺价意愿较强，实际降幅较为有限，市场交投氛围持续冷清，实际成交表现僵持。金属市场方面，在氧化物价格回落下滑及下游询单活跃度不足的共同作用下，镨钕金属价格同步跟跌，市场交投活跃度欠佳，高价成交困难，整体观望情绪浓厚。 中重稀土市场方面，市场询单表现持续冷清，氧化铽及钆产品价格小幅下调，而镝、钬等产品价格运行相对稳定，未见明显调整。整体来看，在氧化镨钕期货盘面下调及市场询单冷清的双重压力下，稀土市场交投氛围低迷，实际成交僵持，价格继续偏弱运行。预计短期内，受买卖双方博弈僵持影响，镨钕产品价格或将维持窄幅震荡运行格局。

印尼镍冶炼商协会（FINI）周三表示，尽管总统幕僚办公室承诺解决因新增稀土含量检测所导致的瓶颈问题，但出口商仍在等待约120份检验报告才能恢复发货。 FINI称，本月初实施强制性稀土元素检测计划后，出口一直受阻。 FINI表示，在周一由总统幕僚办公室组织的会议上，企业得到确认，此前延误的包括镍和铝土矿在内的加工矿产品发货将获准放行。 然而截至周三，来自群岛各地多个矿业枢纽的多种大宗商品仍有约120份检验报告尚未签发，涉及地区包括镍产区苏拉威西、锡矿区邦加勿里洞以及铝土矿丰富的西加里曼丹。 FINI在一份声明中表示，检测无法进行的原因在于监管和治理问题，以及现场准备不足和检测设备缺乏。 此次强制检测新规的出台，源于7月7日印尼总检察长办公室在一起腐败案中锁定了三名嫌疑人。 该协会表示支持通过强制性检测来摸清国家稀土资源状况，但警告称稀土元素作为副产品存在，不应自动导致对原本允许出口的镍产品实施出口限制。 FINI表示：“从镍加工或精炼产品中所含稀土元素的提取和提纯工艺，无论从技术还是经济角度，都仍需进一步研究和评估。” 印尼出口的中间镍产品包括镍生铁、镍铁、镍锍和混合氢氧化物沉淀物（MHP）。

》查看SMM稀土报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM7月30日讯： 稀土矿： 价格： 中钇富铕矿价格约为25.1万元/吨，氯化稀土片价格约为6.35万元/吨，碳酸稀土价格约为6.08万元/吨。 供需： 目前，稀土矿整体流通频率依旧不佳，市场交投情况僵持，氧化物价格偏弱引起稀土矿实际成交价格也有所下调。 稀土氧化物： 价格： 氧化镨钕市场报价进一步下探，降至75万元/吨以下；氧化镝和氧化铽报价依旧较为稳定。 供需： 昨日，受期货盘面价格波动影响，午盘过后氧化镨钕市场报价进一步回落，持货商库存情况不佳，低价报货意愿偏低，下游金属厂观望情绪较重，镨钕市场成交情况不佳；中重稀土方面，下游需求持续疲软，但供应商报价依旧坚挺，氧化镝和氧化铽价格继续保持平稳。 稀土金属： 价格： 镨钕金属价格相对坚挺，但市场询单活动较少，镝铁合金和金属铽价格持平。 供需： 昨日，受氧化物价格波动影响，金属持货商报价虽然相对坚挺，但市场询单活动较少，交投氛围较为冷清，实际成交表现僵持。中重稀土市场，市场询单表现依旧冷清，镝铽价格未有明显调整，整体平稳运行。 钕铁硼毛坯： 价格： 钕铁硼毛坯N35（Ce）报收210-220元/千克，钕铁硼毛坯35M报收255-265元/千克，钕铁硼35UH报收355-375元/千克。 供需： 昨日，钕铁硼毛坯报价暂先维稳，核心原因在于原材料价格保持稳定带动钕铁硼报价维稳，交易方面，七月尾声，国内各地区迎来高温天气，电机厂及终端陆续开始进入高温假期，电机厂及终端开工率明显走弱，对稀土永磁的需求量缩减，最终导致钕铁硼市场交易活跃度持续低迷。 钕铁硼废料： 价格： 钕铁硼废料镨钕价格小幅回落，钕铁硼废料镝和钕铁硼废料铽价格持稳。 供需： 昨日，废料市场价格小幅回落，受氧化物价格波动影响，回收企业对外采购报价小幅下调，但废料持货商出货态度趋于观望，导致市场合规含税废料流通量减少，回收企业采购难度较大。

SMM7月29日讯： 7月29日，国内稀土主流现货价格延续偏弱运行态势，A 股稀土永磁概念板块却震荡上行，现货市场与二级市场走势出现明显分化。稀土永磁概念股走强受多重因素支撑：稀土永磁企业生产成本与稀土现货价格直接相关，原料价格阶段性下行，市场预期有望缓解中游磁材企业成本压力；稀土永磁板块前期持续调整，估值回落至相对低位，吸引部分资金进场布局；同时市场持续看好人形机器人、新能源汽车、工业电机等赛道，预期相关领域将带动高性能钕铁硼中长期需求增长，资金围绕下游成长预期开展交易。截至7月29日收盘，稀土永磁概念涨1.25%，个股方面：金田股份、焦作万方涨超4%，立中集团、正海磁材、三川智慧以及湘电股份等涨幅居前。 稀土价格整体偏弱运行 氧化镨钕询单有所回暖 》点击查看SMM稀土现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 现货市场方面：7月29日，氧化镨钕均价延续前一个交易日的跌势继续跌0.66%。氧化镝和氧化铽的均价与前一交易日持平。 当前，稀土市场整体价格仍呈现偏弱态势。分品种来看，镨钕市场中，氧化镨钕期货盘面价格有所回暖，市场询单活跃度也逐步提升，带动现货持货商上调报价。但下游询单心理价位偏低，现货实际上行空间有限，价格相较昨日上午依旧维持弱势。金属市场方面，受氧化物价格回暖、市场低价货源减少影响，持货商报价小幅上调；但下游磁材企业仅维持刚需补库，难以接受高价原料，金属价格相较昨日上午仍偏弱运行。 中重稀土各品种走势分化：市场询单量未有明显提升，镝、铽产品持货商报价保持相对稳定，行情整体平稳；钆产品询单冷清，价格持续下行；氧化钬市场询单增多，叠加低价货源收紧，持货商上调报价，不过钬铁询单并未同步改善，磁材企业抵触高价货源，钬铁报价维持不变。短期来看，市场供需双方博弈氛围浓厚，在供需关系未发生明显改善之前，预计镨钕价格或将维持窄幅震荡格局。 机构声音 东吴证券7月29日研报认为：　钨、稀土受开采配额管理，2025年以来皆面临配额收束，供给侧紧张程度攀升。钨矿方面，自然资源部下调2025年度第一批钨矿开采总量指标，并严控超指标、无指标生产，原料流通端持续偏紧。稀土实行工信部、自然资源部、发改委三部委联总量调控，近年稀土开采总配额增量高度克制，其中中重稀土指标近乎零增长。稀土：高容MLCC材料体系升级有望拉动中重稀土需求。向MLCC外壳陶瓷材料重掺杂氧化镝、氧化钇等稀土氧化物可有效解决MLCC温度稳定性差、绝缘电阻不足、还原气氛下易劣化、晶粒易异常长大等先天缺陷，适配高容MLCC性能要求。我们测算，（1）MLCC对中重稀土氧化物的单耗约15kg/亿只MLCC；（2）2025-2030年AI服务器、汽车电子领域有望拉动全球MLCC需求由6631亿只增长至13629亿只；（3）对应氧化镝、氧化钇需求由101吨增长至207吨，CAGR为15.5%，净增量106吨。随着中国稀土供给格局向着总量刚性约束、结构持续优化、海外扰动加剧的趋势演进，中重稀土价格中枢有望上行。 国金证券7月26日发布的研报显示：氧化镨钕上价格环比下降。氧化镝价格有望受益MLCC拉动，价格底部回升趋势显著；结合往后出口更加宽松的预期，其对后续需求更加高看一眼；外部抢出口叠加供改持续推进，稀土供需共振可期。 湘财证券研报指出，近期部分原矿分离企业受集团整合等影响，开工暂停，废料回收前期停减产企业，暂无新增开工，生产持续低位，产量增加有限，且成本居高坚挺，整体氧化物供应端表现紧张，金属相对充足，但厂家报价出货坚挺，出货压力不大；需求端预期向好，三季度市场需求回升预期正逐步增强，多数磁材大型企业长协订单支撑下生产平稳，出口新增订单有望向好。综上，供应端依旧紧张，市场增量预期较少，下游需求尚可，整体有好转趋势，市场稳中跟进，预计后续稀土价格将稳中上调。 推荐阅读： 》稀土价格继续偏弱运行 询单回暖但涨幅有限【SMM稀土日评】

据矿业周刊（Miningweekly）援引路透社报道，23日，瑞典政府宣布稀土等关键矿产开发事关国家安全，因此需要制定新的矿业战略。 瑞典矿产资源也非常丰富，瑞典国有矿企卢基矿业公司（LKAB）在产铁矿基律纳（Kiruna）附近的珀盖杰（Per Geijer）稀土矿是欧盟降低对外依赖的旗舰项目之一，其矿石资源量达到12亿吨，稀土氧化物220万吨，对于欧洲非常重要。 现任副首相兼能源与工商大臣埃芭·布施（Ebba Busch）称，认定采矿业事关国家安全将加快规划和许可，有助于吸引投资。 “我们认为这将大幅提升瑞典、欧盟和北约的国防能力”，她在一次新闻发布会上称，欧洲产业过度依赖国外是一个“系统性错误”。 布施认为，新战略将使得国家更容易向矿业项目配置土地，这片区域上与养殖驯鹿的萨米（Sami）土著人关系紧张，他们称扩大采矿将断送其传统生计。 瑞典政府也在考虑成立国有投资公司开发矿业的可能性，她说。 “坦率讲，如今政府缺乏切实有效的措施来吸引投资以加快重点战略项目实施，”她说道。