距离硅谷银行倒闭已经过去一周，由此引发的金融市场动荡仍在持续。随着媒体的调查和曝光不断深入，美国史上第二大倒闭案的来龙去脉，一幕幕浮现水面。 自美国进入加息周期，不少持有美国国债的金融机构面临账面浮亏。硅谷银行持有大量美债和MBS债券，浮亏尤为严重，同时科技初创公司融资困难，开始取出存在该行中的存款，由此硅谷银行陷入资不抵债的困境。 而在危机时刻，一个适得其反的应对方式，即公开发行22.5亿美元新股融资，叠加坏消息的共振，直接加速了硅谷银行的倒闭，而这个“量身定制”的融资方案正是由高盛一手打造。 接下来，将时间的指针拨回到危机发生之初。 定时的炸弹已埋下 2月底，硅谷银行的高管匆匆找到高盛，原因是穆迪发出“最后通牒”，他们急需筹钱，但不知怎样筹。 过去一年，美国利率飙升令硅谷银行损失惨重，该行债券投资组合价值和储户存款急剧下降，穆迪警告该行正准备下调其评级。 当时，对于硅谷银行来说，必须快速改善财务状况，扩充账上的资金储备。 否则一旦评级被大幅下调，储户恐慌，蜂拥取款，遭到挤兑，后果不堪设想...... 时间紧迫，任务艰巨，硅谷银行这才找到了业内顶尖机构高盛。 作为全球“并购之王”，高盛是大公司的首选咨询机构。该行通过安排并购交易和承销新股，帮助公司筹集资金，并为各种棘手的金融问题设计创造性的解决方案，这同时也让高盛赚得盆满钵满。 其实硅谷银行的问题不难理解，银行本质上是靠利息差赚钱，以较低成本的吸收存款再以更高的利息把钱贷出去，硅谷银行亦是如此。 从硅谷银行负债端来看，美联储大幅加息，硅谷银行被迫支付给客户更高的利息；另一部分无息存款主要来源于风投科创企业，科技“寒冬”下科创企业纷纷取款。 而资产端是低利率时期购买的长期债券。截止2022年底，硅谷银行的美债规模达到161亿美元、MBS债券为755亿美元。 这就导致了负债端越来越无法支撑资产端，出现巨额浮亏。 在这种情况下，出售部分低风险债券是一种解决方案。一方面能让该行手里有更多的资金，另一方面多余的资金还能用来购买收益率更高的债券。 然而，这种方案有一大缺陷，硅谷银行将因此面临巨大损失。 慌乱中放手一搏 当然，硅谷银行也想到了这个办法，他们当时带着一项筹资计划大纲来找高盛。 最初，硅谷银行的高管们想进行私下配售，悄悄找到一些投资者，并快速完成售股，以免消息扩散惊动投资者。 而高盛为其量身定制的救援计划是，先抛售亏损债券，再通过公开和私募相结合的方式增发22.5亿美元股票融资。 穆迪的降级近在咫尺，硅谷银行必须快速行动，否则将面临崩盘。硅谷银行高管们敲定了该计划。 3月的第一周，高盛开始着手推进22.5亿美元的增发计划，与泛大西洋投资(General Atlantic)和华平资本(Warburg Pincus )这两家私募股权公司进行接洽。 3月4日，高盛分析师紧急上调了硅谷银行目标价，从280美元上调至312美元，吸引不了解硅谷银行财务详情的投资者买入。 不过，高盛和硅谷银行似乎低估了这项融资的挑战。 到3月5日，高盛找来了愿意折价收购债券的买家——高盛自己。值得一提的是，高盛通常在撮合交易中低价买入债券，等债券价格上涨时再卖出，赚取利润。 另一项交易中，泛大西洋投资签订了认购协议，认购5亿美元普通股。 华平资本选择退出，表示需要更多时间进行尽职调查，同时也不愿意参与向公开市场增发的交易。 倒计时一步步逼近，摆在高盛和硅谷银行唯一的路就是，以泛大西洋投资作为基石投资者进行公开募股。 硅谷银行当时认为，这一计划将有助于提升公司财务稳健性。 画面一转，3月7日，硅谷银行高调宣布连续5年被福布斯杂志评为“美国最佳银行”。但光芒外的阴影处，倒闭命运的注脚已经写下。 3月8日美股盘后，硅谷银行发布报告宣布了两点。 一是，出售其所有210亿美元的债券投资组合，因此遭遇18亿美元亏损，未披露交易对手方。 二是，通过发行普通股、优先股、定向增发等方式紧急融资22.5亿美元，以弥补亏损。 彼时彼刻，硅谷银行高管已经在为坏消息做准备了，聘请交易咨询公司Centerview Partners来制定备用方案；高盛银行家们仍相信售股能完成。 两者都想到了股价会下跌，但都没料到这会将公司推向倒闭的深渊。 闪崩后光速倒闭 公告发布后，硅谷银行盘后股价跳水8%，但好消息是高盛收到许多认购订单。 一小时后发生的一件事，令硅谷银行处境急剧恶化：遭受挤兑的“币圈友好银行”Silvergate宣布倒闭。 想象一下，币圈银行暴雷的新闻还在电视上滚动播放时，一家有近40年历史的大银行宣布出现巨额亏损。市场反应犹如惊弓之鸟，开始恐慌性抛售。 紧接着，穆迪将硅谷银行的长期本币银行存款评级从Aa3下调至A1，发行人评级从A3下调至Baa1。好在只下调了一个档，并没有高管们预期的那么严重。 3月9日（周四）美股开盘后，硅谷银行股价暴跌，遭遇疯狂挤兑，挤兑消息传开，股价进一步下跌，越来越多客户取款......就这样一步一步陷入“死亡螺旋”。 周四这一天，硅谷银行取款申请总额高达420亿美元。 没有任何一家银行可以应对如此疯狂的挤兑，一连串坏消息引发的信任危机迅速拖垮硅谷银行。 其实直到周四刚收盘时，增发新股并没有完全告吹。高盛手上有一批投资者愿意以95美元/股的价格购买硅谷银行的股票，较当日收盘价低11美元左右。 周四下午5点，高盛得知了硅谷银行遭遇挤兑的消息。 硅谷银行法律顾问Sullivan & Cromwell表示，不向投资者披露这一消息，就无法继续推进增发。 权衡过后，高盛宣布放弃这笔交易。 随后，硅谷银行倒闭登上全球各大媒体头条，一场席卷欧美银行业的金融海啸猛烈袭来。 谁“杀死”了硅谷银行？ 金融危机以来美国最大的倒闭银行案，谁应该来负责？ 部分分析认为，美联储是罪魁祸首，美联储近一年来的疯狂加息450个基点，将利率推升至15年以来的最高水平。由于风投投资资金短缺和货币市场基金收益率上升，大量存款才流出美国银行体系。 综合媒体的分析，从硅谷银行来看，其自身有三点问题。 一是风险管理不当，资产负债期限严重错配造成了流动性危机。也有人分析，硅谷银行储户结构单一，主要以科技初创企业为主，这类企业在过去一年多数难以融资，所以存在银行的钱一直在消耗。 二是应对方式不当，硅谷银行此次发行没有进行股票包销，也没有进行私募认购，选择部分公开募股的方式。硅谷银行员工坦言称，管理层的处理方法蠢到家了，并反问做了40年的生意，私下里筹不到20亿美元的资金？ 三是高管行为引发质疑，硅谷银行首席执行长贝克尔在过去两年出售了3000万美元的股票，引发了外界对该行内部人士出售股票的质疑。贝克尔在2月27日出售了价值360万美元的股票，这一时间几乎与穆迪警告其准备下调评级一致。 从援助者高盛来看，有人嘲讽道“救命措施反而成了催命措施”。批评者指出，理想情况下，高盛应该股票发行前与一小群投资者进行“跨墙”（Wall-Crossing）交谈，第三方同意跨墙后，可以获得内幕信息，但不能交易或者进一步扩散。 但高盛能想出的最好办法，也不过是从泛大西洋投资获得5亿美元的基石订单。也许是时间不够，也许是其他投资者不喜欢这笔交易，更也许是高盛认为他们不需要这样做，泛大西洋投资订单已经足以安抚市场。 另外，值得注意的一点是，债券交易的对手方是谁？ 3月14日，硅谷银行披露的公告显示，在联邦监管机构接手该行之前，高盛以214.5亿美元折价购买了硅谷银行帐面价值为239.7亿的债券。 硅谷银行倒下，反观高盛却从中获利。硅谷银行风暴冲击下，美国国债收益率大幅下行，其从硅谷银行收购的债券投资组合价值现在更高。据接受媒体采访的交易员估计，这笔债券价值将增加数亿美元。一位熟悉高盛交易部门的消息人士指出，高盛通过这笔交易大约可以赚取超过1亿美元。 更重要的是，通过这次“爆雷”，这笔债券的性质发生了转变。美联储最新推出新危机工具BTFP，规定银行通过抵押债务获得贷款。原本这笔债券存在巨额浮亏，现在可以通过抵押获取流动性。 据媒体最新报道，以Adam Schiff为首的美国加利福尼亚州联邦众议员要求美国司法部、证交会以及联邦存款保险公司，就高盛集团担任硅谷银行顾问以及购买硅谷银行的债券投资组合展开调查。 当前美国监管机构仍在为硅谷银行寻找竞购者，硅谷银行、这笔债券何去何从，成为外界关注的焦点。

生死攸关！距离瑞银收购瑞信的时刻越来越近了。 瑞银和瑞信周末期间的历史性收购谈判在加速进行，各方都在推动快速解决方案。媒体称目标是相关收购最迟在本周日晚间发表声明，《金融时报》称甚至可能最早在当地时间周六晚上发布公告。 虽然瑞银最初反对对于瑞信的收购交易，但知情人士透露，在监管机构的敦促下，瑞银正在探索可以迅速执行的可能结构，以结束这场严重的信任危机。 在瑞士央行已经向瑞士信贷提供了500亿瑞士法郎之后几天，由于美国地区银行倒闭的影响蔓延，市场对瑞信的信心依然不足，令瑞信股价全周大跌，信贷违约掉期居高不下，又有四家银行限制与瑞信交易，瑞士监管层决定进一步干预。 媒体周六援引知情人士报道，监管机构之所以如此紧迫，是因为瑞信的前景越来越黯淡。这位知情人士说， 这家银行上周每天面临高达100亿美元的资金外流。 监管机构担心，如果不加以处理， 瑞信将在下周资不抵债，而信心崩溃蔓延可能会冲击其他银行。 为了加快收购进程，监管机构正在四处开绿灯。 知情人士称，监管机构已提出放弃通常需要股东投票才能加快出售的要求。 另外， 瑞银要求瑞士政府承担交易的某些法律费用和未来潜在的损失，据媒体报道，这一数字约为60亿美元。 瑞银和瑞信的可能合并，有望成为自2008年金融危机以来欧洲最重要的银行业合并。相关交易非常复杂，令瑞士和美国当局都参与进来。 瑞士信贷的投资银行和交易业务是谈判的关键所在。 知情人士表示，瑞银担心与瑞信投资银行业务相关的资产负债表风险——该业务近年来经历了一系列损失和丑闻，包括杠杆金融在内的业务近几个月来一直受到监管机构的关注。 瑞信行政总裁Koerner此前表示，分拆其美国投资银行业务上市的计划，可在2025年落实，并且将恢复以第一波士顿（First Boston）作为名称。最新形势令市场对瑞信这项计划的未来表示质疑。 当前一种可能的情景是，瑞银收购瑞信的财富和资产管理部门，同时可能剥离投资银行部门。有关瑞信盈利的全能银行部门的谈判仍在进行中，这对瑞银具有吸引力，但可能导致该国国内银行业过于集中。 瑞士信贷也一直在缩减其交易业务，但这部分业务仍对瑞信的资本需求很大。 相关讨论进展迅速，但据知情人士称，目前一个悬而未决的问题是，谁将收购瑞信位于瑞士的规模庞大的零售部门。 据分析师称，瑞士信贷的本地零售银行自身价值可能达到100亿美元。如果瑞信与瑞银直接合并，将创建一个拥有该国国内贷款和存款30%的国内银行业巨头。 包括德意志银行在内的其他金融公司也在密切关注瑞银瑞信收购案进展， 以防瑞士信贷有吸引力的资产在瑞银收购中以分拆等形式被抛售。媒体称贝莱德高管Philipp Hildebrand也在参与瑞银瑞信收购案讨论，虽然其所处的角色尚不清楚，Hildebrand曾是瑞士央行行长。

生死时刻，还是要靠股神力挽狂澜? 媒体当地时间周六援引知情人士报道称，巴菲特最近几天一直在与拜登政府的高级官员保持联系，主题是如何应对银行业危机。 知情人士透露称，过去一周拜登的团队与巴菲特进行了多次对话，讨论巴菲特可能以某种方式投资美国地区银行业，这位92岁高龄的亿万富翁还就当前的市场动荡提供了更多的建议和指导。 大量专机停靠奥马哈，为什么？ Twitter上一推文也曝光了位于巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦公司总部奥马哈的私人飞机路线。 这则推文指出，“昨天下午有大量（超过20 架）私人飞机降落在奥马哈”，这些飞机“从区域银行的总部、滑雪胜地（瑞士）和华盛顿”起飞。私人飞机分多组抵达奥马哈，有时几乎在同一时间着陆。 长期以来，巴菲特一直利用他在投资界的地位和雄厚财力来帮助陷入困境的银行恢复信心。 2011年，美国银行的股票因次级抵押贷款相关亏损而暴跌后，获得了巴菲特的注资。 在2008年金融危机期间，巴菲特向高盛提供了50亿美元的资金，以在雷曼兄弟倒闭后支撑这家银行。当时，股神在纽约时报撰文挺市，当时这篇文章的标题就是《我在买美国股票》。 下周，我们会看到第二篇吗？ 数据显示，到今年年初，巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司拥有接近创纪录的1280亿美元现金，超过大多数国家。 但目前尚不知道，如果巴菲特出手，他将扮演什么样的角色来拯救陷入危机的银行。 达摩克利斯之剑高悬头顶 硅谷银行倒闭后，迅速在区域性银行业掀起一场挤兑风暴，另一家小银行Signature紧接着倒闭，目前受创最严重的当属第一共和银行（FRB）股价，即使在华尔街巨头联手为FRB投入300亿存款后，市场依然恐慌，FRB股价暴跌继续重演，周五收跌33%，本周累跌近72%。 就在本周初，拜登仍在向外界宣称：“我们的银行系统是安全的”。 但当外界发现拜登政府向巴菲特求助时，他们可能意识到金融系统并不安全，反而十分脆弱。 据媒体当地时间周四报道，SVB暴雷后的那个周末，到周六，监管机构发现不到20家中型银行出现大量存款外流的迹象，这些银行的股价也一直在下跌。 此时监管机构确信，危机是系统性的，需要紧急干预。 美国监管机构上周末公布了紧急措施，承诺全额支付倒闭银行中未投保的存款。美联储则掏出了BTFP支持工具，帮助陷入流动性危机的银行获得贷款。

为了维持欧洲银行系统稳定，挽回人们对瑞信的信心，欧洲两大金融巨头——瑞银和瑞信的收购谈判正在火速推进中。 目前，瑞士监管部门正力促两大金融巨头在周一开盘前达成收购协议。而据知情人士透露，瑞士银行要求瑞士政府承担收购瑞士信贷所需的约60亿美元费用。 收购谈判正紧急推进 瑞信是继美国银行硅谷银行和Signature Bank之后，又一家陷入困境的大型银行银行，其面临的危机已经引发全球银行股暴跌。 据消息人士称，由于爆发信任危机，瑞信上周每天面临高达100亿美元的资金外流。瑞士监管机构担心，如果不加以处理，瑞信将在下周资不抵债，并且危机可能会蔓延至其他银行。 尽管此前瑞银曾反对收购瑞信，但据消息人士透露，在监管机构的压力下，瑞银正在探索可以迅速合并的潜在途径，以结束这场信任危机。 据称，瑞士监管机构正抓紧在周一市场开盘前拿出瑞信危机的解决方案。但合并两家巨头的事务相当复杂，使得这场谈判很可能会持续至当地时间周日。 瑞银要求政府出钱 两名知情人士透露，瑞银寻求政府提供60亿美元，用于支付瑞信部分业务的缩减成本，以及潜在的诉讼费用。 其中一位消息人士警告称，解决瑞信信任危机的谈判遇到了重大障碍，如果两家银行合并，可能不得不裁员1万人。 在周末疯狂的谈判之前，全球银行股经历了艰难的一周。目前，美国欧洲和美国已经采取了提振银行业的紧急措施：美国拜登政府已经采取行动支持消费者存款，而瑞士央行则向瑞士信贷提供了数十亿美元贷款，以稳定其摇摇欲坠的资产负债表。 据《金融时报》援引两位知情人士的话报道称，瑞士正准备采取紧急措施加快交易进程。根据当前谈判的收购计划，瑞信的瑞士业务可能会被剥离。 巴菲特也要伸出援手？ 据知情人士透露，美国有关部门也参与到了这场谈判之中，并与瑞士有关部门合作，帮助促成交易。 此外，英国财政大臣亨特和英国央行行长贝利本周末也就瑞信的命运进行了沟通。 这场银行业危机波及之广，甚至已经惊动了“股神”。一位消息人士对路透表示，伯克希尔哈撒韦的巴菲特已与拜登政府高级官员就银行业危机进行了讨论。 历史上，巴菲特曾数次出手救助陷入危机的银行。2008年，在雷曼兄弟倒闭后，巴菲特曾向高盛集团抛出了50亿美元的救命稻草。2011年，巴菲特还曾向因次贷危机而股价暴跌的美国银行注资，并从中获利120亿美元。

惠誉表示，亚太地区银行能够抵御美国银行倒闭所带来的风险，并表示其覆盖的亚太地区银行对硅谷银行(SIVB.US)和签名银行(SBNY.US)的风险敞口微不足道。不过，印度和日本的风险敞口往往最大。 在惠誉对亚太地区银行做出评估之际，美国财政部长耶伦表示，并非所有未投保的存款都能在未来的银行倒闭中得到保护。 虽然惠誉认为该地区数字银行的存款存在重大波动风险，但它指出，亚太地区的政府可能会在需要时介入支持银行，这一可能性将有助于减轻风险。 "我们认为，估值损失带来的风险被当局在必要时向银行提供流动性支持的可能性所抵消，"该机构称，并以澳大利亚和日本的监管机构为例。 惠誉表示:“我们普遍认为，亚太地区银行的证券投资组合估值风险是可控的。” 惠誉表示，即使美联储比预期更早地调整货币政策，比如下调基准利率，而不是预期中的加息，亚洲地区的银行仍不会受到太大影响。 惠誉强调，它不认为最新的事态发展会导致美国货币政策发生重大转变。 惠誉表示：“如果银行业动荡确实导致美国利率峰值低于我们的预期或美国降息时间早于我们的预期，这可能会导致一些亚太地区的货币政策比我们的基线情景更宽松。” 惠誉表示：“总的来说，我们认为这对亚太地区银行的信用不利，因为对净利息收入的影响将超过对证券估值的影响，但这将有助于改善资产质量，我们预计不会对银行评级产生重大影响。”

随着银行体系的动荡持续发酵，高盛（Goldman Sachs）周四上调了未来12个月美国经济衰退的几率。 以高盛首席经济学家简·哈祖斯（Jan Hatzius）为首的策略师表示，目前美国经济衰退的可能性为35%，高于该行此前预测的25%。他们指出，中小银行危机导致“近期不确定性增加”。 就在一天前，高盛已下调了美国2023年的经济增速预期，理由是在美国乃至更广泛的范围内出现金融体系动荡之际，中小银行不得不减少贷款，保留更多的储备资金以应付储户的提款需求。 据悉，高盛将2023年美国经济增速预期下调了0.3个百分点至1.2%。高盛经济学家David Mericle写道，银行收紧贷款标准可能会限制未来的商业投资，并将严重影响消费支出，从而对整体需求状况带来拖累，从而降低经济增速。 上周以来，随着美国硅谷银行（SVB）爆雷，Signature和Silvergate两家银行陆续关闭，以第一共和银行为代表的美国地区性银行也陷入了股价暴跌的困境。危机还蔓延至欧洲，瑞士信贷这一全球系统重要性银行也在周三再度陷入危机。全球银行业人心惶惶。 高盛指出，银行体系受到的冲击增加了经济下滑的可能性，尽管市场已经消化了小幅加息或美联储在3月会议上暂停加息的预期。截至发稿，CME美联储观察工具显示，交易员认为下周不加息的可能性为20.3%，加息25个基点的可能性为79.7%。 资管公司Principal Asset Management首席全球策略师Seema Shah说，鉴于美联储去年迅速撤出流动性并收紧政策，银行业危机对市场来说不应该感到意外。 他在周四的一份报告中写道，“直到本周，市场普遍忽视了紧缩政策开始暴露出的威胁。然而，最近的动荡迅速提醒投资者，风险资产根本无法逃脱货币紧缩的影响。” 与此同时，曾成功预测2008年次贷危机，以做空闻名的基金经理Steve Eisman警告称，美联储暂停紧缩政策最终将对股市造成负面影响。 “如果美联储害怕了，你们也应该害怕，”他说。

据媒体援引消息人士报道，瑞银集团和瑞士信贷均反对将它们强行合并的想法，而这是瑞士政府考虑的选项之一。 此前，受美国硅谷银行暴雷危机影响，欧洲银行股普遍暴跌，而瑞信内控问题的披露和大股东拒绝继续注资让瑞信股价雪上加霜。瑞信欧股股价周三一度暴跌约30%，创下历史新低。 这家瑞士第二大银行不得不请求监管机构援助，而瑞士央行和瑞士金融市场监管局随后发表声明称，如有必要，将向瑞信提供流动性支持。 瑞信周四宣布，其将通过担保贷款工具和短期流动性工具向瑞士央行借入500亿瑞士法郎的贷款。 知情人士称，瑞银和瑞信都将收购视为最后的选择，因为此类交易存在巨大的障碍，而且两家银行业务也存在重叠部分。 据悉，瑞银更希望侧重于其自身独立的财富管理战略，不愿承担与瑞信相关的风险。而瑞信在获得央行的流动性支持后，也希望能争取更多时间来实施转型计划。 知情人士表示，瑞信可能会寻求拆分自身业务，将财富管理业务交给瑞银或其他买家，将瑞士业务剥离为一个新的实体，以保护瑞士存款，其资产管理和投资银行业务也可能拆分。 Keefe, Bruyette & Woods分析师认为，瑞士央行的支持为瑞信赢得了时间，但拆分是最有可能的解决方案。 知情人士透露，一些客户也反对将瑞银和瑞信合并，因为他们在两家银行都有账户。而瑞士政府也担心合并两家银行可能导致失业，政府希望解决方案能保障当地企业和存款。 此外，若将瑞银和瑞信合并，将颠覆多年来银行业内“大而不能倒”的规则，并会导致许多业务领域的反垄断问题。瑞士希望能够维持两家全球性银行，这两家银行之间的竞争也是该国金融服务业竞争力的主要驱动因素之一。

当地时间周四（3月16日），美国六大行领衔的11家华尔街大型银行决定向第一共和银行注入300亿美元资金，以防止地区银行业危机进一步蔓延。 根据周四的联合声明，摩根大通、美国银行、花旗集团和富国银行分别出资50亿美元，高盛和摩根士丹利分别出资25亿美元，PNC金融服务集团、纽约梅隆银行、Truist Financial、美国合众银行和道富银行各出资10亿美元。 声明称：“美国最大的几家银行采取了这一行动，反映出它们对第一共和银行以及各种规模银行的信心。” 硅谷银行（SVB）破产后，以第一共和银行为代表的美国地区性银行陷入股价暴跌的困境，投资者对这些银行的健康状况感到担忧。 第一共和银行股价本周一度重挫约75%，其市值在3月8日SVB危机爆发时约为210亿美元，但股价连遭重创后，市值一度跌至不足50亿美元。 第一共和银行股价周四一度暴跌36%。不过，在美国大型银行出手救助的消息传出后，第一共和银行股价暴力拉升，收复全部失地，午盘一度飙升28%。由于股价剧烈波动，第一共和银行周四盘中多次停牌。 截至周四收盘，第一共和银行涨9.98%，报34.27美元/股，市值为62.71亿美元。 据悉，第一共和银行始终坚称其业务状况稳定，存款损失也不是很大。然而，标准普尔全球评级周三将该银行债券评级下调至垃圾级。 在硅谷银行危机爆发前，第一共和银行的业务和市值都堪称优秀，它的客户都是富有的企业和个人，主要集中在沿海地区。截至2022年底，第一共和银行拥有约2130亿美元资产。

最近一周，美国的银行从美联储的两项担保工具总共借款1,648亿美元，显示出美国硅谷银行（SVB）破产后资金紧张加剧的迹象。 美联储公布的数据显示，截至3月15日当周，银行通过贴现窗口借贷1528.5亿美元，创历史新高，高于前一周的45.8亿美元。贴现窗口是银行的传统流动性保障。此前的历史最高纪录是2008年金融危机期间达到的1110亿美元。 此外，美联储新推出的银行定期融资计划（BTFP）又提供了119亿美元贷款。该计划是在上周末推出的，以美国国债等其他抵押品为抵押，向银行提供期限最多一年的贷款。 综合来看，通过这两家担保工具提供的信贷数据激增表明，在加州硅谷银行和纽约签名银行上周相继倒闭后，银行体系仍很脆弱，正在应对储户存款“搬家”等问题。 另外，上周其他信贷额度总计1428亿美元，其中包括美国联邦存款保险公司（FDIC）为硅谷银行和签名银行提供的贷款。 “这与我们的预期大致相符，”美国银行证券（Bank of America Securities）驻纽约的美国经济主管Michael Gapen表示，“贴现窗口借款利率高于新的银行定期融资工具，可能反映出银行能够在贴现窗口质押的抵押品范围更广。” 根据摩根大通分析师的估计，新的担保计划最终能提供的流动性上限为2万亿美元，不过他们也得出了一个较小数值，约为4600亿美元，依据的是美国风险压力最大六家银行的无保险存款数量，这六家银行的无保险存款占总存款的比例最高。 除了依靠美联储外，美国银行业的“自救”行动也在进行着。 美东周四下午，美国六大行领衔的11家华尔街大型银行决定向第一共和银行注入300亿美元资金，以防止地区银行业危机进一步蔓延。SVB破产后，以第一共和银行为代表的美国地区性银行陷入股价暴跌的困境，投资者对这些银行的健康状况感到担忧。 他们在一份联合声明中指出，“美国最大的几家银行采取了这一行动，反映出它们对第一共和银行以及各种规模银行的信心。”

美东时间周四，美股市场低开高走，11家华尔街大行联手救助第一共和银行的消息传出后，市场情绪显著提振，三大指数收盘均涨超1%，纳指大涨逾2%。 截至收盘，道琼斯指数涨1.17%，报32,247.61点；标普500指数涨1.75%，报3,960.00点；纳斯达克指数涨2.48%，报11,717.28点。 市场近几日动荡不安，投资者一直密切关注银行股，此前硅谷银行和签名银行的倒闭引发了人们对银行业危机蔓延的担忧。 不过，在11家美国大型银行决定向第一共和银行注资300亿美元后，投资者的担忧情绪得到部分缓解，至少暂时如此。 Villere & Co.投资组合经理George Young表示，他正在考虑增持地区银行股，原因是这些银行目前的估值较低，股息收益率颇具吸引力。 Young称：“人们的的看法是，地区银行目前很糟糕，但事实并非如此。已经有一些地区银行出现了问题，可能还会有一些，但我不认为这是一个长期的系统性问题。” 热门股表现 大型银行股全线上涨，摩根大通涨1.94%，摩根士丹利涨1.90%，美国银行涨1.68%，花旗涨1.78%，富国银行涨1.16%，高盛涨0.93%。 地区银行股方面，第一共和银行涨9.98%，阿莱恩斯西部银行涨14.10%，西太平洋合众银行涨0.70%。 大型科技股悉数上涨，苹果涨1.87%，亚马逊涨3.99%，Meta涨3.63%，谷歌涨4.68%，微软涨4.05%，奈飞涨2.06%，英伟达涨5.42%。英特尔涨6.23%，AMD涨7.72% 新能源汽车股集体收涨，特斯拉涨2.04%，蔚来汽车涨3.03%，小鹏汽车涨2.84%，理想汽车涨2.95%，Nikola涨6.71%，Lucid涨5.81%，Rivian涨3.30%，Lordstown涨3.67%。 热门中概股普涨，纳斯达克中国金龙指数涨2.53%，阿里巴巴涨0.87%，京东涨1.14%，拼多多涨3.63%，哔哩哔哩涨5.93%，百度涨3.80%，网易涨2.00%，腾讯音乐涨4.12%，爱奇艺涨2.75%。 公司消息 【11家美国大型银行向第一共和银行注资300亿美元】 当地时间周四，美国六大行领衔的11家华尔街大型银行决定向第一共和银行注入300亿美元资金，以防止地区银行业危机进一步蔓延。 根据周四的联合声明，摩根大通、美国银行、花旗集团和富国银行分别出资50亿美元，高盛和摩根士丹利分别出资25亿美元，PNC金融服务集团、纽约梅隆银行、Truist Financial、U.S. Bancorp和道富银行各出资10亿美元。 声明称：“美国最大的几家银行采取了这一行动，反映出它们对第一共和银行以及各种规模银行的信心。” 截至周四收盘，第一共和银行涨9.98%，报34.27美元/股。 【第一共和银行：账面上共持有340亿美元现金】 第一共和银行称，截至3月15日，其账面上共持有340亿美元现金；有担保存款规模仍然保持稳定；每日存款外流速度已显著放缓；正在评估资产负债表状况；公司将暂停发放股息。 【微软官宣将把聊天机器人技术植入Office办公软件】 当地时间周四（3月16日），科技巨头微软在其官网宣布，公司正在将其人工智能（AI）技术植入到办公软件中，该功能名为“Microsoft 365 Copilot”。 根据官网上公布的演示视频，Copilot可以在微软的多个商业应用程序中使用，包括Word、PowerPoint、Excel等。 据官网介绍，研究人员改进了大语言模型（LLM）的能力，使其能更好地理解和回应用户输入的文本，这也是Copilot将成为全新工作方式的主要原因，它比“将ChatGPT嵌入Microsoft 365”表现得更强大。 【瑞银和瑞信据悉都反对将两者强行合并的想法】 知情人士透露，瑞银集团和瑞信集团反对将它们强行合并的想法，尽管这是政府的考虑选项之一。瑞银更希望侧重于其自身独立的财富管理战略，不愿意承担与瑞信相关的风险。而瑞信在获得央行的流动性支持后，希望争取更多时间来实施转型计划。消息人士称，鉴于合并交易存在重大障碍和业务重叠，瑞银和瑞信都认为合并可能属于逼不得已才会使用的最后手段。 【美国FDA专家小组正式批准辉瑞新冠药物Paxlovid】 当地时间周四，美国食品药品管理局（FDA）顾问委员会以16比1的票数正式批准了辉瑞公司新冠药物Paxlovid的使用。该药品将被授权用于有发展为重症新冠风险的患者。 【通用电气计划将大型海上风力涡轮机引入日本】 通用电气寻求将世界上最强大的海上风力涡轮机之一带到日本，该国风力发电市场预计将持续增长。据悉，每台涡轮机的输出功率为17至18兆瓦，足以为大约2.4万户普通家庭提供电力。通用电气通过加长叶片和其他改进，将功率输出比以前的型号提高了约30%。 【Meta开始实施此前宣布的裁员计划 招聘和人力资源部门将首当其冲】 据知情人士透露，社交媒体巨头Meta Platforms已开始实施本周早些时候宣布的裁员计划，将从招聘和人力资源部门裁员1500名员工开始。周四上午，扎克伯格在与高管的电话会议上向员工解释了第一波裁员计划。他周四晚些时候也将向员工发表讲话。此前在3月14日，扎克伯格宣布，Meta计划裁员约1万名员工，并削减5000个空缺职位。去年11月，该公司裁员1.1万人，占员工总数的13%。 【赛诺菲计划明年起大幅下调胰岛素价格】 法国制药公司赛诺菲(Sanofi)周四表示，计划从明年开始将其最受欢迎的胰岛素药物在美国的价格下调78%，届时有医保的患者每月自付费用将被限制在35美元。据悉，另外两家药企礼来公司和诺和诺德在面临外界多年的施压下，本月早些时候也大幅下调了胰岛素产品的价格。这三家药企控制着全球90%以上的胰岛素市场。 【联邦快递第三财季收入222亿美元 分析师预期226.7亿美元】 联邦快递第三财季调整后每股收益为3.41美元，分析师预期2.71美元；第三财季收入222亿美元，分析师预期226.7亿美元；第三财季调整后运营利润11.7亿美元，分析师预期9.862亿美元；上调2023财年业绩指引，现在预计全年调整后每股收益为14.60-15.20美元，此前预计为13.00-14.00美元；维持全年资本开支预期在59亿美元不变，分析师预期59.1亿美元；需求持续疲软，对第三财季造成了不利影响。