由于市场押注美联储即将结束加息行动，欧元兑美元正在挑战第九天连涨。若成功，这将是2004年以来的最长连涨纪录。 日内，欧元兑美元一度涨0.4%，最高达到1.1276，为2022年2月以来的最强水平。截止发稿，这一货币对有所回落，现报1.1224，兑美元跌0.09%。整体来看，欧元在不到两周的时间里累涨了3.6%，年初至今的涨幅也达到了4.8%。 另外，以美元计价的贵金属近期也明显走高，现货黄金时隔一个多月重回1980关口上方，日内最高达到每盎司1988美元，现货白银也坐稳25美元。 上周公布的美国CPI年率超预期放缓至3%，让投资者开始抛售美元，因为他们认为美联储可能很快结束紧缩周期，并且越来越相信7月加息就是本周期最后一次加息。芝商所的美联储观察工具也显示，市场主流认为5.25%-5.5%利率区间就是加息的终点。 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA的G10外汇策略主管Roberto Cobo Garcia表示，美欧2年期国债利差继续朝着有利于欧元的方向发展，加上市场的贪婪情绪和股市的积极演变，都有助于解释欧元的看涨走势。 法农银行的G10外汇研究和策略主管Valentin Marinov补充称，近期欧元的涨势还受到了企业买入欧元的支撑，他们买入欧元的速度创下了一个月来的最高水平。 不过，有策略师表示，从目前的水平来看，欧元的反弹可能不会持续太久，因为欧洲央行方面7月之后也可能不会再加息。 欧洲央行管委、荷兰央行行长诺特（Klaas Knot）表示，该行7月利率会议之后的货币政策行动并不确定。市场认为，诺特这番话是在暗示欧洲央行可能很快也会暂停加息。 另外，美国财政部长耶伦在接受采访时给6月超预期降温的美国CPI泼了冷水，她认为不要仅仅根据“一个月的数据”就过度乐观。 但黄金分析师非常乐观。Kitco高级市场分析师Jim Wyckoff表示，如果即将公布的数据表明美联储将很快退出加息，“金价肯定会升至2000美元。”

近日，高盛发表报告表示，由于资金流入疲软和贸易条件恶化，欧元继续升值的前景有限。 高盛认为，目前可能没有足够的理由相信欧元会继续升值。该行指出，债券正收益率成功阻止了欧元区固定收益的流出，并使欧元的资金流动状况回到了2014年前的逐步流入常态。然而，资金流入的速度不如利率首次为负时的流出速度快，这在一定程度上是因为外国投资者在继续抛售欧元区外围国家的主权债券，而资金流入的规模通常与货币的强弱无关。 另外，高盛补充道，基于估值重新配置投资组合的论点不如以前那么有说服力，这主要是由于欧元最近的反弹和贸易条件的恶化。因此，该行认为欧元继续升值的前景有限。

根据欧盟委员会的数据，欧元区2月消费者信心指数从1月份的-20.7升至-19，符合市场预期。欧元区消费者信心指数升至一年来最高水平，显示出该地区经济的韧性，以及人们对欧元区今年能够避免衰退的希望日益增强。 一个出乎意料的暖冬可能有助于欧元区避免在俄乌冲突引发能源价格飙升后出现经济衰退。 由于通胀放缓，前景也变得更加光明，不过欧洲央行仍对潜在的价格压力保持警惕，并继续加息。

当地时间周一（2月20日），欧洲央行管委、芬兰央行行长雷恩（Olli Rehn）告诉媒体，欧洲央行目前已经接近限制性的政策立场，可能在今年夏季停止加息。 自去年7月开启加息进程以来，欧洲央行已连续五次大幅加息以遏制通胀，共计加息300个基点。目前该行的主要再融资利率、边际贷款利率和存款机制利率分别为3.00%、3.25%和2.50%。 雷恩：将于夏季达到终端利率 雷恩说道，潜在的价格压力已开始显示出稳定的迹象，但他认为当前的 通胀率仍然过高 ，需要进一步加息确保回到央行2%的通胀目标。 本月月初，欧盟统计局公布的报告显示，欧元区1月通胀率——调和消费者物价指数（HICP）年率录得8.5%，低于去年12月的9.2%，连续三个月放缓。 （欧元区调和消费者物价指数年率） “在如此之高的通胀环境下，3月以后继续加息是可能的、合理的、适当的，并将 在夏季达到终端利率 。”雷恩补充称，“我们也不应急于开始讨论何时降息。” 他还表示，欧元区经济有可能避免衰退，今年增长1%左右的预期是“现实的”。除此以外，该地区的工资增速已经回升，但主要是对过去下跌的补偿，并不是对未来更高的通胀预期。 发稿前不久的数据显示，欧元区2月份消费者信心从1月的-20.7升至-19，为近一年来的最高水平，表明欧元区的韧性以及对其今年能够躲过衰退的信心不断增强。 高盛预计离终端利率还有100基点 雷恩说道：“到目前为止，我没有看到明显的‘工资-物价螺旋上升’的现象。之后也将继续密切关注工资数据发展，如有必要，我们会采取更有力的行动。” 欧洲央行官网主页上也显示，执委施纳贝尔在专访中强调“现在宣布胜利还为时过早。”鉴于她的强硬立场，美国顶级投行高盛将欧洲央行终端利率的预期从3.25%上调至3.5%。 高盛预计，欧洲央行将在6月份完成本轮的最后一次加息，将存款机制利率从当前的2.5%升至3.5%，即目前离终端利率还有100基点。 高盛还补充称，欧洲央行5月份加息50个基点“仍有可能”，但目前认为加息25个基点的可能性更大。

由于市场对瑞典经济状况的担忧加剧，瑞典克朗兑欧元汇率跌至2009年以来的最低水平。截至发稿，欧元兑瑞典克朗涨0.24%至11.434。外汇策略师们认为，投资者对瑞典房地产市场低迷影响的担忧拖累了瑞典克朗，也可能限制瑞典央行加息周期的幅度。 高盛策略师Praveen Korapaty及其团队表示，“与其他10国集团经济体相比，瑞典本轮加息路径可能较浅。”“此外，根据其对经济风险倾斜的看法，瑞典央行对通胀的容忍度可能高于同行。” 市场预期瑞典央行将于周四将关键利率上调50个基点。政策制定者对克朗贬值一直直言不讳，该国央行行长Erik Thedeen在上周有关金融稳定的议会听证会上表示，在抗击通胀的过程中，克朗贬值“不受欢迎”。 RBC Capital Markets外汇策略师Adam Cole在给客户的报告中写道，“瑞典克朗的一个关键驱动因素将是前瞻性指引的走向。”“无论是本周加息25个基点还是50个基点，以及鸽派的前瞻指引，都给瑞典克朗带来了短期下行风险。”

当地时间周五（2月3日），两名欧洲央行管委会委员表示，3月不是该央行本轮加息周期最后一次加息，5月可能继续加息。不过，其中一位委员认为，欧洲央行已经接近了终端利率。 欧洲央行周四如预期加息50个基点，并明确表示3月将再加息50个基点，届时将评估其货币政策的后续路径。该央行的声明被市场解读为加息即将结束的信号，投资者对欧洲央行继续加息以抑制通胀的决心产生了怀疑。 斯洛伐克央行行长Peter Kazimir和立陶宛央行行长Gediminas Simkus表示，紧缩政策不会在3月结束，因为欧元区通胀仍然过高，即使最近有所改善。Kazimir和Simkus均是欧洲央行管委会委员。 欧元区1月份的通胀缓解程度高于预期，但仍高达8.5%，是欧洲央行2%目标的四倍多。 Kazimir称：“3月的加息不会是最后一次，我们之后将决定还需要加息多少。” 自去年7月结束长达8年的负利率政策以来，欧洲央行连续五次大幅加息，累计加息300个基点。三项主要利率中再融资利率升为3.00%，边际贷款利率为3.25%，存款利率为2.50%。 对于5月的加息幅度，Simkus表示，加息25基点或50基点都是有可能的，但不太可能加息75基点。 欧洲央行在去年9月和10月分别加息了75个基点，这是欧洲货币联盟成立以来最大幅度的加息。 尽管两位官员都不愿说明加息将在何时结束，但Simkus表示，欧洲央行可能正在接近峰值。 Simkus称：“我认为通胀趋势是积极的，我们已经在朝着终端利率迈进。”目前市场对欧洲央行终端利率的定价为3.35%，这表明一些投资者认为，若欧洲央行兑现3月加息50个基点的承诺，之后只会再加息25个基点。而另一些投资者则认为，欧洲央行会在3月之后再加息50个基点。 Kazimir和Simkus都驳斥了欧洲央行将在年底前转为降息的论调，不过Simkus表示，如果通胀趋势发生变化，反通胀趋势变得突出，2024年转为降息是有可能的。

北京时间2月3日(周五)亚市早盘，美元指数微涨，目前交投于101.84附近。美联储周四凌晨如期仅加息25个基点，但仍承诺将“继续提高”借贷成本，作为其尚未结束的通胀阻击战的一部分，美联储主席鲍威尔的发言被解读为对未来货币政策采取更加鸽派的基调。美元指数周四一度跌至九个月低点100.80，最后有所反弹，最后收涨0.60%，报101.75。 美联储表示，对抗高通胀的行动已经来到了一个关键转折点，但仍然需要进一步提高指标隔夜利率，并至少在2023年保持高位才能赢得“胜利”。市场的反应是，增加了对美联储在3月份如预期再加息25个基点后停止加息，然后在今年下半年降息的押注。 美联储官员在12月预测他们将加息到5%以上，但交易员目前的定价是，指标利率在6月达到4.88%的峰值，然后到12月降至4.40%。 周四的数据显示，上周美国初请失业金人数意外下降，因为尽管借贷成本上升，对经济衰退的担忧日益严重，但劳动力市场仍有韧性。美国非农生产率第四季度增长速度也超过预期，导致劳动力成本的增长有所缓和。 本周美国经济数据方面的重头戏将是周五公布的1月非农报告，预计该报告将显示雇主在该月增加了18.5万个工作岗位。   周四欧洲央行如期加息50个基点，拉加德不认同加息周期接近尾声的市场解读，欧元兑美元周四一度升至1.1032，随后出现回落，最后收跌0.72%，报1.0909。 欧洲央行的一些评论也被解读为鸽派，似乎 “有更多全球央行转向的迹象”。 道明证券高级外汇策略师Mazen Issa表示：“央行处于根据数据作决策的模式，但这意味着他们不再处于控制地位，因此目前基本上是市场在引导央行。” 荷兰合作银行预计，欧洲央行在3月份放缓加息步伐。 该行认为，市场很好笑话了欧洲央行本月加息50个基点的预期，但欧洲央行对下一步行动的指引可能比去年12月要少。这增加了货币市场的下行风险，市场预期3月份加息50个基点。 荷兰合作银行仍预计欧洲央行可能会在3月份将加息幅度下调至25个基点，但更强劲的前景和工资压力可能会推迟这种行动，并对利率构成上行风险。 周四英国央行也将利率提高了50个基点，并放弃了在必要时继续“强有力地”提高利率的承诺，并表示通胀可能已经见顶。周四英镑兑美元收跌1.20%，报1.2223。 Convera驻华盛顿的高级市场分析师Joe Manimbo说：“欧洲央行基本符合预期，英国央行的基调更鸽派一些，所以我认为这扶助减缓美元的跌势。你可以感觉到，央行官员们正在从通胀向好的方向发展中获得一点安慰。” 此外，英国爆发大罢工，对经济造成冲击，也成为英镑面临的一大利空因素。 当地时间2月1日，英国多达50万人因薪资问题举行罢工，导致交通网络瘫痪、多地学校停课。法新社称，这是英国大约10年来举行的最大规模罢工。罢工对教育、通勤等造成严重影响，经济损失或高达2亿英镑。此外，预计约有2.3万所公立学校被迫关门，数百万学生无法上课。 周五重点数据和大事 机构观点 1.凯投宏观：欧洲央行政策立场没有发生重大变化； ①凯投宏观首席欧洲经济学家Andrew Kenningham在一份报告中表示，欧洲央行最新声明没有给其政策立场带来任何重大变化，该行承诺未来将进一步加息。欧洲央行可能会继续加息，直到今年年中存款利率从目前的2.5%达到3.5%的峰值； ②目前的指引意味着欧洲央行预计从那时起将在很长一段时间内将利率维持在这一水平。我们同意这一观点，因为我们认为，通胀在一段时间内不会明显回落至目标水平，尽管我们预计今年将出现经济衰退 2.金融博客零对冲评欧洲央行利率决议：鹰派语言减弱； ①欧洲央行加息50个基点，正如预期的那样，鉴于自12月以来鹰派语言的减弱，人们看到了明显的鸽派反应； ②在12月的新闻发布会上，拉加德指出，我们可能会看到多达三次50个基点的加息（即2月、3月和5月的会议）：然而，在2月的声明中，语言现在已经改变，引导与会者在3月加息50个基点，此后欧洲央行将“评估其货币政策的后续路径” 3.法国农业信贷银行：英国央行周四的决定被视为鸽派加息，对英镑支撑减弱； ①法国农业信贷银行分析师Valentin Marinov评英国央行利率决议，称政策声明的措辞进一步表明，未来加息的力度将会减弱； ②英镑面临的风险是，周四的决定将被视为鸽派加息，从而对英镑的支撑减弱 4.Raymond James：英国央行货币报告与此前的糟糕预期相比变化很大； ①Raymond James投资服务公司欧洲策略师Jeremy Batstone-Carr,在一份报告中表示，英国央行的货币政策报告“与几周前相当可怕的预测”相比变化很大，表明英国央行现在预计经济衰退会更短、更浅； ②正如市场多数人预期的那样，英国央行将银行利率上调50个基点至4%，但货币政策委员会再次出现分歧，两名委员投票支持利率不变，一名委员投票支持加息75个基点。目前市场迫切希望英国央行发出信号，表明其利率已接近或处于峰值水 5.英国央行：脱欧贸易冲击来得比担心的要早； ①英国央行表示，英国与欧盟贸易下滑对经济造成的损害，较官方数据所反映的更为严重。英国央行周四对未来几年的经济增长前景给出了悲观预测，脱欧负面影响提前到来是主要原因之一； ②央行分析发现，一旦经过延迟报关等因素调整后，官方公布的商品贸易数据实际上更为疲软。自2021年1月英国与欧盟建立新的贸易关系以来，官方数据显示，英国与欧盟的贸易额下降了7%。但英国央行调整后的数据显示，英国经济将下滑14% 6.经济学家警告称，加息后英国经济将面临“更多痛苦”  ①贝莱德策略师预测，英国经济将比其他国家感受到“更大的痛苦”，尽管周四的加息令英国央行更接近其货币紧缩周期的终点； ②贝莱德投资研究所英国首席投资策略师Vivek Paul表示:“我们认为，英国将比其他国家感受到更大的痛苦。”“我们还没有结束，”他在回应英国央行将基准利率上调至4%时表示。Paul敦促股票投资者目前到其他地方寻求回报，并补充说，他对英国国债仍“谨慎”。“对英国实体经济的损害才刚刚开始显现，”Paul说。“加息的影响是滞后的，因此不应猜测近期的增长具有弹性。” ③他补充称，通胀压力将有所缓解，但由于供应短缺普遍存在，通胀仍将高于英国央行的目标利率 7.野村证券：经济衰退隐现，澳洲联储将被迫在2024年降息； ①澳洲联储主席洛威正试图在经济增长降温与令人不安的高通胀以及工资和通胀预期爆发的风险之间取得平衡； ②野村证券经济学家Andrew Ticehurst称，高通胀需要得到解决。但同样，澳洲联储似乎非常希望避免经济衰退，自然也不希望因造成衰退而受到指责。这是一个非常难以达到的平衡。进一步加息和经济衰退仍是野村证券对该国2023年的核心观点。Ticehurst预计，随着通胀最终将降温，经济衰退将导致澳洲联储在2024年上半年降息 8.机构分析：新西兰经济可能面临长期萎缩； ①咨询公司Infometrics首席预测师Gareth Kiernan表示，由于利率上升和劳动力市场疲软打击了家庭支出，新西兰经济今年将走向衰退； ②他认为，新西兰联储的货币政策紧缩将在未来18个月全面生效，到2024年底，通胀率将回到央行1%-3%的同比目标区间内。随着固定抵押贷款到期，家庭需应对更高的利率水平，预计新西兰经济将持续萎缩至2024年3月。Kiernan补充称，新西兰联储有望在2023年中期将官方现金利率提高到5.75%，使得抵押贷款利率自2008年以来首次超过7%。

当地时间周四（2月2日），欧洲央行如预期宣布加息50个基点，并明确表示下个月将再加息50个基点，重申将坚持对抗高通胀的方针。 具体而言，三项主要利率中再融资利率升为3.00%，边际贷款利率为3.25%，存款利率为2.50%。自去年7月结束长达8年的负利率政策以来，欧洲央行连续五次大幅加息，累计加息300个基点。 尽管欧洲央行已将关键利率升至2008年以来的最高水平，但其利率水平仍低于美联储和英国央行。美联储周三加息25个基点，将利率上调至4.5%至4.75%。英国央行周四早些时候将利率上调50基点至4%。 欧洲央行在声明中表示， 决策者打算在3月份的下次货币政策会议上再加息50个基点，届时将评估其货币政策的后续路径。 不过，欧洲央行行长拉加德在新闻发布会上表示，今天的利率决议并非针对3月份做决定。在所有合理的假设情况中，都需要大幅加息。欧洲央行官员就2月和3月各加息50个基点达成了普遍共识。潜在的通胀压力、财政措施和工资增长压力都支持3月份加息50个基点。 拉加德称，经济增长和通胀前景面临的风险变得更加平衡，经济比预期的更具弹性。她强调，欧洲央行的加息步伐不会止步在3月份，该央行仍需加息至限制性水平。 市场观点 尽管欧洲央行管理委员会依旧措施强硬，但市场并不买账，反而将其视为加息即将结束的信号。 金融博客零对冲评价称，欧洲央行加息50个基点，正如预期的那样，鉴于自12月以来鹰派语言的减弱，人们看到了明显的鸽派反应。 荷兰国际集团(ING)全球宏观主管Carsten Brzeski认为，欧洲央行正为3月之后放缓加息步伐甚至降息打开大门。 拉加德驳斥了这一观点，她表示：“我们达到2%中期通胀目标的决心不应受到怀疑，同样不应怀疑的事情是，一旦我们达到了限制性水平，我们就会希望充分地待在那里。” 欧元区1月份的通胀缓解程度高于预期，但仍高达8.5%，是欧洲央行2%目标的四倍多。 标普全球评级首席欧洲、中东和非洲经济学家Sylvain Broyer表示，目前来看欧洲央行的利率峰值将在3%至3.5%的区间达到峰值，但从周四的声明中很难得到准确的结论。

因市场预期美联储放缓加息，美元指数承压，周三收跌0.93%，报101.14。北京时间周四凌晨，美联储如期仅加息25个基点，美元指数延续下跌，一度刷新九个月低点至100.80，随后略反弹，目前交投于100.90附近。 鲍威尔在美联储一如预期宣布加息25个基点后的新闻发布会上表示，他并不完全确定在冷却通胀过程中将在哪里停止提高借款成本。他还指出在消除通胀方面取得了进展，他说正处于去通胀的早期阶段，并表示美联储将继续在每次会议的基础上做出决定。鲍威尔还表示，他并不担心金融状况松动，他称，美联储的关注点不是短期走势，而是更广泛的金融状况的持续变化。 纽约OANDA的高级市场分析师Edward Moya说：“市场基本认为（鲍威尔）看到通胀率在下降，而且看起来他对通胀率会持续下降相当有信心。”Moya补充说：“他们在3月份的会议前还有两份通胀报告，如果我们看到物价压力继续缓解，那么他们可能达不到他们的点阵图，只需要再加息一次。这对风险资产来说是个好消息，对欧元来说也是个好消息，它将美元带到我们几个月来未见的最低水平。” 投资者一直在消化比美联储决策者发出的信号更鸽派的前景，他们押注货币状况收紧将削弱经济增长，并可能导致美国陷入衰退，进而推动美联储转向降息。 联邦基金利率期货交易员预计，指标隔夜利率将在6月达到4.89%的峰值，然后在12月回落至4.39%。而美联储去年12月公布的“点阵图”显示，决策者预计指标利率将升至5%上方。 周三公布的ADP全国就业报告显示，1月美国民间部门就业增加10.6万个，远低于预期，暗示劳动力市场有所降温。本周美国经济的主要焦点将是政府周五公布的1月就业报告，预计报告将显示，增加18.5万个非农就业岗位。ForexLive首席外汇分析师Adam Button表示：“招聘正在放缓，就业市场不像一年前那么火爆，但尚不清楚其降温程度是否足以阻止薪资上涨。”市场预计1月薪资将环比上涨0.3%，同比增长4.3%。 周三英镑兑美元收涨0.44%，报1.2371。北京时间2月2日20:00，英国央行公布利率决议、会议纪要和货币政策报告。分析师承认，因为英国经济仍然比预期更有韧性，劳动力市场仍然紧张， 英国央行也可能会选择更大幅度的加息50个基点 。货币市场目前的定价显示，周四英国央行加息50个基点的概率为82.36%。 但是，英国经济前景依然不乐观，英镑中长期恐承压。1月31日，IMF在其报告中将英国2023年GDP预期从增长0.3%下调至收缩0.6%。英国成为该报告中唯一预期收缩的G7经济体。 周三欧元兑美元上涨，一度触及4月4日以来最高1.1032，最后收涨1.18%，报1.0988。  目前欧元区通胀水平及预期仍远高于欧洲央行设定的通胀目标2%。欧洲央行表示，将继续收紧融资条件，不惜一切代价对抗通胀。2022年7月至今，欧洲央行已连续四次大幅加息共250个基点以遏制通胀。 北京时间2月2日21:15，欧洲央行将公布利率决议。 经济学家普遍预测，欧洲央行将继续加息50个基点 。万神殿宏观经济学研究公司高级欧洲经济学家德博诺表示，欧洲央行将继续采取大幅紧缩政策以抗击通胀。 周四重点数据和大事 机构观点 1.EDWARD JONES投资策略师Angelo Kourkafas：鲍威尔并不像人们担心的那样鹰派； ①EDWARD JONES投资策略师Angelo Kourkafas表示，“鲍威尔并不像人们担心的那样鹰派。我们已经看到大约三个半月的时间里，金融状况明显放松，股市上涨，债券收益率下降，美元下跌，抵押贷款借款成本从高位下降......新闻发布会上有一个关于这些的问题。鲍威尔本来可以利用这个机会来重新调整预期。他没有抓住这个机会。” ②Angelo Kourkafas指出，“显然，鲍威尔已经说过工作还没有完成，但在消除通胀方面已经取得了进展。他承认这一点的事实提供了一些安慰，同时他也没有对金融条件放松的问题进行强硬回击。 ③Angelo Kourkafas称，“市场参与者认为他将回击市场对将立即暂停加息或降息的预期。他没有专门针对或专注于短期金融条件放宽松的事实是市场转为上涨的一个因素。” ④Angelo Kourkafas认为，“鲍威尔有机会转达一个鹰派的信息，但却没有把握住。他本可以说市场变得过于兴奋，但他没有抓住这个机会。相反，他说很多紧缩措施已经发生了。他还不能宣布胜利，从现在到3月，我们有很多数据。因此，因为投资者已经看到了他承认的去通胀，他们认为关于持续加息的声明仅是说说而已” 2.FOREX.COM AND CITY INDEX全球研究主管MATTHEW WELLER：鲍威尔确认了他对联储将再加息（至少）两次的预期； ①FOREX.COM AND CITY INDEX全球研究主管MATTHEW WELLER指出，“鲍威尔确认了他对联储将再加息（至少）两次的预期，但他承认‘通胀的消退过程已经开始’，这让交易员更有信心，这将是本周期的最后两次加息，美联储将在第二季度中期暂停加息； ②同时，他反复强调的‘核心服务（除住房）’为交易员提供了一个评估美联储在未来几个月是否会采取什么措施的明确通胀指标” 3.Transunion副总裁兼美国研究和咨询主管MICHELE RANERI：连续第二次降低加息幅度，表明美联储在抑制通胀方面已经取得了重大进展； Transunion副总裁兼美国研究和咨询主管MICHELE RANERI指出，“这次连续第二次降低加息幅度，证明美联储正在发出信号，表明在抑制通胀方面已经取得了重大进展，我们已经达到了可以进一步放缓加息的程度。消费者可能会继续感受到持续的通胀和高利率的双刃剑效应，至少在一段时间内，他们可能会通过个人贷款或其他低息贷款产品来摆脱高息债务” 4.中金评美联储议息：加息终点或下调，但降息预期依然偏早； ①中金研报称，美联储加息终点能否降到5%以下，直接决定了3月加息是否可以停止。在这一点上，鲍威尔并未“松口”，但市场更为关注的是鲍威尔表示加息终点很有可能“certainly possible”低于5%。如果是这样的话，给定现在已经加到的水平（4.5~4.75%），停止加息也就是一步之遥； ②降息方面，市场大幅跑在美联储前面，我们认为还有较多变数。鲍威尔也表示，给定美联储现在的展望，并不预期今年内能够降息。不过，由于时间还较早，因此市场可以认为美联储可以有较大空间根据实际情况届时改变预测而不为所动 5.中金评美联储议息：相比加息结束，市场想要的更多； ①中金研报称，去年11月份以来，全球资产得以出现180度的逆转，除了中国增长修复预期外，另一个主要原因，就是美国通胀拐点的出现促使美联储加息步伐放缓。自那以来，市场便已充分计入了当前加息的放缓和结束，甚至已经开始预期年底有两次降息，因此对于当前的市场而言，重要的已经不是市场已知的加息节奏（加息结束在市场看来已经是“过去时”）、而在于加息结束的位置和降息开始的时间； ②一个有趣的历史经验是，市场在FOMC会议当年的反应尤其较为剧烈的反应往往不能作为后续表现的参考，甚至通常都会逆转 6.中信证券：美联储加息终点已近，预计将在3月或5月最后一次加息； ①中信证券研报指出，2023年2月美联储议息会议加息25个基点符合市场预期，鲍威尔讲话并无更鹰派措辞，总体中性偏鸽，但仍保留政策变化的灵活性。灵活的前瞻性指引并不具有指示意义，未来政策走势仍需关注数据，短期CPI数据更加重要，但今年全年美国宏观数据的焦点在就业市场； ②美联储加息终点已近，预计将在3月或5月的议息会议上最后一次加息，预计暂停加息兑现前市场仍将总体乐观，但暂停加息兑现后需关注交易向“衰退”转变的风险，同时，短期做陡美债利率曲线或是较好选择  7.瑞士信贷：美元在全球外汇储备中的地位或继续下降； ①2月2日讯，瑞士信贷银行2月1日在一份关于货币体系未来的报告中表示，美元在全球外汇储备中的重要性“似乎很有可能”会继续减弱。瑞士信贷银行分析师表示，有证据表明全球各大央行正在分散投资，减少对美元的依赖，其主要原因可能是为了规避美国制裁的风险； ②分析人士指出，在俄乌冲突升级后，美国使用货币武器对俄罗斯施加严厉制裁，促使多国寻求摆脱对美元的依赖。瑞士信贷银行分析师还认为，在过去20年里，美元在全球外汇储备中的份额一直在下降，世界正逐渐走向一个更加多极化的货币体系 8.机构分析日元走势：日元可能加速尝试突破1月份低位； ①美元兑日元周三下跌，此前公布的数据忧喜参半，令美联储预期保持不变，并增加了日元收于129.00下方的风险，这可能加速日元再次尝试突破1月份127.215的趋势低位。市场仍预计美联储将两次加息25个基点（包括今晚的加息），但下半年还将两次降息25个基点，此前ADP数据远低于预期，ISM制造业跌至2020年6月以来的最低水平，而职位空缺和劳动周转率调查数据（JOLTS）意外升至8月以来的最高水平； ②美元兑日元仍很脆弱，日元下行路上的支撑位包括两个50%的斐波那契水平，分别位于127.27/126.56，后者接近2022年5月的关键低点126.37美元日元128.44-0.35%。

当地时间周二（1月31日），欧盟统计局公布的最新数据显示，欧元区经济在去年最后一个季度实现环比正增长，减少了外界对该地区经济衰退的担忧。 具体数据显示，欧元区2022年第四季度国内生产总值（GDP）初值环比上升0.1%，虽不及去年三季度的0.3%，但强于市场此前预期的萎缩0.1%。 这使得该数据同比增幅录得1.9%，强于市场预期的1.8%，较去年三季度的2.3%放缓了0.4个百分点，为2021年三季度以来的最低增速。 去年2月俄乌冲突爆发后，欧盟追随美国对俄施加多轮制裁，一度使能源和食品价格飙升，加剧了长期存在的供应链瓶颈。两位数的通胀耗尽了人们的储蓄，抑制了投资，同时还迫使欧洲央行史无前例地大幅加息以遏制通胀。 在夏季和秋季的时候，许多经济学家警告称，欧盟和欧元区可能即将进入经济衰退。但之后天然气等能源出现了断崖式的下跌，部分缓解了欧元区物价高增速的状况，同时劳动力市场也表现良好。 Pantheon Macroeconomics高级欧洲经济学家Melanie Debono在给客户的邮件中称，欧元区GDP初值报告显示，第四季度经济没有直接下降，与之前很多商业调查的信息相悖。 虽然这一增长凸显了欧元区的经济韧性，但经济学家预计，该地区尚未走出困境，一些不利因素尚未完全显现，部分成员国的消费者仍将面临昂贵的能源账单，今年第一季度的经济仍有可能录得环比负增长。 分国家看，爱尔兰四季度GDP环比上升3.5%，同比上升15.7%，双双领跑欧元区和欧盟。同时也有一些欧洲国家的GDP录得环比负增长，立陶宛萎缩了1.7%，奥地利下降了0.7%。 欧元区经济“火车头”德国的经济环比萎缩了0.2%。 昨日，贝伦贝格经济学家Salomon Fiedler在一份说明中写道，德国很可能在第四季度进入了一个浅而短的衰退期。他预计这一衰退期将持续到今年第一季度，在第二季度重回增长。 本周四，欧洲央行将召开议息会议，决定其下一步的货币政策。根据媒体汇总的预测，该行将加息50个基点，使其主要利率达到2.5%。市场参与者还将密切关注欧洲央行行长拉加德的发布会，以收集有关未来利率路径的线索。