》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 SMM  1月21日讯： 今日沪铝主力合约2503开盘于20440元/吨，最高价20490元/吨，最低价20375元/吨，收盘于20415元/吨，收跌0.17%，成交量10.4万手，持仓量20.1万手。 SMM评论：宏观方面，1月20日特朗普正式上任，并发表不会立即征收新关税，受消息影响，美元指数最低触及108.27，提振有色金属。 基本面上，供应端扰动减少，因供应充足，电解铝行业成本端明显松动，截止昨天，国内电解铝即时完全平均成本回落到19000附近，具体来看，氧化铝成本近一周加速下移，市场对高价氧化铝接货意愿降低，预计氧化铝现货价将持续回落，对电解铝成本支撑走弱。需求方面，临近春节假期，铝加工厂周内开始陆续放假，需求走弱明显，社库或将进入春节累库周期。短期内需重点关注海内外宏观情绪的变化节奏，上游氧化铝现货价格回落对电解铝成本端的冲击，以及下游的放假情况和节前备库节奏的延续性。 今日氧化铝主力2502合约开于3832元/吨，最高点3862元/吨，最低点3752元/吨，终收于3798元/吨，收跌1.96%；成交量16.9万手，持仓量6.3万手。 SMM评论：近期氧化铝周度开工率继续小幅上调，需求端无明显变动。市场上低价现货成交频出，且跌幅较前期扩大，其中河南地区现货成交价格，本周四成交价格4050元/吨，较上周四成交价格4880元/吨，下跌830元/吨。但截至目前，氧化铝产能尚未进入大规模亏损状态，预计氧化铝供应短期开工率高位，供需基本面维持小过剩状态。整体上，短期内氧化铝现货价格预计延续下跌趋势，近期需密切关注铝土矿成交价格、氧化铝成本以及海外氧化铝现货价格。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】

隔夜，特朗普正式宣誓就职美国总统，提到关税、能源、绿政等议题，未着墨加密货币；美媒：特朗普不会在就职的第一天征收新关税；胡塞武装表示将继续袭击与以色列相关联船只；以色列国防军负责人：预计不久将在约旦河西岸展开“重大行动”；普京：俄罗斯愿与美国政府就乌克兰局势展开对话；国家主席习近平：2025年要实施更加积极有为的宏观政策，推动高水平科技自立自强；国务院副总理何立峰：大力实施城市更新，有力有序有效推进城市更新重点任务；离岸人民币兑美元日内大涨750点，收复7.27。 隔夜，伦锌开于2941.5美元/吨,随后多空展开博弈，伦锌重心围绕2935美元/吨上下波动，进入欧洲交易时刻后空头增仓伦锌重心小幅上行后又迅速回落探低于2925美元/吨，进入夜盘伦锌迅速上行摸高于2986美元/吨，随后伦锌逐渐回落，终收涨报2957美元/吨，涨12.5美元/吨，涨幅0.42%，成交量减至70864手，持仓量增加3352手至22.3万手。隔夜，伦锌录得一阳柱，上方40日均线对其形成压制，下方5/10日均线为其提供支撑。隔夜，LME锌库存减2225吨至199125吨，降幅1.11%。特朗普在昨日的就职典礼并未提及要征收更高的关税，美元指数下跌，同时美媒也表示特朗普不会在就职的第一天征收新关税，伦锌小幅上涨，预计伦锌短期内将维持震荡运行。 隔夜，沪锌主力2503合约开于24230元/吨，盘初沪锌小幅下行探低于24155元/吨，接着多头增仓沪锌震荡上行摸高于24420元/吨，随后多头止盈离场沪锌震荡下行，终收涨报24310元/吨，涨95元/吨，涨幅0.39%，成交量减至79416手，持仓量减少1884手至10.1万手。隔夜，沪锌录得一阳柱，上方20/60日均线形成压制，下方5/10日均线提供支撑。下游消费淡季即将来临，各地市场现货升贴水逐渐走低，国内库存逐渐增加，然受特朗普暂未正式公布的关税政策影响，预计沪锌或维持震荡运行。  

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 SMM  1月20日讯： 今日沪铝主力合约2503开盘于20550元/吨，最高价20550元/吨，最低价20345元/吨，收盘于20405元/吨，收跌0.17%，成交量15.1万手，持仓量20.0万手。 SMM评论：宏观方面：美国12月零售销售增速弱于预期，美联储官员发表鸽派言论，压低美债收益率和美元，带动宏观氛围回暖。国内方面GDP全年完成5%增长目标。全年全国规模以上工业增加值比上年增长5.8%，数据表现均好于预期。但电解铝供应依然稳定，氧化铝现货价格因供应充足而持续下跌，电解铝行业成本支撑下行。需求端春节临近市场需求走弱，部分中小型铝加工厂临近放假，为库存去库的可持续性带来变数。短期应继续关注上游氧化铝现货价格回落对电解铝成本端的冲击，以及下游的放假情况和节前备库节奏的延续性。 今日氧化铝主力2502合约开于3884元/吨，最高点3951元/吨，最低点3811元/吨，终收于3840元/吨，收涨2.48%；成交量33.3万手，持仓量7.3万手。 SMM评论：近期氧化铝周度开工率继续小幅上调，需求端无明显变动。市场上低价现货成交频出，且跌幅较前期扩大，其中河南地区现货成交价格，本周四成交价格4050元/吨，较上周四成交价格4880元/吨，下跌830元/吨。但截至目前，氧化铝产能尚未进入大规模亏损状态，预计氧化铝供应短期开工率高位，供需基本面维持小过剩状态。整体上，短期内氧化铝现货价格预计延续下跌趋势，近期需密切关注铝土矿成交价格、氧化铝成本以及海外氧化铝现货价格。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】

上周五，特朗普：“很可能”上任当天给予TikTok90天宽限期；候任官员透露：在特朗普拟发布的行政命令细节中，移民问题为重点；加沙停火协议将于北京时间19日17时15分生效，以色列国家安全部长辞职；日媒：绝大多数日本央行委员会成员预计将在本周支持加息；美财长耶伦宣布将启动非常措施避免债务违约；国家主席习近平同美国当选总统特朗普通电话；央行、证监会联合召开股票回购增持再贷款座谈会，进一步发挥政策工具稳定资本市场作用；国各地将从1月20日开始陆续实施手机等数码产品购新补贴；小米将收购蔚来？蔚来马麟回应“券商猜想”：纯属虚构。 上周五，伦锌开于2879.5美元/吨，盘初伦锌探低于2868.5美元/吨，随后多头增仓伦锌于日均线上方一路震荡上行，进入夜盘伦锌重心小幅下行至日均线下方，随后复迅速上行围绕2940美元/吨上下波动，终收涨报2944.5美元/吨，涨70.5美元/吨，涨幅2.45%，成交量增至47147手，持仓量增加94手至22万手。上周五伦锌录得一大阳柱，上方布林道中轨形成压制。LME锌库存减2550吨至201350吨，降幅1.25%，LME库存录减。美元指数的回落及加大的降息预期推动伦锌小幅上行。特朗普将于今日举行就职典礼，后续应持续关注宏观面信息。 上周五，沪锌主力2503合约开于24275元/吨，盘初空头增仓沪锌一路下行至日均线下方探低于24025元/吨，然多头增仓沪锌迅速上行摸高于24360元/吨录得一“V”字反转，接着沪锌重心围绕24300元/吨做窄幅波动，终收涨报24305元/吨，涨80元/吨，涨幅0.33%，成交量减至12.1万手，持仓量增加861手至10.5万手。上周五沪锌录得一长下影阳柱，上方20日均线形成压制，下方五日均线提供支撑。国内春节临近下游消费转淡，同时国内炼厂原料库存天数回升，加工费回弹，供给段矛盾减弱，沪锌短期或维持震荡运行，但同样仍需持续关注宏观动态。  

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 SMM  1月17日讯： 今日沪铝主力合约2503开盘于20430元/吨，最高价20540元/吨，最低价20335元/吨，收盘于20470元/吨，收涨0.81%，成交量15.8万手，持仓量20.3万手。 SMM评论：美联储降息预期再度增强推动隔夜铝价继续抬升。基本面上铝加工企业节前集中备库叠加部分发货地物流受阻，铝锭库存超预期去化短期提振铝价。但电解铝供应依然稳定，氧化铝现货价格因供应充足而持续下跌，电解铝行业成本支撑下行。需求端春节临近市场需求走弱，部分中小型铝加工厂临近放假，为库存去库的可持续性带来变数。短期应继续关注上游氧化铝现货价格回落对电解铝成本端的冲击，以及下游的放假情况和节前备库节奏的延续性。 今日氧化铝主力2502合约开于3694元/吨，最高点3885元/吨，最低点3633元/吨，终收于3868元/吨，收涨2.95%；成交量32.5万手，持仓量7.9万手。 SMM评论：近期氧化铝周度开工率继续小幅上调，需求端无明显变动。市场上低价现货成交频出，且跌幅较前期扩大，其中河南地区现货成交价格，本周四成交价格4050元/吨，较上周四成交价格4880元/吨，下跌830元/吨。但截至目前，氧化铝产能尚未进入大规模亏损状态，预计氧化铝供应短期开工率高位，供需基本面维持小过剩状态。整体上，短期内氧化铝现货价格预计延续下跌趋势，近期需密切关注铝土矿成交价格、氧化铝成本以及海外氧化铝现货价格。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】

隔夜，伦锌开于2878美元/吨，盘初伦锌围绕日均线震荡下行探低2845美元/吨，欧洲交易时刻多头增仓推动伦锌震荡上行摸高2886美元/吨，进入夜盘重心微沉沿日均线附近震荡，终收涨报2874美元/吨，涨7美元/吨，涨幅0.24%，成交量减少至8472手，持仓量增加2431手至22万手。隔夜伦锌录得一小阴柱，KDJ开口上扩。美国12月零售销售持续增长，年初劳动力市场仍根基稳固，暗示经济需求强劲，进一步强化了美联储对今年降息的谨慎态度，伦锌维持震荡。 隔夜，沪锌主力2503合约开于23810元/吨，盘初多空博弈沪锌围绕日均线附近震荡，随后多头增仓入场沪锌震荡上行摸高23810元/吨，空头高位狙击沪锌重心下移，终收涨报23745元/吨，涨50元/吨，涨幅0.21%，成交量减少至68166手，持仓量增加1730手至10.9万手。隔夜沪锌录得一长下影阴柱，上方5日均线形成压制。因周内锌价下跌和节前下游备库，SMM社会库存逆周期减少，对锌价底部形成支撑。

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 SMM  1月16日讯： 今日沪铝主力合约2503开盘于20200元/吨，最高价20425元/吨，最低价20180元/吨，收盘于20300元/吨，收涨0.67%，成交量17.4万手，持仓量18.7万手。 SMM评论：隔夜海关数据推动美联储降息预期增强，叠加中国政府持续发声提振消费，推动铝价抬升。基本面上电解铝产能持稳运行，氧化铝现货价格因供应稳定而持续下跌，电解铝行业成本支撑下行。需求端春节临近市场需求走弱，铝加工行业开工率节节下滑，部分铝加工厂临近放假，尽管节前集中备库导致的库存超预期去化短期提振铝价，但持续性预计有限。短期继续关注上游氧化铝现货价格回落对电解铝成本端的冲击，以及下游的放假情况和节前备库节奏的延续性。 今日氧化铝主力2502合约开于3795元/吨，最高点3830元/吨，最低点3671元/吨，终收于3703元/吨，收跌3.74%；成交量24.6万手，持仓量9.4万手。 SMM评论：近期氧化铝周度开工率继续小幅上调，需求端相对持稳。随着市场上低价成交陆续传出，部分持货商出货积极性提高，市场上氧化铝现货流通货源有所增加，现货成交较网价贴水扩大。短期内，山西地区预计有部分氧化铝产能复产，供应预期增加，需求端电解铝开工相对稳定，氧化铝基本面预计维持小过剩格局，氧化铝现货价格短期或延续下跌趋势。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】

隔夜伦锌开于2863美元/吨，盘初伦锌围绕日均线短暂整理后空头增仓打压重心整体下移至2820美元/附近，期间探低2807.5美元/吨，欧洲交易时刻伦锌向上修复，于夜盘摸高2875美元/吨，终收跌报2867美元/吨，跌1.5美元/吨，跌幅0.05%，成交量增加至13621手，持仓量增加325手至21.7万手。隔夜伦锌录得一长下影阳柱，上方10日均线形成压制。隔夜低于预期的消费数据缓解了市场对通胀加速的担忧，美指回落，伦锌顺势上行。 隔夜，沪锌主力2503合约开于23565元/吨，盘初沪锌短暂盘整后多头增仓入场一路震荡上行，于盘尾摸高23810元/吨，终收跌报23790元/吨，跌10元/吨，跌幅0.04%，成交量减少至72873手，持仓量增加3326手至10.5万手。隔夜沪锌录得一阳柱，MACD阴柱收窄。隔夜受外盘带动沪锌低位反升，基本面上北方某矿山复产供应端增量，现货上随着下游企业进入放假周期，现货升水快速回落，预计锌价向上反弹空间有限。

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 SMM  1月15日讯： 今日沪铝主力合约2503开盘于20285元/吨，最高价20300元/吨，最低价20025元/吨，收盘于20285元/吨，收跌0.49%，成交量16.3万手，持仓量18.0万手。 SMM评论：目前宏观方面多空交织，中国政府继续发力提振消费，地区冲突局势未明，美联储降息节奏不确定性仍存。基本面上，1月上旬电解铝产能持稳运行，氧化铝基本面则维持小过剩格局，氧化铝现货价格短期或延续下跌趋势，电解铝行业成本端或将持续下行。需求方面，消费淡季下市场需求持续走弱，铝加工行业开工率节节下滑，部分铝加工厂临近放假，尽管节前集中备库导致的库存超预期去化短期提振铝价，但持续性预计有限。重点关注上游氧化铝现货价格回落对电解铝成本端的冲击，以及下游的放假情况和节前备库节奏的延续性。 今日氧化铝主力2502合约开于3909元/吨，最高点3923元/吨，最低点3780元/吨，终收于3809元/吨，收跌5.39%；成交量23.6万手，持仓量8.9万手。 SMM评论：近期氧化铝周度开工率继续小幅上调，需求端相对持稳。随着市场上低价成交陆续传出，部分持货商出货积极性提高，市场上氧化铝现货流通货源有所增加，现货成交较网价贴水扩大。短期内，山西地区预计有部分氧化铝产能复产，供应预期增加，需求端电解铝开工相对稳定，氧化铝基本面预计维持小过剩格局，氧化铝现货价格短期或延续下跌趋势。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】

隔夜，伦锌开于2869.5美元/吨，盘初伦锌围绕日均线整理后重心下移探低2845.5美元/吨，欧洲交易时刻重心上移至2880美元/吨，于夜盘摸高2888美元/吨，盘尾重心回落，终收跌报2868.5美元/吨，跌7.5美元/吨，跌幅0.26%，成交量增加至11145手，持仓量减少1792手至21.7万手。隔夜伦锌录得一十字星，下方5日均线提供支撑，上方10日均线形成压制。隔夜PPI数据意外低于预期，美指下行，但大宗商品基本进入放假周期，价格弱势运行为主。 隔夜，沪锌主力2502合约开于24155元/吨，盘初多空博弈后多头更胜一筹，摸高24255元/吨，随后空头增仓沪锌重心下移，终收跌报24155元/吨，跌15元/吨，跌幅0.06%，成交量减少至51711手，持仓量减少998手至94145手。隔夜沪锌录得一阴线，上方各路均线形成压制。下游陆续进入放假周期，且加工费继续反弹，锌价低位震荡为主。