盘面：上周五晚伦铜开于8070美元/吨，盘初短暂震荡后摸高于8095美元/吨，而后一路震荡下行，临近盘尾摸底于8020美元/吨，盘尾最终收于8036.5美元/吨，成交量至2.1万手，持仓量至26.4万手，跌幅达1.02%。上周五晚沪铜主力2312合约开于67030元/吨，盘初摸高于67100元/吨，盘中重心不断下移，盘中摸底于66720元/吨，盘尾小幅回暖，最终收于66810元/吨，成交量至3.4万手，持仓量至14.5万手，跌幅达0.61%。 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）美国11月一年期通胀率预期4.4%，前值4.2%，预测4.4。（2）美国11月密歇根大学消费者信心指数初值60.4，前值63.8，预测63.7。 现货：（1）上海：11月10日1#电解铜现货对当月2311合约报升水230-升水280元/吨，均价报于升水255元/吨，环比下降80元/吨。上周五现货升水如期下跌，进口流入增加，好铜如贵溪等于平水铜价差收敛，主流平水铜升水亦有所拖累。随着进口铜正常流入以及月差坚挺上扩，现货成交有所受抑。但从上周五成交情绪来看，部分下游目标升水200元/吨拿货，然持货商出货态度较为坚挺，不愿低价出货。本周进入交割倒计时，目前沪期铜2311合约持仓对比上期所仓单依旧悬殊，预计本周现货升水也难有大幅下调。 （2）华南：11月10日广东1#电解铜现货对当月合约报升水450元/吨-升水470元/吨，均价升水460元/吨，环比上升95元/吨。 总体来看，库存创新低现货升水大幅上升，但实际成交有限，关注上周末有没有异地调货的情况。 （3）进口铜：11月10日仓单价格90-100美元/吨，QP11月，均价环比涨4美元/吨；提单价格88-98美元/吨，QP12月，均价环比涨5.5美元/吨；EQ铜（CIF提单）37-42美元/吨，均价环比涨1美元/吨，报价参考11月下旬及12月初到港货源。上周五进口比价表现亮眼，对沪铜现货合约盈利600每吨以上，对沪铜12合约窗口也已小幅打开，早市询盘活跃，市场成交量有所提升。 （4）再生铜：11月10日广东光亮铜价格62500-62700元/吨，环比保持不变，精废价差录得1251元/吨，环比下降10元/吨，精废杆价差1045元/吨。目前合理精废价差1377元/吨，据SMM调研了解，电解铜价格维持震荡，虽然江西再生铜杆主流价格对盘面保持贴水，但再生铜杆贸易商表示套利空闲有限，不愿过多采购再生铜杆。 （4）再生铜：11月3日广东光亮铜报价62700-62900元，较上一交易日上涨200元/吨。精废价差录得1376元/吨，较上一交易日上升25元/吨。 （5）库存：11月10日LME铜库存增加2775吨至180000吨；11月10日上期所仓单库存增加0吨至1132吨。 价格： 宏观方面，美国11月份消费者一年期的预期通胀率录得4.4%，为2023年4月以来的最高水平，超过预期的4%和前值4.2%。此外，穆迪将美国评级展望从稳定下调至负面。基本面方面，截至11月10日上周五，SMM全国主流地区铜库存环比上周一下降0.39万吨至5.63万吨，较上上周五下降0.74万吨，再创年内新低。具体来看，华东地区库存小幅增加，虽国产铜增加，但进口铜清关量较少，总供应变化不大；而华南地区库存大幅下降，主要是由于进口铜量少叠加周边炼厂减产。消费方面，高升水叠加高月差，预计换月前需求表现不佳。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】     》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

SMM11月13日讯： 工业硅 价格:上周硅市表现仍旧疲软，下游及贸易商观望情绪较多订单有限，少量出货意向高的及有资金需求的供应商低价出货情况，市场成交疲软。 供需 供需：供应端开工率维持北强南弱。南方云南德宏州截止到12号，因限电引起的炉况原因申请停炉12台至明年二季度，德宏州剩余四十余台继续轮流限电生产，据硅企反馈22号附近继续有停炉发生。北方开工率基本稳定维持高位。 库存：SMM统计11月10日工业硅全国社会库存共计36.1万吨，较上周环比增加0.2万吨。其中社会普通仓库11.3万吨，环比减少0.2万吨，社会交割仓库24.8万吨（含未注册成仓单部分），环比增加0.4万吨。 进出口：海关数据显示，2023年9月中国金属硅出口量为5.13万吨，环比增加18%同比增加4%。2023年1-9月金属硅累计出口量43.03万吨，同比减少16%。进口：海关数据显示，2023 年9月中国金属硅进口量为0.00万吨，环比减少99%同比减少96%。2023年1-9月金属硅累计进口量0.43万吨，同比减少84%。 多晶硅 价格 截至上周五多晶硅复投料主流价格65-68元/千克，多晶硅致密料主流价格63-66元/千克，多晶硅价格指数63.85元/千克，多晶硅价格持稳。 供需 本周末多晶硅价格保持稳定，上周多晶硅价格再度走跌，符合此前市场预期，本周为月中，多晶硅时长签单积极性欠佳，时长观望后期12月签单态度浓郁，预计价格以稳为主。 电池片 价格 当前光伏电池价格继续下跌，当前高效PERC182电池片（23.2%及以上效率）价格0.45-0.46元/W; PERC210电池片价格0.55-0.56元/W左右；Topcon182电池片（24.3%及以上效率）价格0.50-0.52元/W左右；Topcon210电池片0.56元/w。 供需 受终端抢装影响，电池组件抢交货，当前一体化组件厂电池外代工量增加，支撑起了专业化电池厂开工率，PERC210电池交付压力略大，价格上涨，而P型及N型182电池片供应充足，价格贴至成本线运行，且库存继续走高。 组件 价格 上周组件市场单晶PERC组件双面-182mm主流成交价格1.05元/w,单晶PERC组件双面-210mm主流成交价格1.08元/w，组件价格保持稳定。 供需 本周末组件价格继续保持稳定，上周组件价格走低，周末成交有限暂时持稳，随着前期价格走跌利润空间让出，组件库存压力仍在，后期有走跌可能。 高纯石英砂 价格 国内高纯石英砂内中外层砂继续维持稳定。龙头企业外层砂价格为10-12万元/吨、中层砂价格19-23万元/吨、内层砂价格39-44万元/吨。 供需 国内供需情况基本维持稳定，国产内层砂价格成交重心小幅上移，但价格区间暂未变化。 光伏玻璃 价格 3.2mm镀膜：3.2mm镀膜光伏玻璃报价26.5-27.5元/平方米，价格暂稳。 2.0mm镀膜：2.0mm镀膜光伏玻璃报价17.5-18.5元/平方米，价格暂稳。 供需 供应端 供给:十一月以来国内暂无新增产能投放。 需求端 需求:组件企业月度订单签订基本完毕，采购量多以刚需为主，备库较少，需求减量较多。

【SMM钼快讯】2023年11月10日，江苏永钢最新60-C钼铁招标价格为20.2万元/吨（承兑），数量30吨，交货期11月16日前。  

【SMM钼快讯】2023年11月10日，湖南衡钢最新60-C钼铁招标价格为20万元/吨（承兑），数量30吨。  

【钛精矿市场】 钛精矿（Tio2≥46%）的市场主流成交价格在2080-2160元/吨，较上周下调30元/吨， 钛矿市场报价混乱，据业内人士透露， 部分含磷较高的钛矿报价在2050元/吨左右。 从十月中旬开始，钛精矿价格持续小幅下探，下游钛白粉企业多为刚需采购，采购钛精矿态度较为谨慎，钛矿询盘量有所下滑，市场上钛精矿现货充足。 考虑到攀钢钛精矿供应逐渐收紧，未来钛精矿价格或将止跌企稳，SMM将持续关注后续现货成交变化情况。 【钛白粉市场】 今日 金红石型钛白粉的市场主流成交价格在16000-17200元/吨， 较上一工作日持平， 锐钛型钛白粉的市场主流成交价格在14800-15000元/吨，较上一工作日下调150元/吨。 虽然本周钛白粉企业没有明显调价，但从市场成交情况来看，钛白粉企业新单较少，下游观望氛围浓厚，工厂库存快速上升风险增大，钛白粉市场上刚需采购为主。近期原料钛精矿价格持续走跌，对钛白粉价格的支撑减弱。考虑到攀西地区钛白粉企业陆续有检修计划，钛白粉价格或将偏弱运行，SMM将持续关注中国国际涂料展展会情况。 【海绵钛市场】 海绵钛的市场主流成交价格在5.4-5.5万元/吨，较上周持平，部分海绵钛企业报价在5.6-5.7万元/吨。 业内人士表示，近期下游需求疲软，采购较为谨慎，市场成交平淡。据专业人士透露，受限于机遇方面的原因，C919航空航天方面订单在未来或将远低于心理预期，将对海绵钛未来需求产生影响。 原料方面，钛精矿（Tio2≥46%）的市场主流价格为2080-2160元/吨，较上周下调10元/吨，9995B镁锭（府谷、神木）价格在21400~21800万元/吨，较上周下调250元/吨，原料价格持续下滑，对海绵钛价格支撑作用减弱，考虑到近期交投氛围平淡，海绵钛供应较为宽松，SMM预计海绵钛市场偏弱运行。   》查看SMM钛每日报价

》【直播中】2024年硅市供需及价格展望 | 期货套保与基差贸易应用 | 最新技术分享【SMM硅业峰会】 ► 【SMM今日要闻】基本金属普跌 焦煤六连阳 | 铜库存刷年内新低 | 锌下游订单不及预期 ► 基本金属普跌 黑色系走强 铁矿涨2.56% 碳酸锂涨近3%【SMM日评】 ► 山西矿山事故影响对氧化铝生产影响较小 本周晋豫铝土矿价格维持高位运行【SMM周评】 ► 下游观望 贸易商抛售 氧化铝期价续跌 关注云南电解铝减产进度【SMM评论】 ► 短期内高镍生铁价格承压下行剧烈 原料经济性格局已发生转变【SMM分析】 ► 库存压力暂未修复 锰矿价格难以支撑【SMM锰矿周评】 ► 【SMM锰酸锂周评】终端需求暂无改善 锰酸锂延续阴跌 ► 硫酸锰供应端竞争激烈 价格维持阴跌态势【SMM电池级硫酸锰周评】 ► 宏观利好提振 钢厂需求好转 冬季补库需求增加 焦煤六连阳【SMM评论】 ► 【SMM周评】本周电解液价格仍持稳 价格已在成本线徘徊 ► 供需博弈 镁价震荡运行【SMM镁现货周评】 ► 铋精矿招标依旧高价【SMM铋现货周评】 ► 月差持坚现货升水部分受抑 然持货商低价出货意愿较低【SMM沪铜现货】 ► 库存创新低现货升水大幅上升 但实际成交有限【SMM华南铜现货】 ► 交割前月差走扩叠加北方货源充足 现货升贴水走低【SMM华北铜现货】 ► 11月10日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】 ► 11月10日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】 ► 流通货源趋紧持货商挺价惜售 华南现货转升水行情【SMM华南铝现货】 ► 库存拐点预计还未到来 短期内预计华东中原地区维持贴水行情【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：沪铅维持盘整态势 现货市场成交差异扩大【SMM午评】 ► 再生铅：持货商报价跟跌0-50元/吨不等 个别下游企业逢低补库【SMM铅午评】 ► SMM 2023/11/10国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 天津锌：升水再度走弱 市场交投氛围冷淡【SMM午评】 ► 宁波锌：锌价小幅下行 市场成交一般【SMM午评】 ► 广东锌：下游观望情绪较浓 成交延续清淡【SMM午评】 ► 沪锡价格小幅下行 下游企业观望情绪较浓【SMM锡午评】 ► 今日早间沪镍震荡下行 镍豆与硫酸镍价格倒挂【SMM镍现货午评】 ► 今日硫酸镍价格企稳 市场活跃度低【SMM硫酸镍日评】 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）

SMM 11月10日讯：本周钴市场表现平平，在偏供应过剩的格局下，本周钴市场依旧延续了前一个周的下跌态势，电解钴现货报价更是在本周前三个交易日持续下跌，直到11月9日才暂时维持稳定……SMM整理了本周钴市场相关产品的价格变动情况，具体如下： 电解钴 方面： 据SMM现货报价显示，本周 电解钴 价格弱势运行，截至11月10日， 电解钴 现货报价暂时持稳于23~29.5万元/吨，均价报26.25万元/吨，较11月3日下跌4500元/吨，跌幅达1.69%。 》查看SMM钴锂现货报价 基本面来看，据SMM调研显示，电解钴目前供给端产量维持正常，社会层面仍然有一定量的库存；而需求端，下游高温合金需求较为稳定，其他环节多以刚需采购为主。综合来看，电解钴市场整体依旧呈现供给偏过剩的局面，在需求一般的背景下，贸易商降价出货行为拉跌电解钴现货价格。 对于后续钴市场的预期，在SMM主办的 2023 年中国新能源产业年会 - 2023 年 SMM 锂钴镍产业年会 上，SMM钴行业高级分析师于小丹曾提到，自2022年二季度开始，受新冠疫情持续影响，下游消费受到影响，但彼时上游盐端维持正常生产，供增需减下，钴价在2022年二季度之后整体处于下行阶段。进入2023年，虽然疫情因素已经解除，但是在宏观强压下，下游消费依旧未能得到恢复，持续表现疲软，钴市场供过于求情况依旧，钴价难言乐观。 》点击查看详情 硫酸钴 方面： 据SMM现货报价显示，本周 硫酸钴 价格在周初略有下跌，随后暂时维稳，截止11月10日， 硫酸钴 现货报价暂稳于3.65~3.75万元/吨，均价报3.7万元/吨，较11月3日下跌500元/吨，跌幅达1.33%。 》查看SMM钴锂现货报价 从基本面来看，据SMM调研显示，虽然其供给端有一定的减量，但由于近期冶炼厂出货不畅，厂库有所积累，因此整体供应较为充足；从需求端来看，动力端恢复有限，周内刚需补库情况进一步走弱。 综合而言，在市场供强需弱的状态下，周内硫酸钴价格有一定的阴跌现象，而现货采购意愿也受此有所减弱。预计下周，硫酸钴基本面供求局面难改，部分企业在库存压力的加持下，或有进一步降价促成交的现象。 值得一提的是，近期，SMM 10月硫酸钴产量出炉，数据显示， 10月，中国硫酸钴产量为6,292金吨，环比减少6%，同比减少16%。 对于10月硫酸钴产量下滑的原因，SMM认为，一方面是受黑粉回收困难以及钴中间品延迟到港的影响，供应端部分企业有一定的减量；另一方面，因下游动力端恢复不佳，硫酸钴自身需求较弱，部分企业在库存的压力下有所减量。综合因素影响下，10月硫酸钴产量同环比均录得不同程度的下滑。 展望11月，考虑到市场对于后市动力需求仍处于看弱态势，加之低价原料难买，而高价原料带来的成本上移难以传导至下游，月内市场或维持去库，生产仍有一定的减量。因此，SMM预计，11月硫酸钴产量或同比有所减少。 原料方面，据SMM调研显示，当前因 钴中间品 货源较为集中，导致持货方挺价心态较浓，市场低价货源难寻。从下游需求来看，周内钴盐成交越发冷清， 下游对于高价原料接受意愿较低。 综合来看，受高价原料难以向下传导到钴盐市场，因此整体中间品市场交投气氛较为僵持。截至11月10日， 钴中间品（CIF中国） 报价维稳在8~8.5美元/磅，均价报8.25美元/磅。 四氧化三钴 方面： 据SMM现货报价显示，本周 四氧化三钴 现货报价在周初略有下滑，随后整体维持稳定，截至11月10日， 四氧化三钴 现货报价暂时持稳于15.7~16.5万元/吨，均价报16.1万元/吨，较11月3日下跌1000元/吨，跌幅达0.62%。 基本面来看，据SMM调研显示，从原料端来看， 氯化钴 市场由于前期需求提前消耗，本周市场成交寡淡，周内冶炼厂有一定的累库现象，氯化钴现货价格也受此影响，承压下跌，对四氧化三钴成本支撑减弱；供给端来看，目前四氧化三钴上游市场供应较为充足；下游需求端方面，市场维持两级分化态势，头部企业订单尚可，其他企业有一定的出货压力，市场多维持订单交付，散单成交有限。 综合来看，虽然目前四氧化三钴市场维持供大于求的态势，但考虑到成本问题以及询盘冷清的压力，现货市场降价意愿较弱。预计下周，考虑到后续钴盐价格或有所下行，部分企业在出货压力的加持下，四氧化三钴或有一定的降价空间。 产量方面，据SMM最新调研显示， 四氧化三钴10月产量总计7,986吨，环比增加10%，同比增加25%。 对于四氧化三钴产量增加的原因，SMM认为，一方面是受钴酸锂的带动，钴酸锂的带动，头部订单维持，四钴冶炼厂为保订单，增量维持。此外，市场上也有部分四氧化三钴新增产能的释放，导致四氧化三钴产量增多。 展望11月，由于部分大厂自身产能逐步释放，外采量减少，因此其他冶炼厂订单或将下滑，产量下降明显。预计产量约为7,367吨，环比下降8%，同比增加31%。 消息面上， 10月底，寒锐钴业发布公司前三季度业绩报告，据公告显示，公司前三季度营收约37.17亿元，同比减少6.13%；归属于上市公司股东的净利润约1.31亿元，同比减少48.56%。根据业绩情况测算，中银证券表示，公司第三季度共实现0.65亿元的净利润，同比增长225.53%，环比增长 33.91%。 作为国内少数拥有有色金属钴完整产业链的企业之一，寒锐钴业主要经营钴、铜产品，主要产品为钴粉、氢氧化钴、碳酸钴、氯化钴、电解钴、电解铜。 公司11月6日在互动平台回复称，当前生产经营情况良好，在手订单充足，公司各子公司、各项目均在有序推进。新增的5000吨电解钴项目已于今年7月底试生产，公司将持续增强研发能力，强化综合运营水平，不断提升核心竞争力，在巩固现有业务的基础上，积极向资源板块、新能源板块等领域不断延伸，完善公司全产业链的布局，进一步提升公司抵御市场及行业风险的能力。 中银证券表示，公司目前已经建立了一套包括矿产开发、收购、粗加工、冶炼提纯、钴盐、钴粉、电解钴、前驱体及电池正极材料生产在内的完整的钴产品产业链，一体化水平持续提升。预计未来随着电池材料产能逐步落地，公司业绩有望实现快速增长。

1、根据SMM调研，本周吨焦盈利-33.4元/吨，利润减少39.2元/吨。 从价格角度来看，本周焦炭价格暂稳，对焦企盈利无影响。从成本端来看，本周山西地区主焦煤价格上涨50元/吨，焦企入炉煤成本增加，多数焦企已经陷入亏损。 2、根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为79.9%，周环比增加0.3个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为79.9%，周环比增加0.6个百分点。 从盈利角度来看，本周焦企亏损有所扩大，但当前盈亏状态在焦企接受范围内，对焦炭生产不产生影响。从库存角度来看，本周山西焦企焦炭库存下降，下游钢厂以及贸易商拿货积极性提高，个别焦企有被催货，生产积极性提高。 3、后续焦炭价格有提涨预期，焦企利润有望得到修复，但山西部分煤种已经上调价格，且仍还有上调空间，焦企入炉煤成本增加，下周焦企吨焦盈利增加幅度或收窄。叠加后续焦炭出货情况将持续向好，焦企焦炭库存维持低位，加之焦企吨焦盈利将得到修复，部分焦企或小幅提产，下周焦企焦炉产能利用率或增加。