SMM 5 月 7 日消息， SS 期货盘面呈现走跌回落态势。受霍尔木兹海峡有望开发、硫磺紧缺问题有望解决的影响，沪镍价格走低，带动 SS 同步下探，截至午盘收盘， SS 主力合约报 15520 元 / 吨。现货市场方面， SS 价格走跌回落，市场谨慎观望情绪再次增强；加之昨日不锈钢现货成交相对集中，今日市场询盘与成交再度回归清淡。价格较昨日下午有所回落，但与昨日午前相比基本持稳。 SS 期货主力合约走跌回落。上午 10:15 ， SS2605 报 15420 元 / 吨，较前一交易日下跌 290 元 / 吨。无锡地区 304/2B 现货升贴水在 200-400 元 / 吨区间。现货市场中，无锡冷轧 201/2B 卷均价上涨 100 元 / 吨；冷轧毛边 304/2B 卷，无锡均价持平，佛山均价上涨 50 元 / 吨；无锡地区冷轧 316L/2B 卷持平；热轧 316L/NO.1 卷，无锡报价上涨 150 元 / 吨；无锡、佛山两地冷轧 430/2B 卷均持稳。 当前不锈钢市场受期货盘面冲高带动，现货报价同步走强并涨至 2023 年以来高点，但短期价格上涨速度较快，与不锈钢自身基本面变动关联较弱，下游终端接受度有限，实单成交呈现阶段性特征。除上涨初期成交较为集中外，进入本周后成交逐步转弱，下游终端客户采买态度谨慎，拿货以刚需为主，期现机构拿货占比偏高；终端未出现明显的五一节前备货迹象，开平分条加工厂生意整体冷淡，真实需求未有效匹配价格涨幅。期货方面，本周 SS 期货盘面持续走强，核心驱动源于中东地缘冲突引发的硫磺紧缺，其供应停滞直接推高镍生产成本，带动沪镍盘面强势上行， SS 期货同步跟涨，近期接连突破阶段高点，高点一度上探至 15670 元 / 吨，创下 2023 年 9 月以来的新高，市场情绪受到显著提振，但上涨动力主要依赖消息面与成本端传导，自身基本面支撑相对薄弱。供给与库存端，主要得益于 SS 期货盘面走强带动期现套利活跃、贸易商让利出货，以及钢厂分货量偏低的共同推动，近期不锈钢社会库存持续降低。当前贸易商反馈市场部分规格出现缺货态势，加之贸易商前期拿货价格偏低，且处于低库存状态，出货压力较小，一定程度支撑现货价格保持坚挺；但需注意，库存回落背后存在钢厂主动减少分货及期现贸易商隐形库存的支撑，并非完全源于终端需求放量。成本端，受沪镍期货盘面走强带动，近期高镍生铁、废不锈钢、纯镍价格均呈现上涨态势，但各类原料涨幅均不及不锈钢成材价格，使得不锈钢厂利润率进一步扩大，当前已升至 3% 以上，盈利水平显著改善。原料端与成材端价格涨幅的差异，进一步提升了钢厂生产积极性，为后续供给放量奠定基础。整体来看，尽管沪镍走强带动 SS 期货冲高、成本端形成支撑，且社会库存持续回落缓解部分市场压力，但不锈钢价格上涨主要依赖消息面驱动，下游终端谨慎心态难改、真实需求乏力，且隐形库存存在潜在抛压风险。加之当前不锈钢厂盈利 恢复 ，高排产格局将持续延续，市场供给保持宽松，若后续期货盘面出现波动，期现机构或集中抛售盈利货源，不锈钢价格存在一定向下回调可能。

SMM 5月7日讯： 今日铅价小幅走弱，不过华北、华东区域部分冶炼厂今日小幅上调废电瓶采购报价，其余地区暂未跟涨。核心原因在于废电瓶原料库存偏紧，冶炼厂入市拿货意愿较强，出现阶段性抢货情绪。从回收商端反馈来看，当前冶炼厂短期挺价、涨价情绪有望延续。同时据华南地区冶炼厂表示，受华北、华东部分企业调价带动，其他地区采购价格后续存在跟进预期。综合来看，SMM预计短期内废电瓶采购价格将稳中偏强、小幅上行。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                      华北地区，截至本周四时华北地区现货升贴水为贴水200元/吨–贴水100元/吨，均价贴水150元/吨。节后归来，市场补货需求整体表现平平。一方面由于铜价走高下游采买情绪受抑，另一方面假期期间不少加工企业进行了放假或检修。展望后市，铜价高位运行北方市场消费缺乏动力，预计下游仍以刚需采买为主，现货升贴水承压，市场成交活跃度清淡。                                                                                                                     》查看SMM金属产业链数据库  

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SMM5月7日讯：天津市场0#锌锭主流成交于24010~24240元/吨，紫金成交于24080~24240元/吨， 1#锌锭成交于23990~24130元/吨附近，紫金对2606合约报贴水0~30元/吨附近，葫锌报25290元/吨，0#锌锭对2606合约报贴水0~120元/吨附近，津市较沪市报贴水90元/吨附近，沪津价差拉大。截止午市收盘，高价品牌紫金对2606合约报贴水0~30元/吨左右，火烧云对2606合约报贴水100元/吨附近，今日天津地区精炼锌采购情绪为1.87，出货情绪为2.25。今日锌价继续高位震荡，下游观望尾椎，今天整体采购情绪不高，市场流通货量较少，贸易商出货小幅抬升升水，整体市场成交一般。

SMM5月7日讯： 早盘沪期铜2605呈现下跌企稳回升走势。开盘价103000元/吨，开盘后小幅下行至102930元/吨后上行，摸高至103150元/吨，随后价格开始下行，下探至102630元/吨，随后在102630元/吨至102730元/吨之间整理，接着价格企稳，开始上行，收盘价102860元/吨。隔月Contango月差在90元/吨-20元/吨之间，沪铜对2605合约当月进口盈亏在亏损180元/吨-亏损70元/吨之间。 日内，上海地区电解铜采销情绪回升，销售情绪为2.70，环比上升0.06，采购情绪为2.60，环比上升0.11，历史数据可以查询数据库。早盘盘初，持货商报盘平水铜升水70元/吨-升水100元/吨，其中，鲁方、祥光等报价升水100元/吨，大江PC、金冠、金凤、铁峰、中条山等报价升水70元/吨-升水80元/吨，好铜贵冶报盘升水120元/吨，非注册铜报盘贴水40元/吨-贴水30元/吨。进入第二时间段，持货商下调价格，金豚PC、金冠、金新等报价厂提80元/吨，实际成交在升水60元/吨-升水80元/吨，大江PC、铁峰、紫金、大江HS等报价升水40元/吨-升水60元/吨，祥光、鲁方等报价升水80元/吨，注册湿法铜货源紧缺，仅部分缅甸流通，报价升水20元/吨。 展望明日，早盘升水报价较高，但市场成交跟进不足，持货商于第二时段主动下调报价，升水重心较早盘明显下移，反映出在当前铜价高位运行下，下游对高铜价及现货升水接受度有限，采购以刚需为主。综合来看，在持货商出货意愿增强与高价抑制需求的博弈下，预计明日沪铜现货对2605合约报价将维持升水。

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 截至目前,印尼MHP镍的FOB价格为17731美元/镍金属吨，印尼MHP钴FOB价格为50963美元/钴金属吨。MHP系数（对SMM电池级硫酸镍指数）为92.5-93.5，MHP钴元素计价系数（对SMM电解钴（鹿特丹仓库））为93。印尼高冰镍FOB价格为17721美元/镍金属吨。 MHP市场情况上，从供应端来看，现货流通量少，部分卖家暂停报价。另外，由于近期印尼调整HPM或带动湿法成本有所上抬，叠加硫磺导致的MHP供应减量预期，部分厂商镍系数有所上行。从需求端来看，国内三元市场需求本月有所恢复，硫酸镍采购需求有所回升。展望后市，上游成本支撑与下游需求恢复共存，MHP镍钴系数预计整体运行偏强势，上行空间受硫酸镍价格影响。 高冰镍市场情况上，供应端，市场可流通量紧张，卖方报价坚挺。需求端，当前外采原料企业使用高冰镍经济性相较使用MHP更强。供需紧张下，镍系数当前高位支撑。展望后市，MHP供应缩紧预期下，高冰镍作为替代原料的补充作用凸显，镍系数难以下行。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

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