》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                   本周（10月9日-10月10日）洋山铜溢价提单成交周均价格区间为 45-61 美元/吨，QP11月，均价为 53 美元/吨，周环比下降 5.4 美元/吨，仓单 45 到 53 美元/吨，QP10月，均价为 49 美元/吨，周环比下降 6.8 美元/吨。EQ铜CIF提单为 19.5-27.5 美元/吨，QP11月，均价为 23.5 美元/吨，周环比下降 8.9 美元/吨。截至10月10日，LME铜对沪铜2510合约沪伦比值为 7.9918 ，进口盈亏 -1050 元/吨附近。截至到周五，伦铜3M-Oct为Contango24.16美元/吨；10月date与11月date调期费差约为Contango24美元/吨。 目前火法好铜仓单实盘价格58美元/吨，主流火法与国产仓单48-55美元/吨，湿法仓单48-50美元/吨；好铜提单实盘价格80-100美元/吨，主流火法与国产提单50-60美元/吨左右，湿法提单46-55美元/吨；CIF提单EQ铜28- 36美元/吨，均价为32美元/吨。 国庆归来首日COMEX-LME差价再度冲高，贸易商间积极寻找COMEX注册货源，相关品牌提单一扫而空，成交溢价短暂冲高。但总体来看，高铜价使得下游采购欲望极低。同时出口窗口打开，适逢东南亚地区供应短缺升水冲高，现货成交大幅走低。展望下周，国庆节前贸易商活跃度仍然有限，市场关注点开始聚焦于年底长单谈判等事宜。预计洋山铜溢价将继续下行。 据SMM调研了解，本周四（10月9日）国内保税区铜库存环比上期（9月30日）增加1.75万吨至9.05万吨。其中上海保税库存环比增加1.75万吨至8.32万吨；广东保税库存环比持平于0.73万吨。本周保税区库存如期增加，节前出口窗口小幅打开，少量冶炼厂计划出口至保税区，加之节中到港提单部分运至保税仓库，故总体库存小幅增加。展望后市，国庆节后铜价高企，下游需求偏弱，进口商进口意愿明显减弱。预计保税区库存将继续增加。                                                                                                                       》查看SMM金属产业链数据库  

十月初，印尼镍矿价格有所上行。基准价方面，印尼内贸镍矿基准10月上半期为15,102美元/干吨，较上一期增了0.68%。升水方面，据SMM印尼内贸红土镍矿的升水数据，1.4%品位均幅为22 美元，1.5%品位均幅为25.5美元, 1.6%品位均幅为26美元，主流升水涨幅为1美元。SMM印尼内贸红土镍矿1.6%到厂价格为51.7-53.7美元/湿吨。湿法矿价格方面，SMM印尼内贸红土镍矿1.3%到厂价格持稳在24-26美元/湿吨，与上周持平。 火法矿市场来看，在供应方面，大部分苏拉威西和哈马黑拉区正进入旱季，预计将支持更高的矿石产量。2025年10月3日，印尼能源与矿产资源部发布《2025年第17号部长条例》，宣布自2026年起将RKAB审批由三年制恢复为一年一审。此前在2024–2025年已获批的2026年RKAB生产配额全部作废，企业需重新提交年度RKAB申请。此外，林业工作组正持续对部分矿山开展合规审查，虽然对产量影响有限，但稍微扰动了市场供应情绪。 需求方面，尽管高镍生铁价格上涨乏力，但其产量预计仍将持续增长。目前部分高镍生铁冶炼厂的矿石库存略低于生产需求，开始逐步增加原料采购。总体来看，印尼监管政策的变化正推动镍矿需求走强，预计将支撑火法矿价格在未来维持高位运行。 在湿法矿市场方面，整体行情保持平稳，跨岛运输的发运量略有下降。由于 HPAL 冶炼厂目前拥有相对充足的矿石库存以满足生产需求，市场总体需求较上月并无明显变化。展望未来，矿石采购量可能开始增加，从而推动需求上升。此外，随着新版 RKAB 监管政策临近，冶炼厂或将在今年剩余时间内提前加快采购。因此，镍矿价格预计将呈现上行趋势。

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                 周内仅两个交易日，沪铜现货升水几无变化。节假日期间上海地区并未呈现类库态势，反而去库。主因国庆期间下游正常提货，但总体进口货源补充不多。展望下周，铜价居高，下游仅刚需采购，但考虑到临近交割以及国产可交割货源较少，在Contango结构下，沪铜现货贴水幅度有限。                                                                                                                   》查看SMM金属产业链数据库  

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                                                    9月26日SMM进口铜精矿指数（周）报-40.36美元/干吨，较上一期的-40.8美元/干吨增加0.44美元/干吨。20%品位内贸矿计价系数为95%-97%。        周内由于国庆节长假原因叠加LME伦敦会议召开在即，铜精矿现货市场询报盘活动冷清。Sierra Gorda国庆节前招标结果出炉，2025年1万吨中标价格为-90美元，2026年2万吨中标价格为-115美元，2027年4万吨中标价格为-50美元。        近期，日本PPC与三菱材料株式会社发布2025/26财年下半财年（10月至次年3月）的生产预期。PPC预计下半财年铜产量将同比下降2.5%至28.74万吨。而三菱材料株式会社则宣布 Onahama冶炼厂的精矿处理量将缩减约25%。Onahama冶炼厂年均精矿处理量约为60万矿吨，这意味着下半财年将减少约7.5万矿吨的处理规模。        Teck Resources旗下Quebrada Blanca铜矿由于尾矿坝加高工程导致Quebrada Blanca铜矿停产时间延长，2025年铜产量指引从21-23万吨下调至17-19万吨，2026年预测产量也从原先的28-31万吨降至20-23.5万吨，由于2026年尾矿管理设施持续建设及停产影响，Quebrada Blanca矿区旨在提升处理量5%-10%的优化工程将推迟至2027-2028年之后。Highland Valley Copper因品位下降及维护需求促使泰克将2025年铜产量指引从13.5-15万吨下调至12-13万吨。        SMM十港铜精矿库存10月10日为66.02万实物吨，较上一期增加2.23万实物吨，主要增量来自于南京港，本周南京港铜精矿库存环比增加5万实物吨。                                                                                                                                                                        》查看SMM金属产业链数据库  

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                      截至本周五时华北地区现货升贴水为贴水260元/吨–贴水160元/吨，均价贴水210元/吨。国庆长假归来，由于铜价大幅上涨导致下游产生强烈的观望情绪，采购欲望较为低迷。同时上游主要供应冶炼厂均正值检修期，供给受限。因此市场表现供需双弱的局面，现货成交活跃度极低。展望下周，炼厂检修结束前供应暂将不会恢复，而若铜价维持高位消费恐将难有明显起色，预计市场延续清淡状态。                                                                                                                     》查看SMM金属产业链数据库  

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 国内主要精铜杆企业周度（10月3日-10月9日）开工率下降至43.44%，环比下降30.34个百分点，同比下降16.99个百分点。本周开工率环比下降显著的主要原因在于正值国庆假期，企业多集中安排生产放假。此外，节后归来首个交易日铜价冲破85000元/吨高位，对下游消费情绪形成明显抑制，进一步拖累开工。库存方面，原料价格走高叠加企业假期减停产，导致原料采购减少，原料库存环比下降13.27%，录得28100吨。假期企业主要以消耗成品库存为主，成品库存环比下降7.86%，录得72700吨。展望下周，大多数企业相继恢复正常生产状态，支撑开工率环比回升。但是受铜价高位运行抑制，市场成交量表现平淡，部分企业计划将延续假期减停产状态，精铜杆企业开工率难恢复至节前水平，因此预计下周（10月10日-10月16日）开工率会回升至61.23%，环比上升17.79个百分点，同比下降17.66个百分点。