》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 2023年5月8日，SMM统计国内电解铝锭社会库存81.6万吨，较上周四库存下降1.9万吨，较2022年5月历史同期库存下降21.4万吨。 铝锭库存目前来看，处于持续降库趋势，因铝水比例的提高，铸锭量减少，铝锭供应量下滑；而铝棒等其他中间铝制品量增加，就目前统计数据看，铝棒库存量自五一假期之后开始增加，最新数据统计16.8万吨，较4月底库存量增加2.6万吨，处于近三年同期高位。 目前铝锭库存不同地区表现不一，华南地区因减产市场缺货，增加了发运，五一假期内有集中到货，华南地区库存反而有小幅增加；无锡地区到货量则一直偏少，且目前据了解在途货源仍是没有补充，预计无锡地区近期库存仍是处于下降状态。巩义地区到货整体相对稳定，但下游接货消化速度偏弱，导致巩义地区库存降幅相较其他两地偏少，库存压力较大。 整体来看，当前铝锭库存表现持续去库，且绝对水平也偏低。但铝水转化为铝棒等其他中间铝制品增加，库存出现分散化，铝锭库存的参考性弱化，后期需关注下游订单的恢复趋势和铝锭的出货情况。   》点击查看SMM铝产业链数据库

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》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 盘面：上周五晚伦铜开于8506美元/吨，盘初短暂震荡后下行，摸底于8454美元/吨，而后一路上行盘中摸高于8615.5美元/吨，盘尾窄幅震荡最终收于8580美元/吨，成交量至1.8万手，持仓量至25.3万手，涨幅达0.53%。上周五晚沪铜主力2306合约开于66640元/吨，随即摸底于66470元/吨，而后一路上行盘中摸高于67310元/吨，盘尾重心小幅下移最终收于66960元/吨，成交量至4.9万手，持仓量至18.3万手，涨幅达0.56%。 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）美国至5月5日当周石油钻井总数(口)588，前值591，预测值592。（2）美国4月季调后非农就业人口(万人)25.3，前值16.5，预测值18。 现货：（1）上海：5月5日1#电解铜现货对当月2305合约报于升水50~升水90元/吨，均价报于升水70元/吨，较上一交易日上涨15元/吨。盘面低位徘徊下游节后采购情绪向好，5月5日湿法铜以及非注册货源紧张，持货商抬价惜售。期铜破位下行，且五一假日期间上海地区去库明显，节后归来现货升水表现上抬。隔月月差于BACK100~BACK120元/吨窄幅整理，预计本周现货成交仍在50~100元/吨范围内。 （2）华南：5月5日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水40元/吨-贴水10元/吨，均价贴25元/吨较上一交易日跌25元/吨。总体来看，铜价大跌难阻升水走低，库存位于高位是主要原因，料该情况会延续到本周初。 （3）进口铜：5月5日仓单报价15-30美元/吨，QP5月，均价较前一交易日下跌3美元/吨；提单报价33-48美元/吨，QP5月，均价较前一交易日下调2美元/吨。报价参及4月下旬至5月上旬到港货源。5月5日进口铜比价略微走弱，月底到港主流火法提单“现身”，报价较前一交易日明显下滑；仓单方面，主流火法报价重心基本围绕30美元/吨附近，即期交货仓单难有成交。 （4）库存：5月5日LME铜库存增加2650吨至70425吨 。 价格：宏观方面，此前公布的强于预期的美国就业数据以及工资增长率，打击了对美联储的降息预期，就业市场依旧强劲。自美国第三家倒闭银行的出现，金融市场担忧较为强烈，市场关注后期对风险资产所造成的压力。基本面方面，截至5月5日上周五，SMM全国主流地区铜库存环比上周五增加0.46万吨至16.81万吨，目前总库存较春节前19.66万吨减少2.85万吨，但较去年同期高4.81万吨。五一假期后全国各地区中仅上海地区表现去库，其余地区均增加，主要是由于上海地区节后进口铜清关量不多，且部分下游趁铜价下跌积极补货，令其出现去库，而其余地区因假期需求不足，炼厂将货改发至仓库，且节后下游补货意愿一般，使得库存增加。价格方面，虽美国经济仍具有韧性，但国内需求不强使得铜价上涨动力不足，需关注后续金融市场是否将对铜价造成打击。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

》查看SMM铝报价、数据、行情分析 SMM5月5日讯：沪铝主力自4月20日触及2023年1月30日以来新高至19275元/吨后，受需求不及预期、成本难有较强支撑影响持续走弱，截至今日日间收盘最低点较4月高点已跌约5.4%，今日沪铝主力录得八连跌。伦铝止住两连跌，今日翻红，截至15:46分涨0.57%。 沪、伦铝期货走势变化： 》查看期货实时走势 现货 价格： SMM A00铝 现货均价自4月21日以来持续下调，今日报18360元/吨，较4月20日高点跌近4%。据5月4日 SMM调研 显示，节后首日无锡地区现货成交一般。巩义地区，去库幅度较小，下游仍刚需拿货为主，订单表现乏力。华南市场转累库，供应压力趋缓，整体成交尚可。 》查看SMM铝现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 供应端： 产量方面，4月贵州、广西、四川等地区仍有37-40万吨的复产及转移产能投产的空间，而减产预期主要是山东地区的涉及到产能转移的小幅减产，云南省内目前电解铝企业暂稳运行，省内暂未对铝行业有进一步的减产要求，后续持续关注当地的电力情况，SMM预计4月国内电解铝产量或在332万吨附近，同比增0.67%。 2022年1月-2023年3月国内电解铝月度产量变化走势： 库存： 国内分地区电解铝社会总库存自2023年3月6日触及2020年4月以来新高后持续去库，截至5月4日已连续去库约43万吨至83.5万吨，较上周四库存下降1.8万吨，较2022年5月历史同期库存下降19.7万吨。 五一假期期间，电解铝锭库存总量仍处于下降趋势，据市场和仓库反馈，铝锭到货量偏少是降库主要原因。分地区看，无锡地区，入库量减少明显，库存降幅居高。华南地区，假期到货，铝锭和铝棒均有小幅增加。巩义地区，库存水平波幅不大，但巩义地区的节前备货不及预期，铝锭出货量不佳。 整体来看，电解铝锭库存整体处于去库趋势，且就目前了解的在途货量和铝会的转化比例开看，铝锭近期预计仍维持低位水平，后期关注铝锭和其他铝材库存的变化趋势。 2022年5月5日-2023年5月4日国内分地区电解铝库存总量走势变化： 》点击查看SMM铝产业链数据库 需求端： 4月国内铝下游消费版块呈现分化，其中工业型材及铝线缆行业开工维持增长态势，但铝板带箔及建筑型材版块却不及预期，行业订单增量较少，企业开工有走弱预期，行业成品库存较高，企业出货压力较大，后期或有继续走弱预期，据SMM调研数据显示，4月国内铝加工行业PMI处于荣枯线以下录得46.2%。生产指数环比下滑29个百分点至46.8%，3月的高增长不在。新订单指数环比下降40.4百分点至38.3%，新出口订单指数也降至50%以下水平。 成本端： 国内电解铝成本端维持下行态势，5月份预焙阳极或有近1000元/吨的跌幅，5月国内电解铝行业平均完全成本有望下行至16200元/吨，较3月份下降600元/吨。 宏观方面： 短期来看，宏观方面上美联储利率决议刚刚落地不久，银行业危机又再度升级，昨晚欧洲央行利率协议如期放缓加息步伐后给予市场部分信心，但欧洲央行行长拉加德明确表示不会暂停加息，并提及不依赖于美联储，加息风波变数仍存，市场避险情绪依然浓厚。 综述： 基本面上，国内电解铝供应端维持小幅增长态势，行业成本下探明显，成本端难有较强支撑；且铝水转化比例逐月提涨，行业中间制品产量增加明显，国内铝锭社会库存虽维持去库状态，但目前下游开工数据明显跟库存数据呈现背离，后续若终端需求仍不及预期，不排除中间合金制品去库不畅，铝厂再度转产铝锭，铝锭库存恢复至去库放缓态势。不过这种消费向上传导需要一段时间，5月铝锭或维持低库存且去库的状态，从而给予铝价一定的支撑。综合以上各种因素，节后铝价利空因素较多，SMM预计 铝价 或承压运行为主，但低库存支撑下铝价底部空间相对有限。关注宏观方面及云南供应端方面的消息。 推荐阅读： ► 电解铝锭到货偏少假期持续去库 铝棒库存小幅累积【SMM评论】 ► 强去库背景下 节后铝价展望【SMM分析】